Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Рубль сохраняет тенденцию к укреплению

2015-10-12 12:04:40 (читать в оригинале)

В пятницу по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 50,60 коп. (+0,82%), до 61,87 руб., курс евро – на 108,00 коп. (+1,56%), до 70,30 руб. Центральный банк России с 10 октября понизил официальный курс доллара США к рублю на 99,75 коп., до 61,2967 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 69,345 руб., что ниже предыдущего дня на 96,02 коп.

В пятницу курсы американского доллара и единой валюты снижались к рублю ниже отметок 61 и 69 руб. соответственно. На фоне роста цен на нефть Brent до $54,02 за баррель курс доллара снижался до 60,81 руб., евро – до 68,84 руб.

Покупателям российского рубля не удалось удержать позиции на текущих уровнях. После обновления сессионных максимумов/минимумов перед длинными выходными в США, Канаде и Японии началась фиксация прибыли. Ценам на «чёрное золото» даже не помог позитивный еженедельный отчёт компании Baker Hughes.

Согласно новым данным, общее число буровых установок в США за последнюю неделю с 5 октября по 9 октября снизилось на 14 и составило 795 единиц. В годовом выражении показатель снизился на 1135 единиц. Число нефтяных буровых установок снизилось на 9 единиц, до 605. Число буровых для добычи газа сократилось на 6 единицы, до 189 установок.

Чего ожидать от курса рубля в понедельник?

Цели по паре доллар/рубль не меняются. Целевая зона для продавцов доллара остаётся на уровнях 59,00-60,00 руб. Чтобы достичь этих уровней, Brent необходимо закрепиться выше отметки $54,15. После можно будет переключиться на уровни 55,00-56,00 руб.

Баррель Brent подорожал за минувшую неделю на 9,57% (закрытие – $52,43). Нефть перед выходными днями не отреагировала на отчёт Baker Hughes, значит, стоит ожидать роста нефтяных котировок в понедельник. Сейчас баррель Brent стоит 53,27 (+0,68%). Стоимость растёт, следовательно, торги на Московской бирже должны открыться снижением по доллару и евро. Из-за выходных в США и Канаде ожидается умеренный рост курса до 60,90 руб. за доллар и 69,40 руб. за евро.

Критический уровень для американской валюты – 65 руб., для евро – 72 руб. Рост рублёвых пар выше этих уровней сделает невозможным укрепление рубля до нового года.

---

Уроки истории: грозит ли доллару утрата статуса резервной валюты?

2015-10-09 15:21:12 (читать в оригинале)

Чему может научить Америку падение фунта
Когда Великобритания растеряла все свои исключительные преимущества и власть? Некоторые считают,что падение империи произошло в конце первой мировой войны, кто-то датирует это событие концом второй мировой. Когда разразился Суэцкий кризис 1956 года, гегемония США уже была очевидна для всех, особенно, для униженной и обиженной Британии. И все же главный признак падения для современников остался незамеченным: это узурпация долларом статуса мировой резервной валюты, который до этого принадлежал британскому фунту. И вот, последние десять лет Америку одолевает страх, что Китай со своим юанем поступит с ней так же, как она поступила когда-то с Великобританией и фунтом.

Растущий экономический вес Китая подогревает эти страхи — в прошлом году экономика страны стала крупнейшей в терминах покупательское способности. Усилия властей, направленные на популяризацию юаня на мировых рынках также подливают масла в огонь. В этих обстоятельствах многие историки стряхивают пыль с учебников и пытаются повести параллели между ситуацией, предшествовавшей падению фунта, и тем, что происходит сейчас, чтобы понять, как будет происходить «передача полномочий» между долларом и юанем. Исследования позволяют сделать три вывода по трем широким аспектам — как валюта может получить статус резервной, возможна ли система, сочетающая в себе две резервные валюты, и насколько некомпетентной должна быть монетарная политика, чтобы ускорить падение.

