Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Технический анализ Forex EURUSD 11.02.2015

2015-02-11 09:42:31 (читать в оригинале)

По евро ожидается снижение до 1,1257

Мои ожидания по вторнику полностью оправдались. Евро/доллар упал до 1,1272 и закрылся около балансовой линии lb. Резкий рост единой валюты последовал на слухах, что Еврокомиссия готова составить компромиссный план для Греции, в котором будет предусмотрена полугодовая отсрочка исполнения Грецией своих обязательств. В среду состоится заседание Еврогруппы. В 22:00 мск начнётся пресс-конференция. В четверг пройдёт саммит ЕС, где планируется обсуждать греческий долг.

По коррекционной модели построил канал. Диапазон ценового канала составляет 84 пункта. Курс евро/доллар в Азии торгуется по 1,1317 у линии lb. На что тут стоит обратить внимание. Помните сопротивление 1,1360 образовавшееся от консолидации 29 января по 2 февраля? Так вот сейчас похожая ситуация. Тоже сопротивление 1,1360 и цена находится рядом с ним. Пробой 1,1340 (выход из канала) станет первым звоночком, что 1,1360 будет пробит и рост EURUSD продолжится до 1,1420. Так что держите руку на пульсе или подтяните защитные стопы. Незачем рынку просто так отдавать свои деньги.

У меня выполнились все условия для падения евро, поэтому по основному сценарию рассматриваю снижение EURUSD до 1,1257 (67 гр).

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Технический анализ Forex GBPUSD 11.02.2015

2015-02-11 09:40:32 (читать в оригинале)

Фунт по-прежнему остаётся в медвежьем тренде

Во вторник курс GBPUSD снижался до 1,5195. На американской сессии он восстановился до 1,5274. Пара набрала обороты за счёт роста кроссов: GBPCAD, GBPCHF, GBPJPY и GBPAUD. В целом ожидания по фунту оправдались, но концовка по амплитуде движения получилась больше, чем по прогнозу. И плохо, что фунт закрепился выше Lb.
Вчера в утреннем обзоре я написал, что фунт упадёт до линии D3 в среду перед выступлением М.Карни (речь запланирована на четверг). Вряд ли смогут до D3 дойти. На сегодня зона 1,5195-1,5199 является ключевой поддержкой для покупателей.

В среду состоится заседание Еврогруппы. В 22:00 мск начнётся пресс-конференция. В четверг пройдёт саммит ЕС, где планируется обсуждать греческий долг. Из-за этих двух событий ограничился падением фунта до уровня 1,52. Если он будет успешно пройдён, тогда можно в качестве мишени выбирать 1,5087 (на линии D3).

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Неопределенность вокруг Греции давит на евро

2015-02-10 15:09:26 (читать в оригинале)

С открытием торгов в Европе курс евро/доллар вернулся в красную зону. С уровня 1,1330 евро упал против американского доллара до 1,1274, против фунта – до 0,7408. «Евробыки» проигнорировали сильные данные по промышленному производству во Франции и Италии, поскольку единая валюта остаётся под давлением в связи с неопределенности вокруг Греции. Курс фунт/доллар упал до 1,5195 на смешанных данных по объему промышленного производства в Великобритании. Согласно представленным данным, в декабре промышленное производство в Британии не оправдало ожиданий, тогда как производство в секторе обрабатывающей промышленности превысило прогнозы.

Индекс промышленного производства в Великобритании за декабрь составил -0,2% м/м, 0,5% г/г (прогноз был 0,1% м/м, 0,8% г/г, предыдущее значение -0,1% м/м, 1,1% г/г).

Индекс производственного выпуска в обрабатывающей промышленности в Великобритании за декабрь составил 0,1% м/м, 2,4% г/г (прогноз был -0,1% м/м, 2,0% г/г, предыдущее значение 0,7% м/м, 2,7% г/г).

По состоянию рынка на 14:45 мск евро/доллар торгуется по 1,1278, фунт/доллар – по 1,5211. Экономический календарь на вечер по Штатам пустой, поэтому до среды от индекса доллара ожидается боковое движение. В среду евро/доллар может упасть к 1,1223/25.

---

Силуанов на встрече G20: дешевая нефть может негативно повлиять на мировую экономику

2015-02-10 15:02:22 (читать в оригинале)

Российский фондовый рынок во вторник открылся продажами, но спустя час после начала сессии всё же вышел в положительную область. Ведущие биржевые индексы растут в среднем на 0,9%, в лидерах утреннего спроса отмечены акции «Полиметалла» и «Газпромнефти». В красной зоне остаются бумаги «Яндекса» и «Распадской». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился умеренно негативным. Американские рынки завершили сессию понедельника снижением. Фьючерс на индекс S&P ограниченно дорожает. Цены на нефть утром во вторник снижаются, баррель сорта Brent стоит сейчас $58,68 (-1,2%). Российский рубль, однако, продолжает укрепляться по инерции в парах с долларом и евро. За американскую валюту к текущему моменту дают 65,60 руб. (-0,3%).

