Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Moody's продолжает понижать рейтинги российских компаний

2015-02-26 12:50:57 (читать в оригинале)

Российский фондовый рынок в четверг открылся ростом. К текущему моменту ведущие биржевые индексы укрепляются в среднем на 0,9%, в лидерах спроса отметились бумаги «Мечела» и ОГК-2. В красной зоне торгуются акции «Алросы» и ПИКа. Внешний фон к сегодняшним торгам сложился разнонаправленный. Американские рынки закрыли предыдущую сессию без единой динамики, фьючерс на индекс S&P умеренно дорожает. Цены на нефть к текущему моменту снижаются, баррель сорта Brent инвесторы оценивают в $61,46 (-0,3%). Накануне вышла обновленная статистика от EIA, согласно которой запасы нефти в США за прошлую неделю выросли на 8,427 млн баррелей против прогноза роста на 3,983 млн баррелей. Товарные запасы чёрного золота в США остаются максимальными и продолжают расти, поэтому, в теории, рынок должен был среагировать на данные иным образом. Чем больше предложение – тем ниже цена на товар, но сырьевой рынок сейчас полон спекулянтов. В Саудовской Аравии говорят, что растёт спрос на нефть, но пока положительную динамику в этом вопросе видно только по китайской статистике.

Российский рубль, учитывая сырьевую динамику минувшего вечера, укрепляется в парах с долларом США и евро. За доллар сейчас дают 60,89 руб. (-0,8%). Думается, что ближе к полудню курс будет консолидироваться в диапазоне 60,95-61,35 руб. Евро стоит 69,27 руб., но вполне может вернуться в коридор 69,75-70,25 руб.

Рейтинговое агентство Moody's продолжает пересмотр рейтинговых оценок компаний РФ. На этот раз агентство объявило о понижении рейтингов 14 российских компаний не финансового сектора, в числе которых «Новатэк» и «Газпром». Отечественные инвесторы, впрочем, уже не реагируют на новости подобного характера.

Индекс ММВБ проведёт торги четверга в диапазоне 1745-1795 пунктов.

По информации, циркулирующей в деловых кругах, захват власти в южном Йемене шиитскими структурами и пожар 79-этажного комплекса «Факел» в Дубае тесно связаны между собой и могут рассматриваться как составляющие «иранского ответа» суннитским монархиям Персидского залива, в первую очередь Саудовской Аравии. Иран сильно страдает от спровоцированного Эр-Риядом и его союзниками в ОПЕК падения мировых цен на нефть, в том числе за счёт установления контроля ИГИЛ над иракскими месторождениями.

Свою отчетность по МСФО за 2014 год сегодня опубликовали Mail.Ru Group и «Интер РАО». Выручка Mail.Ru Group в 2014 году составила 35,778 млрд руб., что на 14,8% превышает результат 2013 года. EBITDA за отчетный период выросла на 13,5% и составила 18,297 млрд руб. Чистая прибыль компании за 2014 год составила 12,518 млрд руб., увеличившись год к году на 11,4%.

Группа «Интер РАО» по итогам прошлого года получила чистую прибыль в размере 9,8 млрд руб. против убытка в размере 24 млрд руб. за 2013 год. Выручка компании выросла на 11,9% и составила 741,1 млрд руб. Показатель EBITDA составил 57,8 млрд руб. и увеличился на 47,4%.

В течение дня финансовые результаты за 2014 год по US GAAP представит «Группа Черкизово». Кроме того, заседание совета директоров проведут «Газпром нефть», «Э.ОН Россия» и «Верофарм».

