Торговые возможности по валютной паре: после победы Д.Трампа на президентских выборах в США первая цель 0,7415 была достигнута 7 ноября. До второй цели ещё далеко. По циклам у меня получается, что курс австралийского доллара достигнет уровня 0,7054 к 3 февраля 2017 года. От него ожидается восстановление цен до 0,7340 к 20.04.17. В качестве промежуточного целевого уровня выступит минимум 0,7145 от 24.05.17. Перед снижением цены возможен откат в область 0,7424.

Предыстория

Последняя идея по австралийскому доллару выходила 19 сентября. На момент её публикации австралиец котировался к американцу по 0,7485. На тот момент крупные спекулянты выходили из длинных позиций. Технический и циклический анализы указывали на снижение валютной пары AUD/USD. На недельном ТФ я ждал формирование М – образной модели с целями 0,7415 и 0,7058.

М – образная модель не сформировалась. Перед выборами США, курс AUD/USD восстановился до 0,7734. Доллар дешевел во время предвыборной кампании, когда по результатам опросов лидировал Д.Трамп. Когда Трамп набрал 270 голосов выборщиков и стал новым президентом США, доллар перешёл в наступление по всем фронтам. На рынке творилась неразбериха, поскольку при его победе ожидали ослабление американского доллара. С 9 ноября на фоне общего укрепления доллара началось ослабление австралийской валюты. Первая цель 0,7415 была достигнута 7 ноября. До второй цели ещё далеко.

Инвесторы ожидают, что новый президент Дональд Трамп усилит налогово-бюджетное стимулирование, благодаря чему должны ускориться рост экономики и темпы инфляции в США. Опасаясь повышения инфляции и ставки ФРС США, они стали избавляться от гособлигаций поддерживая американскую валюту и фондовый рынок. Если доходность по облигациям продолжит расти, курс AUD/USD устремится ниже.

Текущая ситуация

В последнем отчёте COT (Commitments of Traders) за 15 сентября, который опубликовала Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC), крупные и мелкие спекулянты решили уйти в кэш. Крупные спекулянты (Non-commercial) уменьшили как длинные позиции, так и короткие. Длинные позиции (Long) сократились на 16677, до 77174 контрактов, короткие позиции (Short) – на 15143, до 38040 контрактов. Чистая длинная позиция уменьшилась на 1534, до 39134 тыс. контрактов.

Мелкие спекулянты (Nonreportable Positions) сократили длинные позиции на 6994 контрактов, короткие – на 3485 контрактов. Чистая длинная позиция уменьшилась на 3506, до 4593 контрактов.

У хеджеров (Commercial) наблюдалась аналогичная картина. Странно было такое видеть, поскольку они открывают зеркальные позиции. У них длинные позиции уменьшились на 1358, до 19081 контрактов, короткие – на 6402 , до 62804 контрактов. Открытый интерес снизился на 23968, до 133526 контрактов.

За последние три дня курс AUD/USD снизился на 226 пунктов, до 0,7332. Эти три дня в трейдерский отчет COT не вошли. Из последнего отчета видно, что текущая ситуация не устраивает трейдеров. Многие решили переждать панику на долговом рынке вне рынка.

У меня по циклам получается, что курс австралийского доллара достигнет уровня 0,7054 к 3 февраля 2017 года. От него ожидается восстановление цен до 0,7340 к 20.04.17. В качестве промежуточного целевого уровня выступит минимум 0,7145 от 24.05.17. Перед снижением возможен откат до 0,7424.

В пятницу по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 7,75 коп. (-0,15%), до 64,70 руб., курс евро – на 40,25 коп. (-0,58%), до 68,48 руб. Центральный банк России с 19 ноября повысил официальный курс доллара США на 18,69 коп., до 65,1023 руб. Официальный курс был установлен на отметке 68,9889 руб., что ниже предыдущего дня на 50,95 коп.

В пятницу торги на Московской бирже открылись ростом по доллару и евро. Российская валюта торговалась в минусе около четырёх часов, затем вышла в плюс. Её направление определялось динамикой цен нефть и американских облигаций.

Нефтяные котировки меняли своё направление четыре раза. На азиатской сессии цена снижалась, в Европе – повышалась, в Штатах – снижалась, после закрытия торгов в Европе – повышалась.

