Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Нефть толкает курс доллара к отметке 76-77 рублей

2016-01-11 11:02:19 (читать в оригинале)

В среду, 6 января, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами завтра вырос на 144,40 коп. (+1,97%), до 74,76 руб., курс евро на 189,80 коп. (+2,41%), до 80,62 руб. Центральный банк России с 1 января повысил официальный курс доллара США к рублю на 4,72 коп., до 72,9299 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 79,6395 руб., что выше предыдущего дня на 5,77 коп.

В среду на фоне дешевеющей нефти российский рубль обновил минимумы к доллару и евро. Курс американской валюты закрепился выше 74 руб., курс евро выше 80 руб. Несмотря на сокращение запасов сырой нефти на 5,1 млн баррелей, баррель Brent подешевел до $34,10.

Участники рынка обратили внимание в отчёте на резкое увеличение запасов бензина за неделю до 1 января 2016 года на 10,85 млн баррелей и добычу нефти на 17 тыс., до 9,219 млн баррелей в сутки. Основной же причиной падения цен на нефть на прошлой неделе стала девальвация юаня и обрушение китайских фондовых индексов.

С 7 по 10 января 2016 года Московская биржа не работала. За это время Brent достиг уровней 2004 года $32,14. Brent торгуется по $32,75. При падении нефти с четверга по настоящее время на $1,35 стоит ожидать открытие торговой сессии с резкого роста курсов валют. По нашим оценкам курс доллара в понедельник откроется выше 76 руб., в районе 76,50-77,00 руб., курс евро около отметки 82,00 руб.

По итогам утренних торгов в понедельник индекс Shanghai Composite закрылся снижением на 2,40%, на уровне 3,109, Hang Seng на 2,45%, по 19952,63. Нефть дешевеет, так что не стоит пока ожидать разворота по рублю. ЦБ РФ тоже вряд ли будет вмешаться в торги, чтобы остановить ослабление рубля. Регулятор переключился с курса рубля на инфляцию и сохранение ЗВР.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Финансовые рынки пережили худшее начало года за двадцать лет

2016-01-10 18:42:25 (читать в оригинале)

На минувшей неделе мировые фондовые рынки лишились 2.3 трлн долларов, поскольку напуганные охлаждением китайской экономики и девальвацией юаня инвесторы кинулись продавать рисковые активы прямо в первый день после новогодних праздников. Такого ужасного начала года на рынках не было, пожалуй, лет двадцать. Удачный отчет по рынку труда в США, показавший рост занятости на 292 тыс. рабочих мест в декабре (больше ожиданий) несколько успокоил тревогу относительно экономического роста в Штатах, однако так и не смог развеять глобальный пессимизм на финансовых рынках. Причиной паники а этой неделе стал обвал на фондовых площадках Китая и ослабление китайской валюты. Последствия событий в Поднебесной для мировых рынков еще раз наглядно демонстрируют то, насколько значимы решения, принимаемые в Пекине для мировой финансовой системы.

«Эта динамика подчеркивает появление такого относительно нового явления, как чувствительность рисковых активов к китайской политике», — отмечает Марк Каэфель, директор по глобальным инвестициям в UBS Wealth Management. «Сейчас даже весьма незначительное снижение курса юаня влечет за собой масштабные последствия для мировых рынков».

S&P500 несколько вырос после публикации отчета по рынку труда в США, однако при этом все равно закончил неделю с понижением на 6% — это худшее начало года для индекса за всю историю ведения статистики. Год еще только начался а он уже потерял 1 трлн долларов. Все европейские фондовые рынки также снижались в пятницу. Китайские акции сумели стабилизироваться в конце этой безумной недели, после того, как власти отказались от использования сомнительного защитного механизма и зафиксировали валютный курс на более высоком уровне впервые за девять дней.

Индекс FTSE All-World на минувшей неделе потерял 6.1% — для него это худший старт по меньшей мере с 1994 года, то есть за все время ведения статистики, и худшая неделя с 2011 года. Общие потери составили 2.3 трлн долларов. «Роль Китая на мировых рынках возрастает с каждым днем», — отмечает Вин Тин, стратег в Brown Brothers Harriman. «Это новая реальность, с которой нам еще предстоит свыкнуться».

