EURUSD: цена достигла зоны сопротивления

Итоги минувшего торгового дня:

В четверг торги по паре евро/доллар завершились ростом. Несмотря на нисходящую коррекцию к 1,1388, евробыки выкупили единую валюту при ослаблении. Покупатели поверили в ужесточение монетарной политики, что не восприняли всерьез сообщение ЕЦБ о том, что рынок неправильно интерпретировал заявления М.Драги по поводу программы стимулирования.

Доходность 10-летних облигаций в США растет вместе с доходностью 10-летних немецких облигаций. Корреляция между положительная. Доходность немецких облигаций растет значительно быстрее, чем поддерживает евро с долларом.

Рынок проигнорировал пересмотр окончательных данных ВВП США за 1 квартал в сторону повышения. Это была третья оценка. Она не оказывает значительного влияния на валютный рынок, поскольку сегодня завершится второй квартал.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 09:00 Германия – Объём розничных продаж за май;
• 10:00 Швейцария – Индекс опережающих индикаторов от Kof за июнь;
• 10:55 Германия – Изменение числа безработных за май;
• 11:30 Великобритания – Сальдо платежного баланса за 1 кв. 2017, окончательные данные по изменению ВВП за 1 кв. 2017, валовая добавленная стоимость в сфере услуг за апрель, пересмотренные данные по деловым инвестициям за 1 кв. 2017;
• 12:00 Еврозона – оценка индекса потребительских цен за июнь, оценка базового индекса потребительских цен за июнь;
• 15:30 Канада – Изменение ВВП апрель, индекс цен на природные ресурсы для производителей за май, индекс цен на промышленные товары май. США – Базовый индекс потребительских цен за май, расходы потребителей за май, доходы потребителей за май;
• 16:45 США – Индекс деловой активности в Чикаго за июнь;
• 17:00 США – Пересмотренные данные по индексу уверенности потребителей от Университета Мичигана за июнь, Пересмотренные данные по инфляционным ожидания по данным Университета Мичигана за июнь;
• 17:30 Канада – Отчёт Банка Канады об экономических условиях и перспективах развития бизнеса.

В четверг курс евро/доллар достиг зоны сопротивления 1,1445/1,1475. Несколько часов пара торгуется под уровнем 1,1445. Конечный треугольник находится в завершающейся фазе, но это не означает, что именно от этой зоны начнется новое ралли доллара. Да, назрела нисходящая коррекция, но какая она будет по амплитуде движения и продолжительности, в данный момент сказать сложно. Покупатели поверили в себя.

С приближением цены к уровню 1,1470 желающих продать евро растет. Следовательно, рынку будет легче выйти за пределы 1,1470. Цена 12 часов находится в боковом тренде. Быки сильны и на открытии рынка попытаются сделать бросок к 1,1465/70.

Если у покупателей появится страх, видя конечный треугольник, есть риски уйти сразу вниз. Считаю, что падение курса евро ниже 1,1425, спровоцирует покупателей к частичному закрытию длинных позиций. Подкупать евро они могут с уровней 1,1392 и 1,1365. На мой взгляд, ослабление евро до 1,1365 уже будет сигнализировать о развороте евро и отбое его от зоны сопротивления 1,1445/1,1475.

При росте до 1,1465 по прогнозу жду тест уровня 1,14 ан американской сессии. Если евро/доллар сразу снизится с текущего уровня, то жду падения до 1,1380. Если день зароется снижением, коррекция затянется еще на два дня – понедельник и вторник.

В четверг 29 июня по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 22,50 коп. (+0,38%), до 59,42 руб., курс евро – на 56,25 коп. (+0,83%), до 67,95 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $3,7 млрд (-9.75%), евро/рубль – 295,1 млн евро (-52,35%).

Центральный банк России с 30 июня понизил официальный курс доллара США к рублю на 45,60 коп., до 59,0855 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 67,4993 руб., что ниже предыдущего дня на 18,75 коп.

Восстановление цен на нефть до $47,99 за баррель Brent не придало сил продавцам доллара для закрепления ниже уровня 59,00 руб. В первой половине дня пара доллар/рубль крутилась вокруг уровня 59,10 руб. На вечерней сессии российская валюта подешевела к доллару США до 59,59 руб. на фоне снижения нефтяных котировок. Стоимость Brent снизилась на 1,83%, до $47,11 в рамках технической коррекции.

Основные потери рубль понес в парах с евро и фунтом. В Португалии на форуме ЕЦБ главы ЕЦБ и Банка Англии вызвали на валютном рынке ралли евро и британца. Курс евро/рубль вырос до 68,15 руб., курс фунт/рубль – до 77,44 руб.

Сегодня утром на торгах в Азии покупатели вернули цены к уровню $48 за баррель Brent. Поводом к покупкам фьючерсов на нефть послужила положительная статистика из Китая. Июньские индексы деловой активности в производственном секторе и секторе услуг Китая оказались выше майских значений и ожиданий.

