Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Мнение. Чтобы защитить рубль, Россия будет вынуждена пойти на это.

2014-12-09 12:12:45 (читать в оригинале)

Инвесторы очень обеспокоены тем, что президент России Владимир Путин может ввести контроль за движением капитала, чтобы остановить пикирующее падение курса рубля. Данная нервозность в стане инвесторов отчетливо проявляется на рынке облигаций. Покупатели облигаций, номинированных в рублях и торгуемых в Москве, требуют более высокую премию по сравнению с рублевыми долговыми обязательствами, которые торгуются в Лондоне или на других иностранных рынках. Разрыв в доходностях сопоставимых бумаг, торгуемых географически в разных точках, составил 66 процентных пунктов, что является максимальным спрэдом с января 2013 года. Еще в сентябре данный спрэд доходности составлял всего 3 процентных пункта.

Доходность 3-летних рублевых облигаций России достигла на прошлой неделе рекордных 12.9%. Доходность по аналогичным бумагам, торгуемых за рубежом, составила 12.24%. В то время как доходности обеих облигаций одинаково зависят от колебаний курса рубля, инвесторы, являющиеся покупателями облигаций в Москве имеют дополнительный риск, связанный с тем, что их деньги «увязнут», если Россия введет ограничения на валютные операции, которые не будут применяться к владельцам зарубежных облигаций.

«Учитывая логику российской государственности, такой шаг со стороны власти представляется вероятным», - утверждает Пол Макнамара, финансовый управляющий из GAM UK. Эксперт говорит, что он избегает российский рынок облигаций именно по причине рисков введения контроля за движением капитала. Президент России Владимир Путин, в одном из своих выступлений в прошлом месяце заявил, что не планировать введение ограничений связанных с движением капитала. Однако 4 декабря он обратился к правительству и Центробанку с пожеланием совместной работы для защиты рубля с применением перспективных «жестких» мер против спекулянтов. Вслед за этим незамедлительно министр финансов Антон Силуанов призвал национальных экспортеров, таких как Роснефть, конвертировать большую часть своих иностранных доходов в рубли. В ответной реакции на это эксперты из putnik Asset Management и Bank of America Corp. сказали, что это равносильно контролю за движением капитала.

В рамках 2014 год Центробанк России отпустил рубль в свободное плавание, повысил ключевую процентную ставку на 4% и, как минимум, повысит ее еще на 0.25% на этой неделе. Также в борьбе со спекулянтами ЦБ РФ ограничил рублевую ликвидность с помощью свопов. Повышение процентных ставок является мерой, которая помогает предотвратить обесценивание национальной валюты, однако это больно сказывается на экономики, которая в случае с Россией сейчас, вполне реально может скатиться в рецессию в наступающем 2015 году.

По данным министерства экономики, чистый отток капитала из России в 2014 году может вырасти до 125 млрд. долларов. Это стало бы максимумом с 2008 года, когда отток составил 133.6 млрд. долларов. Ограничение на движение капитала оказывает смешанный эффект в плане доверия инвесторов к экономике страны. В таких странах, как Аргентина, Венесуэла, Малайзия ограничение капитала оказалось неспособным оживить экономический рост, но оно помогло стабилизировать валюту. Международный валютный фонд, который исторически был ярым сторонником свободного движения капитала, изменил свое мнение в 2010 году, признав, что ограничения могут предотвратить финансовые кризисы.

Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

---

Mena Forex Show

2014-12-09 11:52:56 (читать в оригинале)

Arabcom Group организуют 14-ую выставку от Mena Forex Show, которая будет носить название «14th Special Edition 2015». По словам Кати Тайяр, основателя и президента Arabcom Group, мероприятие носит такое именование в связи с празднованием успеха 14-ти последовательных мероприятий, начиная с 2007 года. Событие пройдет 12 и 13 февраля в Jumeirah Beach Hotel, Дубай.

Данное мероприятие соберет более 1000 делегатов, включая хедж-институциональных инвесторов, управляющих компаний, советников, а также поставщиков услуг в альтернативной инвестиционной индустрии. Выставка предложит всем участникам уникальную возможность, с помощью которой они смогут обсудить экономику, нормативно-правовые реформы, инвестиционные возможности и потребности инвесторов.

Присоединяйтесь к «14th Special Edition 2015» от ведущей выставки MENA Forex Expo, мероприятия, которые являются крупнейшими событиями торговых выставок и конференций на Ближнем Востоке и в Северной Африке. Вы встретитесь с потенциальными клиентами из арабских и зарубежных стран, а также у вас будет возможность посетить конференцию, проводимую ведущими мировыми спикерами, экспертами и аналитиками.