Китайская волатильность усложняет задачу для денежных управляющих, которым уже приходится учитывать множество разных факторов, таких как напряженность между Ираном и Саудовской Аравией, а также начало цикла повышения учетной ставки Федрезерва. «Инвесторы опасаются множества факторов, при этом негатив нарастает как снежный ком, создавая общее впечатление неблагополучия в мировой экономике», — поясняет Тобиас Левкович, стратег по рынкам собственного капитала в Citi. «Хорошие и даже впечатляющие новости тоже есть, но они остаются в тени тревожных заголовков, в том числе и геополитического толка».

Фьючерсы на процентную ставку указывают, что инвесторы по-прежнему недооценивают вероятность повышения ставки ФРС четыре раза в этом году, несмотря на неожиданно сильный отчет по рынку труда, опубликованный в пятницу. Некоторые фондовые управляющие и аналитики утверждают что развивающийся мир — в частности, Китай — станет сценой, на которой будет разыгрываться третий акт мирового кризиса, который начался в Штатах в 2007 году и перекочевал в Европу в 2010 году. Валютные курсы развивающихся экономик в очередной раз упали на фоне данных по занятости в США, а индекс валют развивающихся рынков, рассчитываемый JPMorgan (JPMorgan Emerging Market Currency index) достиг новых исторических минимумов.

Цены на природные ресурсы также падают на фоне охлаждения спроса со стороны Китая, а сырьевой индекс Bloomberg (Bloomberg Commodity index) достиг самого низкого значения за последние 17 лет. Цены на сырую нефть WTI и Brent упали примерно до 33 долларов за баррель на этой неделе — это минимум с 2004 года. По словам Тина из BBH, китайские политики допустили ошибки в управлении валютным курсом, а отсутствие должным образом организованной «коммуникации» заставляет рынки готовиться к худшему.

Но при этом он также считает, что инвесторы реагируют на динамику юаня неадекватно остро, и рекомендует не делать далеко идущих выводов, основываясь лишь на событиях первой недели нового года. «Рынки паникуют и мечутся от одной проблемы к другой, но мы не можем судить о том, каким буде год, основываясь лишь на первых торговых днях», — пояснил он. «Сдаваться еще рано».

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times

---

Нефть попала в порочный круг

2016-01-10 18:39:52 (читать в оригинале)

На минувшей неделе нефть подешевела более чем на 10% и пережила худшее начало года за все время ведения статистики. Трейдеры все больше и больше склоняются к тому, что цены могут упасть ниже 30 долларов за баррель на фоне серьезного переизбытка предложения. За период с июля 2014 года по конец прошлого года стоимость этого энергоресурса снизилась на 70%, несмотря на относительно уверенный рост спроса. Коллапс был обусловлен решением Саудовской Аравии и других стран ОПЕК увеличить объем добычи, чтобы выжить с рынка конкурентов с высокими производственными затратами.

Однако теперь экономика Китая — главного потребителя энергоносителей и других сырьевых активов — постепенно сбавляет обороты, заставляя инвесторов верить в то, что обвал на рынке нефти продолжится, вынуждая нефтедобывающие компании сокращать расходы, а крупнейшие страны-производители — урезать бюджеты.

Растущая напряженность между Саудовской Аравией и Ираном, обострившаяся на прошлой неделе, также убедила инвесторов в том, что страны не пойдут на уступки в вопросах сокращения объемов добычи. В связи с этим трейдеры активно покупали опционы, которые начнут приносить прибыль в случае падения стоимости нефти до 30 долларов за баррель или ниже.

Сырая нефть марки Brent закончила неделю с понижением на 10.6% на отметке 33.30 после падения к 32.16 в четверг — это минимальный уровень с 2004 года. Американский сорт нефти — WTI — потерял в цене 13% и обновил 12-летний минимум на уровне 32.10 долларов за баррель. По словам аналитиков JPMorgan, идея длительного периода дешевой нефти прочно отпечаталась в сознании правительств, отраслевых игроков и инвесторов.

