Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Технический анализ Forex GBPUSD 19.08.2015

2015-08-19 09:54:23 (читать в оригинале)

Фунт вернулся под уровень 1,5690

Во вторник курс фунт/доллар на данных по потребительской инфляции совершил прорыв через зону 1,5675-1,5689. Рост остановился на 112-м градусе. Удержать курс фунта на этой высоте покупателям не удалось. В ожидании протоколов FOMC курс фунт/доллар снизился до 1,5643. Цена вернулась обратно в боковик. Если по евро я сделал прогноз до закрытия европейской сессии, то по фунту полностью. Я не учитывал фомки. Сделал его чисто опираясь на ценовую модель и поведение цены на истории. Думаю, фунт/доллар поднимется к 1,57 и к закрытию дня упадёт до 1,5620.

Фунт/доллар обновил максимум и вернулся обратно под сопротивление. Ложный пробой, ждём протоколы FOMC.

Цена по-прежнему остаётся в боковом тренде. Хотя после публикации данных по инфляции в Великобритании чаша весов склонилась на сторону покупателей.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Сопротивление пройдено, рублю открыта дорога к 70 за доллар.

2015-08-19 09:50:43 (читать в оригинале)

Во вторник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 37,10 коп. (+0,57%), до 65,8810 руб., курс евро – на 2,10 коп. (+0,03%), до 72,6010 руб. Центральный банк России с 19 августа повысил официальный курс доллара США к рублю на 32,55 коп., до 65,8289 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 72,9187 руб., что выше предыдущего дня на 34,75 коп. Курс евро вырос вчера незначительно, поскольку ситуация в паре евро/доллар на рынке Форекс развивалась не в пользу единой валюты.

Во вторник курс евро/доллар упал к отметке 1,1016. Негативное влияние на курс евро оказал своим снижением кросс-курс евро/фунт после релиза сильных британских данных по инфляции, а также отчёта по строительству новых домов в США.

Что касается американского доллара, то его курс в течение дня повышался до 65,95 руб. и закрыл торги на отметке 65,88 руб. Зона сопротивления 65,00-65,50 пройдена. На сниженных объёмах курс доллара может продолжить путь к следующему важному уровню –70 рублей.

Рубль слабеет на фоне низких цен на нефть и возросших внешнеполитических рисков. Нефть марки Brent остаётся торговаться ниже 50 долларов за баррель. В течение последних двух дней цены на нефть показывают нейтральную динамику. Котировки неохотно движутся вниз. Есть надежда, что цены отскочат от уровня в 48 долларов.

Согласно данным Американского института нефти ( API), объём запасов сырой нефти в США за неделю сократился на 2,3 млн баррелей. По прогнозу ожидалось сокращение на 2,00 млн баррелей.

Реакция на отчёт была слабая, поскольку на среду запланированы другие важные события. Внимание участников рынка будет приковано к публикации американской статистики. Инфляционные данные представляют наибольший интерес для финансовых рынков, поскольку вечером ФРС опубликует протоколы с последнего заседания Комитета открытого рынка.

Трейдеры несколько месяцев пытаются предугадать действия американского регулятора по первому повышению ставки. В связи с этим на рынке по основным валютным парам наблюдается длительное боковое движение и слабость нефтяных котировок, потому что между ценами на нефть и долларом существует отрицательная корреляция.

Неопределённости также добавил Народный банк Китая, который на прошлой неделе девальвировал юань. Если доллар укрепится на протоколах ФРС США, тогда курс продолжит летнее ралли к отметке 67 рублей, а потом к 70 рублям.

Во вторник президент России В. Путин заявил, что правительство ежедневно отслеживает ситуацию с курсом рубля. Действовать нужно, а не следить за ним. Мониторинг курса доллара не поможет российской валюте. Пока правительство следит за курсом доллара, он так и будет повышаться.

