Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Технический анализ Forex GBPUSD 03.03.2014

2014-03-03 10:09:12 (читать в оригинале)

После выхода предварительных данных по инфляции в Еврозоне, кросс-курс евро/фунт резко вырос и отправил фунт/доллар с максимума 1,6767 к 1,6683. Падение от роста кросса составило 84 пункта. Для такой новости, это было мощное давление со стороны кросса. Тем не менее, фунту удалось отыграть потери и закрыть день по 1,6739.

По часовому индикатору АО есть три повышающиеся вершины, поэтому я придерживаюсь на понедельник боковика. По кроссу EUR/GBP сейчас идет коррекционное движение. От снижения EURGBP фунт получает поддержку. В 13:30 мск. в Британии будет опубликован производственный индекс PMI. Ожидается его рост, следовательно, риски уйти выше 1,6767 есть, но из-за высоких значений АО, рассматриваю боковик.

---

Технический анализ Forex AUDUSD 03.03.2014

2014-03-03 10:07:48 (читать в оригинале)

В пятницу доллар закрылся снижением против доллара и евро, и ростом против австралийского доллара. В кроссах продавали AUD поскольку на выходные были запланированы новости из Китая. Китайский индекс деловой активности незначительно вырос, поэтому сейчас по AUDUSD наблюдается восстановление. Думаю, оно сохранится до 0,8934. Если кроссы помогут, то до 0,8960.

---

Технический анализ Forex USDCHF 03.03.2014

2014-03-03 10:06:34 (читать в оригинале)

Евро/доллар остановился на 135-ом градусе и доллар/франк остановился на 135-ом градусе. Если евро открылась с гэпом вниз против доллара, то курс USDCHF продолжает торговаться по 0,8793. Значительного отката нет. Повышенным спросом у инвесторов пользуются безопасные активы, такие как йена и доллар США. К ним можно отнести и швейцарский франк. Напряженная обстановка в Крыму оказывает негативное влияние на рискованные валюты. Так как цена достигла линии D3, то по основному сценарию жду отката к lb.

---

Решение ЕЦБ и данные США – в фокусе FX

2014-03-02 19:23:07 (читать в оригинале)

Для тех, кто еще не видел достаточно снега этой зимой, новый шторм под названием "Титан" прокладывает себе путь через территорию США, начиная с пятницы – ледяной дождь и снег пройдут в минувшие выходные по территории страны из Калифорнии к Северо-восточному побережью. Такое очередное проявление нрава суровой зимней погоды может вновь отвлечь внимание рынка от событий, разворачивающихся в Украине и Китае. Пик непогоды придется на вторник, когда встречается первый из четырех центральных банков на предстоящей неделе - Резервный банк Австралии объявит об изменениях в своей денежно-кредитной политике. Банк Канады проводит заседание в среду, Банк Англии и Европейский центральный банк - в четверг. Карл Вайнберг, главный международный экономист High Frequency Economics в Нью-Йорке, подозревает, что все четыре центральных банка на данном этапе "в значительной степени парализованы и не будут менять денежно-кредитную политику".

Из всех решений главный сюрприз может преподнести решение ЕЦБ, поскольку центральный банк "совершает плавание в неизведанных водах", сказал он. "Мы никогда раньше не видели ситуацию, даже схожую, когда рост экономики, по всей видимости, остановился, инфляция приближается к нулю, процентные ставки находятся около нижней нулевой границы, вследствие чего напрашивается количественное ослабление, но законность его реализации – вопрос, ответ на который подвешен в воздухе", - сказал Вайнберг.

В то время как "никто не может предсказать, как на все это будет реагировать ЕЦБ", HFE ждут, что политика банка, скорее всего, останется без изменений. Снижение ставки рефинансирования с 25 базисных пунктов до 15 базисных пунктов или 10 базисных пунктов "не будет иметь никакого смысла", заверил он. Кроме того, доходность облигаций еврозоны уже находится на низких уровнях, поэтому не ясно, "чего можно будет добиться посредством количественного смягчения", сказал Вайнберг.

Доходность десятилетних немецких облигаций (закрытие на 1,623 %) достигла минимума в 1,545 % в четверг, самого низкого уровни, начиная с июля прошлого года. Доходность 10-летних облигаций периферийных европейских стран осталась на низких уровнях в пятницу: доходность 10-летних итальянский бондов была ниже 3,50% (3,476 %) в первый раз с начала 2006 года, благодаря поддержке сильного аукциона по размещению нового выпуска 10-летних бумаг в четверг. В последние два дня доходность 10-летних греческих облигаций (6,843 % на закрытии торгов в пятницу ) оставалась ниже 7%, впервые с апреля 2010 года.

