Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Рубль не исчерпал потенциал роста

2014-12-24 09:47:01 (читать в оригинале)

Во вторник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 125,00 коп., до 54,55 руб., курс евро упал на 141,25 коп., до 66,5975 руб. Центральный банк России с 24 декабря понизил официальный курс доллара США к рублю на 192,53 коп., до 54,5687 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 66,7539 руб., что ниже предыдущего дня на 249,64 коп. Ситуация на валютном рынке стабилизировалась. Внутридневная волатильность снизилась до трёх рублей. На Московской бирже доллар падал до 52,87 руб., евро – до 64,02 руб. По итогам сессии падение доллара составило 2,32%, евро – 2,26%.

Рублёвые пары консолидируются и готовятся к дальнейшему снижению. Для серьёзного роста рубля нужны свежие драйверы. Платежи по налогам могут поддержать рубль, но дальнейшее его укрепление будет зависеть от нефти и объёмов продажи валютной выручки экспортёрами.

Котировкам нефти марки Brent пока не удается отскочить от недавнего минимума 58,50. При попытках приблизиться к 63,50 на рынок периодически поступает негативная информация из ОПЕК о нежелании снижать квоты. На этом фоне стоимость нефти снижается.

Цена Brent сформировала 5-дневный горизонтальный коридор, похожий на треугольник. При прорыве сопротивления 63,50 рубль получит серьёзную поддержку от чёрного золота. Если нефть упадёт ниже 58,50, доллар и евро перейдут в наступление.

При падении курса доллара ниже 52 рублей следующей целью станет отметка 50 рублей. При снижении евро ниже 63,75 дорога откроется до 61,50. Как только торги по доллару закроются ниже 50 рублей, у населения опять начнётся паника, только уже на фоне укрепления рубля. Люди побегут сдавать доллары и евро в банки.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Технический анализ Forex EURUSD 24.12.2014

2014-12-24 09:45:14 (читать в оригинале)

Евро/доллар приближается к месячной поддержке

Во вторник финальные оценки ВВП Британии и США преподнесли участникам рынка рождественские сюрпризы. ВВП Великобритании был пересмотрен в сторону уменьшения с 3% до 2,6%, ВВП США в сторону повышения с 3,9% до 5%. В результате курс евро/доллар преодолел поддержку 1,2215 и снизился до 1,2164. Евромедведи наступают по всем фронтам на ожиданиях, что ЕЦБ в январе примет меры направленные на количественное ослабление денежно-кредитной политики, тогда как ФРС США с апреля 2015 года может начать повышение основных процентных ставок. Евро также испытывает давление из-за увеличения разницы между доходностью немецких и американских облигаций.

Сегодня в странах западного христианства рождественский сочельник, большинство бирж закрыты или работают по сокращенному графику. Из американской статистики стоит выделить только один показатель: отчёт по заявкам на пособие по безработице.

Месячная поддержка проходит через 1,2100. Если рассматривать треугольник, то он должен состоять из пяти волн имеющих трёх волновую структуру. Евро/доллар падает без откатов с максимума 1,3992. Последняя волна не соответствует правилам треугольника. Это первый сигнал к тому, что уровень 1,21 может быть пробит до нового года.

По вчерашнему прогнозу я ожидал флэт под линией Lb. Евро не удержался выше 1,22, после прохождения 1,2215 пошёл ниже. Поскольку рынок тонкий, без важных макрособытий евро/доллар может продвинуться до 1,2143 или 1,2130.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Технический анализ Forex GBPUSD 24.12.2014

2014-12-24 09:43:17 (читать в оригинале)

Британский фунт остаётся под давлением

Во вторник финальные оценки ВВП Британии и США преподнесли участникам рынка рождественские сюрпризы. ВВП Великобритании был пересмотрен в сторону уменьшения с 3% до 2,6%, ВВП США в сторону повышения с 3,9% до 5%. В результате курс фунт/доллар упал до 1,5485.