Александр Разуваев
www.alpari.ru

---

Фундаментальный анализ Форекс — 26.02.2015

2015-02-26 11:21:05 (читать в оригинале)

Инвесторы так и не получили новых ориентиров для торговли. Насыщенный политический фон среды, представленный выступлениями глав ЦБ Штатов, Британии и Еврозоны не подтолкнул рынок к принятию решений. Комментарии Д. Йеллен, отчитывавшейся уже перед комитетом по финансовым услугам Палаты представителей, были схожи с ее заявлениями, сделанными в первый день выступления в Конгрессе. Глава ФРС не сказала ничего нового, указав, что хотя рынок труда показывает признаки улучшения, для принятия решений по ужесточению политики необходимо увидеть рост заработных плат и приближение инфляции к целевому уровню 2%. Этот спич вновь не вызвал реакции рынка и по итогам дня доллар снова зафиксировал нейтральные позиции относительно евро и йены.

Некоторое исключение наблюдалось в противостоянии «бакса» и фунта, в этом случае американская валюта понесла очередные потери, т.к. перспективы британской денежной политики очень схожи с американкой и показатели экономики «островов» демонстрируют неплохие результаты, обуславливая мнения, что ВоЕ может опередить Федрезерв, начав подъем ставок раньше.

Новостей по экономике США было мало, опубликованные данные о продажах на первичном рынке жилья отметили небольшое снижение, но это было лучше прогноза и не повлияло на рынок. Согласно отчету Министерства торговли продажи на первичном рынке снизились в январе на 0.2% м/м после -8.1% м/м в предыдущем месяце, когда прогнозы сводились к -2.3% м/м. Сегодняшняя новостная лента Штатов будет более щедрой по количеству информации. Прогнозы полагают о неоднозначной динамике — первичные требования на пособие по безработице за прошлую неделю ожидают с ростом на 7 тыс. до 290 тыс., индекс потребительских цен (CPI) января с падением на 0.6% м/м и на 0.1% г/г против -0.4%, 0.8% г/г ранее.

Подобный результат способен навредить «баксу». Правда, базовый показатель инфляции, индикатор CPI без цен на продукты и топливо, может стать сглаживающим моментом, т.к. предполагается увидеть рост по месяцу и отсутствие изменений по году — +0.1% м/м, 1.6% г/г против 0.0% м/м, 1.6% г/г в декабре. Еще одним позитивом для доллара, может стать спрос на товары длительного пользования в январе – прогнозируется рост заказов на +0.6% м/м после -3.4% м/м в декабре. Учитывая, что в своих выступлениях Йеллен акцентировала внимание на том, что результаты экономических индикаторов будут основными ориентирами для решений по ужесточению политики, сегодняшняя статистика может вызвать рост волатильности на рынке, если будет демонстрировать отклонения от прогнозов. Реакция инвесторов, естественно будет адекватной.

EUR

Европейская валюта провела сессию среды все в том же, что и накануне, узком диапазоне и закрылась против доллара почти на ценах открытия. Выступление шефа ЕЦБ М. Драги не внесло коррективы в движение пары евро/доллар. Главный банкир фактически оправдывался, защищаясь от критики законодателей заявлениями, что ЕЦБ предпринял беспрецедентные меры, уже видны некоторые позитивные эффекты, и что странам необходимы решительные структурные реформы, т.к. только денежно-кредитная политика не сможет восстановить экономический рост в Еврозоне. Данных по экономике было очень мало, сообщения о доверии потребителей Франции обычно не вызывает повышение эмоций на рынке, так случилось и на этот раз, несмотря на то, что индекс потребительского доверия во второй экономике ЕС в феврале вырос до 92 с 90 в январе.

Сегодняшний новостной пакет европейского блока содержит значительно больше данных и прогнозы по индикаторам обещают хорошую динамику. Отчет по занятости в Германии ждут с продолжением улучшения — заявки на пособие по безработице в феврале, вероятно, снизились на 10 тыс., а безработица осталась на прежнем уровне 6.5%. С ростом ожидается агрегат M3 Еврозоны — до +3.8% г/г с +3.6%г/г ранее, что указывает на расширение денежной массы. Положительная динамика прогнозируется и по сентимент индексам экономики европейского блока — индекс настроений в феврале может показать подъем к 102.0 со 101.2, показатель настроений в промышленности к -4.5 с -5.0, а индикатор потребительского доверия до -6.7 с -8.5 в январе. Подтверждение фактом этих ожиданий может оказать поддержку европейской валюте.

