Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Технический анализ Forex GBPUSD 01.11.2013

2013-11-01 10:02:27 (читать в оригинале)

Британец получил поддержку от кросс-курса EURGBP, поэтому при росте доллара смогу удержаться выше 1,60. На сегодня от него ожидаю снижение до 1,5965. Объясню, почему снижение. У меня получается по кроссу коррекция на пятницу, а значит, скорее всего, отскочит от минимума и евро/доллар. Смена направления кросса отразится на фунте.

Новостей сегодня немного, но интерес для рынка будет представлять индекс деловой активности в промышленности Великобритании за октябрь, который выходит в 13:28 мск. Фунт отстоялся и готов к снижению. Так скажем, выравнивание позиций в кросс-курсе EURGBP. Отчет по деловой активности может стать спусковым крючком для новой медвежьей импульсной волны, потому что по средним прогнозам экономистов ожидается, что показатель составит 56,1 против 56,7 в сентябре. На днях формируется модель «двойная вершина», так что ближайшая цель 1,5900.

---

Технический анализ Forex AUDUSD 01.11.2013

2013-11-01 10:01:07 (читать в оригинале)

С 67-го градуса курс AUDUSD вернулся обратно к минимуму. На сегодня есть вероятность обновить минимум, но при текущей ситуации я бы не трогал AUDUSD до понедельника. Текущий курс составляет 0,9478.

---

Технический анализ Forex USDCHF 01.11.2013

2013-11-01 09:59:55 (читать в оригинале)

В четверг курс USDCHF укрепился до 112-го градуса, и утром пара достигла 135-го градуса. 135-й градус сильное сопротивления, поэтому считаю, что условия для коррекции выполнились. Откат рассматриваю до lb или 0,9050. Т.е. первая половина дня снижения, вторая – рост.

---

Мировая ликвидность вышла за пределы разумного

2013-10-31 19:35:03 (читать в оригинале)

Если вам кажется, что мировая финансовая система тонет в деньгах, рынки активов опасно пузырятся, то знайте: вы не одиноки в своих подозрениях. JP Morgan в своем последнем отчете пишет о том, что разработанный банком индикатор избыточной ликвидности приблизился к историческим максимумам. «Текущий период избыточной ликвидности, начавшийся в мае 2012 года, является уникальным не только по продолжительности, но и по масштабам», - говорится в отчете аналитиков банка. По их словам, последний всплеск ликвидности гораздо больше предыдущих трех эпизодов, отмеченных в 1993-1995, 2001-2006 и в период реакции на банкротство Lehman в период с октября 2008 года по сентябрь 2010 года. Как бы там ни было, во всех трех случаях избыточная ликвидность вылилась в новый период роста цен на активы.

Сейчас пока такой проблемы нет. В банке уверяют, что пока достаточно денег, чтобы продлить веселье еще на несколько месяцев, но зато потом грядут очень неприятные события. «Ухудшение фундаментальных факторов можно рассматривать как тревожный сигнал. Если ликвидность начнет иссякать, рынки окажутся в уязвимом положении». Итак, мировая денежная масса М2 в этом году выросла на 3 трлн. долларов, или на 4.6% до 66 трлн. долларов. Примерно 1 трлн. долларов приходится на Большую четверку стран (США, Еврозона, Япония и Великобритания).

Львиная доля - около 2 трлн. долларов - приходится на развивающиеся рынки, где объемы кредитования растут как тесто на дрожжах - в июле и августе темпы роста составили 170 млрд. долларов, несмотря на угрозу со стороны ФРС сократить стимулы, поразившую «хрупкую пятерку» (Бразилию, Индию, Индонезию, Южную Африку). Аналитики JP Morgan пишут о том, что параллельно с QE за западе формируется внутренний кредитный бум на развивающихся рынках. Полагаю, что существенная доля роста объемов кредитования приходится на Китай, который вновь увлекся заемными средствами и скармливает займы неповоротливым гос. предприятиям в надежде выжать последние капли из своей отработанной экономической модели. Также, полагаю, что не обошлось здесь и без последствий QE, реализуемого Федрезервом, Банком Англии, Банком Японии и ЕЦБ (последний изо всех сил ищет обходные пути поддержать рынок облигаций в странах Средиземноморья). Деньги из развитых стран устремились в Азию, Латинскую Америку и Африку.