Хотя давление на рубль сильное, от падения его может сдержать налоговый период. Развернуть тренд – нет, сдержать на время – да. Пик выплат приходится на конец августа, когда завершатся расчёты по НДПИ, НДС и акцизам.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Сырьевые активы под перекрестным огнем ФРС

2015-08-18 14:53:22 (читать в оригинале)

На рынках высокодоходных облигаций начнется паника, когда американский центральный банк нажмет на курок сигнального пистолета. В 2014 году крупная американская судоходная компания Genco Shipping & Trading получила защиту от кредиторов согласно закону о банкротстве и с тех пор пользуется большим успехом у многих хеджевых фондов и инвесторов. Однако мировая торговля по-прежнему в упадке, поэтому перспективы Genco оставляют желать лучшего. С перевозкой сухогрузов дело обстоит особенно плохо. В начале августа американская угольная компания Alpha Natural Resource подала заявление на защиту от кредиторов в рамках того же закона о банкротстве. Уголь стремительно дешевеет и тянет за собой на дно цены на металлы, включая алюминий, медь, железную руду и сталь, усложняя жизнь горнодобывающим и торговым компаниям.

Падение стоимости энергоносителей ведет к развитию отрицательных цепных реакций и последствий, многообразных и далеко идущих. Они уже наводят ужас на впечатлительные рынки капиталов. Инвесторы в сегменте высокодоходных облигаций срочно распродают все подряд, доступ к долговому капиталу уже остался лишь у наиболее благонадежных и стабильных компаний, таких как Diamondback Energy. Американская экономика не создает впечатление процветающей, несмотря на положительные индикаторы и признаки: Федрезерв с высокой долей вероятности поднимет ставку в ближайшем будущем, курс доллара растет, а безработица падает.

Возможно, все дело в том, что остальной мир по-прежнему в глубоком кризисе. По данным JPMorgan на долю развивающихся рынков приходится 40% мирового ВВП, а Штаты отвечают всего лишь за 25%. Именно поэтому кризис в развивающихся странах сулит беды многим американским компаниям. Ожидается, что во второй половине года экономика США вырастет максимум на 2.5% в годовом исчислении - этого не хватит, чтобы улучшить перспективы огромных сегментов внутренней экономики, не говоря уже про остальной мир.

Рынки сырьевых активов подают самые громкие сигналы бедствия. "Китай на стороне спроса и Иран на стороне предложения наводят на мрачные панические мысли о глобальном охлаждении в двух наиболее высокодоходных секторах мировой экономики: энергоносителей и тяжелой промышленности", - отмечают аналитики аналитической компании CreditSights.

Конечно, никаких повальных дефолтов пока не наблюдается, однако дефолт - это проблема в крайней степени запущенности, запаздывающий индикатор кризиса в корпоративном секторе. Между тем, по данным рейтингового агентства Standard & Poor's, показатель стресса в отрасли продолжает расти: в июле индикатор вырос до 13.2% по сравнению с 10.8% в июне, отражая увеличение спредов на рынке нефти и газа. Кроме того, в кризисную зону втягиваются новые сектора экономики, а проблемы начинаются не только у компаний с низким качеством долга, но и у вполне себе благонадежных предприятий.

Аналитики UBS в своем последнем отчете подробно рассматривают возможное распространение кризиса на кредитных рынках, где бедственное положение в одном секторе негативно влияет на оценку кредитоспособности всех так или иначе экономически связанных с ним компаний.

Так, например, дефолт компаний в сфере геологоразведки и добычи омрачит перспективы их поставщиков и потребителей, включая производителей оборудования для нефтедобычи, сервисные и инженерные компании, фирмы, обеспечивающие инфраструктуру трубопроводной сети.

Долговые бумаги компании Cliff Natural Resources в считанные месяцы скатилась с инвестиционного уровня до статуса высокодоходных кризисных облигаций. А бумаги Alcoa теперь считаются бросовыми. Некоторые хеджевые компании изменили свой прогноз с бычьего на медвежий для компаний, у которых раньше был иммунитет на панические настроения, например, Glencore, горнодобывающая, металлургическая и трейдинговая компания, один из крупнейших в мире поставщиков сырьевых товаров и редкоземельных материалов, которая купила Xstrata в тот момент, когда цены на уголь были на пике.

Чтобы поучаствовать в текущих трендах финансового мира, в котором, как, впрочем, и везде, все относительно, аналитики Citigroup рекомендуют продавать чилийский песо (прокси для меди) против американского доллара. Если цены на сырье, в частности, железо, продолжат падение ниже 40 долларов - а они уже вплотную подошли к этому уровню - многих компаний ждет снижение рейтинга, а кое-кого - и дефолт. "Цены на сырье снижаются, на данном этапе держатели облигаций уже не могут игнорировать эти тренды, что ставит под сомнение платежеспособность некоторых компаний", - поясняют аналитики Citi. "Горндобывающие компании близки к состоянию падших ангелов".