«Однако цены еще не нащупали дно, и если с концепцией длительного периода низких цен все ясно, то вот вопросы о том, насколько низких, и насколько длительно пока остаются без ответа». Опасения относительно снижения темпов роста китайской экономики также усиливают давление на промышленные металлы и, соответственно, горнодобывающие компании. Медь на минувшей неделе подешевела до 4430 долларов за тонну, что на 56% ниже пикового значения, достигнутого в 2011 году.

Больше всего пострадали горнодобывающие компании, накопившие слишком много долгов в период подъема в отрасли, обусловленного стремительной индустриализацией Китая. В их числе Anglo American — главный неудачник индекса FTSE 100. Акции компании за неделю упали еще на 23% до исторических минимумов. Рыночная капитализация сократилась до 3.6 млрд ф.ст. по сравнению с 45 млрд пять лет назад. Драгоценные металлы — единственный уголок сырьевого комплекса, сумевший вздохнуть свободнее.

Золото отыграло около 11% потерь, понесенных в 2015 году на фоне укрепления доллара. Цены на этот металл достигли 9-недельного максимума на уровне 1112 долларов за тройскую унцию, поскольку паника на китайских фондовых рынках и ослабление юаня заставили инвесторов обратить внимание на традиционно безопасные активы.

Активы крупнейшего ETF по золоту — SPDR Gold Shares — выросли на 4.2% в четверг после сокращения более чем на 2 млрд долларов в прошлом году. «На рынок золота вернулся положительный импульс, цены начинают отвоевывать утраченные позиции», — считает Дэн Денбоу, старший портфельный управляющий в USAA Investments, в управлении которого находится 68 млрд долларов. «Однако тренд должен доказать свою устойчивость, прежде чем люди в него поверят».

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times

---

Отчёт по занятости в США – ключевое событие для рынка на вечер

2016-01-08 15:33:46 (читать в оригинале)

Китайские фондовые индексы закрылись в плюсе. Shanghai Composite вырос на 1,97%, Hang Seng – на 0,59%. Это дало возможность паре евро/доллар скорректироваться до 1,0854. Курс фунт/доллар вернулся к уровню 1,4606. Волатильность на рынке низкая, поскольку участники валютного рынка ждут релиза по американскому рынку труда (Non-farm Payrolls).

Для справки начинающим трейдерам:

Non-farm Payrolls (NFP) – это отчёт, который показывает, сколько было создано новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США за месяц. Рayrolls – это платёжная ведомость, по которой выдаётся зарплата работникам. Отчёт по рынку занятости в США публикуется в первую пятницу каждого месяца в 16:30 мск. До перевода стрелок выходил в 15:30 мск.

NFP оказывает сильное влияние на валютный рынок, поэтому трейдеры опасаются этих данных. После публикации NFP, если отклонения фактического значения от прогноза были значительные, рынок за считанные секунды срывается с места. Работа на NFP рискованна, поэтому многие трейдеры перед публикацией отчёта пытаются закрыться и во время выхода новости наблюдают за рынком со стороны.

Показатель непрогнозируемый, и фактическое значение почти всегда отклоняется от прогноза в среднем на 30-40 тысяч. Речь, подчеркнём, идёт о среднем отклонении от прогнозного значения. Отклонения могут достигать и 100 тысяч. К тому же постоянно пересматриваются показатели за предыдущие два-три месяца.

Реакция рынка на ноябрьский отчёт

В пятницу, 4 декабря, отчёт NFP вышел лучше ожиданий. Количество новых рабочих мест в США, занятых в несельскохозяйственной отрасли, за ноябрь увеличилось на 211 тыс. при прогнозе 200 тысяч. Показатель за октябрь был пересмотрен в сторону повышения с 271 до 298 тыс., за сентябрь – с 137 до 145 тыс. Месяцем ранее он же был понижен со 142 до 137 тыс. Общий пересмотр составил +35 тыс. рабочих мест.

Безработица в США в ноябре осталась на уровне 5,0%. Индекс среднего почасового заработка вырос на 0,2% (прогноз был 0,2%, предыдущее значение 0,4%). Уровень вовлечённости населения в состав рабочей силы вырос на 0,1%, до 62,4%.