GBP

Покупки британца против доллара возобновились, и стерлинг вчера укрепился против доллара до новых максимумов – уровней, на которых был в декабре прошлого года. Очевидно, не дождавшись свежих ориентиров от политических событий, инвесторы решили руководствоваться ранее сформировавшимися, такими как снижение напряженности в проблемах связанных с Грецией, положительные результаты экономических отчетов «островов» и заявления топ менеджмента Банка Англии о приверженности курсу на ужесточение монетарной политики. Данных и по экономике Британии вышло мало, опубликовали по сути лишь отчет британской банковской ассоциации (ВВА) об ипотечном кредитовании в январе.

Однако, результат лучше прогноза мог быть дополнительным подтверждением стабильности в экономике и добавить поддержки «кабелю». Индикатор зафиксировал рост займов до 36.4 млрд. против 35.8 млрд. ранее, когда ждали увеличения до 36.2 млрд. фунтов. Сегодня вниманию рынка представят вторую оценку ВВП «островов» за 4-й квартал. Изменений не ждут, вероятно, останутся +0.5% к/к, +2.7% г/г, что слабее результатов предыдущей четверти, когда фиксировалось +0.7% к/к, +3.0% г/г. Однако, если прогнозы подтвердятся, то отношение к стерлингу не изменится. Проблемой для «быков» по фунту могут стать технические факторы, представленные сильными сопротивлениями, к которым поднялась пара фунт/доллар.

JPY

Пара доллар/йена торговалась почти на ценах открытия и завершила вчерашний день без фиксации преимущества одной из сторон. Вялость торгов на этом инструменте, кроме всего прочего, обуславливалась отсутствие активности на фондовом рынке и рынке долгов правительства США. Сегодня важных новостей по экономике Японии не публиковалось. Пара доллар/йена продолжает демонстрировать отсутствие направленной активности, несмотря на подъем на фондовом рынке Японии – Nikkei вырос на 1.08%. Рост оптимизма на рынке акций обычно увеличивает склонность к риску и поддерживает доллар против йены. Отсутствие этой динамики на сегодняшних торгах может означать, что выступление главы ФРС воспринято как слишком мягкое, снижающее вероятность скорого подъема ставок. В данных условиях увеличивается риск увидеть пару под давлением на текущей сессии.

---

Нефтяные котировки помогут рублю укрепиться

2015-02-26 10:11:09 (читать в оригинале)

В среду по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара упал на 2,32%, до 61,38 руб. Курс евро на закрытии торгов 25 февраля составлял 69,74 руб. (-2,22%). Официальные курсы ЦБ РФ на сегодня, 26 февраля, составляют 62,59 руб. за доллар США (-91 коп.) и 71,16 руб. за евро (-78 коп.). К утру четверга внешний фон сложился разнонаправленный, но в первой половине дня инвесторы будут ориентироваться на сырьевую динамику минувшего вечера. Несмотря на очередное обновление максимумов по запасам нефти и нефтепродуктов в США, где вышедший накануне отчёт показал рост на 8,427 млн баррелей, стоимость чёрного золота продолжила расти. К текущему моменту цена барреля Brent снижается на 0,5%, но всё ещё остаётся выше $61,30.

По оценке экс-министра финансов России Алексея Кудрина, стране стоит привыкать к цене на нефть в диапазоне $60-80 за баррель. Политик считает, что в ближайшие несколько лет нефть будет торговаться внутри этого коридора.

Исходя из фьючерсных движений, торги по доллару могут открыться в четверг новой волной роста, учитывая изменения цены на нефть. В начале торгов курс может протестировать отметку 60,90, после чего вернётся в диапазон 61,20-61,85 руб.