В UBS также отмечают, что долговые обязательства компаний инвестиционного рейтинга на сумму около 800 млрд. долларов могут обрести статус высокодоходных, что приведет к снижению цен и росту доходности. "Между тем, пул капитала, доступного для стрессовых активов не так уж велик, это значит, что растущее предложение приведет к снижению оценочной стоимости таких активов",- уверены в UBS. "Рост предложения кризисных облигаций совпадает с падением спрос на такие активы".

При этом такое обострение происходит еще до повышения ставки ФРС. Учитывая то, что политика нулевых ставок в США способствовала росту инфляции цен на активы, можно предположить, что ее отмена приведет к прямо противоположным последствиям, то есть, усилит нисходящее давление? "Рынок враждебен по отношению к долларовым ценам на проблемные активы компаний с высокой долговой нагрузкой, наводнившие рынок во время инфляционного роста цен", - аналитики отмечают CreditSights. Однако это утверждение может оказаться слишком оптимистичным.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times

---

Россия плетется в хвосте БРИКС

2015-08-18 14:50:08 (читать в оригинале)

Россия - действительно выдающаяся страна в среде развивающихся рынков. К сожалению, это популярность со знаком минус.
Экономика в состоянии очередной рецессии (предыдущая была зафиксирована в 2009 году), нефть продается по цене, в два раза ниже среднего значения за последние пять лет, а международные санкции, в связи с военной агрессией в Украину, оказывают на бизнес дополнительное давление: в этих условиях,по данным агентства Bloomberg, российские компании в этом году зафиксируют самое масштабное сокращение объема продаж среди всех стран БРИКС, В Бразилии и Индии также ожидается спад, а вот Китаю, вероятно, удастся показать незначительное увеличение.

По оценкам аналитиков, 50 компаний, зарегистрированных на ММВБ, сообщат о падении рублевой выручки в течение следующих 12 месяцев в среднем на 17%. В долларовом выражении падение будет еще более глубоким - около 25%. Между тем, продажи компаний основного американского индекса Standard & Poor’s 500, вероятно, вырастут на 2.5% за тот же период.

Валовой внутренний продукт в России сокращается, поскольку цены на энергоносители падают, а санкции перекрывают бизнесу доступ к финансированию на международных рынках, что ведет к девальвации рубля и дестабилизации экономики, которая держится в основном на нефтегазовой отрасли - именно отсюда приходит около половины поступлений в бюджет. Аналитики пересматривают свои прогнозы по масштабам падения ВВП в этом году в сторону увеличения, и никто не рассчитывает на возобновление роста ранее второго квартала 2016 года. "Добавьте сюда падение цен на нефть, падение рубля и ухудшение макроэкономической ситуации и получите полное отсутствие поводов для оптимизма", - отмечают стратеги Wells Fargo Investment Institute. "Вот, что случается, когда экономика страны строится вокруг экспорта нефти".

Экономика крупнейшего в мире экспортера энергоносителей, которая в течение первой декады 2000-х росла в среднем на 5.6% в год, вероятно, зафиксирует спад в размере 3.6% в этом году и, в лучшем случае, вырастет на 0.5% в 2016 году. Таков средний прогноз 40 аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg. Российский рубль снова оказался в числе валют развивающихся рынков с худшей динамикой, за минувшие три месяца он подешевел на 23%, хотя еще в начале года рос быстрее других. Совокупность таких факторов, как падение цен на нефть, укрепление доллара и охлаждение экономики в Китае, сильно омрачили перспективы развивающихся экономик. Бразильские активы дешевеют из-за коррупционного скандала в правительстве, угрозы импичмента и снижения суверенного кредитного рейтинга. В Китае регулятору пришлось прибегнуть к девальвации валюты, чтобы поддержать слабеющую экономику, которая растет самыми низкими темпами за последнюю четверть века. Индия также остро нуждается в фискальных и законодательных реформах, однако Премьер министру Наренда Монди они даются с трудом.

Однако Россия пострадала больше других. "Только здесь можно увидеть такое крайне неблагоприятное сочетание последствий нефтяного кризиса, девальвации валюты и ограничений внешнего финансирования", - поясняют в Wells Fargo. По словам аналитиков, бразильские компании индекса Ibovespa Index в ближайшие 12 месяцев зафиксируют падение продаж на 15% в местной валюте. Продажи индийских компаний, вероятно, сократятся на 1.8%. Компании индекса Shanghai Composite, вероятно, покажут рост на 2.3%.

