Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

События в Украине затмевают все

2014-03-04 12:00:08 (читать в оригинале)

События, разворачивающиеся в Украине, оставили в тени все остальное, что происходило на финансовых рынках в понедельник. Инвесторы не уделили должного внимания серии улучшившихся данных США и предстоящим заседаниям некоторых центральных банков. На фоне введения российской армии на территорию Украины и неодобрения таких действий лидерами стран G-7 российский рубль упал до абсолютного минимума по отношению к доллару и евро. На внеочередном заседании центральный банк России стремительно ответил на вызов рынков повышением ставки на 150 базисных пунктов до 7,0% и границ валютного коридора. Золото и цены на нефть резко выросли в ответ на украинско-русские потрясения: спот-цена золота достигла четырехмесячного максимума, а Brent - двухмесячного. Казначейские облигации США и доллар пользовались повышенным спросом как активы-убежища, а американские акции расстались с частью прибыли прошлой недели.

Мировые лидеры не могли быть яснее в своем осуждении действий России. "Мы, лидеры Канады, Франции, Германии, Италии, Японии, Соединенного Королевства, Соединенных Штатов, президент Европейского совета и глава Европейской комиссии едины в осуждении явного нарушения Российской Федерацией суверенитета и территориальной целостности Украины, обязательств России, проистекающих из Устава ООН, и ее соглашений с Украиной от 1997 года", - подчеркнули лидеры в заявлении G7.

"Мы призываем Россию для решения любых вопросов, связанных с безопасностью и защитой прав человека в Украине, использовать путь прямых переговоров и/или обратиться к содействию международных наблюдателей или посредничеству под эгидой ООН или Организации по безопасности и сотрудничеству в Европе. Мы готовы оказать посильную помощь в этом", - говорится в заявлении. Кроме того, группа решила "приостановить в настоящее время наше участие в мероприятиях, связанных с подготовкой запланированного в июне саммита G- 8 в Сочи, пока не будут восстановлены условия, при которых G- 8 способна вести содержательную дискуссию".

Госсекретарь США Джон Керри намерен посетить Киев, Украина, во вторник в знак поддержки новых властей, а президент Европейского совета Херман Ван Ромпей назначил внеочередное заседание глав государств и правительств ЕС на четверг. События, связанные с Украиной/Россией, скорее всего, затмят предстоящие заседания центральных банков (Резервный банк Австралии уже принял свое решение во вторник, Банк Канады встречается в среду, а Банк Англии и Европейский центральный банк заседают в четверг), не говоря уже о пятничном релизе США по занятости вне сельскохозяйственного сектора (средний прогноз: 150 000; диапазон прогнозов: от 115 000 до 180 000).

События в Украине отодвинули на второй план снижение китайского юаня и потрясения в Турция, по крайней мере, в настоящий момент. Аналитики не ожидают серьезных изменений в политике от Банка Канады и Банка Англии. Банк Австралии уже оставил все как есть, ожидая незначительного роста безработицы в стране. В то же время, есть вероятность некоторого смягчения монетарной политики ЕЦБ на заседании в четверг (снижение ставки рефинансирования на 10-15 пунктов; возможно, снижение ставок по депозитам в отрицательную область).

Золото и цены на нефть пользовались поддержкой покупателей, что не удивительно, учитывая статус золота как убежища и перспективы перебоя поставок нефти. Те, кто открыл медвежью позицию по золоту на прошлой неделе ($1319,80 – минимум, достигнутый в прошлую пятницу; рынок закрылся на уровне $1326,40), получили короткое покрытие - закрытие шортов - в понедельник, поскольку драгоценный металл пробил вверх максимум прошлой недели вблизи $1345,52 и достиг нового пика $1353,60, самого высокого уровня с конца октября. Ключевое сопротивление ожидается около $1362 (пик 28 октября на $1361,84). Спот-золото закрылось около $1351.40/унция в понедельник. Это – самый высокий уровень закрытия для золота с 28 октября. Явный прорыв выше максимумов октября ($1362) укажет на возможность тестирования пиков середины сентября на $1375,81 и, возможно, даже пиков конца августа вблизи $1433,83 (обеспокоенность по поводу войны в Сирии).