Участникам и посетителям «14th Special Edition 2015» предлагаем подробнее ознакомиться с информацией и пройти онлайн-регистрацию здесь.

Наш сайт: www.meforexexpo.com
Следите за нами в Twitter и Facebook, хэштег: #MEForexExpo
Свяжитесь с нами:
Jean Louis Farwagi, вице-президент Arabcom Group
Почта: vp@arabcomgroup.com
Мобильный телефон: +961.3.214215

---

Фундаментальный анализ Форекс – 09.12.2014

2014-12-09 11:38:42 (читать в оригинале)

На торгах первого дня начавшейся недели американская валюта отметилась на новых локальных максимумах против всех своих главных оппонентов, но по итогам дня зафиксировала потери. Продолжить победный тренд «зеленому» не удалось ввиду технических факторов. Сильные уровни поддержки/сопротивления обусловили привлекательность фиксации прибыли в условиях, когда доллар США уже явно перекуплен. Важных новостей по экономике Штатов, которые могли бы стать «раздражителями» для рынка, не публиковалось. Представленный индекс ситуации на рынке труда от ФРС отметил замедление роста в ноябре – показатель подрос на 2.9 пункта после роста на 3.9 в октябре и на 4.5 в сентябре.

Из политических событий можно вспомнить заявления главы ФРС Атланты Д. Локхарта о том, что «Центральный банк не должен поспешно отказываться от обещания удерживать процентные ставки на низком уровне в течение «значительного времени», что было несколько не традиционно, т.к. этот топ менеджер Федрезерва больше известен как придерживающийся «ястребиных» позиций. Сегодняшний новостной пакет тоже не блещет богатством информации.

Будет оглашен отчет NFIB о настроениях в малом бизнесе – ноябрьский индекс оптимизма в этом секторе ожидается с ростом до 96.5 с 96.1 в октябре. Опубликуют и данные о товарно-материальных запасах в оптовой торговле за октябрь, вероятно с ростом на 0.3% м/м после +0.3% м/м ранее. Как видно, ничего двигающего рынок в Штатах не объявят, доллар останется под влиянием технических факторов, а также сообщений из Европы, где новостной фон более насыщен значимой статисткой и имеет политическую составляющую.

EUR

Ничего поддерживающего евро на торгах в понедельник не произошло, тем не менее, европейская валюта подросла против доллара и завершила первую сессию новой недели с ростом. Правда, стоит отметить, что в начале дня единая европейская валюта все-таки побывала на новом минимуме против «бакса», причиной чему могли быть очередные заявления члена совета управляющих ЕЦБ Э. Новотны о том, что инфляция в Еврозоне, в первом квартале следующего года, скорее всего, продолжит падать на фоне длительного замедления экономического роста в регионе.

Эта риторика вполне естественно могла быть воспринята как дополнительный сигнал о «голубиной» настроенности европейского регулятора и очень скором расширении программы смягчения, которую уже начал осуществлять Европейский центральный банк. К особому оптимизму не располагали и данные по промышленному производству Германии в октябре. Как оказалось, выпуск увеличился, но слабее прогноза – на 0.2% м/м, когда ожидалось увидеть +0.3% м/м, результаты сентября были пересмотрены в сторону снижения – до +1.1% м/м с +1.4% м/м. На фоне негативных трендов в Еврозоне, это могло вызвать опасения по поводу роста в 4-м квартале в крупнейшей экономике ЕС.

Сегодня в числе интересных сообщений будут данные по внешним связям Германии и Франции. Ожидается, что профицит торгового баланса Германии в октябре увеличился до 19.0 млрд. с 18.5 млрд. евро, а во Франции сократился дефицит до -4.1 млрд. против -4.5 млрд. евро ранее. Возможно, это несколько поддержит евро, если, конечно, подтвердится фактом. Однако, более влиятельной на рыночные события видится политическая составляющая, т.к. на сегодня запланирована встреча министров финансов ЕС, где будут выступать представители ЕЦБ.

GBP

Британская валюта тоже подросла на торгах понедельника против доллара. Однако, и в этом случае никаких причин, кроме технических факторов, для роста популярности «кабеля» не было. Сильные уровни поддержки подстегнули к росту желание зафиксировать прибыль после падения пары в пятницу. В фокусе внимания в понедельник была информация о размышлениях относительно влияния, которое может оказать подъем ставок на экономику Британии, на основе опроса проведенного ВоЕ. Однозначных выводов сделано не было, т.к. с одной стороны, в результате подъема ставок, произойдет увеличение доходов по вкладам, которые могут простимулировать увеличение расходов домохозяйств, что поддержит экономику, с другой стороны, процентное ужесточение увеличит долговую нагрузку на заемщиков, и это обусловит противоположный эффект в тратах на потребление. Резюмирующими могли быть выводы, что увеличение процентных ставок будет логичным при увеличении доходов граждан до того, как будет повышена процентная ставка.

