Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Инвесторы ожидают решения Банка России по ставке

2015-03-13 12:16:26 (читать в оригинале)

Российский фондовый рынок в пятницу открылся снижением. Однако к текущему моменту ведущие биржевые индексы двигаются разнонаправлено, в лидерах спроса отметились акции «Дикси» и МТС. Под давлением остаются бумаги «Фармстандарта» и «Мечела». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился нейтральным. Американские рынки завершили предыдущую сессию уверенным ростом, несмотря на провальную статистику по розничным продажам за февраль. Фьючерс на индекс S&P умеренно дорожает. Цены на нефть балансируют около уровня открытия пятничных торгов.

Сегодня будут обнародованы данные по численности американских буровых установок – инвесторы рассчитывают увидеть очередное сокращение, что потом может быть реализовано в сырьевых котировках. Странно, конечно: этот показатель очень мало волновал рынок до последних шести недель, пока не попал в поле зрения агрессивных спекулянтов.

За доллар США сейчас дают 61,26 руб. (+0,2%). Основной интригой является решение по ключевой ставке ЦБ РФ. Иными словами, пока инвесторы экономят силы, а тон торгам задаст регулятор. Индекс ММВБ проведёт сессию пятницы в диапазоне 1620-1680 пунктов.

В течение дня реестр акционеров для участия в ВОСА закроет «Аптечная сеть 36,6». Заседание Совета директоров проведет «МРСК Северо-Запад». Финансовые результаты по МСФО за 2014 год представит ТГК-1.

Ранее свою финансовую отчётность опубликовала Polyus Gold International Limited. Скорректированная чистая прибыль компании по МСФО за 2014 год выросла на 9% и составила $615 млн против $565 млн годом ранее. Выручка за минувший год снизилась на 4% и составила $2,239 млрд по сравнению с $2,329 млрд годом ранее. По данным компании, это связано с более низкими ценами на золото в 2014 году. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 11% – до $1,011 млрд против $910 млн в 2013 году на фоне мероприятий по сокращению расходов и девальвации рубля.

Александр Разуваев
www.alpari.ru

---

Бюджет России исполнен с рекордным дефицитом

2015-03-13 12:13:36 (читать в оригинале)

Федеральный бюджет России в январе-феврале 2015 г. исполнен с дефицитом в размере 765,174 млрд рублей, или 7,4% ВВП, сообщил Минфин. Доходы федерального бюджета в январе-феврале 2015 г. составили 2 трлн 277,9 млрд руб. (15,1% от бюджетного плана на год), кассовые расходы – 3 трлн 43,12 млрд руб. (19,6%). Спрогнозировать ситуацию с государственными финансами в текущем году очень сложно. Ситуация в реальном секторе экономики намного лучше прогнозов. Но не стоит забывать, что бюджет России прежде всего зависит от экспортной выручки нефтегазовых компаний. И здесь мы снова упираемся в вопрос цен на нефть и курса рубля. Цены по экспортным контрактам «Газпрома» следуют за нефтяной конъюнктурой с лагом в 6-9 месяцев. Мы по-прежнему ожидаем, что цены на нефть достигнут уровня 80 долларов.

Тем не менее, если наш прогноз окажется неверным, то ситуация с бюджетом будет тревожной. Его масштабный секвестр невозможен по политическим причинам. А значит, правительство будет решать проблемы дефицита за счёт девальвации рубля. Привлекать капитал с рынка российское правительство сейчас не может из-за санкций и низких кредитных рейтингов. Конечно, можно повысить налоги с «Газпрома». Налоговый режим газового холдинга мягче, чем у нефтяников. Но «Газпром» несёт большие инвестиционные расходы по новым проектам, плюс не стоит забывать о лоббистском ресурсе компании.