Анна Бодрова
www.alpari.ru

---

FOREX: Йеллен не поспособствовала укреплению доллара 25.02.2015

2015-02-25 12:43:44 (читать в оригинале)

Доллар не получил поддержки от выступления в Сенате США главы ФРС Дж. Йеллен, которая в своем комментарии была сдержана. Дав оптимистичную характеристику состоянию экономики и сообщив о перспективах повышения ставок по федеральным фондам, она не забыла упомянуть об экономических проблемах в Европе и Китае и привязала грядущее повышение ставок к общему состоянию рынка труда и инфляции.

Йеллен впервые за последние месяцы не только не дала четкого сигнала о вероятных сроках повышения ставок, чего от нее ждали рынки, но и заронила семя сомнения, что это может произойти летом этого года. Она поставила ужесточение денежно-кредитной политики в зависимость от того, какая будет поступать экономическая статистика. Поэтому в этой связи публикуемые в пятницу данные по ВВП США будут играть важную роль в краткосрочной перспективе для американской валюты. Также внимание инвесторов будет обращено к выходу данных по потребительской инфляции и к базовым заказам на товары длительного пользования в Штатах, которые станут доступны в четверг. Продолжение негативной динамики потребительской инфляции будет давить на доллар, заставляя инвесторов считать, что перспективы повышения ставок будут отдаляться на более дальний срок.

На этом фоне единая валюта, а также иена могут получить поддержку, несмотря на наличие программ количественного смягчения. Но как нам представляется, ослабление доллара против них будет ограниченным. Евро и иена будут продаваться при достижении долларом локальных минимумов. Важным сдерживающим фактором для евро будет по-прежнему начало фактической программы по выкупу гособлигаций, которая начнется в марте.

Напомним, что покупки облигаций ЕЦБ приведут к расширению его баланса и это окажет давление на евро.

Прогноз дня:
Пара евро/доллар остается в диапазоне 1.1270-1.1440. По-видимому, она сегодня протестирует верхнюю границу диапазона 1.1440, прорыв которого может привести к росту, на фоне ухудшения отношения инвесторов к доллару, к уровню 1.1500.

Пара AUDUSD вырвалась из диапазона 0.7650-0.7850. Преодоление отметки 0.7900 может привести к локальному росту к уровню 0.8020.

Важные события дня:
12.00 Великобритания Количество одобренных ипотечных кредитов по данным BBA январь n/a; 36 200; 35 700
18.00 США Выступление председателя ФРС Джанет Йеллен
18.00 США Продажи на первичном рынке жилья январь n/a; 477 000; 481 000
18.30 США Изменение запасов нефти 16-22 февраля n/a; n/a; 7,7 млн барр.
19.30 Еврозона Выступление президента ЕЦБ Марио Драги

EURUSD

AUDUSD

---

Фундаментальный анализ Forex — 25.02.2015

2015-02-25 11:10:23 (читать в оригинале)

Выступление главы ФРС не дало рынку новых ориентиров. «Топтание на месте», наблюдавшееся на валютном рынке во вторник, до начала свидетельствования Д.Йеллен в Конгрессе, продолжилось и после. Заявления, что ситуация с безработицей, и в общем в экономике в США, улучшалась, спровоцировали подскок цен на доллар. Однако, обговоры формулировки «проявлять терпение», содержание которого в меморандумах ФРС означит не повышать ставки как минимум на следующих двух заседаниях, воспринятые как намек на отдаление акции ужесточения, расстроили инвесторов и вернули «бакс» к исходным позициям. Проще говоря, неопределенность по поводу перспектив политики ФРС сохранилась и в итоге все основные валютные пары завершили вчерашние торги нейтрально – на ценах открытия. Данные по экономике Штатов вновь показали большей частью негативную динамику, но на рыночные события влияния опять не оказали.

