Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

По EURUSD зреет разворот.

2013-10-18 14:28:44 (читать в оригинале)

В ходе вчерашних торгов пара евро\доллар укрепилась более чем на 140 пунктов, обновив локальные максимумы. Свой исторический максимум смог обновить индекс S&P 500. Доходность по десятилетним Treasuries за последние два дня снизилась с уровня 2.75% до отметки в 2.61%. Безусловно, принятие Конгрессом решений по бюджету и увеличению потолка госдолга принесло позитива на рынок, однако вряд ли этот позитив продлится на следующую неделю.

Как уже неоднократно происходило (последний пример – заседание Федрезерва 18 сентября) определенные факторы моментально отыгрываются рынком, однако уже через один-два дня торговля вновь приобретает флетовый характер. Скорее всего, текущая ситуация не станет исключением.

Стоит напомнить, что решение Конгресса носит временный характер и через пару месяцев придется принимать окончательное решение по бюджету, а затем вновь возникнет вопрос об увеличении лимита заимствований. Таким образом, события этой недели, вероятно, рынком уже отыграны, и в ближайшее время рынки будут акцентироваться на других событиях.
Если возвращаться к американским проблемам, то в скором времени на рынок вновь вернется тема возможного сокращения программы количественного смягчения, однако теперь в головах инвесторов нет такой уверенности в начале сокращения стимулирующих мер, какая была месяц назад.

По данным рейтингового агентства Standard&Poor’s бюджетный кризис обошелся экономике соединенных штатов в 24 млрд. долл., что может послужить еще одной причиной для членов Федрезерва оставить объемы программы количественного смягчения без изменений. Однако оставление стимулирования в полном объеме также сулит серьезные опасности. Во-первых, это риски появления пузыря на рынке недвижимости. О возникновении данной группы рисков в ходе вчерашнего заявления говорил глава ФРБ Далласа Ричард Фишер: «Я вижу признаки возникновения пузыря на рынке недвижимости не только в моем регионе, но и по всей стране. Мы вновь вступаем в период формирования пузыря на рынке жилья». Кроме того, не стоит забывать и об инфляционных рисках. Несмотря на то, что на данный момент инфляция находится под контролем, нужно понимать, что показатель инфляции имеет существенный временной лаг, и в ближайшее время может себя проявить.

Индекс доллара вновь вернулся в мощную зону поддержки 79-80 б.п. Именно эта зона неоднократно останавливала снижение американской валюты с 2012 года. Занимать среднесрочные короткие позиции по доллару сейчас достаточно опасно – увидеть значение индекса намного ниже текущих уровней будет проблематично.

За обсуждением проблем Соединенных штатов все это время в стороне оставались европейские проблемы. Наверняка, столь высокий курс евро окажет негативное влияние на экспорт – эффект который мы увидим через некоторое время. Постепенно нарастают ожидания относительно внедрения стимулирующих мер европейским регулятором. Таким образом, совокупность факторов указывает на высокую вероятность как минимум коррекции по паре евро\доллар, как максимум полноценного разворота.

Михаил Поддубский, аналитик ГК TeleTrade.

---

Фундаментальный анализ Forex – 18.10.2013

2013-10-18 11:40:49 (читать в оригинале)

Американская валюта оказалась под сильным давлением со стороны своих главных оппонентов на торгах четверга. Благодушие по доллару, вызванное заключением временного соглашения по бюджету и лимиту госдолга, уступило месту росту уверенности, что теперь, после того как экономика Штатов понесла потери из-за продолжительного тупика при решении вопросов по госфинансам, Федеральная резервная система уже точно не начнет в ближайшее время сворачивать свою программу по стимулированию экономики. Этот фон спровоцировал волну продаж «зеленого», который потерял против евро почти 150 пунктов, относительно фунта более 200 пунктов, а в споре с йеной порядка 90. Статистика по экономике начала появляться, однако сообщения, что число американцев, подавших первичные заявки на пособие по безработице, снизилось на прошлой неделе на 15 тыс. не расположила рынок к поддержке доллара.

Очевидно, инвесторы пока будут сомневаться в реальности содержания выходящих новостей, т.к. после перерыва в работе требуется время для восстановления. Сегодня важных статданных публиковать не планируют, в фокусе внимания окажутся выступления руководителей ФРС, членов FOMC – Д. Тарулло, Ч. Эванса и У. Дадли.

