Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Крупные спекулянты ожидают дальнейшее снижение евро

2015-02-09 15:13:21 (читать в оригинале)

В ходе европейской сессии курс евро/доллар восстанавливался до 1,1358. Британский фунт обновил минимум против доллара на 1,5204 на фоне коррекционного движения кросс-курса евро/фунт. По евро наблюдаем обычную коррекцию после пятничного падения. Значительного роста не нему не ожидаю, так как крупные спекулянты продолжают наращивать короткие позиции. Новый еженедельный отчет Комиссии по фьючерсной торговле товарами (CFTC- Commodity Futures Trading Commission) был представлен в пятницу 06.02.2015. Отчет COT (Commitments of Traders) имеет срез открытых позиций трейдеров с 27.01.15 по 03.02.15. Силы между группами фьючерсного и опционного рынка распределились следующим образом.

Крупные спекулянты (Non-Commercial)

В последнем отчёте по этой группе было зафиксировано увеличение коротких позиций на 9935 контрактов, до 234 003. Длинные позиции сократились на 1497, до 45275. Из отчёта видно, что давление на «евробыков» постоянно растёт. Чистая короткая нетто-позиция выросла до 188728 против 153 137 контрактов месяцем ранее.

Мелкие спекулянты (Nonreportable Positions)

У этой группы трейдеров иная ситуация. За последнюю неделю мелкие спекулянты сократили длинные позиции на 573, до 44145, короткие позиции на 1954, до 105 296 контрактов. Стоит отметить, что у них самих не слабый объём висит в коротких позициях. Чистая короткая нетто-позиция составляет 61151 контракта.

Хеджеры (Commercial)

Им на рынке характерно контртрендовое поведение, чтобы захеджироваться (снизить риск) от неблагоприятного изменения цены. Согласно отчёту, они увеличили по евро длинных позиций на 13 949, до 423 063 контрактов, и коротких на 3 898, до 173 185.

Вывод: крупные спекулянты после запуска ЕЦБ программы по покупкам облигаций и сложных переговоров нового правительства Греции с Тройкой, продолжают наращивать короткие позиции. Они ждут, что единая валюта продолжит дешеветь к доллару в 1 квартале.

Открытый интерес растёт с каждым новым отчётом и в настоящее время составляет 612 087 контрактов (величина контракта валютного фьючерса евро 125000 долларов). Ближайшими целями для EURUSD выступят уровни: 1,1125 и 1,0840.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Рост нефтяных котировок укрепил позиции рубля

2015-02-09 15:10:20 (читать в оригинале)

Начало недели для российской валюты вполне оптимистично. Рост нефтяных котировок до 57,57 доллара за баррель Brent укрепляет позиции рубля. Курс доллара снижается на 1,52 рубля, евро – на 1,76 рубля на момент написания обзора. Глава ЦБ РФ заявила, что оснований для роста курса доллара до 80 рублей нет. Набиуллина полагает, что годовая инфляция в России может превысить уровень в 15%, зафиксированный по итогам января, но после второго квартала пойдёт на спад. По данным Росстата, в январе 2015 года рост потребительских цен в России в годовом выражении ускорился до 15% с 11,4% по итогам 2014 года. При этом снижение ключевой ставки с 17% до 15% произошло «не в ущерб задаче снижения инфляции», ЦБ исходил из своих прогнозов по инфляции и экономическому росту. Сигналы регулятора относительно монетарной политики всё же достаточно путаные, однако заявлениям Набиуллиной рынок, похоже, пока верит.

Кроме того Набиуллина заявила о том, что Банк России не будет подстёгивать экономический рост путём эмиссионного финансирования и фиксации валютного курса – введение административных ограничений на движение капитала аналогично даже не рассматривается. Западные санкции – это вызов и для страны, и для ЦБ РФ; эти ограничения негативно отражаются на экономике, и регулятор пытается отвечать на этот вызов инструментами, которые имеются в его распоряжении. При этом стресс-тесты банковской системы показывают, что сектор устойчиво пройдёт через этот сложный период.

Позитивным фактором для рубля можно также считать проведение переговоров между главами России, Германии и Франции. Об официальных итогах пока не объявлено, однако есть основания полагать, что некое компромиссное решение всё же будет найдено.

В течение недели высокая волатильность валютных курсов будет сохраняться, основное влияние на них окажет динамика нефтяных котировок, итоги Минских переговоров и решения ЕС по санкциям против России. Доллар будет торговаться в диапазоне 64,06 – 69,23, евро 74,53 – 77,29.

Дарья Желаннова
www.alpari.ru

---

Фундаментальный анализ Forex — 06.02.2015 г.