В США на следующей неделе ожидается публикация множества данных. Внимание рынка будет приковано в понедельник к выпуску производственного индекса ISM за февраль, индексу ISM по сектору услуг и публикации в пятницу февральского отчета по занятости.Средние оценки экономистов составляют 51,9 пункта для производственного ISM (диапазон составляет от 50,5 до 53.0), 53.5 для ISM в непроизводственной сфере (диапазон составляет от 52,5 до 54,0 в ) и 150 000 для показателя числа вновь созданных рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США (диапазон оценок предполагает рост от 115 000 до 175 000).

Если напряженность на развивающихся рынках утихнет, или по крайней мере не обостриться еще больше (что вряд ли, судя по поступающим сегодня новостям о событиях в Крыму), будет интересно посмотреть, как на это будут реагировать финансовые рынки, говорят трейдеры. Доходность казначейских облигаций США снижалась из-за спроса на валюты-убежища, что сказалось и на курсе доллара, отметили они.

Если напряженность спадет, а доходность американских бумаг вырастет, курс доллара также вырастет, по их словам. Евро закрылся в пятницу на отметке $1.3807, то есть у верхней границы диапазона минувшей недели от $1.3643 (четверг) до $1.3824 (пятница). Пара выстрелила вверх после публикации в пятницу предварительных данных по инфляции в еврозоне (HICP составил 0,8 % в годовом исчислении по сравнению со средним прогнозом в 0,7 %), что поставило под вопрос перспективу смягчения монетарной политики ЕЦБ на следующей неделе. Пик, достигнутый в пятницу, стал самым высоким уровнем с 27 декабря, когда евро поднимался до $1.3893.

Месяц назад, 31 января, предварительные данные по инфляции оказались ниже ожиданий, и евро упал ниже $1.3500. Тогда, учитывая ожидания смягчения политики ЕЦБ, трейдеры были уверены, что тестирование $1.3000 было гораздо более вероятным, чем шаг обратно в направлении $1.4000. В пятницу трейдеры изменили мышление ровно на 180 градусов, оценивая опубликованные данные по инфляции за февраль.

Так что, решение ЕЦБ, а тем более последующие комментарии его президента Марио Драги, вызовут бурную реакцию на рынке в любом случае. Доллар/иена закрылся на отметке Y101.84, в середине диапазона этой недели от Y101.56 (пятница) до Y102.68 (понедельник). Пара была поддержана евро/иеной, закрывшимся чуть ниже Y141.00, немного ниже верхней границы диапазона этой недели от Y138.79 (четверг) до Y141.12 (пятница).

Что касается стран с развивающейся экономикой, в центре внимания оставались Китай и Украина. Китайский юань проделал тернистый путь за одну ночь. Народный банк Китая в пятницу произвел фиксинг курса юаня по отношению к доллару на уровне CNY6.1214, что немного выше, чем курс четверга CNY6.1224. Тем не менее, на континенте юань резко снизился в течение дня, упав до минимального уровня CNY6.808 - самой низкой внутридневной цены с апреля прошлого года. Доллар/юань завершил день вокруг CNY6.1450. Юань упал на 1,73% от внутридневного максимума CNY6.0406, который был достигнут 14 января.

Аналитики по-прежнему утверждают, что экономические условия Китая позволят юаню возобновить свой рост позже в этом году. Официальное издание Жэньминь жибао со ссылкой на экономистов опубликовало на этой неделе прогноз, согласно которому возможно пробитие психологического уровня CNY6.0000 к доллару США. Тем не менее, в ближайшей перспективе, судя по настроению рынка в последние дни, мы скорее увидим отметку CNY6.1500. Далее рынок будет держать на карандаше тестирование CNY6.2500 (максимум 20 февраля 2013) или уровни еще выше.

Последние новости из Украины, особенно в отношении передвижений российских военных в районе границы, указывают на то, что напряженность сохраняется, хотя рынок ощутил комфорт после известия о том, что в четверг парламент утвердил новый кабинет министров. Анонимные источники в ЕС заявили, что чиновники из Европейской комиссии присоединятся к миссии Международного валютного фонда, которая будет направлена на следующей неделе в Украину для того, чтобы оценить, насколько худо состояние дел и какие необходимые средства могут быть предоставлены правительству в Киеве. Решение Комиссии о поездке в Киев было принято после решения МВФ в четверг. МВФ описал ситуацию в Украине как "срочную" и заявил, что финансовая помощь может быть оказана незамедлительно, если украинское правительство обязуется провести широкий спектр политических реформ, которые могли бы лечь в основу программы, разработанной фондом.

"Есть слухи, что Комиссии выступит с предложением выделения E1 миллиарда финансовой помощи", - сказал анонимный источник. "Тем временем, понимая, что это – небольшая сумма и окончательного решения нет ... МВФ и Комиссия направят отдельные миссии в Украину в эти выходные. Потребуется нескольких недель, чтобы оценить потребности страны в финансировании", - сказал источник.