Курс евро/доллар за минуту до выхода отчёта поднялся на 50 пунктов до 1,0947. Когда стали известны данные, евро ослабился к доллару до уровня 1,0862. Потом начались качели. Сначала курс евро восстановился до 1,0950, к закрытию торгов в Европе снизился до 1,0835. Такое поведение объясняется тем, в четверг перед отчётом NFP курс евро/доллар вырос на 450 пунктов до 1,0980 после заседания ЕЦБ и пресс-конференции М.Драги.

Сильный NFP ограничил рост курса фунт/доллар уровнем 1,5155. Ценовые колебания проходили в диапазоне 75 пунктов против 230 пунктов в четверг. Торговая сессия в паре фунт/доллар завершилась на отметке 1,5100.

Прогноз NFP за декабрь

Ожидается, что в экономике США в декабре было создано 200 тыс. новых рабочих мест, а безработица сохранилась на уровне 5,0%.

Ранее опубликованные макропоказатели в США, которые частично оказывают влияние на NFP.

Данные, показавшие рост:

Последний отчёт ADP показал, что в декабре частный сектор создал 257 тыс. рабочих мест против ожидавшихся 192 тыс. Ноябрьское значение было пересмотрено в сторону понижения на 6 тыс., до 211 тыс. Индекс ADP не имеет положительной корреляции с NFP, но при отсутствии других новостных драйверов способен влиять на долларовые пары.

Индекс занятости в сервисном индексе ISM вырос с 55,0 до 55,7 (+0,7). Основной индекс снизился.

Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета за декабрь составил 92,6 (+1,4%) против прогноза 92,0 и 91,3 месяцем ранее. В годовом выражении индекс оказался выше на 2,6%.

Индекс доверия потребителей в декабре вырос до 96,5. Предыдущее значение было пересмотрено в сторону повышения с 90,4 до 92,6 (прогноз был 93,8).

Данные, показавшие снижение:

Индекс ISM в производственном секторе снизился с 48,6 до 48,2 (-0,4). Индекс занятости снизился с 51,3 до 48,1 (-3,2). Сервисный индекс ISM снизился с 55,9 до 55,3 (-0,6).

Какие возможны колебания при разных значениях NFP по основным парам в 16:30 мск?

На последнем заседании ФРС (16 декабря) принял решение повысить процентную ставку на 0,25%. Накал страстей спал. Согласно последнему протоколу заседания, члены комитета FOMC озабочены низкой инфляцией. Это значит, что реакция трейдеров на хорошие данные по рынку труда, будет слабее, чем на плохие.

Показатель NFP оказывает сильное влияние на валютный рынок. Курсы валют после публикации срываются с места и в течение нескольких секунд пролетают десятки пунктов. В результате чего повышается волатильность и расширяется спред. Об этом надо знать и не удивляться повышенной волатильности, а также «проскальзываниям» по стоповым ордерам в момент выхода новостей.

Кроме NFP важны и другие компоненты: доля рабочей силы и уровень зарплат. Их снижение вызывает падение доллара, рост – повышение. ФРС для увеличения ставок хочет видеть рост потребительской инфляции, а для этого нужно повышение зарплат.

В прошлый пейролс рынок отходил от выступления Марио Драги. Сейчас все отходят от обвала фондовых индексов.

1. Если показатель NFP совпадёт с прогнозом 200 тыс., безработица останется на уровне 5,0%, а предыдущие показатели не будут пересмотрены – евро/доллар и фунт/доллар снизятся на 50 пунктов от уровней на момент выхода отчёта. Вместе с данными по США выйдет канадская статистика, которая может смешать карты и отвлечь трейдеров от NFP.

2. Если показатель NFP окажется выше 200 тыс. на 30 тыс. и больше, а безработица останется на уровне 5,0% или снизится, то от доллара ждём роста к основным валютам в пределах 100 пунктов. Китайская лихорадка с фондовыми индексами не даст ниже уйти.

3. Если показатель NFP совпадёт с прогнозом 200 тыс., безработица останется на уровне 5,0%, а предыдущие показатели будут пересмотрены в сторону увеличения – евро/доллар и фунт/доллар снизятся на 70 пунктов от уровней на момент выхода отчёта.

4. Если показатель NFP окажется ниже 190 тыс., c пересмотром предыдущих значений в сторону снижения, то по основным парам стоит ожидать роста в пределах 100 пунктов.