Александр Разуваев
www.alpari.ru

---

Фундаментальный анализ Forex — 13.03.2015

2015-03-13 11:01:10 (читать в оригинале)

На торгах четверга наблюдалось снижение агрессивности «быков» по доллару. Американская валюта большую часть сессии находилась под давлением со стороны, фактически, всех своих оппонентов, а по итогам дня даже снизилась против евро, в первый раз на текущей неделе. Относительно йены «зеленый» смог нейтрализовать потери и закрыл торги почти на ценах открытия, а вот в споре с фунтом добился кардинальных изменений, обеспечивших ему в итоге очередной «профит». Давление на «бакс» оказало желание инвесторов зафиксировать прибыль по длинным позициям в долларе после продолжительного ралли, а также данные по экономике США, часть из которых продемонстрировала слабые результаты.

Отчет о розничных продажах показал, что в феврале объемы вновь снизились, на этот раз на 0.6% м/м после -0.8% м/м в январе, при прогнозах ждавших роста на 0.2% м/м. Однако, другая часть новостей выдавала позитивные результаты и была поддерживающей для «бакса» — первичные заявки на пособие по безработице на прошлой неделе сократились сильнее прогнозов — на 36 тыс., до 289 тыс., при ожиданиях увидеть 305 тыс., а цены на импорт в феврале выросли на 0.4% м/м, когда ждали лишь + 0.2% м/м. Поддержкой же «зеленому» были и сообщения с британских островов, которые могли быть поводом для предположений, что «ястребиный» настрой в среде руководства ВоЕ слабеет.

Сегодня новости Штатов представят один из индексов инфляции и отчет Мичиганского университета о настроениях потребителей в текущем месяце. Предполагается, что февральский индикатор цен производителей (PPI) укажет на рост, +0.3% м/м против -0.8% м/м в первом месяце года, а показатель потребительских настроений от Мичигана выдаст уровень чуть ниже конца предыдущего месяца, 95.3 против 95.4 по итогам февраля. Что до перспектив, то снижение активности на рынке, по-видимому, продолжится и, в преддверии воскресных каникул, за которыми неделя содержащая такое важное событие как заседание ФРС по ставке, будет наблюдаться диапазонная торговля.

EUR

Евро вырос в четверг против доллара и по итогам сессии зафиксировал положительный результат первый раз на этой неделе. Явных фундаментальных предпосылок для такого разворота событий не было и причиной можно считать технические факторы, обусловившие привлекательность фиксации прибыли на сильных уровнях поддержки после впечатляющего обвала пары евро/доллар. Правда, на американской сессии поддержку единой валюте оказали еще и слабые данные по розничным продажам в США.

Данные по экономике Еврозоны отметили итоги, которые мало чем могли способствовать устойчивости европейской валюты. Промышленное производство Еврозоны было зафиксировано в январе с понижением, -0.1% м/м против 0.3% м/м при прогнозе увидеть +0.3% м/м, окончательная оценка февральского индекса потребительских цен Германии оставила итоги без изменений, 0.9% м/м, 0.1% г/г, а аналогичный показатель (CPI) Франции в феврале вырос на 0.7% м/м по сравнению с январем и снизился на 0.3% г/г. Новости политики тоже не располагали к оптимизму по евро, т.к. появились сообщения, что правительство Греции настроено продолжать конфронтацию.

Сегодня новостной пакет Еврозоны почти пуст, запланирована публикация окончательной оценки индекса потребительских цен (CPI) Италии. Прогнозы полагают об отсутствии изменений — будет показано +0.3% м/м, 0.2% г/г, что лучше результатов января, когда зафиксировали -0.4% м/м, -0.6% г/г. Однако, маловероятно, чтобы это стало поводом для покупок единой валюты. Если на рынке не появится сюрпризных новостей, то пара евро/доллар, скорее всего, останется в отмеченных вчера рамках бокового диапазона.

GBP

Британский стерлинг торговался вчера разнонаправленно, но в итоге зафиксировал минус против доллара. Поддержку фунту в первой половине дня, кроме технических факторов, оказали данные по экономике Британии, представившие отчет о результатах внешней торговли. Как оказалось, дефицит торгового баланса в январе снизился и достиг самого низкого уровня почти за два года. Отрицательное сальдо сократилось до 8.4 млрд. фунтов против -9.9 млрд. в декабре, когда прогноз ждал менее солидного снижения дефицита, лишь до -9.7 млрд. фунтов. Однако, эта информация не долго поддерживала «кабель».

