Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

По рублю сохраняется тенденция к росту

2015-03-20 09:50:19 (читать в оригинале)

В четверг по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 65,50 коп., до 59,9940 руб., курс евро снизился на 54,40 коп., до 64,0040 руб. Центральный банк России с 20 марта понизил официальный курс доллара США к рублю на 151,75 коп., до 59,8308 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 64,1446 руб., что ниже предыдущего дня на 86,62 коп. В четверг доллару США удалось восстановить большинство позиций утраченных после выступления главы ФРС США Джанет Йеллен в среду. На этом фоне российский рубль по итогам дня подешевел к доллару на 1,11% и подорожал к евро на 0,84%.

Ситуация с ценами на нефть остаётся нестабильной. Баррель Brent скорректировался на 2 доллара, до 54,57. Рост запасов сырой нефти в США сдерживает рост котировок и покупателей. Напомню, что последний отчёт (был опубликован в среду) Министерства энергетики США показал, что запас сырой нефти за неделю вырос на 9,62 млн баррелей. Показатель оказался выше ожиданий в 3,750 млн баррелей и предыдущего значения 4,512 млн баррелей.

Доллар/рубль второй день подряд закрывается ниже психологической отметки в 60 руб. Этого недостаточно, чтобы паре прорваться к расчётной цели 56 рублей. Объём торгов на Московской бирже составил 3, 236 млрд долларов.

В последние дни курс рубля слабо реагирует на снижение нефтяных котировок, и растёт при их повышении. Это в первую очередь связано с продажами валютной выручки экспортёрами в преддверии уплаты налогов.

Дополнительная поддержка исходит из Украины. 17 марта Верховная Рада Украины приняла закон об особом статусе Донбасса. Минские договорённости выполняются со скрипом, тем не менее, все стороны стараются их придерживаться. Это даёт надежду на то, что в июле или сентябре возможно ослабление или отмена санкций.

Нами ожидается, что доллар/рубль сегодня сохранит боковое движение около 60 рублей. На фоне падения евро на рынке форекс, курс евро/рубль снижался до 63,36. На спотовом рынке пара торгуется по 64,09. Тенденция к снижению сохраняется. Ближайшая поддержка 62,30. Если в пятницу евро/доллар перейдёт на часовом периоде в фазу роста, то евро/рубль останется торговаться в диапазоне 63,20-65,00.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Доллар США восстанавливает потери

2015-03-19 15:25:41 (читать в оригинале)

Участники рынка отходят от ночных ценовых колебаний. В четверг американский доллар продолжил восстанавливать понесённые потери в среду. К настоящему времени курс евро/доллар снизился с максимума 1,1041 до 1,0629 (-412 пунктов). Евромедведи полностью перекрыли вечернее ралли. В ходе европейской сессии курс евро упал за два часа на 150 пунктов. Единая валюта попала под давление в паре с франком после того как стало известно, что Национальный банк Швейцарии сохранил процентные ставки на прежних уровнях.

Целевой уровень для трехмесячной ставки LIBOR остался на прежнем уровне – минус 1,25% и минус 0,25%. Депозитная ставка осталась на отметке минус 0,75%. Регулятор заявил, что сильный франк оказывает негативное влияние на экономику страны и инфляцию. Экономика нуждается в стимулировании и более слабой национальной валюте. Намёк на ослабление франка и возможное вмешательство в ход торгов.

Поскольку глава ФРС США Дж.Йеллен на пресс-конференции своими заявлениями повысила внутридневную волатильность основных валютных пар в 3 раза, то трейдеры сейчас не успокоятся и будут выжимать всё из сформировавшихся диапазонов. От минимума 1,0629 евро отскочил к 1,0720. Сегодняшний диапазон по паре евро/доллар составляет около 280 пунктов.

Склоняюсь к тому, что евро/доллар покрутится два денька у линии Lb и дальше пойдёт по тренду. Если евро/доллар в четверг закроет день по 1,0595 и ниже, на дневном периоде сформируется медвежий сигнал указывающий на падение к минимуму 1,0461 от 13 марта 2015 года.

