Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex — 03.06.2015

Американская валюта оказалась под давлением на торгах вторника и по итогам сессии зафиксировала потери против всех своих главных оппонентов. Причиной смены настроений на рынке стали позитивные данные по экономике Еврозоны и Британии, а также сообщения, что достигнуто соглашение на переговорах по долговым обязательствам Греции, которое дает надежды на то, что страна выполнит свои обязательства и не покинет Еврозону. Это вызвало закрытие части длинных позиций по доллару, открытых на почве опасений за возможный дефолт Афин. К тому же, не на стороне «бакса» были и новости по экономике Штатов, которые хоть и не показывали ничего супер негативного, тем не менее, к излишнему оптимизму тоже не располагали.

Отчет института управления поставками (ISM) Нью-Йорка указал на замедление в мае активности в производственном секторе региона — индекса текущих условий для ведения бизнеса снизился до 54 с 58.1 в апреле. Данные о заказах полученных промышленными предприятиями в апреле показали отрицательную динамику, -0.4% м/м после 2.2% м/м в марте, когда ожидалось отсутствие изменений, 0.0% м/м. Индекс экономического оптимизма от IBD/TIPP не оправдал ожиданий снизился до 48.1, при том, что прогнозы полагали о еще большем приближении показателя к зоне подъема – уровню 49.8 после 49.7 в мае.

Политическая часть событий тоже не несла доллару поддержки – представитель ФРС Л. Брэйнард заявила о своей обеспокоенности тем, что проявившаяся экономическая слабость может не быть временной. Сегодня новостной пакет отличается весьма важным содержанием, которое может вызвать на рынке волатильность не меньшую, нежели наблюдалась на вчерашней сессии. Причем прогнозы полагают о хороших результатах и это «бычий» сигнал по доллару. Ожидается отчет ADP по числу рабочих мест в частном секторе за май, который может показать уверенный рост – до 215 тыс. после +169 тыс. в апреле.

С положительными изменениями ждут и результатов внешней торговли США за апрель – дефицит, вероятно, сократится до 44.1 млрд. с -51.4 млрд. долларов в марте. Ожидания же по отчету института управления поставками (ISM) об активности в непроизводственной сфере в мае менее не радужны, т.к. предполагается увидеть замедление – индекс, вероятно, покажет снижение к 57.1 с 57.8 ранее. Уровень активности вполне приличный и сам показатель, если сойдется с прогнозом, не вызовет негативных эмоций, повышенное внимание инвесторы обратят на подиндекс занятости. Если компонент найма окажется на подъеме, то у доллара появится дополнительная поддержка.

EUR

Сообщения из Европы, что представители европейских институтов и Международного валютного фонда достигли соглашения о помощи Греции, подвигли инвесторов к подъему доверия относительно единой европейской валюты. По итогам сессии вторника евро вырос против доллара, фунта и йены. Однако не только эта информация дала повод покупать евро, т.к. данные по экономике Еврозоны тоже были в числе факторов укрепивших популярность валюты блока. Впервые за последние шесть месяцев индекс потребительских цен (CPI) Еврозоны отметился ростом, что засвидетельствовало об успехах ЕЦБ в борьбе с дефляцией.

Индикатор потребительских цен в мае вырос на 0.3% г/г против 0.0% г/г в апреле после мартовских -0.1% г/г, что было выше прогноза увидеть 0.2% г/г. Хорошей статистикой обозначился и рынок труда Германии — заявок на пособие по безработице в мае стало меньше на 6 тыс. по сравнению с апрелем, а уровень безработицы остался на уровне 5.4%. Сегодня и в Еврозоне новостная лента отличается солидностью экономических данных по значимости. Причем прогнозы пророчат хорошую статистику, и у евро может появиться поддержка для продолжения роста.

Окончательная оценка индекса менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг европейского блока за май ожидается без изменений на уровне 53.3, уровень безработицы с понижением в апреле до 11.2% с 11.3% ранее, а розничные продажи во втором месяце весны с ростом на 0.5% м/м после -0.8% м/м в марте. Однако, многое будет зависеть от важнейшего события дня – итогов заседания ЕЦБ где принимались решения по денежной политики. От этого форума изменений параметров не ждут, в фокусе внимания окажется пресс-конференция главы ЕЦБ М. Драги. Если риторика главного банкира сведется к тому, что, несмотря на подъем инфляции, количественное смягчение не только не сократится, а возможно и расширится, евро вернется под давление.

GBP

Во вторник британский фунт, наконец, вырос против доллара, прервав полосу негативных результатов. Поддержку стерлингу оказали данные по собственной экономике, а также статистика и политика континентальной Европы. На «островах», как показали новости, росла активность в строительном секторе и сфере кредитования. Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для строительной сферы Великобритании в мае повысился до 55.9 против 54.2 в апреле, когда ожидалось улучшение лишь до 55.1. На рынке ипотечных кредитов был зафиксирован в апреле рост до годового максимума — число одобренных ипотечных кредитов увеличилось до 68.1 против 61.9, займы же на ипотеку подросли на 1.7 млрд. фунтов после +2.0 млрд. в марте. Потребительское кредитование тоже наращивалось — +2.9 млрд. после +3.3 млрд. фунтов в предыдущем месяце.

Сегодня новости представят данные по еще одному индикатору активности в британской экономике — индексу менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг, которая являются доминирующей на «островах». Предполагается, что будет зафиксирован уровень апреля, т.е. показатель останется в мае на отметке 59.5. Это высокий уровень и если факт подтвердит прогнозы отношение к фунту не изменится. Менее хорошие результаты могут немного снизить оптимизм, появившийся вчера на рынке. Уже опубликованные сегодня данные о ценах на рынке жилья показывают замедление роста — индекс цен на жилье от Nationwide в мае отметил 0.3% м/м, 4.6% г/г после 1.0% м/м, 5.2% г/г в апреле, при ожиданиях увидеть меньшее замедление, 0.4% м/м, 4.9% г/г.

JPY

Технические уровни, представленные сильными сопротивлениями, а также резкая смена настроений относительно «бакса» повлияли и на результаты пары доллар/йена. Во вторник «зеленый» снизился против японской валюты по итогам торгов. Сегодня йена продолжает укрепляться против доллара, правда не так активно как во вторник. Вероятно, причиной тому стало сегодняшнее выступление члена правления Банка Японии С. Сираи заявившей, что ЦБ стоит придерживаться нынешних темпов смягчения, а вероятность рассмотрения вопроса о дополнительных объемах стимулирования пока низкая.

Опубликованная статистика показала рост индекса деловой активности в секторе услуг Японии — в мае показатель поднялся до 51.5 с 51.3 ранее. Что касается перспектив, то, по-видимому, пара будет демонстрировать диапазонную торговлю, ожидая главную новость этой недели — отчет по труду в США, который выйдет в пятницу. Правда, статистика, качающаяся этой темы – отчет ADP и индекс занятости в непроизводственной сфере Штатов, публикующиеся сегодня, могут стать нарушителями спокойствия.