2015-02-06 11:05:26 (читать в оригинале)

Период ожидания выхода в свет отчета по труду США, отличающийся обычно спокойной, малоактивной торговлей, на этот раз выдался достаточно волатильным. На торгах четверга американская валюта вновь снизилась против евро и продолжила падение относительно фунта, лишь пара доллар/йена придерживалась традиций, оставаясь консолидироваться в узком диапазоне. Вполне может быть, что причиной такому развороту событий были новости по экономике Штатов, представившие в очередной раз малообнадеживающие результаты. В частности, сообщения о недельной динамике требований на пособия по безработице, оказавшиеся хуже прогнозов (заявок стало больше на 11 тыс., а результат предыдущего периода пересмотрели в сторону роста) могли быть сложены с недавно показанным отчетом ADP, отметившим прибавку рабочих мест в частном секторе хуже прогнозов, и данными от ISM, о занятости в сервисной сфере, зафиксировавшими снижение, что дало возможность получить предположительный абрис ожидающегося отчета о занятости в несельскохозяйственной сфере США, который расположил к мнениям об ослаблении процессов восстановления на рынке труда.

Кроме этого, исполнительностью прогнозов не отличился и отчет о результатах внешней торговли Штатов дефицит в декабре вырос до 46.6 млрд. долларов с -39.8 млрд. при ожиданиях увидеть -38.5 млрд. долларов. Очевидно, в сложившейся ситуации новости сегодняшнего дня, которые будут представлены главными данными о занятости в США за январь, могут дать солидные аргументы для роста направленной волатильности на рынке. Если опасения по поводу замедлений на рынке труда США подтвердятся и факт окажется хуже прогноза, ожидающего рост рабочих мест на 237 тыс. после +252 тыс. в декабре и снижения уровня безработице до 5.5% с 5.6%, доллар продолжит падение, но уже по всему фронту, включая йену. В противном случае, популярность «зеленого» вернется на прежний уровень или увеличится, если результат превзойдет ожидания.

EUR

Евро в четверг вырос против доллара США, что в сложившихся политических условиях, когда конфликт между греческим правительством и клубом кредиторов финансирующих программы помощи Греции обостряется, можно считать парадоксом. Информационные потоки сообщают, что стремление греков пересмотреть «условия игры» не находят поддержки. Встреча министра финансов Греции Варуфакиса с министром финансов Германии В. Шойбле, как и его встреча с М. Драги, не имела положительных результатов. Глава немецкого ведомства заявил о том, что Греция должна придерживаться текущих соглашений. Возможно, на рынке решили, что жесткость позиций кредиторов заставит правительство Греции «дать задний ход», т.к. дальнейшая непримиримое противостояние может очень дорого обойтись этой стране, что и оказало поддержку единой валюте наряду с несколько разочаровывающими данными по экономике Штатов.

Сегодня новостной пакет уже представил наиболее важные данные по экономике ЕС — промышленное производство Германии в декабре выросло хуже прогноза по месяцу и сократилось сильнее ожиданий по году, индикатор зафиксировал 0.1% м/м, -0.7% г/г против -0.1% м/м, -0.3% г/г ранее, когда ждали 0.4% м/м, -0.3% г/г. Сильного впечатления на инвесторов эта информация не произвела, евро лишь немного снизился против «бакса». Очевидно, рынок будет ждать главного события дня – отчета по труду из США, а до его появления торговля останется в боковом диапазоне.

GBP

Главное для стерлинга событие вчерашнего дня – объявление решений Банка Англии о перспективах денежной политики, представило результаты в пределах прогнозов. Изменения внесены не были, ключевая процентная ставку осталась на прежнем уровне 0.5%, а фонд покупки облигаций в объеме 375 млрд. фунтов. Дополнительных комментариев, как это обычно бывает при отсутствии корректировок параметров политики, не последовало. Тем не менее, британская валюта выросла против доллара, что, очевидно, можно отнести на счет сохраняющейся позитивной для фунта «закваске», сформированной на фоне хороших показаний PMI по ведущим сферам экономики Британских «островов».

Из поддерживающих фунт новостей вчерашнего дня можно вспомнить отчет Halifax о ценах на жилье в январе, который указал на возобновление роста индекса по году — до 8.5% г/г после снижения к 7.8% г/г в декабре с ноябрьских 8.1% г/г, что было лучше прогноза, не ждавшего изменений. Сегодняшний новостной фон, если верить прогнозам, не настраивает на повышение интереса к «кабелю», предполагается, что в декабре дефицит внешней торговли вновь вырос после сокращения в ноябре и увеличился до -9.2 млрд. с -8.8 млрд. фунтов. Скорее всего, публикация этого показателя не станет драйвером для стерлинга на сегодняшних торгах, инвесторы будут ждать сообщений из США о занятости.