Котировки апрельских фьючерсов на Light Sweet Crude Oil взлетели на $2.33 до $104.92, проведя торги в диапазоне от $102.95 до $105.22. До этого WTI последний раз торговалась выше $105 23 сентября 2013. Brent на ICE вырос на $2.13 до $111.20 за баррель (диапазон составил от $109.26 до $112.39). 27 декабря Brent торговался на $112.80, а 4 декабря - на $113.02. Оба этих уровня должны выступать в качестве первоначального сопротивления. "Бычьим фактором для нефти стали опасения нарушения поставок российской нефти и других продуктов экспорта в случае дальнейшей эскалации военного конфликта или в случае введения эмбарго или других санкций с целью оказать давление на Россию, чтобы та отвела войска", - сказал Тим Эванс, специалист Citi по энергетическим фьючерсам и внебиржевому клирингу. Если кризис будет разрастаться, "трудно или даже невозможно предсказать его последствия", сказал он.

"Ценовое ралли в понедельник кажется пропорциональным ответом на этот фактор, по крайней мере, некоторый риск был отражен в ценах",- сказал Эванс. В то же время, он напомнил, что "Россия производит более 10,0 миллиардов баррелей нефти в день, а ее экспорт составляет более 4,5 миллиардов баррелей в день, поэтому даже частичное нарушение поставок может ударить по мировым рынкам. "Саудовская Аравия имеет резервных мощностей на 3.0 миллиарда баррелей в день, но их задействование займет некоторое время, поэтому дефицит, даже временный, вызовет рост цен", - сказал Эванс.

Фондовые индексы США вернули часть прибыли прошлой недели. Dow Jones Industrial Average закрылся падением на 0,94% до 16,168.03, индекс Nasdaq Composite упал на 0,72 % до 4277,301, а S&P 500 снизился на 0,74% до 1845,73. В пятницу Nasdaq установил новый 14 - летний максимум 4342,593 перед закрытием на более низких уровнях. S&P 500 закрылся в пятницу ростом на 0,28% до 1859,45 (рекордное закрытие) после достижения ранее нового исторического внутридневного максимума 1867,92 (в настоящее время 1864). Индекс DJIA достигал локального максимального уровня в пятницу на 16,398.95, который был все еще почти на 190 пунктов ниже абсолютного максимума 16,588.25, который мы видели 31 декабря. На других рынках США, облигации и доллар сохранили уверенный тон по всем направлениям, извлекает выгоду из спроса на активы-убежища.

Десятилетние казначейские облигации США закрылись с доходностью вокруг 2.605 % в понедельник, проторговавшись в диапазоне от 2,594 % до 2,635 %. Минимального в 2014 уровня доходность достигала на 2,575 % - 3 февраля, что являлось самым низким уровнем с 31 октября. Доходность в понедельник была далека от 3,03 %, которые мы видели 31 декабря. На FX-фронте, евро закрылся на $1.3733, а доллар/иена - на Y101.38 после торговли в соответствующих диапазонах от $1.3726 до $1.3793 и от Y101.20 до Y101.66. 55 -дневная скользящая средняя в евро проходит в настоящее время на уровне $1.3660, а область Y100.75/80 (прежние минимумы с начала февраля) в доллар/иене считаются ключевой поддержкой доллара в ближайшей перспективе.

Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

---

Фундаментальный анализ Форекс – 04.03.2014

2014-03-04 11:55:37 (читать в оригинале)

Резвость «бычьего» ралли европейских валют против доллара поутихла на торгах понедельника, а укрепление йены наоборот подросло. В результате доллар вырос против евро и фунта, относительно же японской валюты зафиксировал дополнительные потери. Очевидно, такой расклад можно отнести на счет снижения склонности к риску, в условиях политической нестабильности в центре Европы, а также с вероятностью, что рынок начинает готовиться к важным событиям, которыми изобилует начавшаяся неделя. К такому предположению склоняет и тот факт, что данные экономической статистики Европы, показавшие вполне приличные результаты по индикаторам активности, как в Еврозоне, так и в Британии, фактически были проигнорированы рынком.