В этой связи, параметр доходов домохозяйств становится серьезным ориентиром для инвесторов при анализе ситуации связанной с действиями Банка Англии, т.е. рынок еще более внимательно будет следить за динамикой зарплат на «островах». Сегодня новости «островов» представят данные по промышленному производству. Предполагается, что в октябре отрасль продолжала расти и в общем по промышленному производству выпуск увеличился на 0.2% м/м и 1.8% г/г после +0.6% м/м, +1.5% г/г ранее, а в обрабатывающем секторе на 0.2% м/м+3.2% г/г против +0.4% м/м,+2.9% г/г в сентябре. Неплохой результат для поддержки стерлинга, если конечно будет подтвержден фактом.

JPY

Японская валюта торговалась против доллара в понедельник, так же, как и ее европейские коллеги – снизилась до нового минимума, в начале дня, но затем выросла и завершила сессию ростом. Поддержку паре оказал оптимизм на фондовом рынке Японии, а вот давление было спровоцировано пересмотром в сторону понижения ВВП Японии за 3-й квартал до -1.9% к/к против -1.6% к/к первоначально объявленных. Кроме этого, причиной для продаж доллар были и сильные технические уровни, т.к. пара поднялась в ценовую область, где имеется большое скопление сильных сопротивлений. Сегодняшние новости отметили расширение денежной массы в ноябре – агрегата M2 вырос на 3.6% г/г против 3.2% г/г, а M3 на 2.9% г/г после 2.6% г/г в октябре. На текущей сессии снижение пары продолжается, фондовый рынок «Страны восходящего солнца» вновь задал тон торгам – Nikkei упал на 0.7%. Возможно, негативные настроения по паре сохранятся еще некоторое время и движение вниз продолжится. Однако, есть высокий риск начала покупок на более низких привлекательных уровнях, т.к. ничего сигнализирующего о кардинальных изменениях на этом инструменте нет.

---

Форекс: Евро, возможно, достиг цели пятой волны Эллиота 09.12.2014

2014-12-09 11:20:08 (читать в оригинале)

Евро открылся на уровне $1.2317 во вторник после торгов в понедельник в Нью-Йорке в диапазоне от $1.2247 до $1.2344. Голубиные комментарии Новотны из ЕЦБ отправили пару на свежие многолетние минимумы, но голубиные комментарии от Локхарта из ФРС вызвали резкое изменение динамики рынка. Сегодня утром евро показывал продолжительное снижение, первоначально, к минимуму $1.2303 с сессионного максимума $1.2319 в реакции на статью WSJ, в которой Джон Хильсенрат заявил, что ФРС исключит фразу "значительное время" из текста итогового заявления на заседании на следующей неделе. Евро откатился назад до $1.2314 на некоторой покупке евро/иены, так как доллар/иена достиг максимума Y121.00, но курс быстро вернулся ниже, чтобы поразить свежий сессионный минимум $1.2292 на тяжелых продажах евро/иены. Но истекающий на $1.2300 опцион поддержал евро, спровоцировав отскок до $1.2317.

Статья WSJ также вызвало обвал австралийского доллара, побуждая большой интерес на продажу в австралийском долларе против иены и в евро/иене, что вызвало срабатывание стопом на этом пути. Быки присматривались до открытия Европы к тестированию вчерашнего максимума $1.2344, что перед умеренными оферами и небольшим истекающим опционом на $1.2350, а дальнейшие офера / стопы стоят на $1.2365. В то время же время, на нижней стороне во вторник также истекают опционы - на $1.2300 (E415 млн), и медведи присматривается к вчерашнему многолетнему минимуму $1.2247, а спрос на выставлен на подходе к $1.2250/55 с последующим спросом на $1.2230/40.

Сейчас утром в Европе евро продолжает восстановление, обновив максимумы на $1.2357, тем самым пробив пик понедельника, установленный в Нью-Йорке, на $1.2344. Далее стопы стоят выше $1.2365. Технические трейдеры, сторонники теории Эллиота, ждут подтверждения того, что движение в понедельник до $1.2247 было нижней точкой, конечной целью пятой волны. Если они его получат, то увидят потенциал для сильного восстановления к $1.2642-1.2735 (61.8% / 76.4% от $1.2886-1.2247). Тем не менее, азиатские трейдеры отмечали ночью достойную продажу вокруг уровня $1.2400.