JPY

Японская валюта провела вчерашние торги против доллара в очень узком боковом коридоре и закрыла сессию почти на ценах открытия. Очевидно, в этом случае инвесторы твердо решили дождаться результатов важнейшего события этой недели – публикации отчета по труду в США, а потому было проигнорировано и падение на фондовом рынке Японии, и рост котировок акций на фондовых площадках США, и даже рост доходности штатовских «трежерис», что, как правило, оказывает солидное влияние на активность торговцев парой доллар/йена. Сегодня новостной пакет Японии опубликовал данные по индексам опережающих и совпадающих экономических индикаторов декабря, которые показали положительные результаты. Однако впечатления на рынок это не произвело, пара доллар/йена остается в сформировавшемся узком диапазоне и вероятнее всего продолжит консолидацию до появления информации из Штатов. Сильные результаты по занятости в США подтолкнут инструмент к росту.

---

Перед NFP ожидается коррекция по основным парам

2015-02-06 09:44:02 (читать в оригинале)

Курс евро/доллар после падения до 1,1303 вернулся к 1,1498. По итогам дня евро укрепился против доллара США почти на 150 пунктов. Положительное влияние на евро оказал кросс-курс евро/франк. На европейской сессии он вырос до уровня 1,0640 (+165 п.). Рост кросса дилеры связывают с валютными интервенциями Национального банка Швейцарии по ослаблению франка (информацию не проверить). Британский фунт пользовался спросом в течение трёх сессий. Курс фунт/доллар достиг уровня 1,5342. Рост курса за день составил почти 160 пунктов. В ходе европейской сессии он сначала вернулся к 1,5249 и на американской сессии после заседания Банка Англии поднялся до 1,5342.

Комитет по денежной политике Банка Англии оставил основную процентную ставку без изменения на уровне 0.50%. Сумма, выделенная на количественное ослабление денежно-кредитной политики, оставлена в объёме 375 млрд фунтов.

В Британии в последние дни выходила положительная статистика, поэтому при боковом тренде в кроссе евро/фунт и снижении доллара США по всему рынку, фунт чувствовал в четверг себя прекрасно.

Здесь нужно также отменить, что дополнительную поддержку европейским валютам оказал своим ростом канадский доллар, который укреплялся следом за нефтью. Brent после коррекции подорожал на 3,68%, до 56,80 долларов за баррель. По GBPUSD корреляция с Brent на часовом периоде составляет 0,89,EURUSD – 0,85.

Сегодня в 16:30 мск США опубликует отчёт по рынку труда. В этот день я не делаю прогнозы, поэтому объединил обзор по фунту и евро. По прогнозам ожидается рост показателя на 225 тыс по сравнению с 240 тыс в предыдущем месяце. 9 января текущего года на снижение показателя NFP евро и фунт отреагировали ростом против доллара США на 55 пунктов.

Традиционно, до 16:30 мск ожидаю от основных пар коррекционное движение. От GBPUSD снижение до 1,5295, EURUSD – до 1,1430. Политическая ситуация в Греции остаётся напряжённой, поэтому евро/доллар по итогам дня может с лёгкостью вернуться к минимуму 1,1303.

Сильные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе и уровню безработицы подтолкнут доллар к росту на спекуляциях повышения ставки ФРС. В то время как слабые значения вызовут на рынке рост котировок на золото, евро и фунт.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Нефть помогает рублю отыграть потери

2015-02-06 09:41:44 (читать в оригинале)

В четверг по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 139,30 коп., до 66,60 руб., курс евро - на 106,50 коп., до 76,45 руб. Центральный банк России с 6 февраля повысил официальный курс доллара США к рублю на 316,43 коп., до 68,6113 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 77,9356 руб., что выше предыдущего дня на 289,41 коп. Цены на нефть после коррекции до 53,05 снова устремились вверх. Поскольку рубль с ценами на нефть имеет положительную корреляцию, то он по итогам дня вырос к доллару на 2,04%, к евро – на 1,37%. По последним данным баррель Brent стоит 57,05 долларов. Пока всё идёт к тому, что по нефти формируется локальное дно и рост котировок продолжится в ближайшие дни.

В 16:30 мск США опубликует отчёт по рынку труда. Важный фундаментальный показатель для доллара. Сильные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе и уровню безработицы подтолкнут доллар к росту на спекуляциях скорого повышения процентной ставки ФРС. В то время как слабые значения вызовут на рынке рост котировок на золото, евро и фунт.

Рубль может проигнорировать американскую статистику, так как в РФ внимание участников рынка приковано к результатам встречи канцлера Германии Ангелы Меркель и президента Франции Франсуа Олланда с В.Путиным.

При продолжении роста нефтяных котировок, доллар/рубль будет стремиться вернуться на спотовом рынке к уровню 63 руб. Для пары евро/рубль ближайшая цель 73,62 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.ru