Аппетит инвесторов к риску было трудно оценить, поскольку акции американских компаний росли и вновь обновляли максимальные уровни. Это говорит о том, что "риск включен" на рынке акций, тогда как бычий тон на рынке американских казначейских облигаций указывает на то, что "риск выключен". На рынках в пятницу американские акции, в основном, показали очередной день роста, в то время как цены на золото и нефть оставались, в целом, на месте. После торговли в плюсе большую часть дня американские акции упали в последний час торгов, Dow Jones, Nasdaq Composite и S&P 500 - все ушли в красную область, прежде чем отскочили в конце.

Тем не менее, индекс Nasdaq Composite закрылся падением на 0,25% до 4308,119 после достижения ранее нового, теперь уже 14 – летнего, максимума на 4342,593. S&P 500 закрылся ростом на 0,28% до 1859,45 (рекордно высокое закрытие) после достижения ранее нового абсолютного внутридневного максимума 1867,92. Индекс DJIA закрывался ростом на 0,30% на 16,321.71, отойдя от максимума дня на 16,398.95, находясь все еще почти в 190 пунктах ниже своего абсолютного максимума 16,588.25, который мы видели 31 декабря.

В товарах, апрельские фьючерсы на Light Sweet Crude Oil на NYMEX выросли на $0.19 до уровня $102.59 за баррель, проведя торги в диапазоне от $101.80 до $102.91. В 2014 году ближайший контракт торгуется в диапазоне от $91.24 (9 января) до $103.80 (максимум 19 февраля). В то время как WTI была в нисходящем краткосрочном тренде (более низкие максимумы более низкие минимумы) на прошлой неделе, пока ближайший контракт держится выше своей 200-дневной скользящей средней, которая в настоящее время проходит на уровне $99.87, что сохраняет восходящий тренд в среднесрочной перспективе.

Минимумы 18 февраля вблизи $100.23 (в настоящее время выступают в качестве поддержки) находятся поблизости немного выше. Вверху прорыв выше пика 2014 на $103.80 означал бы ретест $104.38, максимума 3 октября. Brent на ICE выросла на $0.11 до $109.07 за баррель, проведя торги в диапазоне от $108.40 до $109.34. Цены на брент варьируются в 2014 году от $105.40 (3 февраля) до $111.35 (2 января). Спот-золото закрылось около $1324.50/унция в пятницу, у нижней стороны диапазона этой недели от $1318.78 до $1345.45.

Пик среды стал самым высоким уровнем с 30 октября. До тех пор, пока 200 -дневная скользящая средняя, которая в настоящее время находится на уровне $1300.88, держится, тенденция к повышению остается в силе. Стратег товарно-сырьевого рынка Barclays товар Суки Купер сказала про золотые ETF: "После весомого оттока средств в 2013 году февраль, похоже, станет первым месяцем притока средств с 2012 года, хотя и будет весьма скромным". Barclays уже давно утверждал, что "стабилизация потоков является одним из ключевых факторов, необходимые для того, чтобы цена нашла хорошую поддержку после снижения".

Сейчас, однако, исходя из прогноза Barclays, предполагающего рост курса доллара, с учетом низкой инфляции и роста казначейских облигаций США в банке ждут лишь скромный рост цены на драгоценный металл, сказала Купер. Десятилетние казначейские облигации США закрылись с доходностью 2,66%, у нижней стороны диапазона этой недели от 2,633 % (пятница) до 2,761 % (понедельник) и весьма далеко от 3.03% 31 декабря и 3,0% 3 января перед выходом отчета по занятости в США.

Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

---

Не дразните европейского медведя

2014-02-28 15:52:24 (читать в оригинале)

Как гласит расхожая мудрость, если вы случайно встретите медведя – нужно упасть, замереть и лежать без движения до тех пор, пока он не утратит к вам интерес (или не сочтет мертвым) и оставит вас в покое. Однако есть и такие виды медведей, которых скорее получится отпугнуть дерзкими, решительными действиями. Проблема в том, как выбрать правильный подход в ситуации, когда вы лицом к лицу столкнулись с ужасом во плоти. Об этом раскладе полезно помнить, анализируя ситуацию в Еврозоне, которой скоро предстоит пережить очередной круг испытаний, начинающихся в мае с выборов в Европарламент. Сможет ли она по-прежнему придерживаться тактики «упасть и замереть» в надежде, что ее не настигнут никакие новые потрясения, подрывающие здоровье ее экономики, а то и вовсе угрожающие ее существованию? Некоторые оптимистично полагают, что практикуемый подход «лежать и не шевелиться» с лихвой способен обеспечить экономике региона защиту от спада.