Британская валюта доминировала в мировой экономике в конце 19 века: на ее долю приходилось более 60% торговых сделок и более 90% выпусков государственных долговых облигаций. Отчасти эта гегемония была обусловлена общей экономической мощью: в период расцвета Британской империи ей принадлежало около четверти всех территорий, на которых проживала почти четверть мирового населения. И все же, последние исследования Барри Эйхенгрина из Университета Калифорнии, а также ряда его коллег показывают, что этого не достаточно для установления финансового господства. В конечном счете, американская экономика переросла британскую примерно в 1880 году, однако доллар в ту пору почти не использовался за пределами печатающей его страны. Ситуация изменилась лишь после первой мировой войны. По словам Эйхенгрина, размер, стабильность и ликвидность финансовых рынков — это самые важные параметры резервной валюты. Фунт был надежным средством сбережения и свободно конвертировался в золото с 1820-х годов. Кроме того, он открывал двери в Лондон — крупнейший и наиболее стабильный финансовый центр в мире. Чарльз Киндлебергер, еще один экономист-историк, также отмечает, что положение фунта стерлингов в мире во многом определялось международной активностью и позицией Британии: чтобы справиться с дестабилизирующими дефицитам и профицитами текущих счетов, центральные банки координировали свои монетарные политики и предоставляли друг другу займы.

В результате, доллар начал постепенно вытеснять фунт только после появления Федеральной резервной системы в 1913 году, которая помогла сделать американские финансовые рынки более ликвидными и стабильными. Вскоре после этого принцип международного взаимодействия, поддерживающий гегемонию фунта, разрушили взаимные обиды и недовольство, связанные с репатриациями и военными займами после первой мировой войны. Эти факты должны успокоить любителей доллара. Американские рынки капитала по-прежнему значительно больше, ликвиднее и надежнее китайских, даже несмотря на последствия финансового кризиса. Китайское правительство стремится развить свои финансовые рынки, также как это делала Америка сто лет назад, но пока успехи невелики. Юань нельзя назвать полностью конвертируемым, власти вмешиваются в динамику рынков, а китайские акции стали синонимом нестабильности.

Одинокая фигура на вершине? Не обязательно

Исследование Эйхенгрина также говорит о том, что две резервные валюты могут существовать на равных в течение длительного периода. Несмотря на то, что доллар начал набирать силу и популярность после первой мировой войны, фунт сохранял свою значимость в межвоенный период. Более того, новая резервная валюта, заняв свои позиции, может с легкостью потерять их в неблагоприятных обстоятельствах: так, фунт вернул себе некоторое преимущество в начале 1930-х, когда по США прокатилась волна банковских кризисов. Экономисты все время твердили о преимуществах единой резервной валюты, таких как низкая стоимость транзакций для международной торговли и инвестиций. Это, в свою очередь, должно привести к быстрой смене лояльности в процессе перехода от одной резервной валюты к другой. Однако Эйхенгрин утверждает, что центральные банки и инвесторы будут по-прежнему держать часть старой резервной валюты до тех пор, пока она остается достаточно ликвидной, поскольку диверсификация дает больше преимуществ, помогая ограничить убытки в случае паники на валютных рынках.

Однако неумелое регулирование и управление в период перехода может ускорить падение валюты. Так, в межвоенный период Британия предприняла ряд шагов, чтобы вернуть Лондону статус мирового финансового центра, в частности, зафиксировала стоимость фунта в золоте по курсу, совершенно не выгодному для экспорта, а также ввела ряд протекционистстких тарифов. В долгосрочной перспективе такие меры оказались контрпродуктивными, поскольку ослабили экономику Великобритании позиции фунта. Девальвация фунта и введение контроля над валютным курсом после второй мировой войны окончательно убили его репутацию стабильной и надежной валюты.

Если повезет, Конгресс устоит перед искушением начать возведение торговых барьеров, несмотря на энтузиазм популистски настроенных политиков слева и справа. Однако Америка может с легкостью разрушить перспективы доллара, отказавшись сотрудничать с другими крупными экономиками. В частности, Штаты сейчас на ножах с Китаем относительно реформирования МВФ и Всемирного банка. Кроме того, они яростно против таких китайских инициатив как Азиатский банк инфраструктурных инвестиций.

Разрыв международных финансовых взаимосвязей после первой мировой войны привел к дестабилизации в межвоенные годы. МВФ и Всемирный банк были основаны после второй мировой войны, чтобы не повторять тех же ошибок. По иронии судьбы эти институты могут стать доказательством того, что Америка не усвоила уроки истории: доллар не будет низвергнут в скором времени, растущая валюта — не обязательно конкурент, а изоляция — скорейший путь к падению валюты.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам издания The Economist

---

Доллар теряет позиции ко многим валютам

2015-10-09 15:18:55 (читать в оригинале)

На торгах в Европе доллар США продолжил терять позиции к основным валютам после публикации протокола FOMC. Курс евро/доллар вырос до 1,1367, фунт/доллар торгуется ниже сессионного максимума по 1,5330. Спрос на единую валюту вырос после выхода данных по внешней торговле в Великобритании. Дополнительно евробыков стимулирует рост цен на нефть и драгметаллы.