После того, как выросли сомнения, в том, что американский ЦБ сократит стимулирование, на риторику функционеров ФРС будет обращаться повышенное внимание, с надеждой получить подтверждение или опровержение имеющимся сейчас мнениям. Тем более, что приближается очередное заседание FOMC и произошедшее в США как то будет влиять на расстановку сил при решении вопросов денежной политики.

EUR

Евро вырос на вчерашних торгах против доллара. Очевидно, после детального анализа рынок пришел к выводу, что сокращение эмиссии в Штатах в ближайшее время маловероятно, это увеличило склонность к риску и вызвало масштабные покупки европейской валюты. Данных по экономике Еврозоны было не много, но и они могли поучаствовать в подъеме доверия к евро, т.к. принесли позитивные сообщения.

Положительное сальдо текущего счета платежного баланса европейского блока в августе увеличилось после сокращения в июле. Профицит поднялся до 17.4 млрд. евро с 15.5 млрд. в июле, который, правда, был пересмотрен в сторону понижения. Этот результат, в общем, был ожидаем, т.к. ранее опубликованные данные по торговому балансу Еврозоны фиксировали хороший рост положительного сальдо при торговле товарами. Кроме этого, позитивными были и данные о производстве в строительном секторе Еврозоны в августе, индикатор зафиксировал +0.5% м/м после +0.7% м/м в июле.

Эта динамика главным образом была достигнута за счет увеличение производства в строительной сфере Италии, Франции, Испании и Португалии. В Германии же наблюдалось сокращение строительства, что может быть плохим знаком на перспективу. Сегодня в ЕС ничего интересного для торгов публиковать не будут, евро останется под внешним влиянием и на поддержке сохраняющегося оптимизма, вызванного событиями в США.

GBP

Британский фунт, естественно, последовал общему примеру и вырос против доллара на торгах четверга. Однако, стерлинг добился большего успеха, нежели остальные majors. Очевидно, настроение в пользу покупок «кабеля» поддерживалось еще и данными по экономике Великобритании, которые являются индикаторами спроса, показавшими, что потребительские расходы продолжают расти, а это добавляет уверенность в том, что на «островах» продолжается ускорение экономического роста.

Согласно представленному отчету в сентябре розничные продажи на «островах» выросли на 0.6% м/м после падения в августе на 0.8% м/м, в годовом сравнении было +2.2% г/г. Прогнозы ждали менее впечатляющей картины- увеличения на 0.3% м/м годового подъема на 1.9% г/г. В поквартальной динамике тоже наблюдается рост – в 3-м квартале розничные продажи выросли на 1.5% к/к по сравнению со 2-й четвертью. Недельный план новостей по экономике Британии уже выполнен, сегодня статистики по экономике Британии не будет, фунт останется под влиянием вчерашней «закваски», созданной событиями в Штатах и, вероятно, продолжит рост.

JPY

Мнения, что сворачивание QE отменяется на ближайшее время, надавили и на пару доллар/йена. Японская валюта укрепилась в четверг против доллара, нивелировав все потери, понесенные на предыдущих сессиях текущей недели. Экономической статистики сегодня не публиковалось, примечательным может быть выступление главы BoJ Куроды, который заявил, что имеется эффект от проводимой в Японии политики и есть прогресс в коррекции силы йены. Очевидно, это можно рассматривать, как намек на то, что Банк Японии «держит порох сухим» и может увеличить объемы стимулирования.

Возможно, это несколько успокоило продажи на паре доллар/йена, которая остановила падение и укрепляется на сегодняшних торгах. Что касается перспектив, то вполне возможно этот тренд продолжится, т.е. йена вернется под давление т.к. в текущей ситуации есть риск вмешательства ЦБ Японии в рыночные события, с целью не потерять достигнутое в ослаблении национальной валюты.

---

Технический анализ Forex DXY 18.10.2013. Курс евро/доллар вырвался из диапазона

2013-10-18 10:16:28 (читать в оригинале)

На торгах в Европе доллар США сдал позиции к ведущим мировым валютам. Резкое ослабление доллара последовало после снижения кредитного рейтинга США китайским рейтинговым агентством Dagong Global Credit Rating Co и слухов, что агентство Fitch также готовится понизить кредитный рейтинг США.