По их мнению, принятое за последние три года решение Германии о допустимости фактических и потенциальных трансфертов, достаточно крупных для того, чтобы предотвратить финансовый крах, в конечном итоге как-нибудь поможет Еврозоне начать восстановление после пятилетней фазы рецессии и застоя.

Однако дело в том, что все эти платежи – схемы предоставления финансовой помощи, финансируемые Европейским стабилизационным механизмом ESM, и предложенная ЕЦБ программа «прямых денежных операций» OMT по выкупу облигаций – едва ли способны на большее, чем просто удерживать на расстоянии угрозу коллапса. Они не в состоянии стимулировать экономику, поскольку завязаны на условии, что получающие помощь страны будут неуклонно следовать курсу на внутреннюю девальвацию (снижение заработной платы и цен).

Для реанимации экономики Еврозоны требуются более радикальные усилия, направленные на разрешение взаимосвязанных кризисов суверенного долга и банковского сектора. В частности, необходимо принятие коллективной ответственности по суверенному долгу посредством выпуска евробондов, что предполагает устранение финансово-бюджетного суверенитета стран-участниц Еврозоны, полноценный банковский союз с полномочиями в сфере рекапитализации и совместным страхованием вкладов. Все это сильно отличается от договоренностей, имеющихся на данный момент.

Если европейские лидеры продолжат предпочитать смелой тактике мягкие болеутоляющие, в лучшем случае им стоит рассчитывать на анемичное восстановление экономики с приростом ВВП на 1-2% в год. К сожалению, такого «лучшего случая», видимо, будет недостаточно для предотвращения будущих дефолтов по госдолгу в таких странах, как Италия, Испания или даже Франция. Другими словами, на каком-то этапе вариант «лежать и не шевелиться» перестанет быть вариантом. Собственно, лидеры еврозоны могут быть вынуждены начать действовать даже раньше. Хотя перспективы OMT сдерживают – по крайней мере, пока - финансовые шоки, угроза политических потрясений сейчас все больше усиливается.

Избиратели выступают против политики внутренней девальвации, провоцирующей рост безработицы и подрывающей уровень жизни. Предстоящие выборы в Европарламент могут оказаться как раз таким шоком. На данный момент политики всех проблемных стран еврозоны являются апологетами внутренней девальвации. Соответственно, альтернативный подход – демонтаж Е-17 и девальвация внешняя – стал излюбленной темой маргинальных политических партий, до недавнего времени задвинутых на задний план, но сейчас начавших поднимать голову в преддверии выборов.

Во Франции такие политические крайности представлены Национальным фронтом и Союзом левых. В Италии возможно возникновение более идеологически нейтральной силы, направленной против истеблишмента и идеи евро, причем гораздо более резко по сравнению с позицией популистского движения Беппе Грилло «Пять звезд», возникшего в прошлом году и ставшего третьей по значимости политической силой в стране. По мере того, как эти партии набирают размах, шансы евро на выживание уменьшаются. Корень проблем политического истеблишмента Европы кроется в сочетании иррационального страха и пустых амбиций.

Это особенно отчетливо видно на примере Франции, где валютный союз часто рассматривается как инструмент, способный поставить на службу экономическую мощь Германии и использовать ее энергию для покорения мира. Распад еврозоны положит конец всему проекту общеевропейского дома, за который так ратовал политический класс Франции, и подорвет способность Европы продвигать свои интересы в прямом противостоянии с такими мировыми силами, как США и Китай.

Глобальные замашки Франции становятся очевидны всякий раз, когда представители политического мейнстрима обсуждают евро. К примеру, в 2011 году бывший министр экономики Эдмон Альфандери заявил, что выход какой-либо страны из состава еврозоны равносилен выходу Техаса или Калифорнии из зоны обращения доллара. Здесь со всей откровенностью проявились самообольщение и мечты, обусловившие появление единой валюты: Франция замышляла проект, который позволил бы Европе сравняться с США. Это устремление всегда было иллюзорным, но оно и сейчас розовой дымкой застилает европейским лидерам трезвый взгляд.

В одном адвокаты евро правы: валютные союзы всегда строились на фундаменте политических мотивов. Так было и в Латинской Америке периода 1865 – 1927, и в Ирландии и Британии в 1922 – 1979 г.г. Однако они упускают важнейший момент: именно политика была и причиной распада этих союзов. Когда экономические издержки и дивергенция становятся слишком большой угрозой, политики утрачивают готовность идти на все возможные меры ради выживания единой валюты. Реакция электората, выступающего против евро, может заставить Tврозону отказаться от тактики неподвижного лежания и побудить ее к полноценным действиям. Вопрос в том, будет ли это означать, что некоторые или все государства еврозоны должны пойти своим, самостоятельным путем.

Бриджит Бранвиль, профессор международной экономики и экономической политики в Лондонском университете

Подготовлено Forexpf.ru по материалам Project Syndicate