Продажи британской валюты начались после выступления главы Банка Англии М. Карни, заявившего: — «может оказаться уместным принимать во внимание устойчивые внешние дефляционные силы, возникающие из сохраняющейся низкой инфляции за рубежом» и «рост фунта усиливает дефляционный импульс», воспринятые рынком как намеки на готовность, или намерение, ВоЕ занять менее агрессивную позицию в вопросах ужесточения политики. Сегодня важной статистики на «островах» публиковать не планируют, интересной для рынка может быть политическая составляющая, которая будет представлена выступлениями топ менеджмента ВоЕ (Шафик, Салмон, Халдейн). Если риторика этих выступлений будет выдержана в тонах озвученных вчера главой Банка Англии М.Карни, то фунт продолжит падение.

JPY

Пара доллар/йена вчера демонстрировала диапазонную торговлю и закрылась почти на ценах открытия. Давление на «бакс» со стороны японской валюты спровоцировали слабые данные отчета по розничным продажам в США за февраль, а поддержку, и возможность нивелировать потери, обеспечили — рост на фондовом рынке Штатов и общее позитивное настроение по доллару, опирающееся на разность курсов политик ФРС и BoJ. В новостях по экономике Японии сегодня опубликовали окончательную оценку январских данных по промышленному производству.

Результат был пересмотрен в худшую сторону – до 3.7% м/м, -2.8% г/г против 4.0% м/м, -2.6% г/г ранее. На сегодняшних торгах активности в паре доллар/йена не наблюдается, несмотря на рост оптимизма на фондовом рынке Японии, появление которого очень часто способствует подъему цены на этом инструменте. Очевидно, как уже отмечалось ранее, инвесторы настраиваются на получение свежих ориентиров, которые могут появиться на следующей неделе по завершению заседания ФРС, на котором будут решаться перспективы денежной политики.

---

FOREX: Евро нащупал почву под ногами 13.03.2015

2015-03-13 09:50:33 (читать в оригинале)

Евро открылся в Азии на $1.0637 у верхней границы диапазона от $1.0494 до $1.0684, который мы видели вчера, когда фиксация прибыли стала главной темой после резкого отскока евро от свежего 12-летнего минимума. После ралли вчера сегодня утром евро вел себя более сдержанно, ускользая от уровней около $1.0630 под влиянием падения евро/иены. Евро/доллар упал до $1.0614, после чего последовало восстановление до $1.0623, поскольку, по слухам, спрос около $1.0610/00 готов был сдержать падение пары. Но более широкий рост доллара США продолжал оказывать давление на евро/доллар и увлек его обратно вниз до минимума $1.0606 поздним утром. Прорыв ниже $1.0600, скорее всего, откроет движение к покупателям, которые, по слухам, расположились на $1.0585/80, а поддержка видится на $1.0589, стопы ожидаются на движении через $1.0550. Приличного размера заказы на продажу со стороны корпораций находятся около $ 1.0700. Евро/доллар торгуется сейчас на уровне $1.0609.

В США публикация ИЦП станет основным риск-событием (1230 GMT,1530МСК), в то же время, порывистая консолидация – наиболее вероятный сценарий. Вчера удивили розничные продажи в США за февраль, снизившиеся третий месяц подряд (-0,6% м/м), хотя аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали увеличения показателя на 0,3%. "Данные по розничным продажам был негативными, что повлекло за собой ослабление доллара, - прокомментировал валютный аналитик Mizuho Bank Ltd. в Нью-Йорке Кейсуке Хино. - Американская валюта существенно укрепилась за последние месяцы, поэтому небольшая коррекция неудивительна.

В целом восходящий тренд по доллару сохраняется". Тем временем, евро останется под давлением проходящего количественного смягчения. В четверг член правления ЕЦБ Бенуа Керре, сообщил, что центробанк выкупил гособлигации стран еврозоны на сумму Е9,8 млрд в первые три дня действия. "Темпы ослабления евро превзошла наши самые пессимистичные ожидания, - говорит старший валютный аналитик Royal Bank of Canada в Гонконге Сью Тринь. - На данный момент наш прогноз предполагает падение евро до уровня $1.05, однако мы не исключает снижения курса до паритета с долларом".

