Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Евро против рубля пробил зону поддержку 73,75-74,00

2015-01-23 09:47:47 (читать в оригинале)

В четверг по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» понизился на 123,00 коп., до 64,12 руб., курс евро снизился на 264,00 коп., до 73,10 руб. Центральный банк России с 23 января понизил официальный курс доллара США к рублю на 15,58 коп., до 65,4 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 75,7724 руб., что ниже предыдущего дня на 4,94 коп. Доллар и евро находились в пятидневных диапазонах до начала пресс-конференции главы ЕЦБ М.Драги. Рубль вырос к евро на Московской бирже на 3,48%, когда единая валюта на форекс упала против доллара США на 300 пунктов до 1,1315.

Массированные продажи единой валюты последовали в связи с запуском программы по выкупу облигаций. Регулятор будет ежемесячно покупать облигации на сумму 60 млрд евро с марта 2015 года до сентября 2016 года. Суммарные покупки облигаций составят 1,08 трлн евро.

Именно из-за резкого падения евро на форекс, рубль смог частично вернуть потери. Доллар/рубль снизился незначительно, на 1,23%.

Ночью нефтяные рынки отреагировали на смерть короля Саудовской Аравии Абдуллаха. Стоимость нефти Brent на 9:05 мск повысилась до 49,62. Цены на американскую легкую нефть составляют 47,20 доллара за баррель.

Быки по чёрному золоту не первый раз предпринимают попытку закрепиться выше отметки 50 долларов. Пока не удаётся. Стоит заметить, что в четверг Brent пробил трендовую линию нисходящего движения с максимума ноября 2014. Сигнал к покупкам, поэтому есть шансы вернуться к 51,88.

На спотовом рынке курс евро/рубль пробил зону поддержку 73,75-74,00. Если с открытия европейской сессии усилится падение евро и будут расти нефтяные котировки, евро/рубль двинется к уровню 71.

Доллар/рубль остался торговаться в диапазоне 63,15-65,88 и, скорее всего, сохранит это движение. Только резкий рост цен на нефть может заставить доллар снизиться против рубля. Пока что доллар растёт ко всем мировым валютам.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Технический анализ Forex EURUSD 23.01.2015

2015-01-23 09:45:21 (читать в оригинале)

По евро следующая цель 1,12

В четверг евро упал против американского доллара на 250 пунктов после запуска программы стимулирования ЕЦБ. Управляющий совет Европейского центрального банка оставил процентные ставки без изменения на уровне 0,05%. В 16:30 мск на пресс-конференции Марио Драги объявил о запуске новой программы ежемесячного выкупа облигаций на 60 млрд евро. Программа начнёт действовать с марта 2015 года и продлится до сентября 2016 года. Суммарные покупки облигаций составят 1,08 трлн евро.

Решение ЕЦБ оказало давление на курс единой валюты. Курс евро/доллар снижался до отметки 1,1315. Пара остаётся в зоне зашкала, ниже линии D4. Я думаю, падение евро остановится на уровне 1,12. Т.е. по прогнозу жду откат к 67 градусу и линии D3, затем падение до 1,1299.

После запуска QE всё внимание участников рынка переключилось на парламентские выборы в Греции, которые пройдут в эти выходные. Если победу одержит партия СИРИЗА, евро двинется к паритету с долларом.

Днём выходят новости в Германии, Великобритании и Еврозоне. Думаю, они вряд ли чем помогут евро в текущей ситуации. Положительные данные и восстановление евро продавцы используют для продажи.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Технический анализ Forex GBPUSD 23.01.2015

2015-01-23 09:43:20 (читать в оригинале)

Ближайшая цель для британца – 1,4865

Евро упал против доллара и фунта после запуска программы стимулирования ЕЦБ. Регулятор будет ежемесячно покупать облигации на сумму 60 млрд евро с марта 2015 года до сентября 2016 года. Суммарные покупки облигаций составят 1,08 трлн евро.

Если евро/доллар пробил D3 (нижняя границы МА канала), то курс фунт/доллар от неё отскочил и торгуется сейчас по 1,4989. Хотелось бы увидеть коррекционное движение до 1,5032. Уверен, что участники рынка восходящую коррекцию используют для продажи фунта. Сам бы продал из зоны 1,5032-1,5062. После вчерашнего падения, не хочется продавать фунт с текущих уровней. В качестве промежуточной цели предлагаю рассмотреть уровень 1,4865. Как только медведи закрепятся ниже этого уровня, следующим мишень – 1,4250.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

На что мы делаем ставку?

2015-01-22 15:20:41 (читать в оригинале)

Когда я думаю о перспективах мировой экономики и рынков, меня поражает, что весь мир сообща делает ставку на следующее: переход к значительно более высокому и сбалансированному мировому росту, исправление политических ошибок и предотвращение катастроф на рынках. Хотя все эти результаты, несомненно, желательны, далеко не факт, что они будут достигнуты – и делать на них ставки без какой-либо гарантии означает сильно увеличить риски для нынешних и будущих поколений. Первая составляющая – сбалансированный мировой рост – предполагает продолжительное экономическое восстановление в Соединенных Штатах: темпы роста в этом году составят 3% за счет устойчивого повышения зарплат. Также расчет делается на то, что годовые темпы роста в Китае стабилизируются на уровне 6.5-7%, способствуя постепенному ослаблению рисков, связанных с чрезмерным использованием заемных средств в теневой банковской системе, при этом движущие силы экономического роста продолжат смещаться от экспорта и государственных капитальных расходов в сторону внутреннего потребления и частных инвестиций.

