Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex – 07.02.2014

Сессия четверга после трех дней боковой торговли завершилась уже с признаками направленной активности. Американская валюта снизилась против евро, выросла относительно йены и осталась в нейтральных позициях в споре с фунтом. Причиной такого расклада были решения европейских ЦБ относительно перспектив денежных политик. И хотя итоги заседаний ЕЦБ и Банка Англии были идентичны – отсутствие каких-либо изменений, реакция рынка наблюдалась лишь на информацию от европейского регулятора, т.к. в этом случае не сбылись ожидания инвесторов, полагавших, что будет объявлено о новых мерах смягчения.

Данные по экономике США, вчера представленные, выраженного влияния на рынок не оказали – число первичных требований на пособия по безработице снизилось на прошлой неделе на 20 тыс. до 331 тыс., когда ждали, что будет 335 тыс., что свидетельствует об улучшении ситуации на рынке труда.

В то же время, показатель внешней деятельности указал на рост дефицита торгового баланса в декабре сильнее прогноза, до -38.70 млрд. долларов против -34.6 млрд., когда ждали увеличения лишь до -35.9 млрд. долларов. Сегодняшний новостной пакет США является наиболее важным и влиятельным на этой неделе. Ожидается публикация отчета по труду за январь, прогнозы полагают, что уровень безработицы останется на прежней отметке 6.7%, а число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе вырастет на 185/190 тыс. Подтверждение этих ожиданий фактом или результатом лучше ожиданий окажет поддержку американской валюте.

EUR

Информация от ЕЦБ на вчерашней сессии поддержала европейскую валюту и та выросла против всех своих главных оппонентов. Европейский регулятор в результате двух дневного заседания оставил без изменений все параметры денежной политики, не оправдав надежды части инвесторов, ждавших снижения процентной ставки или, на худой конец, заявлений о дополнительном денежно-кредитном стимулировании.

Более того, глава ЕЦБ М. Драги своими комментариями об отсутствии угрозы дефляции простимулировал сомнения, что в ближайшее время могут быть приняты срочные меры по смягчению политики. Экономической статистики вчера публиковали мало, данные по заказам в производственной сфере Германии в декабре, показавшие слабый результат, -0.5% м/м, 6.0% г/г после 2.4% м/м, 7.2% г/г ранее и прогнозе увидеть 0.3% м/м, 6.3% г/г не навредили евро, т.к. были опубликованы до появления сообщений от ЕЦБ.

Сегодня в Еврозоне важной информации оглашать не планируют, интерес рынка могут вызвать результаты внешней торговли Германии и Франции, по прогнозу ожидающиеся без особых изменений по сравнению с предыдущим периодом. Очевидно, рынок сегодня будет руководствоваться новостями США о ситуации на рынке труда и до появления этой информации инвесторы воздержатся от активных действий. Поэтому, вероятнее всего, евро будет торговаться против доллара в узком диапазоне, если, конечно, участники рынка не сочтут вчерашние покупки в паре евро/доллар чрезмерными.

GBP

Перипетии вчерашнего дня мало отразились на позициях пары фунт/доллар. Отсутствие изменений в политике Банка Англии, а также каких-либо комментариев относительно денежной политики оставили инвесторов без новых торговых идей, и инструмент остался консолидироваться в ранее сформированном боковом коридоре. Вчера ВоЕ оставил размер своей программы покупки облигаций без изменений (375 млрд. фунтов стерлингов) и ключевую ставку на той же отметке 0.5%. Подобное решение было ожидаемо и отсутствие на него какой-либо реакции свидетельствует в пользу того, что ожидания по поводу увеличения процентной ставки, т.к. уровень безработицы в Великобритании, объявленный индикатором при решении перспектив политики приближается к целевым 7.0%, ничтожно малы, а скорее всего на нулевом уровне и не могут пока учитываться как риски для фунта.

Сегодня новости с «островов» будут представлены статистикой промышленности в декабре и данными торгового баланса за тот же месяц. Предполагается, что объемы промышленного производства выросли на 0.7% м/м и сократились до 2.3% г/г после 0.0% м/м, 2.5% г/г в ноябре, а в перерабатывающем секторе наблюдалось 0.6% м/м, 2.3% г/г против 0.0% м/м, 2.8% г/г ранее. Вероятно, эта неоднозначность показателя не станет фунту поддержкой, а скорее всего, может навредить, если подтвердится фактом. В то же время, результаты внешней торговли ожидаются с улучшением, т.к. дефицит прогнозируется с сокращением до -9.3 млрд. с -9.4 млрд. фунтов, и этот момент можно считать благоприятным для «кабеля».

JPY

Пара доллар/йена не спешила реагировать на рыночные события. Информация из Европы никак не отразилась на ее позициях, и большую часть торгов вчерашней сессии инструмент провел в боковой торговле. Однако, после появления новостей по экономике США давление на йену со стороны доллара усилилось и день был завершен ростом пары. Вполне возможно, что руководством к покупкам «бакса» стали – рост доходности штатовских «трежерис» и хорошие результаты данных по занятости Штатов, указавшие на возможно сильные итоги отчета по труду, выходящего сегодня.

На текущей сессии ничего важного по экономике Японии не публиковалось. В плане перспектив йена останется под влиянием ожиданий и затем публикаций индикаторов характеризующих ситуацию на рынке труда США. Хорошие результаты поддержат доллар и тогда возможно возобновление среднесрочного восходящего тренда. Если же отчет подвигнет к разочарованиям, то волне покупок окажется уже йена.