Курс доллар/рубль стабилизировался на уровне 64,50/70. Российская валюта пришла в себя после выборов в США, но остаётся под давлением из-за оттока средств с развивающихся рынков. Это подтверждают еженедельные отчёты Комиссии по фьючерсной торговле товарами (CFTC - Commodity Futures Trading Commission), которые выходят по пятницам. Последний отчёт COT (Commitments of Traders) вышел 18.11.2016 и имеет срез открытых позиций трейдеров с 08.11.16 по 15.11.15 включительно.

За последнюю неделю крупные спекулянты на Чикагской бирже уменьшили длинные позиции (Long) по рублю на 3713 контрактов, до 26703 контрактов, короткие (Short) – на 573, до 140 контрактов (1 контракт = 2,5 млн рублей). За три недели длинных позиций уменьшилось на 6048 контрактов, что эквивалентно 15 млрд. рублей.

В Азии за баррель Brent дают $47,47 (+1,43%). Трейдеры ставят на то, что 30 ноября ОПЕК заключит соглашение на снижение квот. Нефть дорожает на оптимистичных заявлениях президента России Владимира Путина с саммита АТЭС в Перу, сделанных им в выходные. Он отметил высокую вероятность достижения договоренности по заморозке уровней добычи. Судя по утреннему настроению покупателей, они готовятся к штурму уровня $48,10.

Рост нефтяных котировок сдерживает ралли доллара, которое началось после выборов в США. Индекс доллара обновил 13-летние максимумы. Бегство из облигаций и ожидания повышения ставки ФРС США на декабрьском заседании заставляют трейдеров уходить в американский доллар.

В понедельник, 21 ноября, рост нефтяных котировок и налоговые платежи должны оказать рублю хорошую поддержку, поэтому не исключено движения цены в сторону 64 руб. При пробое уровня 64 руб., следующим выступит 63,55 руб.

Сдерживающими факторами укрепления рубля выступят рост доходности американских облигации и продажа валют развивающихся рынков (emerging markets).

Владислав Антонов
www.alpari.ru

Новый торговый день начался относительно спокойно, что, в общем-то, не удивительно. Масштабные движения на азиатской сессии в понедельник - это скорее исключение, чем правило. Индекс доллара за последние 10 торговых сессий выросший на 4.3%, стабилизировался, а региональные фондовые индексы немного подросли: японские Topix и Nikkei 225 поднялись на 0.75% и 0.5% соответственно, австралийский S&P/ASX 200 не изменился относительно уровней открытия, а Hang Seng вырос на 0.6%.

Доллар: пора притормозить?

После победы Дональда Трампа на президентских выборах в США американская валюта стремительно дорожала по всему спектру рынка, подгоняемая растущей доходностью по гос. облигациям, поскольку инвесторы, периодически страдающие синдромом туннельного зрения, сконцентрировались на обещанных Трампом снижениях налогов и фискальных стимулах. Эти меры должны разогнать американскую экономику и создать инфляционное давление, которое заставит Центробанка активнее повышать ставки, увеличивая "идеологическую" пропасть между кредитно-денежной политикой Федрезерва и других Центробанков, в частности Европейского центрального банка и Банка Японии. Этим, кстати, отчасти объясняется и относительная стабильность фунта: Великобритании также грозит рост инфляции из-за девальвации фунта, поэтому Банк Англии, скорее всего, будет воздерживаться от стимулирующих мер и, может, даже будет вынужден поднять ставку.

На этой волне евро/доллар в пятницу пробил уровень 1.0600 и протестовал минимум в области 1.0568 впервые с ноября 2015 года, а доллар/иена сходу прошел 110.00 и сейчас активно пытается пробиться выше 111.00, отчасти реагируя на отчет по объему экспорта и импорта в Японии, который не оправдал ожидания экономистов. Китайский юань - еще одна жертва сильного доллара, в понедельник также подешевел на 0.13% - Народный банк Китая уже двенадцатый раз подряд снижает официальный торговый диапазон для своей валюты.