Итак, согласно данным газеты The Wall Street Journal, Федеральная резервная система США может отказаться от формулировки о намерении удерживать базовую процентную ставку на низком уровне в течение "длительного времени после завершения программы количественного смягчения" по итогам заседания 16-17 декабря. "Мы ожидаем, что заявление ФРС по итогам декабрьского заседания укажет на ястребиный настрой руководства американского ЦБ, в частности, будет изменена формулировка заявления о планах в отношении уровня базовой ставки, - считает валютный стратег Commonwealth Bank of Australia в Сиднее Джозеф Капурсо. – По нашим оценкам, тенденция к росту курса доллара сохранится". В то де время, чиновники Европейского центробанка в начале 2015 года обсудят, как отреагировать на замедление инфляции, и могут скорректировать планы приобретения активов, сообщил участник исполнительного совета ЕЦБ Бенуа Кёр.

Технический взгляд на евро/доллар

Сопротивление 4: $1.2456 - максимум 4 декабря
Сопротивление 3: $1.2435 - 21-дневное скользящее среднее значение, падающая дневная линия тренда
Сопротивление 2: $1.2393 - максимум 5 декабря
Сопротивление 1: $1.2345 - часовая поддержка 5 декабря, теперь сопротивление (тестируется)
Текущий курс валютной пары: $1.2360
Поддержка 1: $1.2241 - минимум 10 августа 2012
Поддержка 2: $1.2234 – падающая дневная проектируемая линия тренда с минимумов октября / ноября
Поддержка 3: $1.2133 - минимум 2 августа 2012
Поддержка 4: $1.2042 - минимум 2012 от 24 июля 2012

Комментарий: отскок от поддержки на $1.2241 и нисходящей дневной проектируемой линии тренда в понедельник остановился на сопротивлении на $1.2345, что подтверждает его значение. Уровни сопротивления остаются также в области $1.2345-1.2601, и быки нуждаются в закрытии выше $1.2393, чтобы подтвердить ослабление медвежьего давления. Закрытие выше $1.2456 подтвердит прорыв 21-дневного скользящего среднего значение и падающего дневного тренда с октябрьских максимумов и переведет первоначальный акцент на $1.2599-1.2635.

---

Прогноз российского рубля к доллару и евро на Форекс 09.12.2014. Рубль в ожидании заседания ЦБ РФ.

2014-12-09 09:57:57 (читать в оригинале)

В понедельник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 121,65 коп., до 53,7265 руб., курс евро укрепился на 159,25 коп., до 66,2425 руб. Центральный банк России с 9 декабря повысил официальный курс доллара США к рублю на 19,91 коп., до 53,3079 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 65,4248 руб., что ниже предыдущего дня на 29,20 коп. ЦБ РФ на прошлой неделе выровнял ситуацию на внутреннем валютном рынке, но дешевеющая нефть продолжает оказывать негативное влияние на курс национальной валюты. Доллар и евро развили рост с открытия торгов на Московской бирже.

Brent обновил минимум после выхода слабой статистики в Японии, Китае и снижении прогнозов цен на нефть крупнейшими банками мира. С учётом торгов в Азии январский фьючерсный контракт стоит 65,35 долларов за баррель. По итогам дня курс доллара вырос на 1,21 руб., евро на 1,59 руб.

Серьёзная зона поддержки по Brent находится в районе 56-60 долларов за баррель. Вопрос в другом, готов ли ЦБ держать доллар под отметкой 55, евро – под 68 рублей? Стоит заметить, что рублёвые пары при снижении стоимости нефти остались торговаться ниже своих максимумов. Активность игроков на рынке снизилась, поскольку ЦБ, Минфину и Росфинмониторингу поручено расследовать спекуляции на валютном рынке.

Ключевым событием текущей недели станет заседание ЦБ РФ. Поскольку интервенции дают слабый эффект для сдерживания падения рубля, вполне вероятно, что в текущий четверг ЦБ в очередной раз повысит ключевую ставку.

Обратите внимание на четырёхчасовые графики. Сейчас наблюдается очень интересная техническая картина. Доллар и евро находятся на перепутье. Что это значит? По парам доллар/рубль и евро/рубль формируются треугольники. Это ценовые фигуры продолжения роста доллара и евро. Если они сработают, то доллар двинется к 57, евро к 69. Если ЦБ продолжит защищать рубль при падении цен на нефть, тогда потом, при их стабилизации, можно рассматривать возвращение доллара и евро к ценам открытия от 1 декабря.

Доллар/рубль

Евро/рубль

Владислав Антонов
www.alpari.ru