Не так-то просто определить уровни избыточности. Тут все дело в деталях. JP Morgan оценивает «общую ликвидность» на счетах компаний, пенсионных фондов, домохозяйств, также как и ликвидность банков. Они отмечают, что покупки облигаций в рамках программ количественного смягчения не влекут за собой рост общей денежной массы по умолчанию (многие забывают об этом важном факте). Нужно покупать что-то вне банковского сектора. Грубо говоря, избыточная ликвидность - это разница между «предложением и спросом на деньги». Когда доверие растет, спрос на денежную наличность падает, поэтому они оседают на рынках акций, недвижимости и т.д. Если в JP Morgan правы, тогда понятно, почему «ястребы» из Банка международных расчетов, Международного валютного фонда и ФРС кусают ногти, с ужасом ожидая очередного краха. Совершенно ясно, что с QE много проблем.

Избыток денег привел к новому буму на рынке активов, однако мировая экономика так и не смогла развить «скорость отрыва» и все еще пребывает в состоянии «умеренной депрессии». Объемы мировой торговли в августе сократились на 0.8% (конечно, если бы не QE все было бы куда хуже, хотя доподлинно мы об этом уже не узнаем). Если уж и запускать новые программы количественного ослабления, то стимулы должны идти напрямую в экономику, путем прямого финансирования крупных инвестиционных проектов (фискальное доминирование), вооружения и тому подобного. Можно просто печатать деньги и строить на них дома для малоимущих - так мы убьем сразу двух зайцев. Но прежде чем живущие на доходы от ценных бумаг начнут бить тревогу и кричать о том, что их грабят среди бела дня, замечу, что никакого ослабления может больше и не понадобиться.

Интересно, JP Morgan также сообщил о том, что норвежский фонд благосостояния (800 млрд. долларов) перестал покупать акции в третьем квартале, став чистым продавцом. Сейчас 63.6% активов инвестировано в собственный капитал (целевой уровень - 60%). Это говорит о том, что он продолжит продавать акции. Другие подобные фонды находятся в таком же положении. . Думайте, что хотите. Для меня это звучит как опцион «колл» на мировых рынках акций от государственных фондов благосостояния. Они будут продавать на росте.

Амброз Эванс Притчард
Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Telegraph

---

Фундаментальный анализ Форекс – 31.10.2013 г.

2013-10-31 11:41:04 (читать в оригинале)

Торги среды прошли в ожидаемом режиме. До появления сообщений о решениях ФРС по денежной политике рынок «боролся со сном», вяло корректируя движения вторника, а после их оглашения уже с все же сохранившейся неопределенностью. Федрезерв оставил без изменений свою программу покупки облигаций, ежемесячный объем которой составляет 85 млрд. долларов, и фактически не дал никаких сигналов о том, когда намерен начать сворачивание этих программ. Тем не менее, участники рынка отреагировали резким движением в пользу «зеленого» по всему фронту, что, по всей видимости, стало следствием мнений о недостаточной пессимистичности содержания сопроводительных заявлений штатовского регулятора, которое не исключило вероятность сворачивания QE в декабре.

Правда, «бычий» скачок «бакса» не получил развития – по итогам дня доллар зафиксировал профит только против йены, относительно европейских majors довольствовался почти нейтральными позициями. Очевидно, инвесторы решили «переночевать» с полученной от ФРС информацией и проанализировать ее, результат чего вполне возможно отразиться на событиях сегодняшней сессии.

Данные по экономике Штатов выдали результаты, которые в другом моменте могли надавить на «бакс», но в текущей ситуации остались почти без внимания. Потребительские цены в США в сентябре выросли в пределах прогноза, на 0.2% м/м и 1.2% г/г, отразив годовое замедление, в августе было +1.5% г/г, и слабую инфляцию, что оказывает поддержку вероятному решению ФРС оставить без изменения программу покупки облигаций, как и отчет ADP, объявивший, что в октябре число рабочих мест в частном секторе увеличилось всего на 130 тыс., когда ждали 150 тыс. после 145 тыс. в сентябре.

Сегодняшний пакет новостей покажет число первичных обращений за пособием по безработице прошлой недели, которое ожидается с сокращением до 344 тыс. с 350 тыс., а также уровень индекса Чикаго PMI за октябрь, ожидающийся с замедлением до 55.1 с 55.7. Результат не плох и может оказать поддержку доллару, если конечно подтвердится фактом. Тем не менее, основным драйвером, вероятно, станут заключения рынка о перспективах политики ФРС, сделанные на основе вчерашних сообщений. Пока популярность доллара остается на высоком уровне.