В докладе Международного энергетического агентства указывается, что добыча нефти в России сократится в период с 2014 по 2020 год на 560 тысяч баррелей в день – до 10,4 миллиона баррелей в сутки. При этом мировой спрос на нефть в ближайшие пять лет будет восстанавливаться после крайне слабого роста в 2014 году.

Активность торгов на рынке сегодня ниже средних уровней, и так будет до среды, пока инвесторы не получат информации о ходе минских переговоров. Политика снова выходит на авансцену, поэтому замешательство инвесторов вполне объяснимо.

Индекс ММВБ проведёт торги вторника в диапазоне 1740-1770 пунктов.

«Магнит» сегодня сообщил росте январской выручки на 35,3% г/г, до 69,92 млрд рублей. Выручка увеличилась и в долларовом эквиваленте. Численность магазинов в начале года выросла на 77 торговых точек. Интересно, что рост выручки «Магнита» сохраняется даже на фоне возросшей продуктовой инфляции в стране. Вероятнее всего, в связи с сокращающейся покупательской способностью россияне всё чаще обращаются к магазинам этой розничной сети с целью экономии средств на брендах. Высокая потребительская инфляция пока останется одним из основных драйверов для растущих финансовых результатов компании.

Обратим внимание, что размещённую ранее эмиссию «Магнита» в 1 млн акций приобрели инвесторы Великобритании (более половины объёма), США и России. Это положительный сигнал для бумаг компании. Рекомендация по акциям «Магнита» – покупать от уровня 10500-10700.

Fitch присвоило X5 Retail Group долгосрочные рейтинги дефолта эмитента в иностранной и национальной валюте на уровне «BB» и национальный долгосрочный рейтинг «AA-(rus)» со «стабильным» прогнозом. В Штатах продолжается сезон отчётности, и сегодня свои результаты представят компании Coca-Cola, Intesa Sanpaolo SpA, Metro, Softbank Corp, UBS.

Данные по инфляции опубликует Китай и Швейцария. Статистику по промышленному производству за декабрь представят Великобритания и Италия. С речью выступит представитель ЕЦБ Карлос Коста.

Главы минфинов и Центробанков «Большой двадцатки» на встрече в Стамбуле напомнили друг другу о недопустимости использования валютных курсов для повышения конкурентоспособности своих экономик, как рассказал министр финансов России Антон Силуанов. При этом сама валютная война идёт уже давно, и всё большее количество Центробанков в неё включается.

Силуанов также озвучил позицию России странам G20 о возможном негативном влиянии дешёвой нефти на мировую экономику и призвал внимательно оценить последствия снижения цен на энергоресурсы как для экспортёров, так и для стран-потребителей. Правда, ни для кого не секрет, что G20 – лишь площадка для общения и «обещанное» там, в общем, не имеет никакой силы.

Дарья Желаннова
www.alpari.ru

---

Долг, мораль и цикл

2015-02-10 13:49:02 (читать в оригинале)

В сердце долгового конфликта межу Грецией и ее европейскими партнерами - понятия морали в отношении долга и экономики; эти проблемы провоцируют самые горячие дискуссии уже не одну тысячу лет. Идея начисления процентов на долги появилась еще в 1800-х годах до нашей эры, в эпоху вавилонского царя Хаммурапи. Его кодекс устанавливал максимальный процент по зерновым займам на уровне 33.3%, по долгам в серебре можно было требовать сверху еще 20%. Очень большое внимание уделялось "справедливости". Так, те, кто одалживал на время крупный рогатый скот своим соседям имел право претендовать на часть или всех телят, родившихся в "кредитный период". Шумеры для обозначения процентов использовали слово mas, которое переводится как "телята". Между тем, Аристотель утверждал, что инертный актив, который не приносит плодов - например - серебро, не должен облагаться процентами.

Понятие ростовщичество (взимание чрезмерно высоких процентов) ввела католическая церковь, хотя притча о талантах намекает на то, что деньги должны работать. см. Евангелие от Матвея 25:27. Затем появилась концепция эффективных и неэффективных займов: одолжи деньги соседу на лечение, и не жди от него никаких процентов; но коль скоро он получил деньги в долг, чтобы начать свое дело, то с него причитается. В целом, кредитор считался главным аморалом в этой сделке, а должник вызывал сочувствие, будучи страдальцем, который не мог расплатиться с жадным ростовщиком. Но вот проблема. Кредиторы рисковали, они могли не получить назад свои деньги, поэтому должен были требовать более высокий процент, чтобы компенсировать потенциальные убытки, но ограничения по ставкам не давали им развернуться.