Итоги данных Штатов, скорее всего, поддержали доллар, что вместе с уходом рынка от риска на фоне политики ускорило укрепление «зеленого». Информация о росте доходов американцев в январе на 0.3% м/м после снижения на 0.2% м/м в декабре и увеличении расходов на потребление в первом месяце года на 0.3% м/м против декабрьских -0.1% м/м свидетельствовали об улучшении спроса в США.

Ободряющим для «быков» по доллару был и отчет Института управления поставками (ISM), заявившего о росте производственной активности в феврале – индекс менеджеров по снабжению (PMI) поднялся до уровня 53.2 после неожиданного снижения к 51.3 месяцем ранее, при том, что прогнозы полагали об улучшении лишь до 52.5. Сегодня новостной пакет по экономике Штатов достаточно беден по содержанию – февральский индекс экономического оптимизма от IBD/TIPP предполагается увидеть с улучшением до 45.6 с 44.9, что может быть добавкой в актив доллара.

Если говорить о перспективах, то эскалация напряжения в ситуации противостояния Украины и России, вероятно, еще больше снизит желание рисковать. В этом случае популярность доллара как валюты убежища увеличится, сдерживающим моментом могут быть ожидания результатов заседаний ЕЦБ и Банка Англии, а также отчета по труду США.

EUR

Сессию понедельника евро проиграл доллару, несмотря на довольно неплохие данные по экономике, выданные статистикой Еврозоны. Очевидно, в условиях роста геополитической напряженности осторожность выходит на первый план и преобладает над оптимизмом, который обычно подстегивается позитивными результатами экономических процессов. Как показал отчет компании Markit, активность в производственной сфере европейского блока в феврале выросла сильнее, чем предполагалось первоначально.

Окончательная оценка индекса менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы была зафиксирована на уровне выше первоначальной, показав подъем до 53.2 с 53.0. Эти изменения в лучшую сторону были следствием пересмотра в сторону повышения индекса PMI Франции до 49. с 48.5 и Германии до 54.8 после 54.7 ранее, а также показателей Италии и Испании.

Возможно, столь холодное отношение к сюрпризным данным было еще и потому, что по сравнению с предыдущим месяцем наблюдалось снижение, а это свидетельствует о замедлении активности. Впечатления на рынок могли произвести комментарии, указывавшие на продолжающееся ослабление инфляционного давления в регионе в феврале, отмеченное опросом производителей. Выступление М. Драги на слушаниях в Европарламенте не вызвали реакции рынка, т.к. вопрос о том, какие шаги может предпринять ЕЦБ в своей политике не комментировался.

Сегодня новостей по европейскому блоку будет мало, планируется опубликовать лишь показатель отражающий динамику цен производителей. Однако важность этого сообщения велика, т.к. для евро злободневной является тема инфляции. Индекс цен производителей (PPI) за январь ожидается с понижением, -0.1% м/м, -1.3% г/г против +0.2% м/м, -0.8% г/г, и это может стать неприятным моментом для европейской валюты. Возможно, бедность новостного потока во всех регионах станет поводом для возобновления торговли в диапазонах и обусловит формирование коррекции к вчерашнему движению.

К ожиданию спокойной торговли подталкивают и тот факт, что с приближением важных событий, а именно заседания ЕЦБ, инвесторы, как обычно, займут выжидательную позицию. Однако, политическая часть момента, связанная с противостоянием Украины и России, способна спровоцировать продолжение ухода от риска, что вновь поддержит «бакс».

GBP

Британский стерлинг тоже оказался под давлением со стороны доллара на вчерашней сессии. Очевидно, и в этом случае драйвером был уход от риска на фоне геополитических проблем в Европе, т.к. данные по экономике «островов» демонстрировали позитивную динамику и вполне могли быть поддерживающим событием для фунта. Отчет той же компании Markit показал рост активности в феврале в производственном секторе Великобритании – индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы поднялся до 56.9 с 56.6 месяцем ранее.

