Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex — 01.04.2015

Популярность американского доллара остается высокой, однако на торгах вторника «зеленый» смог укрепиться только против единой европейской валюты. Относительно фунта и йены «бакс» завершил день, после разнонаправленных колебаний, с небольшим понижением, очень недалеко от цен открытия. Очевидно, рынок завершал корректировки позиций в последний день месяца/квартала, а также вошел в стадию повышенной осторожности, ожидая череды важнейших макроданных из США по занятости, публикация которых начнется уже сегодня отчетом ADP по числу рабочих мест в частном секторе. Статистика, появившаяся на минувшей сессии, показала неплохие результаты штатовских экономических индикаторов и в определенной степени поддерживала американскую валюту.

Сообщения от S&P/Case-Shiller указали на ускорение темпов роста цен на жилье — индекс цен для 10 мегаполисов США в январе повысился на 4.4% г/г после 4.3% г/г в декабре, а для 20 мегаполисов на 4.6% г/г, когда в декабре фиксировалось +4.4% г/г. Достаточно впечатляющими были результатов исследований Conference Board о настроениях потребителей в марте — индекс потребительского доверия вырос до 101.3 против 98.8 в феврале при прогнозе увидеть 96.8. Февральские данные были пересмотрены со значительным повышением. С долей разочарования мог рассматриваться показатель активности чикагского региона — индекс менеджеров по снабжению (PMI) Чикаго в марте вырос до 46.3 против 45.8 ранее, но это было значительно хуже ожиданий полагавших, что индикатор переместится в зону роста, выше 50.0, и покажет подъем к 52.5.

Сегодня, как уже упоминалось выше, будет опубликован первый индикатор, свидетельствующий о ситуации на рынке труда США – отчет ADP о динамике рабочих мест в частном секторе в марте предполагается увидеть с ростом на 225 тыс. после +212 тыс. месяцем ранее, что может быть ободряющим для «бакса» сообщением, если подтвердится прогнозом. Далее рынку представят мартовские индикаторы от ISM — индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы прогнозируется с замедлением роста до 52.5 с 52.9 ранее, что хоть и отмечает отрицательный результат, но, вероятно, не навредит доллару, т.к. является достаточно высоким уровнем. Проще говоря, у инвесторов может появиться повод для еще большего наращивания длинных позиций в американской валюте.

EUR

Евро остается наиболее уязвимой на валютном рынке. На торгах вторника единая валюта снизилась уже против всех своих главных оппонентов. Очевидно, курс на смягчение политики ЕЦБ является главным драйвером и данные по экономике Еврозоны, если даже и демонстрируют хорошую динамику, не оказывают поддержки. На вчерашней сессии публикации по экономике европейского блока, большей частью, демонстрировали не плохие результаты. Данные по рынку труда Германии оказались лучше, чем ожидалось, уровень безработицы в марте понизился до 6.4% с 6.5% в феврале, при том, что изменений не ожидалось, а количество безработных сократилась на 15 тыс., а не на 12 тыс., как ждали прогнозы. С понижением был зафиксирован и уровень безработицы и в целом по Еврозоне, в этом случае показатель отметил 11.3% после 11.4% ранее.

С увеличением инвесторы увидели и данные по расходам потребителей Франции, здесь обозначилась прибавка на 0.1% м/м и на 3.0% г/г. К неприятным для евро моментам можно было отнести сообщения о снижении в марте потребительских цен, однако и эта динамика указывала на замедление процессов — цены понизились на 0.1% м/м после -0.3% м/м в феврале и -0.6% м/м в январе. К действительно тревожным фактам можно было отнести результат базового индекса инфляции (без учета цен на еду и топливо), этот показатель снизился к 0.6% г/г с 0.7% г/г. Сегодня новостной пакет Еврозоны планирует показать окончательную оценку мартовских индексов PMI производственного сектора. Прогнозы полагают, что изменений не будет, показатели останутся на уровнях оглашенных ранее, которые указывают на рост по сравнению с предыдущим месяцем. Маловероятно, чтобы это как то поддержало евро, если, конечно, не появится позитивных для единой валюты сюрпризов.

GBP

Британский стерлинг в начале торгов вторника тоже снижался против доллара, но получив поддержку со стороны данных по экономике Британии нивелировал потери и даже незначительно укрепился против «бакса» по итогам дня. Разворот настроений рынка в пользу «кабеля» произошел после выхода окончательной оценки ВВП Великобритании за 4-й квартал.

Финальные подсчеты указали на то, что экономика «островов» в последней четверти прошлого года росла более сильно, чем сообщалось ранее, и главный показатель вырос на 0.6% к/к и 3.0% г/г, а не на 0.5% к/к и 2.7% г/г. Вполне возможно, этот результат расположил и инвесторов к мнению, что у Банка Англии появляется больше аргументов начать подъем ставок раньше, чем ожидается, что и обозначилось резким увеличением покупок стерлинга, причем по всему фронту. Сегодня британская статистика начинает публикацию индикаторов, которые покажут уровень активности в экономике «островов» в марте. Первый показатель — индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы ожидается с ростом до 54.3 после 54.1 в феврале, что засвидетельствует, если сойдется с прогнозом, о сохраняющемся подъеме в экономике и может добавить популярность стерлингу.

JPY

Торги в паре доллар/йена проходили в узком боковом диапазоне, отметились небольшим размахом движений, и завершились почти на ценах открытия с очень небольшим преимуществом японской валюты. Начальные предпочтения йене обуславливались падением на фондовом рынке Японии, а давление на японскую валюту могли оказать неплохие данные по экономике Штатов. Сегодня йена вновь начала день с укрепления против «бакса», чему вероятно поспособствовали слабые данные по экономике Японии, спровоцировавшие падение склонности к риску и покупки йены как валюты-убежища.

Отчет Банка Японии Танкан показал, что слабая йена не улучшила настроение в крупном бизнесе страны — индекс настроений производителей в марте остался без изменений, на уровне результатов декабрьского отчета, когда зафиксировали показатель на отметке 12, при прогнозах увидеть рост к 14. Однако, это движение пары вниз быстро прервалось и сейчас наблюдается возобновление ее роста. Очевидно, ожидания, что отчеты по занятости в США покажут сильные результаты, продолжают превалировать на рынке, и это оставляет спрос на доллар на высоком уровне.