Китайское рейтинговое агентство действует также агрессивно, как и американское агентство Egan-Jones Rating Company, которому SEC запретил публиковать рейтинги в течение 18 месяцев. Если Egan-Jones является первым американским агентством, которое пошло на снижение рейтинга США, то китайское рейтинговое агентство Dagong Global Credit первое в мире понизило рейтинг США в 2010 году, мотивируя свое решение гигантским внешним долгом и бюджетным дефицитом. В 2011 года Dagong в очередной раз понизил рейтинг США с «А+» до «А» и в четверг с «А» до «А-».

Продажи доллара усилились после публикации сильных данных по розничным продажам в Британии. Розничные продажи за сентябрь составили +0.6% м/м против прогноза +0,5% м/м и предыдущего значения -0,9% м/м. Учитывая, положительные данные по рынку труда в Великобритании, которые вышли в среду, курс GBPUSD на первой волне покупок покинул ценовой диапазон 1,6050-1,5893, и на второй волне достиг уровня 1,6171. Курс EURUSD показал дневной рост около 1,5 фигуры, до 1,3681.

Президент США Барак Обама подписал закон о бюджете. Рейтинговое агенство Standard & Poor’s подсчитало, что приостановка работы правительства обошлась экономике США в 24 млрд долларов и в IV квартале это уменьшит ВВП на 0.6% в годовом исчислении. Страшилку пустили, поэтому инвесторы сосредоточились на американской статистике, которая, возможно, начнет выходить уже сегодня. В пятницу госслужащие возвращаются на работу.

Американские политики перенесли проблемы на 5 февраля, а пока участников рынка интересует, как политический кризис отразился на экономическом росте США. Можно сказать, что агентство Dagong Global Credit выступило спусковым крючком к ослаблению доллара, но слабость доллара также связана с ожиданиями в отношении сворачивания QE3. Президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс считает, что пока слишком рано начинать сворачивание QE3. "Экономические данные пока недостаточно определённы для того, чтобы сказать, что пришло время для корректировки потоков, направляемых на покупку активов в рамках QE3", - сказал Эванс, добавив, что сейчас невозможно спрогнозировать период и время изменений объема покупок активов, поскольку это зависит от "прогресса в экономике". Эванс является голосующим членом FOMC в текущем году, активно поддерживая программы количественного смягчения.

Что ожидать сегодня от рынка? После таких колебаний рынок корректируется. Тем более пары достигли линий U3 и D3. По продолжительности коррекционная фаза может занимать 20 или 40 часов (+/-3 часа). На часовом графике завершенности не наблюдается. Только вышли из диапазонов, и сейчас, скорее всего, рынок будет готовиться к новым продажам доллара. Если с Европы доллар погонят ниже, то тут может нарисоваться гребенка. Для евро и фунта это двойной дивер между ценой и АО. На графиках эти моменты показал альтернативным сценарием. Идеально было бы откатить к 45-му градусу и потом продавать доллар.

---

Технический анализ Forex EURUSD 18.10.2013

2013-10-18 10:15:05 (читать в оригинале)

Курс евро/доллар вырвался из диапазона и после пробоя сопротивления 1,3575 пошел по промежуточным углам Ганна. Первая остановка была на 112-ом градусе, потом на 157-ом градусе около линии U3. От линии U3 надо ожидать отката, но после вчерашнего прессинга рост в пятницу может продолжиться в виде гребенки. Этот рост я рассматриваю альтернативным сценарием, сам же придерживаюсь отката до 45-го градуса - 1,3620. Считаю, что при откате индикаторы разгрузятся и после этого можно брать отметку в 1,37.

---

Технический анализ Forex GBPUSD 18.10.2013

2013-10-18 10:13:54 (читать в оригинале)

Курс GBPUSD после снижения китайским рейтинговым агентством рейтинга США и сильных данных по розничным продажам в Великобритании, прошагал до линии U3. Остановки были на 135 и 202 градусе. Линия U3 сильная линия сопротивления, от которой надо ждать отката, но так как МА линии смотрят вверх, то быки могут уйти к новому максимуму по дорожке U2-U3.

Мне почему-то ближе новый рост через откат к 45-му градусу - 1,6106. Этот уровень близок к линии lb, поэтому откатившись к нему, разгрузятся индикаторы. Стохастик находится в зоне покупок, поэтому снижение рассматриваю от 1,6170.