Положительные изменения были отражены и в февральском отчете Hometrack, отметившим рост цен на рынке жилья на 0.7% м/м и 5.4% г/г после 0.3% м/м, 4.8% г/г в январе, что происходило на фоне продолжающей расти ипотеки. Как сообщил Банк Англии, общее кредитование потребителей в январе выросло на 2.1 млрд. фунтов, из которых львиная доля, 1.4 млрд., приходится на ипотечные кредиты.

При этом число одобренных ипотечных кредитов в январе достигло 76. 9 тыс. против 72.8 ранее. Правда «ложкой дегтя» в этом моменте были данные о кредитовании нефинансовых компаний, которые отразили сокращение на 3.9%г/г. Сегодня и на британских островах новостной поток слаб, ожидается лишь выход очередного отчета по активности, на этот раз в сфере строительства. Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для строительного сектора прогнозируется увидеть на отметке 63.0 после 64.6 в январе. Если индикатор не преподнесет никаких сюрпризов фунт, скорее всего, останется в спокойной диапазонной торговле на сегодняшней сессии.

JPY

Японская валюта, как наиболее популярное убежище, выросла против доллара на торгах понедельника. Усиление напряженности между Украиной и Россией сократило желание рисковать, что и оказало поддержку йене. Опубликованные сегодня данные по Японии указали на продолжение расширения денежной базы в феврале сильнее прогноза, до 55.7% г/г против 51.9% г/г в январе, когда ждали увеличения лишь до 54.2% г/г.

Возможно, это как то надавило на японскую валюту, которая сегодня падает и уже вернула доллару свои вчерашние завоевания, хотя поводом для продаж йены мог стать и вернувшийся на фондовый рынок Японии оптимизм, где Nikkei подрос почти на половину процента. Что касается перспектив, то и от пары доллар/йена можно ждать спокойных диапазонных торгов, если, конечно, не будет наблюдаться усиление геополитической напряженности.

---

ЦБ РФ перешёл в оборону и будет защищать рубль

2014-03-04 11:35:21 (читать в оригинале)

Весь накопленный негатив за выходные дни к России связанный с Крымом, отразился на нашем фондовом рынке и рубле. Западные страны и Евросоюз через СМИ выставили Россию агрессором против Украины. Зарубежные инвесторы выводят капитал, опасаясь введения санкций РФ и войны. Спекулянты воспользовались напряженной ситуацией и с открытия рынка перешли в наступление. В начале торгов рубль упал до рекордных минимумов к доллару и евро. Доллар достигал исторического максимума в 36,89 руб., евро – 50,86 руб. ЦБ РФ на резкое ослабление рубля отреагировал повышением процентной ставки с 5,5% до 7%. В пресс релизе ЦБ говорится: «Решение направлено на предотвращение возникновения рисков для инфляции и финансовой стабильности, связанных с наблюдаемым в последнее время повышенным уровнем волатильности на финансовых рынках».

По оценкам участников рынка, ЦБ в понедельник продал порядка 10 млрд долларов. Точные данные об объёме интервенций станут известны только завтра. После резких ценовых колебаний и решения ЦБ валютный рынок успокоился. Курс доллара стабилизировался в районе 36,50 руб., а евро на уровне 50,30.

Вчера также стало известно, что на 3 марта ЦБ установил величину накопленных интервенций, приводящих к сдвигу границ интервала бивалютной корзины на 5 копеек, на уровне 1,5 млрд. долларов (на 28 февраля было 350 млн долларов). Другие параметры курсовой политики Банка России остались без изменений. Сейчас регулятор в один клик выставляет на продажу 1 млрд долларов и создаёт для покупателей мощное сопротивление, которое придется преодолевать несколько часов, чтобы продолжить рост.