EUR

Европейская единая валюта завершила вчерашний день против «бакса» почти на ценах открытия. В первой половине торгов среды евро немного укреплялся против доллара, получая поддержку от данных по экономике ЕС и желания инвесторов откорректировать позиции предыдущей сессии, а во второй половине, ближе к завершению, падал на фоне оглашения решений ФРС и комментариев к ним.

Позитивным для евро был отчет Еврокомиссии о настроениях в бизнесе региона в октябре – индекс экономической уверенности вырос сильнее, чем прогнозировалось до 97.8 с 96.9 в сентябре, при ожиданиях увидеть 97.2, индикатор настроений в промышленности вырос до -4.8 с -6.6 в сентябре, вот показатель доверия в секторе услуг ослаб – отметил -3.7 после -3.2, при том, что ждали улучшения и в этом секторе, прогнозируя -2.8. Зато ростом порадовало потребительское доверие, здесь было зафиксировано -14.5 после -14.9 ранее. Этот релиз мог указать на постепенное восстановление в Еврозоне.

Однако, данные по Германии демонстрировали менее обнадеживающую картину – отчет по труду оказался более слабым – число безработных увеличилось на 2 тыс. человек, хотя прибавки не ожидалось после увеличения на 24 тыс. в сентябре, а предварительный индекс потребительских цен (CPI) за октябрь выдал снижение ценового давления, -0.2% м/м, 1.2% г/г против 0.0% м/м, 1.4% г/г при прогнозе увидеть прежние 0.0% м/м, 1.4% г/г. Статистика Еврозоны сегодня опубликует предварительные данные об инфляции в блоке в октябре и данные по занятости.

Индекс потребительских цен (CPI) ожидается на прежней прибавке +1.1% г/г, а уровень безработицы на 12.0%, как и в сентябре. Вероятно, это свидетельство, что инфляция остается низкой, а безработица находится на рекордных уровнях, не поддержит евро на текущих торгах. Правда, некоторой устойчивости единой валюты могут поспособствовать данные Германии, которые обещают рост индекса потребительского доверия от Gfk в ноябре до 7.2 с 7.1 ранее, и увеличение объемов розничной торговли в сентябре на 0.5% м/м, 1.1% г/г после 0.5% м/м, 0.3% г/г в августе.

GBP

Британский фунт тоже, как и евро, оставался в боковой торговле на вчерашних торгах и тоже зафиксировал почти нейтральный результат против доллара. Важных сообщений с британских островов не поступало, и стерлинг находился под полным влиянием внешней информации. Сегодня уже был представлен отчет GfK о потребительском доверии в октябре, результат оказался хуже прогноза, индекс зафиксировал -11 вместо -9 после -10 в сентябре, как предполагалось прогнозами.

Позже ожидается выход данных о рынке жилья, вероятно релиз от Nationwide покажет продолжение роста цен – индекс предполагается увидеть с прибавкой на 0.7% м/м и до 5.1% г/г после +0.9% м/м, +5.0% г/г ранее. Маловероятно, чтобы эта информация как то повлияла на рынок, по всей видимости, инвесторы будут руководствоваться результатами анализа сообщений от ФРС, которые, судя поначалу текущей сессии, оставляют приоритет на стороне доллара.

JPY

Наибольшие потери против доллара на вчерашних торгах понесла японская валюта. Снижение йены против «бакса» после объявления решений FOMC не было отыграно, как это произошло в споре «зеленого» с европейцами, и пара доллар/йена закрыла торги с ростом.

Данные по экономике «Страны восходящего солнца», представленные вчера хорошими результатами, в определенной мере, подтвердили положительную оценку экономики страны, сделанную Министерством финансов, которое объявило, что экономика находится «в состоянии постепенного восстановления», после того, как ранее говорилось о «постепенном оживлении».

Сегодняшний день был важен ожиданиями решений Банка Японии по денежной политике. Результаты уже объявлены – BoJ оставил денежно-кредитную политику без изменений, сохранил объем вливаний в экономику на уровне 60-70 трлн. йен в год, и просигнализировал, что он уверен в успехе своей политики по цели для инфляции.