Индекс потребительского доверия от Conference Board в феврале упал до 96.4 со 103.8 в январ,е при прогнозе увидеть снижение лишь к 99.4, производственный индекс ФРС Ричмонда снизился в текущем месяце до 0 против 6 ранее, а индекс цен на жилье для 20 мегаполисов, рассчитываемый S&P/Case-Shiller, вырос в декабре на 4.5% г/г против ноябрьских 4.3% г/г, что было в пределах прогноза. В пакете статистики по экономике США, которая появится сегодня, наиболее интересными будут сообщения о продажах на первичном рынке жилья в январе, прогнозы ждут снижения, — 2.1% м/м после роста на 11.6% м/м ранее, что, вероятно, не станет поводом для расстройств, если не появится более разочаровывающий результат. Кроме этого, рынок сосредоточит внимание на еще одном выступлении Д.Йеллен, теперь уже в палате представителей. Маловероятно, что заявления шефа Федрезерва будут сильно отличаться от сказанного накануне, а потому, скорее всего, и сегодня ничего проясняющего относительно ужесточения политики ФРС рынок не увидит. В этой связи можно полагать, что направленной активности на рынке не будет, и вероятно продолжение диапазонной торговли.

EUR

События вторника ничего не изменили в отношениях доллара и евро. Информация из США «убойных» новостей не принесла, а публиковавшаяся статистика по экономике Еврозоны выдала ожидаемые результаты, уже учтенные рынком. Окончательная оценка ВВП Германии за 4-й квартал подтвердила первоначальную, +0.7% к/к, +1.4% г/г, январские индексы потребительских цен Еврозоны тоже не пересмотрели – общий CPI зафиксирован на прежнем уровне -0.1% м/м, -0.6% г/г, а базовый на +0.6% г/г. Не подтолкнула инвесторов к активности и политическая составляющая новостей — министры финансов Еврозоны одобрили продление помощи Греции на 4 месяца, а выступление главы ЕЦБ М. Драги не содержало ничего нового относительно денежной политики. Сегодня важной статистики в Еврозоне публиковать не планируют, фокус внимания рынка будет направлен на отчет М. Драги перед европейским парламентом. Неожиданных заявлений со стороны главы ЕЦБ, скорее всего, не будет, но отдельные замечания, касающиеся программы смягчения, могут вызвать волатильность на рынке.

GBP

Британский стерлинг, как и другие majors, провел сессию вторника в боковой торговле и закрылся против доллара на ценах открытия. Выступления топ менеджмента ВоЕ на слушаниях в парламенте Англии по инфляции не содержали ничего нового, способного дать рынку свежие ориентиры для торговли, а значимой статистики по экономике «островов», часто поддерживающей фунт в последнее время, не публиковалось. Сегодня рынку представят данные от банковской ассоциации (ВВА) об одобренных в феврале ипотечных кредитах, предполагается увидеть рост до 36.2 с 35.7 ранее. Повышенное же внимание будет обращено на еще одно вступление М.Карни, с надеждой на этот раз услышать прояснение относительно перспектив денежной политики, т.к. накануне, в парламенте, глава ВоЕ ограничился заверениями, что у ЦБ есть «средства и желание» повышать инфляцию к целевому уровню и сокращать риск ускорения снижения цен.

JPY

Выступление главы ФРС произвело наибольшее впечатление на пару доллар/йена. Рост на этом инструменте, поддерживавшийся ожиданиями услышать «ястребиные» тона в речи шефа штатовского ЦБ, сменился резким падением в виду разочарований на фоне их отсутствия. Однако, продажи лишь нивелировали первоначальные потери японской валюты и закрытие сессии вторника пара произвела на ценах открытия. Новостей по экономике Японии сегодня не публиковали, йена останется под влиянием внешней информации и событий на фондовых рынках. Вероятно, направленной активности не будет и на этой паре, скорее всего, торговля в боковом диапазоне продолжится.