За шесть торговых дней цена на Brent восстановилась на 8,25%. Поскольку покупатели пощупали уровень $48, то можно двигаться к следующему уровню $49 за баррель. На данный момент повышение котировок – это восходящая коррекция после падения с $54,64 до $44,34. «Медвежьи» настроения сменятся на «бычьи» при росте котировок выше $49,50 за баррель Brent.

Ожидаем, что торги на Мосбирже откроются ростом по курсу рубля. На фоне дальнейшего восстановления цен на нефть по курсу доллара ожидается снижение в район 58,73-59,00 руб. По паре евро/рубль на фоне дальнейшего роста цен на нефть ожидается возвращение курса к отметке 67,30 руб. Укрепление рубля будет сдержанным из-за завершения налогового периода в РФ.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

Евро подскочил к максимальным более чем за год уровням, а гос. облигации Германии ускорили падение: рынок поверил в то, что Европейский центральный банк в скором времени начнет сворачивать стимулы, когда Марио Драги заявил, что на смену дефляции в регион пришла рефляция. Резкий скачок валюты и падение облигаций, похоже, пришлись не по нраву чиновникам Центробанка, которые тут же поспешили подчеркнуть, что рынки неверно интерпретировали комментарии Драги.

Однако многие аналитики и инвесторы по-прежнему убеждены, что эта неделя ознаменует собой переломный момент в перспективах монетарной политики Еврозоны. Более того, ускорение темпов роста инфляции в Саксонии может усилить ожидания относительно сворачивания стимулирования, несмотря на призывы Драги к «осмотрительности». Годовые темпы роста потребительских цен в этом регионе в июне достигли 1.7% против 1.6% месяцем ранее.

«У быков по евро сложилось ощущение, что сейчас появилась идеальная возможность для выхода из долгосрочного диапазона, - комментирует Нил Меллор, старший валютный стратег Bank of New York Mellon Corp. в Лондоне. – Реакция валюты была ровно такой, какой можно было ожидать в ответ на спланированный сигнал о смене курса монетарной политики». Доллар стал заложником медвежьих настроений, а рост фунта сдерживается неопределенностью вокруг Брекзита, поэтому у евро есть потенциал дальнейшего подъема. В номинальном выражении курс единой валюты против основных конкурентов находится на самом высоком с декабря 2014 года уровне, интенсивно компенсируя потери, понесенные с момента объявления запуска программы количественного смягчения.

Повышение прогнозов

Недавние комментарии Драги подтолкнули банки к повышению прогнозов по евро. Так, Deutsche Bank AG пересмотрел свой прогноз по курсу валюты на конец 2017 года с $1.03 до $1.16, а Danske Bank повысил 1- и 3-месячную оценки до $1.13 с $1.11 и $1.09 соответственно. «В более долгосрочной перспективе инвесторы, которые систематически продавали евро в течение нескольких лет, могут задуматься о том, не пришло ли время пересмотреть свои позиции, - отмечают стратеги Morgan Stanley. – На данном этапе мы ожидаем роста валюты до уровня $1.1570, а последующие откаты будут расцениваться как возможность для повторного входа в рынок».

Аналитики Lindsey Group пишут о том, что теперь главная опасность исходит от европейского рынка облигаций. «Ужесточая политику, Европейский центральный банк единолично сможет спровоцировать рост доходности в США». Даже участия ФРС не потребуется. В этом с ним согласен и Майкл Клоэрти, стратег, RBC Capital Markets, который также считает, что в данном случае европейские новости повлияют на ценообразование на американских рынках.

Сегодня на торгах в Лондоне единая валюта обновила максимум на отметке $1.1435; за последние пять дней евро подорожал на 2.5%. Доходность 20-летних облигаций Германии поднялась на 4 базисных пункта до 0.41%, набрав за неделю 15 базисных пунктов.

В четверг на торгах в Европе индекс доллара (DXY) обновил минимумы ноября прошлого года. 11 ноября 2016 года во время подведения итогов президентских выборов в США доллар обрушился ко всем валютам. Индекс DXY снижался до 95,88. Когда стали известны результаты выборов, трейдеры перешли к закрытию коротких позиций по доллару, что вызвало его масштабное укрепление по всему рынку.

В Португалии на «Форуме ЕЦБ» главы центральных банков вызвали на валютном рынке ралли евро, британского фунта и канадского доллара. Эффект от их заявлений перешел на четверг. Индекс доллара в ходе европейской сессии снизился до 95,68. Курс евро/доллар поднялся до 1,1435, курс фунт/доллар – до 1,3007.

На момент написания обзора британский фунт стоит 1,2966 (+0,35%), евро – 1,1412 (+0,32%). Американский доллар пытается скорректироваться, опираясь на технические факторы. Пока ему удалось выйти в плюс против японской йены и новозеландского доллара.