Все хорошо, пока не станет слишком плохо

Однако предвыборные обещания Трампа не ограничиваются бесконтрольными расходами на инфраструктуру, дерегулированием и ослаблением налоговой нагрузки. Помимо прочего, он обещал применить жесткие протекционистские меры по отношению к целому ряду торговых партнеров США, включая Японию, Китай и Канаду. Пока неясно, в какой мере он собирается исполнить свои угрозы, но даже незначительных ограничений в свободной торговле будет достаточно, чтобы спровоцировать ответные меры. Китай с Японией в долгу не останутся, что приведет к торговым войнам со всеми вытекающими неблагоприятными последствиями не только для американской экономики, но и для экономики США. Кроме того, сильный доллар Трампу совсем не нужен, как, впрочем, и высокие процентные ставки, о чем он также неоднократно говорил во время предвыборной кампании. Это значит, что укрепление доллара может оказаться явлением временным. По крайней мере, как только станет ясно, что растущая валюта ведет к расширению дефицита текущего счета, политика ФРС - с подачи нового президента и, возможно, нового председателя Центробанка - сменится на аккомодационную, что приведет к ослаблению доллара.

Трамп уже поднадоел, пора переключаться на что-то новенькое

На этой неделе нас ждет относительно спокойный макроэкономический календарь. Публикуемый в среду протокол ноябрьского заседания FOMC вряд ли удостоится особого внимания, поскольку большинство членов Комитета уже высказались на тему монетарной политики, подтвердив намерение ЦБ поднять ставку в декабре при условии, что экономические данные будут соответствующим. В Великобритании выйдет отчет по ВВП за третий квартал, а министр финансов Филлип Хэммонд в среду выступит в палате представителей с отчетом по экономике и финансовой политике. Однако рынки, скорее всего, уже перейдут в режим ожидания итальянского референдума и заседания ОПЕК на следующей неделе.

ОПЕК: ставки растут

Нефть заметно подорожала в понедельник, поскольку инвесторы позитивно восприняли итоги встречи стран нефтепроизводителей в Дохе, несмотря на то, что ее участники как всегда ограничились общими фразами о том, как все настроены на сотрудничество и твердо намерены следовать букве и духу договоренностей о сокращении уровня добычи, достигнутых в конце сентября в Алжире. Россия вроде бы согласна присоединиться к стабилизационным мерам картеля, Иран и Ирак - две самые проблемные в этом отношении страны - также на выходных намекнули на свою готовность договариваться. Стоимость барреля нефти Brent с утра выросла на 1% до 47.33 доллара, а West Texas Intermediate подорожала на 0.9% до 46.08 долларов.

Татьяна Чепкова

К настоящему времени ведущие биржевые индексы отступают в среднем на 0,2%. В лидерах утренних продаж отметились акции «Мечела» и «Русала». В «зеленой» зоне торгуются бумаги «ТГК-1» и «Яндекса». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился неоднородным. Американские рынки завершили предыдущие торги небольшими покупками, фьючерс на индекс S&P на премаркете ограниченно снижается. Цены на нефть отступают.

Баррель сорта Brent стоит сейчас $46,15 (-0,7%). Комментарии России о готовности заморозить добычу в унисон с ОПЕК мало на что влияют в глобальном контексте, так как пока идет обновление рекордов по суточной выкачке.

Евро/доллар утром в пятницу снова дешевеет. Основные торги идут вокруг 1,0590, последний раз евро был так дешев в декабре 2015 года. Потенциал ослабления присутствует весьма значительный. Предполагаемый диапазон торгов парой евро/доллар на сегодня составляет 1,0570-1,0645.

Российский рубль в финале очередной ноябрьской недели отступает в парах с иностранными валютами. За доллар США сейчас дают 65,05 руб. (+0,3%). Вероятный диапазон движения в паре доллар/рубль в пятницу составляет 64,70-65,65.

Индекс ММВБ проторгуется под занавес недели в пределах отметок 2020-2050 пунктов.

Министр финансов РФ опубликовал в СМИ статью на тему формирования бюджета на ближайшие три года. Из опубликованного материала следует, что правительство возвращается к трехлетнему планированию бюджета в целях, для того чтобы сделать развитие экономики более предсказуемым и стабильным.

В условиях нестабильности на внешних финансовых и товарных рынках, за основу для формирования государственных расходов и доходов будет взят консервативный прогноз. Таким образом, эксперты Минфина закладывают в бюджет до 2019 года включительно цены на нефть на уровне $40 за баррель. Глава ведомства пояснил, что это в очередной раз позволит обеспечить некую стабильность и при падении цен ниже не заставит Минфин радикально пересматривать структуру государственных расходов. На наш взгляд, это правильный подход, излишний оптимизм сейчас не уместен.