5. Если показатель NFP окажется ниже 190 тыс., и будут пересмотрены предыдущие значения в сторону повышения, то по основным парам возможны качели в пределах 50 пунктов.

Значения по колебаниям приведены приблизительные, поскольку в отчёте содержится много показателей: безработица, доля рабочей силы, пересмотр уровня зарплат и предыдущих значений. В основе лежит опыт по предыдущим NFP с 2001 года.

Важно помнить, что чем больше отклоняется фактическое значение от прогноза, тем сильнее рыночные колебания. Сначала участники рынка реагируют на сам NFP, потом на уровень безработицы и только затем на пересмотренные значения за последние два месяца.

---

Технический анализ Forex EURUSD 06.01.2016

2016-01-06 10:37:03 (читать в оригинале)

Евро/доллар: падение курса евро будет сдержанным перед протоколами FOMC

Итоги минувшего торгового дня:

Во вторник курс евро/доллар упал до уровня 1,0710. Давление на евро усилилось после выхода данных по инфляции в еврозоне. Если учитывать тот факт, что Саудовская Аравия увеличивает скидки на нефть для Европы, инфляция останется низкой долгое время. В этом случае ЕЦБ придётся принять дополнительные меры по ослаблению денежно-кредитной политики, что негативно скажется на евро.

Ожидания рынка на сегодня:

В Азии курс евро/доллар восстановился до 1,0772 (45 гр.) на фоне продаж австралийского и новозеландского доллара. Их продажу вызвали плохие данные из Китая. Индекс PMI Caixin в секторе услуг в декабре снизился с 51,2 до 50,2. Значительно снизился и австралийский индекс активности в сфере услуг от AiG.

По состоянию рынка на 7:22 мск евро торгуется по 1,0747. В сегодняшнем прогнозе я рассматриваю снижение цены до 1,0700. Это произойдёт, если евро/фунт пройдёт уровень 0,7311.

Доверять моим прогнозам не стоит, потому что неизвестно как поведут себя участники рынка перед выходом протоколов FOMC. Мой прогнозный сценарий учитывает поведение в прошлом и расположение индикаторов на текущий момент времени. Если отталкиваться от дневного ТФ, то до 1,0518 всё свободно.

Новости текущего дня:

• С 11:15 до 12:00 мск выйдут сервисные индексы PMI в странах ЕС за декабрь.
• В 12:30 мск в Великобритании выйдет индекс деловой активности в секторе услуг за декабрь.
• В 13:00 мск Еврозона опубликует данные по производственной инфляции.
• В 17:45 мск в США – индекс деловой активности в секторе услуг от Markit.
• В 18:00 мск в США – индекс деловой активности в секторе услуг от ISM, данные по объёму промышленных заказов.
• В 18:30 мск – запасы по сырой нефти от Минэнерго США.
• В 22:15 мск – публикация протоколов FOMC.

Технический анализ

• Внутридневные цели: максимум – 1,0772 (текущий в Азии), минимум – 1,0700, закрытие – 1,0760.
• Внутридневная волатильность за последние 10 недель: 100 пунктов (4 знака);

Во вторник курс евро снизился до нижней границы канала. От минимума 1,0710 он восстановился на 45 градусов, до 1,0772. Думаю, на среду уровень 1,0772 останется сессионным максимумом. По индикатору АО нет бычьей дивергенции, значит будет ещё один минимум. А как глубоко провалится евро/доллар сегодня, будет зависеть от динамики кросс курса евро/фунт. Кросс остановился на поддержке. Если уровень 0,7310 не устоит, то на фоне общего укрепления доллара есть риски уйти под 1,0700.

Ожидания по кроссу полностью оправдались. Не ожидал только масштабного укрепления доллара США. В связи с этим ослабление евро к доллару было сильнее, чем британского фунта. В данный момент курс евро/фунт торгуется по 0,7329. Жду пробой вчерашнего минимума 0,7311, а вместе с ним падение основной пары евро/доллар.

Евромедведи закрепились ниже 1,0795. Теперь им открыта дорога на юг к 1,0518. Возможны краткосрочные откаты вверх.

Пробита поддержка 1,0794. По направлению стохастика жду возвращение евро к 1,0518.