Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex — 17.04.2015

Экономическая статистика США продолжает оказывать доллару «медвежью услугу». Американская валюта снизилась на торгах четверга, т.к. опубликованные данные вновь несли разочаровывающую информацию, что укрепило сомнения рынка в готовности ФРС повысить процентные ставки в скором будущем. Представленный вчера отчет по первичным требованиям на пособия по безработице за прошлую неделю показал рост на 12 тыс. до 294 тыс., когда ожидалось снижение к 280 тыс. с 282 тыс. в предыдущем периоде. Не расположили к оптимизму и показатели, свидетельствующие об активности в строительстве жилья в марте.

Объем выданных разрешений на строительство снизился сильнее прогнозов — на 5.7% м/м после +4.0% м/м в феврале, при ожиданиях увидеть всего -1.5% м/м. Число новостроек тоже было слабее прогноза — +2.0% м/м после -15.3% м/м, когда ждали +15.9% м/м. Благоприятным для доллара был лишь отчет ФРС Филадельфии, указавший на рост в апреле деловой активности в производственном секторе региона до 7.5 с 5.0 и отметивший улучшение занятости — индекс найма зафиксирован на уровне 11.5 против 3.5 в марте. Политическая составляющая дня, включавшая выступления топ менеджмента ФРС, озвучила отсутствие единогласия мнений и поддержки «баксу» фактически не оказала. Проще говоря, инвесторы получили дополнительные аргументы полагать, что сроки повышения ставок могут быть отодвинуты на более позднее время, нежели ожидается.

Сегодня новости покажут информацию об инфляции, которая занимает одно из главных мест при определении перспектив денежной политики. Мартовский индекс потребительских цен (CPI) ждут с небольшим ростом – на 0.3% м/м, 0.1% г/г после +0.2% м/м, 0.0% г/г ранее, однако базовый показатель, без цен на продукты питания и топливо, прогнозируется с замедлением, +0.1% м/м, 1.6% г/г против +0.2% м/м, 1.7% г/г.

Подобная динамика оставляет сомнения в устойчивости ценового давления и тоже снижает вероятность скорого ужесточения политики. Позитивных изменений ждут от исследований Мичиганского университета о потребительских настроениях в текущем месяце – индекс предполагается увидеть с ростом до 94.0 с 93.0 в марте. Рассматривая перспективы можно предположить, что сегодняшнее отношение к доллару будет зависеть от показателя инфляции, если данные окажутся лучше или хуже прогноза, то реакция по «зеленому» будет адекватной.

EUR

Европейская валюта вновь смогла вырасти против доллара. На торгах четверга евро получила поддержку со стороны данных по экономике США, показавшие в очередной раз разочаровывающие результаты. Возможно, рост единой валюты мог быть более масштабный, если бы не греческие проблемы, т.к. Афины все ближе к дефолту на фоне нежелания исполнять требования кредиторов. Важных новостей по экономике Еврозоны вчера не публиковалось, а выступления представителей ЕЦБ, заявлявших, что программа смягчения будет продолжаться в пределах ранее обозначенных сроков, влияния на рынок не оказывали, т.к. не содержали ничего нового. Сегодня новостной пакет Еврозоны опубликует последние оценки инфляции за март. Ожидается, что изменений по сравнению с предыдущими сообщениями не будет — индекс CPI покажет +1.1% м/м, -0.1% г/г, что лучше данных февраля, когда фиксировали +0.6% м/м, -0.3% г/г.

Ситуация же с базовым индикатором потребительских цен (Core CPI) несколько иная – ожидаются, как и в предварительной оценке, +0.6% г/г, но это хуже февральских +0.7% г/г. По всей видимости, изменения показателя в лучшую сторону поддержат евро, т.к. появятся мнения, что количественное смягчение уже дает результаты, менее же слабые итоги, скорее всего, не станут поводом для наращивания продаж. Тем не менее, можно предположить, что позиции единой валюты и на текущей сессии, все-таки, будут зависеть от того, что сообщит статистика США.

GBP

Стерлинг вчера тоже получил поддержку со стороны слабых данных из США и добавил профит к своим позициям против доллара. Данные по экономике Британии, представленные в четверг информацией о ценах на рынке жилья, выдали положительный результат, других же сообщений не выходило, и у инвесторов не было повода для оглядок при покупках «кабеля». Сегодня новостной пакет «островов» огласит данные о зарплатах и занятости. Прогнозы ждут позитивных результатов, что может увеличить популярность британской валюты. Средний недельный заработок за период декабрь-февраль ждут с ростом на 1.7% г/г после +1.6% г/г ранее, уровень безработицы, рассчитанный по методе МОТ за тот же период, с понижением к 5.6% против 5.7%, а заявки на пособие по безработице за март с сокращением на 30 тыс. после -31 тыс. в феврале. Если все подтвердится, то фунт получит дополнительную поддержку. Другим поводом для покупок могут стать данные по экономике США, если, конечно, в очередной раз продемонстрируют разочаровывающие результаты.

JPY

Пара доллар/йена провела вчерашние торги, консолидируясь в узком боковом коридоре, и завершила день с небольшим понижением. Слабость штатовских индикаторов оказала поддержку и японской валюте, однако йена выросла против доллара значительно меньше, нежели другие majors. Очевидно, технические уровни, представленные сильными поддержками, были охлаждающим моментом, к тому же рынок не забывает о разнонаправленности политик ФРС и Банка Японии. Вполне возможно, что эти факторы влияют на торги парой и сегодня, которая при сильном падении фондового рынка Японии (Nikkei упал на 1.7%, а это очень часто провоцирует уход от риска), остается в сформировавшемся вчера диапазоне. Важных данных по экономике Японии сегодня не публиковали и, по всей видимости, для принятия решений по этому инструменту, рынок будет ждать новых ориентиров, которые могут появиться с появлением информации из Штатов о динамике инфляции в крупнейшей экономике мира.