Тревогу вызвало намерение министерства заморозить расходы. Антон Силуанов обосновывает это тем, что рост государственных расходов не стимулирует рост ВВП. Мы позволим себе с ним не согласиться. Безусловно, бесконечная кормежка бизнеса до добра не доводит, но умеренная поддержка в кризисные времена с последующим ее постепенным сокращением по мере развития предприятий может принести пользы гораздо больше. Однако министр указывает на то, что заморозка расходов должна простимулировать частные инвестиции. Но для инвестиций нужен климат и потенциал, а также надежда на стабильность и вера в будущий рост. Если уверенности в завтрашнем дне нет в министерстве, то откуда она возьмется у инвестора.

Важно отметить, что Силуанов указал на то, что проблемы бюджета не запланировано решать за счет увеличения налоговой нагрузки, это радует. В целом намерения и предложения минфина достаточно рациональны, будет ли от них реальный результат – покажет время.

18 ноября внеочередное общее собрание акционеров проведут «Владимирэнергосбыт» и Nordgold. Финансовую отчетность за девять месяцев 2016 года по МСФО опубликует «КТК». С речью выступят глава ЕЦБ и глава Бундесбанка. Статистика по безработице и розничным продажам выйдет в России. Данные по инфляции опубликует Канада.

Александр Разуваев
www.alpari.ru

EURUSD: достигнута недельная поддержка

Итоги минувшего торгового дня:
В четверг курс евро/доллар снизился с сессионного максимума 1,0746 до 1,0620. Падение составило 126 пунктов и остановилось около 112-го градуса. Доллар подорожал после выхода сильных экономических данных в США и выступления председателя ФРС Джанет Йеллен в Конгрессе.

Она сказала, что американская экономика сейчас демонстрирует устойчивые успехи и плавное ужесточение «может оказаться целесообразным». Её заявления укрепили ожидания повышения процентной ставки ФРС на заседании FOMC в декабре. Дополнительное давление на евро исходило от продажи американских и европейских облигаций.

Ожидания на сегодня:

В Азии курс евро провалился до 1,0582. Цена отскочила от 135 градуса и МА линии D3. Инвесторы продолжают избавляться от облигаций. Доходность 10-летних американских облигаций увеличилась на 2,18%, до 2,328%.

Ожидания повышения ставки и продажа облигаций толкают единую валюту к паритету. За две недели евро против доллара потерял 7 фигур (700 пунктов). После победы Трампа евро не дают даже поднять голову.

Цена достигла ключевой поддержки 1,0597, о которой я написал вчера. Давайте ещё раз посмотрим картину на недельном ТФ (см. ниже).

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 10:00 Германия – Индекс цен производителей за октябрь
• 11:00 Еврозона – Выступление президента ЕЦБ Марио Драги
• 12:00 Еврозона – Платежный баланс с учетом сезонных колебаний за сентябрь
• 13:30 Выступления члена совета директоров ШНБ Махлер и президента Бундесбанка Йенса Вейдмана
• 13:30 Выступление президента ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда
• 16:30 Канада – Индекс потребительских цен за октябрь
• 17:30 Выступление президента ФРБ Канзас-сити Эстер Джордж
• 18:00 США – Индекс опережающих индикаторов от Conference Board за октябрь

Достаточно было вчерашнего выступления Дж.Йеллен и курс евро/доллар снизился до ключевой поддержки 1,0597. Её образовала линия, которая проведена через минимумы 1,0462 и 1,0517.

Давление на евро мощное. Если под линией сработают защитные стопы по длинным позициям, то тогда курсу евро не избежать дальнейшего падения. Ближайшими поддержками выступят уровни 1,0517 (минимум от 3 декабря 2015 года) и 1,0391 (нижняя граница канала «A»).

Внутридневной прогноз: минимум – 1,0565, максимум – 1,0629 (текущий в Азии), закрытие – 1,0590.

Как я уже сказал выше, давление на евро мощное. В связи с этим по прогнозу рассматриваю охоту за стопами и тест уровня 1,0565. Так как цена находится у важного уровня поддержки, то от 1,0565 жду резкий отскок вверх. Если его не будет, что на недельном графике я обозначил целевые уровни для ослабления евро.

Если доходность американских и европейских облигаций снизится, тогда снижение котировок ожидается через откат к 1,0633. Вероятен даже заскок до уровня 1,0644 (38,2% от 1,0746 до 1,0582).