Центральный банк России с 4 марта повысил официальный курс доллара США к рублю на 19.37 коп., до 36,3784 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 50,1513, что выше предыдущего дня на 56.74 коп. Стоимость бивалютной корзины (0,55 долл. и 0,45 евро) выросла на 36 копеек и составила 42,57. ЦБ РФ вновь сдвинул границы бивалютного коридора вверх. С 28 февраля границы коридора выросли сразу на 20 копеек и составили 35,40-42,40 рубля.

На международном валютном рынке Форекс в понедельник индекс доллара перекрыл пятничное падение на 76%. Реакция на положительную американскую статистику проступила с задержкой. Доллар укрепился к своим конкурентам после закрытия торгов в Европе. Индекс личных расходов, индекс деловой активности в производственном секторе и индекс расходов на строительство в США вышли значительно лучше ожиданий. На рубле это никак не отразилось.

Пара евро/доллар упала на американской сессии до уровня 1,3725. Доллар полностью перекрыл рост евро после выхода инфляционных данных за февраль. Пара фунт/доллар снизилась до 1,6653.

Значимых новостей на сегодня нет. Все внимание инвесторов направлено на Украину, поскольку геополитическая напряженность в Украине спровоцировала падение мировых фондовых индексов и рост цен на нефть, золото, йену и доллар. После того как евро и фунт вернулись к ценовым уровням четверга, выросла вероятность их дальнейшего снижение против доллара. Что касается российского рубля, то после повышения ЦБ процентной ставки до 7% и увеличения объёма накопленной валютной интервенции в 4 раза до 1,5 млрд долларов можно ожидать движения в боковом тренде. ЦБ дал понять, что готов тратить ЗВР, поэтому интерес к продаже рубля со стороны спекулянтов на время должен снизиться. Исторические минимумы по рублю против доллара и евро (36,89 и 50,86) будут выступать ключевыми сопротивлениями.

---

Технический анализ Форекс DXY 04.03.2014. Единая валюта вернулась к уровню закрытия четверга.

2014-03-04 10:35:32 (читать в оригинале)

В понедельник индекс доллара перекрыл пятничное падение на 76%. Реакция на положительную американскую статистику была с задержкой. Доллар укрепился к своим конкурентам после закрытия торгов в Европе. Индекс личных расходов, индекс деловой активности в производственном секторе и индекс расходов на строительство в США вышли значительно лучше ожиданий.

Курс евро/доллар упал на американской сессии до уровня 1.3725. Доллар США полностью перекрыл рост евро после выхода инфляционных данных за февраль. Курс фунт/доллар снизился до 1,6653. По британцу в данный момент силы сбалансированы между покупателями и продавцами. Фунт опять перешел в боковое движение. Зарождающийся Up-тренд от 1,6616 быстро угас. Дневной осциллятор стохастик на дневном графике (GBPUSD) пересекся вниз (указывает на снижение фунта). Значимых новостей на сегодня нет.

Все внимание инвесторов направлено на Украину, поскольку геополитическая напряженность в Украине спровоцировала падение мировых фондовых индексов и рост цен на нефть, золота, йены и доллара. После того, как евро и фунт вернулись к ценовым уровням четверга, буду опять по ним рассматривать снижение против доллара. На первую половину дня от евро и фунта ожидаю рост. Сейчас РБА огласит решение, поэтому AUD куда-то сорвется.

---

Технический анализ Форекс EURUSD 04.03.2014

2014-03-04 10:34:04 (читать в оригинале)

Евробыки проигнорировали данные по индексам деловой активности в производственном секторе ЕС и не пошли в понедельник обновлять максимум. Если основной сценарий сместить вниз на цену открытия, то можно считать, что цена придерживалась прогноза в течение всего дня. Сильной реакции на выступление М.Драги не было. Статистика из США порадовала покупателей доллара своими значениями. После закрытия торгов в Европе курс евро/доллар снизился до 1,3720.

Пятничный рост перекрыт, важных новостей на сегодня не запланировано. По техническому анализу на первую половину дня ожидаю рост евро до линии lb. Это получается в районе 1,3760. От этого уровня рассмотрю падение до линии D1 – 1.3708.