Поддержка 1,5585 не устояла. Теперь фунт/доллар взял курс к недельной трендовой линии на 1,5280. Дойдёт или нет он до этого уровня, сказать сложно. Дело в том, что евро/доллар приближается к своей последней поддержке 1,21. Если отскочит, фунт/доллар тоже начнёт коррекционное движение.

Британцу не удаётся откатиться вверх и закрыть в день в плюсе. Поскольку рынок тонкий перед праздниками и важных новостей в Британии не выходит, рассматриваю дальнейшее падение до 1,5476. Чтобы на время переломить нисходящую тенденцию на часах, необходимо для начала закрыться выше lb и потом закрепиться выше 1,56.

Сегодня в странах западного христианства рождественский сочельник, большинство бирж закрыты или работают по сокращенному графику. Из американской статистики стоит выделить только один показатель: отчёт по заявкам на пособие по безработице.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Фунт отреагировал снижением на ВВП

2014-12-23 15:13:25 (читать в оригинале)

До выхода британской статистики курс евро/доллар торговался на уровне 1,2230, фунт/доллар – на уровне 1,5590. Фунт снизился после публикации окончательных данных по ВВП Великобритании за III квартал, а также показателей платёжного баланса. Окончательный показатель роста британской экономики в III квартале замедлился до 0,7% кв/кв против 0,9% во II квартале. Годовой показатель ВВП был пересмотрен в сторону понижения до 2,6% против первоначальной оценки 3,0%. Дефицит платёжного баланса Великобритании в III квартале 2014 года расширился до 27,0 млрд фунтов стерлингов против прогноза 21,1 млрд фунтов стерлингов и предыдущим значением 24,3 (пересмотрено с 23,1 млрд фунтов стерлингов).

На новостях евро/фунт подскочил до 0,7866, фунт/доллар упал до 1,5536. Курс евро остался торговаться на уровне 1,2225.

Запланированная статистика на вечер

В 16:30 мск США опубликует окончательные данные по ВВП за третий квартал и отчёт по ноябрьским заказам на товары длительного пользования. В 17:55 мск выйдет индекс потребительского доверия от Университета Мичигана. В 18:00 мск в США будут опубликованы данные по личным доходам и расходам за ноябрь. Также в это время будут опубликованы данные по продажам нового жилья.

Ожидания по евро и фунту

Пары доллар/ швейцарский франк и евро/доллар торгуются в узком диапазоне. Австралийский доллар / доллар США после падения восстановился с 0,8088 до 0,8141. По последним котировкам австралиец торгуется в зелёной зоне по отношению к цене закрытия понедельника. На этом фоне фунт может вернуться к уровню открытия азиатской сессии – 1,5588. Евро/доллар сейчас снижается, но в целом тенденция к росту сохраняется.

---

Мировая экономика: дивергентный год

2014-12-23 14:18:19 (читать в оригинале)

В следующем году основным направлением развития мировой экономики станет «дивергенция», которая будет влиять на экономические тенденции, политику и эффективность.Со временем синхронизировать такую дивергенцию будет все труднее, и политикам придется сделать выбор: преодолеть препятствия, которые до сих пор мешали принятию эффективных мер, или допустить риск дестабилизации экономик. Управлять многоскоростным движением мировой экономики будут четыре группы стран. Первая, во главе с США, будет постоянно улучшать экономические показатели. Укрепление рынков труда будет сопровождаться созданием новых рабочих мест и ростом зарплат. Преимущества экономического роста будут распределяться равномернее, чем в последние несколько лет, хотя ими в несоразмерной степени по-прежнему будут пользоваться более богатые. Во второй группе, возглавляемой Китаем, рост будет стабилизироваться медленнее по сравнению с недавними средними показателями, при этом будет продолжаться структурное развитие. Они постепенно переориентируют свои модели роста, чтобы повысить их устойчивость – попытка, которую периодические всплески нестабильности на мировых финансовых рынках, могут ослабить, но не сорвать.

Они также будут стараться расширить внутренние рынки, оптимизировать нормативную базу, поддержать частный сектор и увеличить масштабы рыночного управления экономикой.