Технический взгляд на евро/доллар

Сопротивление 4: $1.0836/40 - максимум 10 марта, минимум 6 марта
Сопротивление 3: $1.0750 – область консолидации 10 марта
Сопротивление 2: $1.0678 – максимум 12 марта
Сопротивление 1: $1.0645 – часовое сопротивление
Текущий курс валютной пары: $1.0574
Поддержка 1: $1.0565/70 - часовая поддержка
Поддержка 2: $1.0540 – область основания на часовом графике 11 марта
Поддержка 3: $1.0499 – минимум 11 марта
Поддержка 4: $1.0431 – минимум августа 1997

Комментарий: отскок от минимума среды $1.0499 достиг уровня $1.0678 и не сделал ничего больше, чтобы помочь облегчить текущую перепроданность на часовых осцилляторах. Пока мы ограничены в росте этой отметкой, риск будет состоять в движении к $1.0565- $1.0540. Это – последняя защиты от возвращения к $1.0499, прорыв ниже которого открывает такие уровни как $1.0431 и $1.0388 в качестве следующих целей. Тем временем, нужно вернуться выше $1.0645- $1.0678, прежде чем могут возникнуть притязания на более важный уровень $1.0750.

---

Технический анализ Forex EURUSD 13.03.2015

2015-03-13 09:42:38 (читать в оригинале)

Евро за фунтом может вернуться к 1,0555

Курс евро/доллар резко вырос на американской сессии до уровня 1,0683. Негативное влияние на курс доллара оказала статистика из США. Объём розничных продаж неожиданно для всех зафиксировал в феврале значительное сокращение. Индекс розничных продаж в США за февраль составил -0,6% (прогноз был 0,3%, предыдущее значение -0,8%). Индекс розничных продаж без учета продаж автомобилей в США за февраль составил -0,1% (прогноз был +0.5%, предыдущее значение пересмотрено с -0,9 до -1,1%).

Евро/доллар не удержался на достигнутом максимуме 1,0683. Курс снизился до 1,0588, поскольку до выхода американской статистики евро к доллару укрепился на 140 пунктов, с 1,0494 до 1,0634. Евромедведи не смогли продвинуться ниже. Евробыки получали поддержку от растущего кросс-курса EURGBP, что позволяло им удерживать курс выше 1,0600. До закрытия торгового дня пара торговалась у линии LB.

Британский фунт оказался под давлением после заявления главы Банка Англии Карни, что нет необходимости спешить с повышением основной процентной ставки. Курс фунт/доллар после роста на одну фигуру, упал на 177 пунктов, до 1,4849 (новый недельный минимум).

Сегодня пятница. Евро/доллар останется под давлением. Фокус внимания трейдеров направлен на заседание ФРС США, которое пройдёт на следующей неделе в среду.

Из сегодняшних макроданных стоит обратить внимание на эти: в 15:30 мск Соединенные Штаты опубликуют данные по ценам производителей в феврале, Канада – данные по рынку труда. Спустя полтора часа (17:00 мск) выйдет предварительное мартовское значение индекса потребительского доверия университета Мичигана.

Рост евро составил 157 градусов с минимума 1,0494 до 1,0683. С открытия торгов в Европе укрепление единой валюты было больше похоже на валютную интервенцию, так как за ним никаких новостей не стояло. Поскольку фундаментальных причин для роста евро не нашлось – трейдеры списали укрепление евро на технический откат. Откат давно назрел по паре, только не по 1,5 фигуры за 9 часов.

Пятница – день сюрпризов. День не прогнозируемый. Цена может простоять в горизонтальном коридоре, а может показать резкие колебания в разные стороны. Зависит от того, будут трейдеры фиксировать прибыль перед выходными днями или нет. По основному сценарию жду падение до 112-го градуса к 1,0555.

Владислав Антонов
www.alpari.ru