Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Форекс — 30.04.2015

Давление на доллар не прекратилось и на торгах среды. Американскую валюту продолжали продавать против европейских majors, что свидетельствовало о силе сомнений относительно перспективы скорого повышения процентных ставок в этом году, получивших заряд со стороны потока слабых данных по экономике США. Рынок так и не занял выжидательных позиций перед появлением важнейшей для этой недели информации. Исключение составила лишь ситуация в паре доллар/йена, где наблюдалось некоторое укрепление доллара в первой половине торгов.

С открытием американской сессии негативные эмоции по «баксу» получили дополнительную поддержку – сообщения Министерства торговли США объявили, что рост ВВП в 1-м квартале оказался значительно слабее прогнозов – главный показатель в предварительной оценке зафиксирован с прибавкой на 0.2% к/к, в то время когда ожидания связывались с увеличением на 1.0% к/к после +2.2 к/к в предыдущей четверти. Это усилило продажи «зеленого» и доллар снижался уже и против йены.

Остановку падения американской валюты спровоцировали заявления ФРС, появившиеся после очередного заседания, где решалась судьба денежной политики. Текст меморандума существенных изменений не претерпел, но заявления, что Федрезерв считает замедление экономики в 1-м квартале временным, видят риски перспектив для экономической деятельности и на рынке труда сбалансированным и полагает, что инфляция вырастет в среднесрочной перспективе охладили пыл «медведей» и позволили «баксу» нивелировать небольшую часть потерь. Сегодняшний пакет новостей достаточно богат на важную статистику и, если верить прогнозам, может поддержать доллар.

Первичные заявки на пособие по безработице за прошлую неделю ожидают с сокращением на 7 тыс. до 288 тыс., личные доходы/расходы с продолжением роста в марте на 0.2% м/м и 0.5% м/м после +0.4% м/м, +0.1% м/м соответственно, а индекс менеджеров по снабжению (PMI) от ISM Чикаго с подъемом в апреле на положительную территорию, выше 50.0, до 50.1 с 46.3 в марте. Что касается ближайших перспектив, то, по-видимому, рынок продолжит размышлять над информацией от ФРС и вероятно некоторое укрепление доллара. Выводы вполне могут быть положительными для доллара, т.к. заявления американского регуляторы были значительно менее мягкими, нежели ожидалось.

EUR

Единая европейская валюта продемонстрировала самое сильное, более чем за месяц, однодневное укрепление против доллара. Спрос на евро в основном опирался на слабые данные по ВВП США, опубликованные на вчерашней сессии. Однако, некоторую поддержку евро могли оказать и новости из Еврозоны. Стало известно, что в среду ЕЦБ увеличил лимит объема средств для банков Греции в рамках программы чрезвычайного кредитования до 76.9 млрд. евро с 75.5 млрд. на предыдущей неделе, что очень важно для Афин в сложившейся ситуации. Экономическая же статистика европейского блока выдавала неоднозначную информацию. Денежная масса в Еврозоне увеличилась — агрегат M3 в марте вырос на 4.6% г/г после +4.0% г/г в феврале на фоне роста кредитования частного сектора, но настроения в экономике в апреле ухудшились — индикатор доверия в экономике упал до 103.7 со 103.9 в марте, когда ожидали отсутствия изменений.

Индекс потребительского доверия тоже снизился после нескольких месяцев роста, в апреле отмечено -4.6 против -3.7 месяцем ранее. Неоднозначной была и инфляция в Германии — предварительный индекс потребительских цен в апреле упал по месяцу и подрос по году, -0.1% м/м, 0.4% г/г против 0.5% м/м, 0.3% г/г в марте. Сегодня европейский пакет новостей представит данные по рынку труда Германии и Еврозоны в целом, а также огласит предварительные оценки инфляции в европейском блоке.

Предполагается, что занятость в Германии растет, т.к. число безработных в апреле ожидается с сокращением, -14тыс. после -15 тыс. в ранее, а уровень безработицы в Еврозоне понижается и будет показано 11.2% после 11.3% в марте. Что касается ценового давления, то прогнозы полагают об отсутствии изменений, и индекс потребительских цен Еврозоны покажет в апреле 0.0% г/г после -0.1% г/г в марте. По всей видимости, эти сообщения, если подтвердятся фактом, вызовут нейтральную реакцию и если ничего негативного со стороны новостей по Греции не появится, то евро, скорее всего, продолжит корректироваться против доллара после вчерашнего роста.

GBP

Британский фунт тоже вырос против доллара на сессии в среду. Как и в случаи с евро, главным поводом для покупок стерлинга были слабые данные по экономике США, усилившие мнения, что ужесточение политики в Штатах произойдет не скоро. Данные же по экономике «островов» к явному оптимизму не располагали, т.к. отчет Конфедерации британских промышленников (CBI) объявил о снижении индекса розничных продаж в апреле до 12 против 18 в марте, что было хуже прогноза, ждавшего рост до 26.

Правда, индикатор перспектив – индекс ожиданий по розничным продажам на следующий месяц, отметил достаточно высокий уровень — +40, что могло балансировать разочарования. Сегодняшние новости «островов» уже представлены публикацией индекса потребительского доверия от GfK. Индикатор показал уровень предыдущего месяца +4, когда ожидали снижение до +3. Эмоций на рынке это сообщение не вызвало, фунт продолжает консолидироваться против доллара вблизи достигнутых вчера максимумов, что, вероятно, продолжится, если в США не появится очередная порция слабых экономических данных.

JPY

События в паре доллар/йена развивались вчера несколько по иному сценария, нежели наблюдалось в споре «бакса» с европейскими оппонентами. Японская валюта сначала была под давлением, вероятно, под влиянием технических факторов, представленных сильными поддержками, и опасений, что на заседании в четверг Банк Японии может увеличить программу количественно смягчения. Однако, на американской сессии, при поддержке слабой штатовской статистики, йена начала укрепление против «бакса». Эта опора со стороны американских данных помогла йене нивелировать потери, но по итогам дня доллар все-таки зафиксировал небольшой «профит», воспользовавшись заявлениями ФРС, которые произвели на рынок положительные для «бакса» впечатления.

Сегодня пара находится под влиянием главного для йены события – оглашения решений очередного заседания Банка Японии по денежной политике. Японский регулятор оставил политику без изменений, что разочаровало часть инвесторов, ожидавших дальнейшего стимулирования экономики. В плане перспектив, это укрепление может продолжиться, но не будет масштабным, т.к. «быки» по доллару, руководствуясь сохраняющейся полярностью в политиках американского и японского регуляторов, используют понижение пары для покупок.