У пары евро/доллар в качестве поддержек выступают уровни 1,1396 и 1,1385. От них покупатели будут изо всех сил пытаться вырваться вверх, иначе пробой последнего уровня усилит коррекцию в район 1,1360.

Кросс евро/фунт торгуется в минусе после вчерашних заявлений М.Карни о рассмотрении повышении ставки. Необходимо следить за ним, поскольку неожиданный для всех его рост в рамках коррекции может спровоцировать евробыков к новым покупкам евро и росту основной пары до 1,1455/60.

Европейская статистика:

• Индекс деловых настроений в еврозоне за июнь составил 111.1 (прогноз был 109,5, предыдущее значение 109,2).
• Индикатор делового климата в еврозоне за июнь составил 1,15 (составил 0,96, предыдущее значение 0,90).
• Окончательное значение индекса денежной массы М4 в Великобритании за май составило -0.1% м/м, 6.7% г/г (предыдущее значение 0,4% м/м, 7,3% г/г).
• Потребительский кредит в Великобритании за февраль составил 1,7 млрд. фунтов (прогноз был 1,4 млрд. фунтов, предыдущее значение 1,3 млрд. фунтов).

Доллар пытается скорректироваться к евро и фунту, опираясь на технические факторы. Если евро подошел в зону максимума периода проведения референдума о независимости Великобритании от пут Евросюза и в зону линии даунтреда, проведенной через пик в районе $1.17 и проходящий сейчас в районе $1.1450, то фунт, подталкиваемый стараниями Карни и Холдейна, которые теперь боятся опоздать и тем самым напугать рынки, поэтому поспешили им поведать о своих планах заранее, нашел сопротивление в лице психологического уровня $1.30, а также недалеко от недавнего пика, что чуть повыше.

Формально, доллар ждет сейчас данных статистики из США, которые будут опубликованы позднее в четверг. Но, поскольку данные не столь свежи и важны, фактически, это техническая разрядка. По состоянию на 13:57 мск курс евро к доллару растет до 1.1407 доллара за евро с 1.1378 доллара за евро на предыдущем закрытии. Курс доллара к иене поднимался до 112.57 иены за доллар со 112.30 иены на прошлых торгах. При этом индекс доллара снижался на 0.19%, до 95.83 пункта.

Инвесторы решили подождать статистику из США, которая выйдет в 15:30 мск: третий релиз по ВВП США в первом квартале 2017 года и недельные цифры по безработице. По мнению экономистов, ВВП вырос на 1.2% в годовом выражении. По первой оценке, рост экономики США в январе-марте составил 0.7%, а по второй — 1.2%. Согласно прогнозу, число первичных заявок на пособие по безработице в стране снизилось на 1 тысячу и составило 240 тысяч. Не сказать, что мы ждем какой-то реакции доллара на эти данные.

Комментарии главы Банка Англии Марка Карни и главы ЕЦБ Марио Драги, прозвучавшие ранее на этой неделе, стали поворотными: они спровоцировали прорыв ряда технических уровней, что повлекло технические движения и игру инерционных фондов. Карни заявил о том, что вероятность повышения процентной ставки в Великобритании может увеличиться в ближайшие месяцы, все будет зависеть от роста бизнес-инвестиций. Драги, указал на явные признаки восстановления экономики зоны евро и действенность монетарного смягчения, предупредив, что рано или поздно придется сворачиваться.

Вчера в ЕЦБ анонимно поспешили охладить бычий настрой рынка, заявив, что комментарии Драги были направлены на то, чтобы сигнализировать о допущении периода слабой инфляции, а не о скором ужесточении политики, но механизм рынка уже было не остановить, тренд набрал свою силу, поддерживался закрытием убытков, и только теперь спекулянты пытаются взять паузу, а аналитики поспешили донести до центральных властей во Франкфурте, что анонимное общение с рынком не пройдет — хотите управлять курсами, предъявите реальный персонаж.

«Требуется нечто большее, чем заявления анонимных источников из ЕЦБ, чтобы ослабить желание трейдеров делать ставки на укрепление евро, - говорит эксперт по валютному рынку Westpac Banking Corp. в Сиднее Шон Кэллоу. - Экономисты полагают, что Федрезерв не станет поднимать ставку в сентябре, ожидая при этом плана сокращения объемов количественного смягчения от ЕЦБ».

В то же время, руководство Банка Японии решило, что лучше всего будет придерживаться крайне мягкой политики, при том что инфляция сейчас значительно ниже целевого ориентира в 2 %. Это создает риск новой атаки спекулянтов на иену под предлогом самой низкодоходной в перспективе валюты. Юань в четверг укрепился относительно доллара США до максимальной отметки с ноября прошлого года. Руководитель страны Си Цзиньпин в четверг прибыл в Гонконг для участия в празднованиях, посвященных 20-й годовщине возвращения суверенитета Китая над этим специальным административным районом (САР) Китая. Курс юаня прибавил 0.3% - до 6.78 юаня за доллар. С начала этой недели китайская нацвалюта укрепилась уже на 3%.