Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Технический анализ Forex AUDUSD 23.05.2014.

2014-05-23 09:58:03 (читать в оригинале)

Как и ожидал, курс AUD/USD снизился с максимума 0,9272 до 0,9213. При утреннем отскоке проявилась модель «двойное основание», но я бы не стал ее рассматривать, так как общая тенденция на укрепление доллара. А вот рассмотреть формирование треугольника можно.

---

Технический анализ Forex USDCHF 23.05.2014.

2014-05-23 09:56:46 (читать в оригинале)

До расчетной цели курс USD/CHF не дошел, но есть вероятность, что на европейской сессии доллар поднимется до 0,8976. Покупателям надо пройти сопротивление 0,8955. Там будет легче. Если евро/доллар не сможет пробить 1,3630, тогда придется ожидать падение доллара и соответственно снижение курса USDCHF до 0,8917.

---

Тенденция к росту доллара на вечер сохраняется

2014-05-22 14:58:42 (читать в оригинале)

На торгах в Европе индекс доллара торгуется с незначительным понижением. Европейские индексы PMI в сфере услуг и производства вышли смешанные. Пока курс фунт/доллар до выхода британской статистики укреплялся, курс евро/доллар снизился до 1,3655. Производственный индекс деловой активности в Еврозоне за май составил 52,5 (прогноз был 53,2, предыдущее значение 53,4). Индекс деловой активности в сфере услуг за май составил 53,5 (прогноз был 53,0, предыдущее значение 53,1).

Производственный индекс деловой активности во Франции за май 49,3 (прогноз был 51, предыдущее значение 51,2). Индекс деловой активности в сфере услуг во Франции за май составил 49,2 (прогноз был 50,2, предыдущее значение 50,4).

Производственный индекс деловой активности в Германии за май составил 52,9 (прогноз был 54, предыдущее значение 54,1). Производственный индекс деловой активности в сфере услуг в Германии за май составил 56,4 (прогноз был 54,5, предыдущее значение 54,7).

По последним данным курс евро/доллар вернулся к 1,3680. Неожиданную поддержку евро получил от роста курса евро/фунт, который вчера стремительно падал. На отчетах по бюджету и ВВП Британии курс фунт/доллар потерял 50 пунктов, до 1,6861. Вторая оценка роста ВВП за I квартал совпала с прогнозом, а вот британский бюджет в апреле стал дефицитным.

Индекс ВВП в Великобритании за I квартал 0,8% кв/кв, 3,1% г/г (прогноз 0,8% кв/кв, +3,1% г/г, предварительное значение +0,8% кв/кв, +3,1% г/г). Дефицит бюджета за апрель составил -10,6 млрд фунтов (предыдущее значение 15,7 млрд фунтов).

На американскую сессию от доллара ожидаю рост. Единственное, что тут стоит отметить, после смены направления кросса EUR/GBP падение евро может замедлиться. Продавцам фунта необходимо пройти 1,6856. При падении нижеуказанного уровня многие покупатели захотят выйти перед выходными из длинных позиций, что придаст ему дополнительное ускорение. Если фунт/доллар разгонится вниз, то на сегодня вместо 1,6845/50 можно рассмотреть в качестве цели 1,6822. По евро/доллару целевым уровнем выступит уровень 1,3640.

В 16:30 мск в США выйдет еженедельная статистика по первичным обращениям безработных за пособиями, а в 18:00 мск – отчет по продажам домов на вторичном рынке за апрель. Сильные данные помогут доллару, тогда как слабые – ослабят его позиции до конца недели.

---

Момент Мински для Европы

2014-05-22 14:24:51 (читать в оригинале)

Нет никаких сомнений в том, что рынки уверовали в благополучном завершении еврокризиса. Доходность по облигациям упала ниже докризисных уровней в большинстве стран, известных как периферийные. Активы Южной Европы расхватывают как горячие пирожки. Может быть, это прелюдия к очередному моменту Мински? Предыдущий кризис идеально подходит под описание американского экономиста Хаймана Мински. Непоколебимая вера инвесторов в стабильность заставляет их идеализировать ситуацию - например, считать, что страны Еврозоны не могут объявить дефолт. Однако в конечном счете выясняется, что этот мир небезупречен - угроза дефолта вполне реальна - от стабильности не остается не следа - вот вам и еврокризис.