Дефицит торгового баланса в Великобритании в августе составил 11,1 млрд фунтов против прогноза 10,0 млрд (дефицит за июль был пересмотрен с 11,08 млрд до 12,20 млрд фунтов.

Баррель Brent подорожал на 1,6%, до 54,05 долларов. Текущая котировка 53,52. Положительная динамика в нефти наблюдается в ожидании выхода отчёта Baker Hughes. Участники рынка ожидают сокращения количества нефтяных буровых установок в США.

На вечер экономический календарь пустой, поэтому от пары евро/доллар с текущих уровней ожидаю откат в район 1,1300/10. По паре фунт/доллар возможен роста до 1,5360, когда в кроссе евро/фунт начнётся нисходящая коррекция.

---

Технический анализ Forex EURUSD 09.10.2015

2015-10-09 10:06:03 (читать в оригинале)

Евро/доллар: евробыки проверили на прочность дневную трендовую линию.

Итоги минувшего торгового дня:

В четверг по итогам дня единая валюта укрепилась к американскому доллару. Путь с уровня 1,1235 до 1,1326 был сложный, так как на этот день были запланированы важные события для валютного рынка (протоколы ЕЦБ, Банка Англии и ФРС США).

Перед оглашением результатов заседания Банка Англии фунт/доллар и евро/доллар обновили сессионные максимумы. После того, как ЕЦБ опубликовал протокол последнего заседания, евро/доллар упал до 1,1237.

Регулятор в протоколах отразил готовность расширить меры стимулирования. Прежде чем изменять размеры и сроки QE Управляющий совет ЕЦБ хочет понаблюдать за рыночной волатильностью.

После публикации протокола FOMC евро обновил максимум и вернулся к 1,1270. Члены комитета по открытым рынкам выразили озабоченность с возросшими рисками в замедлении в экономике. Они считают, что из-за высокого курса доллара инфляция не достигнет целевого уровня 2%. Ставки пока повышать не собираются.

Ожидания рынка на сегодня:

Ситуация на рынке по основам парам неоднозначная. Если отталкиваться от дневных таймфреймов, то американский доллар может ещё сильнее ослабиться к основным валютам. Ниже привёл список новостей, которые могут оказать влияние на рынок при сильных отклонениях фактических значений от прогнозных.

Главные новости текущего дня:

• 11:30 мск Великобритания опубликует отчёт по внешней торговле.
• 15:30 мск в Канаде выйдет отчёт по рынку труда.
• 17:30 мск выйдет отчёт Банка Канады об экономических условиях и перспективах развития бизнеса.
• 20:30 мск с речью выступит глава ФРБ Чикаго Чарльза Эванса.

Технический анализ

• Внутридневные цели: максимум – 1,1331, минимум – 1,1255, закрытие – 1,1300.
• Внутридневная волатильность за последние 10 недель: 124 пункта (4 знака);

С максимума 1,1329 курс евро откатился на 45-ть градусов. Цена торгуется вблизи балансовой линии. По прогнозу жду откат до трендовой линии – 1,1255 и рост до 1,1331.

Евробыки проверили на прочность трендовую линию. Для продавцов плохой знак, так как сегодня они её могут пройти.

На недельном графике ситуация не изменилась. Шестую неделю пара евро/доллар торгуется в боковом тренде между уровнями 1,1086-1,1459. Ждём выхода.

---

Технический анализ Forex GBPUSD 09.10.2015

2015-10-09 10:02:44 (читать в оригинале)

Фунт/доллар: на часовом периоде ожидается V-образная модель

Британец упал после выхода протокола Банка Англии и восстановился до 1,5370 после выхода протокола FOMC. На сегодня перед выходными рассмотрю такую же модель, только с меньшей амплитудой. Закрытие дня важно для недельного графика. Если курс фунт/доллар закроется выше 1,5370, зафиксируется ложный пробой трендовой линии на неделях.

На фоне дорожающей нефти и протоколов FOMC курс фунт/доллар продолжил рост. Вчера я написал, что сейчас проявилась W-образная модель с основаниями 1,5164 и 1,5106. Цель по ней 1,5500 (пунктирная линия).

Цена поднялась выше линии. Если день закроется выше 1,5370, то отменится пробой трендовой линии.

Владислав Антонов
www.alpari.ru