Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex – 13.12.2013

На торгах четверга зафиксирован рост популярности американской валюты. Наряду с укреплением против фунта второй день подряд, «зеленый» праздновал победу по итогам сессии в споре с евро, первый раз на этой неделе, и относительно йены после двухдневного перерыва. Вероятно, с приближением заседания ФРС, результаты которого станут известны в середине следующей недели, начали расти и опасения, что американский регулятор все-таки начнет сворачивание программ смягчения именно в декабре. К тому же дела в Еврозоне не блещут позитивом, что было еще раз подтверждено экономической статистикой, представленной вчера, в то время, когда индикаторы экономики США выдают динамику вполне оправдывающую прогнозы ожидающие от ФРС действия «ястребиного» плана.

Ко всему прочему, информация, исходящая от ЕЦБ говорит о высоких рисках того, что европейский регулятор продолжит предпринимать меры смягчающую его денежную политику, т.к. экономика блока нуждается в дополнительной поддержке.

Опубликованная вчера статистика по экономике Штатов отметила разнонаправленные результаты, но позитивная их часть воодушевила рынок, т.к. указывала на рост потребительского спроса – отчет по розничным продажам за ноябрь отметил увеличение на 0.7% м/м вместо прогнозировавшихся +0.6% м/м, после 0.6% м/м в октябре, что стало самым сильным подъемом с середины прошедшего лета. Данные о заявках на пособия по безработице за прошлую неделю могли быть поводом для разочарований – было зафиксировано +68 тыс., когда ждали 20/30 тыс., однако этот момент не стал поводом для смены настроений на рынке, т.к. выходные в связи с Днем Благодарения могли внести неточности в расчеты.

Сегодня вновь новостей по экономике будет мало, опубликуют лишь данные о ценах производителей, которые рассматриваются как индикатор перспектив инфляции. Индекс цен производителей (PPI) за ноябрь ожидается без изменений по месяцу, 0.0% м/м, и ростом по году, +0.8% г/г, после -0.2% м/м, 0.3% г/г в предыдущем периоде. Негатива для доллара в прогнозах, в общем, нет, однако тон торгам пятницы, скорее всего, задаст политическая составляющая новостного фона Европы, где будут выступать функционеры ЕЦБ и глава Банка Англии.

EUR

Евро снизился на вчерашних торгах и первый раз на этой неделе зафиксировал отрицательный результат по итогам дня против «бакса». Опубликованный на минувшей сессии ежемесячный отчет ЕЦБ можно назвать, скорее, пессимистичным. Было отмечено, что денежно-кредитная динамика остается на низком уровне, регион будет испытывать продолжительный период низкой инфляции и ключевые процентные ставки ЕЦБ останутся на нынешних или более низких уровнях в течение длительного времени.

Не отличалось оптимизмом и выступление главы ЕЦБ М. Драги, поводом для беспокойств стали предупреждения, что государственные облигации стран Еврозоны в активах банков будут подвергнуты стресс-тестам, как и другие долговые инструменты в банковских балансах. Это произойдет в следующем году, но предположения о появлении проблемных моментов у некоторых европейских банков, инвестировавших в евро бонды, могут стать поводом для руководства к действиям на рынке уже сейчас, т.к. долги периферийных стран остаются слабым звеном.

Однако, главным поводом для расстройств на вчерашних торгах стали данные о промышленном производстве Еврозоны, продемонстрировавшие резкое снижение в октябре. Показатель выдал падение промпроизводства в Еврозоне на 1.1% м/м по сравнению с сентябрем, при ожиданиях увидеть рост на 0.2% м/м. Экономической статистики в Еврозоне сегодня появится не много, интерес могут вызвать данные Германии по индексу оптовых цен в ноябре, предполагается увидеть рост на 0.4% м/м после -1.0% м/м ранее. Более насыщенной и, возможно, влиятельной будет политическая часть новостей дня, т.к. планируется выступления членов ЕЦБ Б. Керре и М. Прата, к заявлениям которых рынок прислушивается.

GBP

Отсутствие важной информации на «островах», которая могла бы оказать влияние на позиции британского фунта, оставило валюту под влиянием внешних данных. Отчет о розничных продажах в США, показавший уверенное улучшение потребительских расходов, спровоцировал рост продаж стерлинга на сессии четверга и обусловил снижение британской валюты против «бакса» второй день подряд. Из новостей можно вспомнить лишь сообщения, что глава казначейства Британии Д. Осборн не разделяет мнения о том, что в Великобритании разрастается пузырь на рынке жилья и сказал, что выслушает любое мнение Банка Англии на этот счет.

Возможно, сегодня может появиться такого рода информация, т.к. запланировано выступление М. Карни, кроме этого выступит и главный экономист ВоЕ С. Дейл. В условиях, когда данных по экономике выходит мало, политическая часть новостных событий может стать фактором влияния, если конечно выдаст нечто интересное, указывающее на перспективы. Статистика же «островов» планирует сегодня показать динамику объемов строительства в октябре, предполагается, что будет рост по месяцу на 1.6% м/м после -0.9% м/м ранее, и замедление подъема по году до 1.3% г/г против 5.8% г/г в сентябре.

JPY

Пара доллар/йена провела почти весь торговый четверг в росте, и к закрытию торгов отметилась на новом локальном максимуме. Поддержку «быкам» по доллару, по всей видимости, оказал возобновившийся рост доходности государственных облигаций США, который наблюдался на рынке долгов второй день подряд. Доходность штатовских «трежерис» выросла в среду, после того как члены палаты представителей и сената объявили о достижении соглашения по бюджету, и продолжила увеличиваться в четверг.

Опубликованные сегодня данные по экономике Японии указали на продолжение роста в промышленном производстве, результат октября пересмотрели до 1.0% м/м 5.4% г/г с первоначальных 0.5% м/м, 4.7% г/г, когда в сентябре фиксировалось 1.3% м/м 5.1% г/г. Сегодня рост пары продолжился, но был прерван, по всей видимости, под воздействием технических факторов, определенных сильными уровнями сопротивления на годовых максимумах, к которым поднялась пара. Что касается перспектив, то, вероятно сегодня, в преддверии выходных, столь важный технический уровень пробит не будет, рынок поостережется принять дополнительный риск, тем более что на следующей неделе ожидаются очень серьезные решения от ФРС.