Не удивительно, что Гомер и Силла в своей эпической истории процентных ставок не приводят практических никаких данных по кредитам и процентам за период с конца Римской империи до 12 века.Сдвиг морально-этического восприятия произошел во время расцвета торговых государств - Голландии и Великобритании - в конце 17 - в начале 18 века. Правители этих государств жили за счет денег, которые они одалживали у своих состоятельных подданных (примерно в это же время появился Банк Англии). Парламенты в этих странах были живейшим образом заинтересованы в том, чтобы монархи исправно платили по своим счетам. Государство доказывало свою надежность и кредитоспособность, и стоимость займов для него снижалась. Для этих кредиторов, многие из которых жили по строгим законам протестантской церкви, которая проповедует рабочую этику; таким образом, не платить по долгам считалось аморальным. Дикенс раскрывает перед нами в ярких (вернее сказать, в мрачных) красках образ долговой тюрьмы - ему пришлось узнать, что это такое, еще в детские годы. Но, даже сочувствуя тяжкой доле г-на Доррита и г-на Микобера, он выставляет их нелепыми и глуповатыми.

Еще раз мораль переменилась после 1945 года, возможно, потому что долги стали явлением повсеместным. Если считать должников грешниками, то нам всем без исключения гореть в аду. Для тех, кто пережил депрессию 1930-х годов, долг превратился в кабалу. Но для родившихся после 1945 года долг - это единственная - и довольно простая - возможность крутиться в жизни. Инфляция помогала ослабить реальное долговое бремя, облегчая участь должников. Государство с его ролью должника и одновременно контролера денежной массы тесно вплетено в эту историю о процентных ставках. Средневековым монархам нужны были деньги, чтобы финансировать войны. Когда приходил час расплаты, они просто отказывались платить по счетам, или выплачивали все в обесценившейся валюте. Как уже говорилось ранее, британским и голландским торговцам после 1700 года больше повезло со своими правительствами. Однако давать в долг чужому правительству всегда было делом рискованным. Сегодня мы дружим с этим государством, но ситуация может измениться в одночасье, и французские инвесторы, купившие облигации царской России до 1917 года узнали об этом на собственном опыте.

Как можно заставить суверенное государство выполнять условия договора? Британцы время от времени использовали в этих целях боевые корабли, в таком же свете можно рассматривать и действия Вудро Вильсона на Гаити и в Доминиканской республике. Сага о репарациях после первой мировой войны дало делу новый поворот. Кейнс в своей знаменитой работе "Экономические последствия мира" утверждал, что естественным следствием выплаты немцами назначенных репараций станет профицит торгового баланса за счет других стран. Старая меркантильная идея о "накапливании профицитов" оказалась ошибочной. Нация богатела за счет увеличения объемов торговли, а вовсе не за счет профицитов или дефицитов. Однако моральная подоплека долга никуда не делась и нашла отражение в понятии "одиозного долга" - оно заключается в том, что граждане не должны нести ответственность а долги, накопленные правителями, склонными к клептомании (например, Мобуту в Заире). В 1980-х и 1990-х многие предлагали простить долги африканским странам.

Возвращаясь к греко-немецким спорам, отметим, что тут мы имеем дело с классическим противостоянием должников, как безответственных транжир и кредиторов, как бессердечных скупердяев. Также актуальны как никогда утверждения Кейнса о том, насколько бесполезны торговые дефициты, построенные на долговых расписках других стран, которые могут никогда по ним не расплатиться. Рассуждения об одиозных долгах тут, конечно, неуместны: в Греции демократия с 1974 года. Но некоторые экономические доводы говорят о том, что, возможно, всем было бы лучше и выгоднее забыть старое и начать жизнь с чистого листа. Контраргумент - угроза моральной недобросовестности. получив отпущение долгов, Греция не станет проводить реформы, а другие страны пойдут вслед за ней по уже проторенной дорожке.

Иными словами, споры о морали идут по кругу, таким же путем развиваются взаимоотношения между должниками и кредиторами. Должники набирают кредиты, кредиторы уверены в том, что получат назад свои деньги, основываясь на предыдущей безупречной репутации должников, в результате наступает кризис. И неспособность расплатиться. Эти циклы повторяются через определенные промежутки времени по всему миру, исход варьируется от прямого дефолта до инфляции. В результате меняется монетарная система, кредиторы пытаются найти другие способы связать своих должников по рукам и ногам: золотой стандарт, бреттонвудская система фиксированных валютных курсов, евро с маастрихскими правилами, и так далее до плюс бесконечности.

Нынешняя чрезвычайная финансовая ситуация с отрицательными процентными ставками по денежным вкладам и облигациям, количественное смягчение и тому подобное - признаки медленно назревающего кризиса. В конечном счете появится некая новая система, однако пока трудно сказать, станет ли она следствием дефляции, дефолта или инфляции и снижения реальной стоимости капитала. Пока первый вариант из списка кажется наиболее вероятным, и Греция - это только начало.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Economist