Еще одно, более неопределенное, предположение, лежащее в основе ставки на достижение сбалансированного роста, заключается в том, что Еврозоне и Японии удастся преодолеть слабый рост и избежать дефляции, что, подорвало бы и так слабые экономические показатели, побуждая домохозяйства и компании отложить решения о покупках.

И наконец, это предполагает, что такие страны-экспортеры нефти, как Нигерия, Венесуэла и в особенности Россия предотвратят экономический спад, даже несмотря на резкое падение мировых цен на нефть. Это смелые прогнозы – хотя бы потому, что для достижения этих результатов потребовалось бы существенно реорганизовать экономику, а для этого нужно гораздо больше, чем просто восстановить баланс совокупного спроса и избавиться от чрезмерной задолженности. Хотя США и Китай занимают более выгодные позиции, чем остальные, большинству из этих экономик – в частности страны Еврозоны, Япония и некоторые развивающиеся рынки – пришлось бы создать совершенно новые факторы роста. Еврозоне также нужно было бы усилить интеграцию.

И здесь встает трудный вопрос, связанный с реформами – при этом задача осложняется замедлением процесса корректировки, несогласованной внутренней политикой и ростом геополитической напряженности. В таких условиях решительный переход к значительно более высокому и сбалансированному мировому росту далеко не гарантирован. Вторая составляющая – исключение политических ошибок – также малоубедительна.

И здесь основным предположением является то, что непроверенная нетрадиционная политика, проводимая центральными банками, особенно в развитых странах, с целью сдерживания финансовой волатильности и поддержания экономической стабильности, позволит правительствам выиграть достаточно времени для того, чтобы разработать и внедрить более подходящие комплексные ответные меры в области политики.

Этот экспериментальный подход центральных банков включает осознанное отделение цен финансовых активов от их фундаментальных показателей. Надежда была на то, что более высокая рыночная оценка увеличила бы объемы потребления (за счет «эффекта богатства», когда домохозяйства, владеющие активами, чувствуют себя богаче и склонны больше тратить) и инвестирования (за счет «оживления», которое побуждает предприятия инвестировать в новые заводы, оборудование и сотрудников).

Проблема в том, что существующая экономическая и политическая конфигурация в развитом мире влечет за собой небывалую «дивергенцию». В условиях, когда изменения в политике не успевают за изменениями на местах, растущий в цене доллар стал выполнять функцию амортизатора. Однако история показывает, что такие резкие колебания валютных курсов, сами по себе, могут привести к экономической и финансовой нестабильности.

И последний элемент этой коллективной ставки связан с верой в то, что удалось ограничить чрезмерное принятие рыночных рисков. Но длительный период подавления волатильности, предусмотренный политикой, убедил инвесторов, что благодаря поддержке центральных банков они находятся в безопасности – вера, которая привела к появлению рисков в некоторых сегментах финансирования.

Учитывая, что посредники не хотят покупать ценные бумаги, в которые нецелесообразно инвестировать в периоды финансовой нестабильности, рыночная коррекция может спровоцировать внезапное и резкое изменение цен, подорвав четкую работу финансовых систем. Пока что центральные банки способны делать так, чтобы эти периоды были кратковременными и обратимыми, и стремятся к этому. Однако их дальнейшие возможности в этом отношении ограничены – особенно учитывая, что чрезмерная вера в монетарную политику провоцирует позиционирование на рынке с использованием заемных средств.

Дело в том, что у центральных банков нет инструментов, чтобы самостоятельно обеспечить быстрый, устойчивый и сбалансированный рост. Лучшее, что они могут сделать – расширить связи; и пусть другие политики в области экономики обеспечивают стабилизирующее направление. В последние годы характер финансовых рисков изменился и сместился; проблемы, вызванные безответственными банками и угрозами платежным и расчетным системам, вытеснили проблемы, вызванные принятием рисков небанковскими институтами.

При отсутствии должного развития нормативной системы потенциальная эффективность некоторых видов макропруденциальной политики была подорвана. Ничто из этого не говорит о том, что прогнозы по рынкам и мировой экономике обязательно должны быть мрачными; напротив, есть заметные риски повышения, которые могут трансформироваться в существенную долговременную прибыль. Однако эта коллективная ставка подчеркивает необходимость создания более эффективного и комплексного политического курса. В противном случае экономические результаты останутся «весьма неопределенными», как сказал в 2010 г. бывший председатель ФРС США Бен Бернанке.

Мохамед Эль-Эрейн
Подготовлено Forexpf.ru по материалам Project Syndicate

---

Волатильность возрастёт по время выступления Драги

2015-01-22 15:14:17 (читать в оригинале)

Участники рынка нервничают в ожидании результатов заседания ЕЦБ и предстоящей пресс-конференции Марио Драги. После вчерашних колебаний курс евро/доллар восстановился с минимума 1,1574 до 1,1629. Курс фунт/доллар вырос до 1,5198 и по последним данным торгуется по 1,5177. Сегодняшнее заседание Европейского центрального банка станет важным событием для валютных пар с евро. Рынками ожидается, что в 15:45 мск ЕЦБ оставит ставки на уровне 0,05% и запустит программу QE по покупке суверенных облигаций, чтобы обуздать дефляционные процессы.

Волатильность на рынке форекс будет зависеть от размера программы QE и деталей её реализации. О деталях программы должен будет рассказать М.Драги на пресс-конференции, которая состоится после заседания в 16:30 мск.

Восходящий тренд по доллару остаётся в силе. Даже если участники рынка отреагируют на запуск программы QE продажами доллара США, в долгосрочном периоде евро останется под давлением, а коррекционный рост продавцы используют для открытия новых коротких позиций. Поведение фунту будет не продаваемым из-за кросса евро/фунт.