Годовая доходность индекса ММВБ, по прогнозам аналитиков, опрошенных Bloomberg, в этом году составит 13%. В январе они рассчитывали на куда более существенный рост в течение 12 месяцев - на 31%. На прошлой неделе индекс ММВФ вырос на 1.3%, таким образом, общий рост с начала 2015 года составил 23%. В результате восходящей динамики 14-дневный индикатор относительной силы подошел к отметке 66, при этом некоторые технические аналитики считают, что 70 - это точка разворота и неизбежного падения. В понедельник индекс Russia-U.S. Equity, рассчитываемый в Bloomberg, потерял 1%, перед этим закончив в плюсе первую неделю с середины июля.

Если бы индекс ММВБ состоял исключительно из компаний, ориентированных на потребительский сегмент, предполагаемое падение выручки было бы гораздо более значительным, поскольку эти компании наиболее болезненно переживают последствия девальвации рубля и снижения цен на нефть. Однако здесь доминируют компании энергетического сектора, где эффект падения цен на нефть сглаживается за счет снижения затрат. Поэтому ситуация выглядит менее драматично. Акции компаний основного российского фондового индекса оцениваются с коэффициентом 5.4 относительно предполагаемой прибыли - это очень дешево для развивающегося сегмента.

Сырая нефть Brent, которую трейдеры используют для оценки стоимости российского сорта нефти, в понедельник подешевела на 0.1% до 49.13 долларов за баррель (текущий курс 48.47). По данным Центробанка, Россию ждет двухлетний экономический спад, если в 2016 году стоимость нефти не поднимется выше 60 долларов за баррель. "Прибыли падают в таких странах как Россия и Бразилия - все дело в стоимости сырьевых активов, в девальвации валюты, в ужасном состоянии экономики, которое отражает текущую стадию экономического цикла», отметили аналитики UBS Securities.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg

---

Фунт вырос на данных по инфляции

2015-08-18 14:43:59 (читать в оригинале)

Отчёт по потребительской инфляции в Великобритании вызвал ралли по британскому фунту. После выхода статистики курс фунт/доллар вырос на 130 пунктов, до 1,5716 и прорвался через зону сопротивления 1,5675-1,5689, которую он не мог пройти в течение пяти недель. Сильные данные укрепили ожидания повышения ставки ЦБ Англии.

Опубликованные данные:

Индекс отпускных промышленных цен в Великобритании за июль составил -0,1% м/м, -1,6% г/г (прогноз был -0,1% м/м, -1,5% г/г, предыдущее значение 0,0% м/м, -1.5% г/г).

Индекс отпускных промышленных цен без учёта цен на продукты питания, алкоголь, табачные изделия и топливо в Великобритании за июль составил 0,1% м/м, 0,3% г/г (прогноз был 0,0% м/м, 0,2% г/г, предыдущее значение 0,0% м/м, 0,1% г/г).

Индекс закупочных промышленных цен в Великобритании за июль составил -0,9% м/м, -12,4% г/г (прогноз был -2,0% м/м, -12,8% г/г, предыдущее значение -1,3% м/м, -12,6% г/г).

Индекс потребительских цен в Великобритании за июль составил -0,2% за месяц, 0,1% г/г (прогноз был -0,3% м/м, 0,0% г/г, предыдущее значение 0,0% м/м, 0.0% г/г).

Индекс розничных цен в Великобритании за июль составил -0,1% м/м, 1,0% г/г (прогноз был -0,1% м/м, 1,0% г/г, предыдущее значение 0,2% м/м, +1,0% г/г).

На фоне укрепления британского фунта единая валюта ослабилась к фунту и доллару. Курс евро/доллар вернулся к 1,1065. Евробыки находятся в полной боевой готовности, чтобы вернуться в район 1,11. Сейчас всё внимание трейдеров приковано к фунту. Он вышел из коридора и очень важно, будет он откатываться перед FOMC или нет. Если нет, то евро может быстро вернуться к 1,1156 во время коррекции кросса евро/фунт.

Британцу осталось закрепить свой успех закрытием выше отметки 1,5690. Если не сможет удержаться выше указанного уровня, тогда ему придётся возвращаться к линии lb на 1,5650. В этом случаем будет зафиксировано ложное движение, как в понедельник.