Третья группа, во главе с Европой, будет вести борьбу, так как экономическая стагнация вызывает социальные и политические разочарования в некоторых странах и усложняет принятие политических решений на уровне региона. Слабый рост, дефляционные силы и избыточная задолженность будут препятствовать притоку инвестиций, смещая баланс риска в сторону понижения. В наиболее проблемных странах безработица, особенно среди молодежи, будет оставаться на тревожно высоком и устойчивом уровне. В последнюю группу входят «непредсказуемые» страны, чьи размеры и взаимосвязи имеют большое системное значение.

Самый яркий пример – Россия. В условиях усиливающейся экономической рецессии, обвала валюты, оттока капитала и недостатка предложения из-за сокращения импорта, стране придется решить, нужно ли изменить подход к Украине, восстановить связи с Западом, чтобы снять санкции, и создать более устойчивую диверсифицированную экономику. Или же попытаться отвести народное недовольство внутри страны, расширив российскую интервенцию на Украине. Этот подход почти наверняка привел бы к новым санкциям и ответным мерам, столкнув Россию в еще более глубокую рецессию – возможно даже спровоцировав политическую нестабильность или рост рисков во внешней политике – усугубив при этом нездоровое состояние европейской экономики.

Еще одна темная лошадка – Бразилия. Президент Дилма Русеф, победившая на недавних президентских выборах с небольшим перевесом, дала понять, что хочет оптимизировать управление макроэкономикой, в том числе отказавшись от возвращения к жесткому государственному регулированию экономики, возможные преимущества которого теперь бледнеют по сравнению с сопутствующим этому ущербом и непреднамеренными последствиями. Если она уступит, Бразилия присоединилась бы к Мексике в процессе стабилизации Латинской Америки в 2015 г., помогая региону преодолеть разрушительное действие подрыва венесуэльской экономики из-за падения цен на нефть.

Многоскоростное функционирование экономики будет способствовать проведению многосторонней политики центральными банками на фоне роста потребности в дивергентной монетарной политике, в частности в системно значимых развитых экономиках. Американский Федрезерв, уже прекративший масштабную закупку долгосрочных активов, скорее всего, начнет повышать процентные ставки в третьем квартале 2015 г.Европейский центральный банк, напротив, будет выполнять собственную программу количественного ослабления, внедрив в первом квартале новые меры для увеличения своего баланса. Банк Японии сохранит свой активный подход к монетарным стимулам.

Безусловно, нет никаких теоретических ограничений для дивергенции. Проблема в том, что сейчас изменение валютных курсов – единственный механизм синхронизации, и сильное расхождение между оценочной стоимостью на определенных рынках и их фундаментальными показателями привело к всплескам ценовой волатильности. Для США сочетание более сильной экономики и в меньшей степени стимулирующей монетарной политики усилит тенденцию к повышению курса доллара – который и так уже сильно вырос в цене – относительно евро и иены. Учитывая, что почти никто из остальных стран не стремится к укреплению своей валюты, доллар будет повсеместно расти уверенными темпами, возможно, провоцируя политическое противостояние внутри страны. Кроме того, поскольку валютным рынкам все сложнее выполнять функцию синхронизатора, между странами может возникнуть трение. А это может разрушить непривычное спокойствие, которое в последнее время охватило фондовые рынки.

К счастью, существуют способы, которые позволят избежать экономической и финансовой дестабилизации из-за дивергенции в 2015 г. На самом деле, у большинства правительств – в частности в Европе, Японии и США – есть инструменты, необходимые для снятия напряженности и высвобождения производственного потенциала экономик. Предотвращение разрушительного потенциала дивергенции – это не вопрос разработки стратегии; экономисты уже достигли согласия, хотя и не полного, относительно мер, необходимых на национальном, региональном и мировом уровне. Скорее это вопрос реализации – и для этого нужна большая политическая воля. В следующем году давление, оказываемое на политиков в борьбе с рисками дивергенции, усилится. При этом последствия бездействия будут сказывать и после 2015 г.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Economist