Инвесторы слепо верили в евро около десяти лет, с 1998 года до 2008 года, хотя кризису понадобилось еще два года, чтобы основательно разрушить шаткое благополучие. Большую часть этого времени инвесторы требовали за португальские долговые бумаги всего лишь на 0.2% больше, чем за немецкие, что намного ниже 5%-ной доходности в 1995 году. В разгар кризиса в 2012 году спрэд достигал 15%. Теперь инвесторам снова возвращается уверенность. По данным Credit Suisse, теперь инвесторы требуют менее высокую премию за покупку корпоративных облигаций из периферийных стран относительно облигаций из стран Северной Европы, или так называемого "центра", чем до финансового кризиса 2008 года. Банки в Испании торгуются с более высокой премией относительно балансовой стоимости, нежели из американские конкуренты. А процентные ставки по некогда проблемным государственным облигациям Испании, Португалии и Италии находятся на рекордных минимумах.

Однако, несмотря на явную беспечность инвесторов, до пузыря дело еще не дошло. На самом деле, есть немало поводов для оптимизма. Торговые дисбалансы и фискальные дефициты в валютном союзе существенно сократились. Еврозона сделала шаг в сторону банковского союза и более тесной взаимовыручки. Согласно последним данным, ВВП в первом квартале вырос всего лишь на 0.2%, но это все же лучше, чем спад. Европейский центральный банк действительно делает все, чтобы помочь облегчить ситуацию, хотя формировать монетатрную политику для столь сильно фрагментированного региона очень сложно. При этом инвесторы демонстрируют весьма сдержанный энтузиазм. Гэп между испанскими и немецкими 10-летними облигациями сократился на 50 базисных пунктов в этом году, и почти на 4.5% по сравнению с пиковым значением 2012 года; текущее значение на уровне 150 б.п. намного выше отрицательного спрэда 2004 года. Текущие цены на испанские долговые бумаги указывают на вероятность реструктуризации или развала Еврозоны в течение ближайших 10 лет как один к пяти. Но хорошие новости и признаки умеренности на рынке - типичные признаки средней стадии цикла Мински. Вопрос в том, насколько быстро рынки движутся в опасном направлении.

В среднесрочной перспективе риски высоки. Европейский центральный банк может столкнуться с проблемами со стороны Конституционного суда Германии, или просто не сумеет вывести Еврозону из экономического штопора. Правительства спешат сократить дефициты, но мешкают с реформами и списаниями долгов, которые необходимы для того, чтобы вернуть регион на путь восстановления. Посредственные экономические показатели усиливают недовольство избирателей. Рост популярности анти-европейских или радикальных партий во многих странах ведет к возникновению того, что в Deutsche Bank назвали "мягким центром" слабых или коалиционных правительств, склонных к компромиссу и полумерам. И если в ближайшие несколько лет начнется спад, первыми под ударом окажутся именно страны с высоким уровнем долга, у центрального банка не будет места для маневра. Для слишком самоуверенных инвесторов может наступить настоящий момент Мински.

Нейл Анмак
Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Reuters

---

Технический анализ Forex DXY 22.05.2014. Зона 1,3647-1,3634 является поддержкой для евро.

2014-05-22 09:58:43 (читать в оригинале)

В среду индекс доллара закрылся практически без изменения. День получился волатильный, но безрезультативный для американского доллара. По прогнозу я ожидал снижение индекса DXY до 79,70. С открытия торгов в Европе индекс доллара снизился по основному сценарию, как и ожидал. После выхода сильных данных по розничным продажам в Британии и протокола Банка Англии, курс евро оказался под давлением со стороны падения кросс-курса евро/фунт. Откат индекса DXY до линии lb был ожидаемым, но затянулся из-за слабости евро. После достижения индексом DXY отметки 80,30, он вернулся к линии lb на протоколах заседания Fomc. Сюрпризов от ФРС не было. Реакция рынка совпала с той, что была 9 апреля.

Курс евро/доллар снижался до 1,3634 и на протоколах откатился к 1,3686. Давление на евро оказывает ожидание снижения в Еврозоне процентных ставок, предстоящие выборы в Европарламент и рост доходности облигаций периферийных стран Еврозоны.

Курс фунт/доллар с достигнутого максимума 1,6920 вернулся к 1,6856 и на протоколах ФРС повышался до 1,6903. Сейчас в Азии котируется по 1,6889. Из-за разнонаправленных колебаний в парах EURUSD и GBPUSD сигналы от технических индикаторов поступают противоречивые.

На четверг по доллару ожидаю рост под недельные индикаторы, хотя понимаю, что сегодня опять будут решать экономические показатели.

С 10:45 по 12:00 мск будут выходить предварительные майские значения индексов деловой активности в промышленности и секторе услуг по странам Евросоюза. По многим показателям ожидается небольшое снижение. В 12:30 мск Британия опубликует данные по ВВП Великобритании за первый квартал. Ожидается, что вторая оценка экономического роста не будет отличаться от предварительных данных и составит 0,8% кв/кв, 3,1% г/г.

В 16:30 мск в США выйдет еженедельная статистика по первичным обращениям безработных за пособиями, а в 18:00 мск – отчет по продажам домов на вторичном рынке за апрель.