Курс фунт/доллар снижался до 1,4794 и торгуется в данный момент в 84 пунктах от внутридневного минимума – по 1,4878. Резкий отскок от минимума был вызван кросс курсом евро/фунт. Евро/доллар перекрыл вчерашний рост, осталось британцу вернуться к 1,4750.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

ФРС США оставила базовую ставку без изменений

2015-03-19 14:33:52 (читать в оригинале)

Вчерашние протоколы заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике не содержали в себе сюрпризов. Тон заявлений остаётся осторожным, регулятор внимательно отслеживает выходящую статистику. В частности, данные по рынку труда вышли чуть хуже ожиданий. В целом, с высокой долей вероятности Банк Англии будет придерживаться осторожной тактики и не станет спешить с повышением ставки. Разрешилась основная интрига последней недели – завершилось заседание Комитета по открытым рынкам ФРС. Формулировка о проявлении «терпения» в отношении сроков повышения ставок была удалена из пресс-релиза, однако радость инвесторов охладила глава ФРС, заявив, что это не означает «проявление нетерпения» в вопросе сроков закручивания монетарных гаек. К тому же были пересмотрены макроэкономические прогнозы в сторону большего пессимизма, что немаловажно.

Так, прогнозы роста ВВП в 2015 году снижены с декабрьских 2,6-3% до 2,3-2,7%, в 2016 году – с 2,5-3% до 2,3-2,7%; инфляция в 2015 году с декабрьских 1-1,6% до 0,6-0,8%, на 2016 год – с 1,7-2% до 1,7-1,9%; базовая инфляция с декабрьских 1,5-1,8% до 1,3-1,4% в 2015 году, с 1,7-2% до 1,5-1,9% в 2016 году. Чуть улучшены прогнозы по безработице – декабрьские ожидания 5,2-5,3% пересмотрены до 5-5,2% на 2015 год, на 2016 год – с декабрьских 5-5,2% до 4,9-5,1%.

ФРС дала понять, что будет готова рассмотреть вопрос о повышении ставок, когда будет уверена в том, что инфляция уверенно движется к целевой отметке 2%, и эта оговорка даёт регулятору возможность отложить принятие решения вплоть до следующего года.

Пара евро/доллар отреагировала резким ростом до 1,1, однако, не имея ничего, кроме эмоций, в качестве драйвера этого движения, фактически уже отыграла назад к отметке 1,06. Приход к паритету не стал выглядеть менее вероятным, но, возможно, это потребует чуть больше времени.

По итогам сегодняшнего заседания Швейцарский национальный банк оставил ставку по депозитам и целевой диапазон для 3-месячной процентной ставки LIBOR без изменений. При этом снижены прогнозы по инфляции на 2015-2016 годы. Кроме того, снова прозвучали заявления о том, что франк остаётся переоцененным. Пара евро/франк упала с 1,0610 до 1,0555 и на момент написания статьи торгуется на отметке 1,0575.

Сегодня начинается очередной Саммит ЕС, в ходе которого будут обсуждаться в том числе ситуация в Украине и санкции против России, и здесь, похоже, наметился раскол. Несогласие с политикой давления на Россию могут высказать Италия, Греция, Кипр, Австрия, Венгрия, Испания и Словакия. Отсутствие общей позиции внутри ЕС в любом случае играет на руку России.

Стоит обратить внимание на изменение числа первичных обращений за пособием по безработице и производственный индекс ФРБ Филадельфии в США.

Дарья Желаннова
www.alpari.ru

---

Фундаментальный анализ Форекс — 19.03.2015

2015-03-19 11:25:23 (читать в оригинале)

Сессия среды завершилась снижением доллара по всему фронту. Толчок распродажам «бакса» дала информация, появившаяся после заседания FOMC, где решались перспективы денежной политики. Заявления меморандума склонили инвесторов к мнению, что штатовский ЦБ настроен значительно в более «голубином» ключе и ждать повышения ставки в начале грядущего лета не стоит. Упоминание о «терпении» относительно ужесточения в политики было убрано из документа, но замечания о слабой инфляции и опасениях, что сильный доллар может быть причиной слабого роста экспорта, были восприняты как сигналы о малой вероятности скорого подъема ставок.

Боле того, заявления, что ставки будут повышены, когда мы будем «вполне уверены» в том, что инфляция вернется к уровню 2%, и последовавший далее прогноз, ожидающий подъем ценового давления к целевому уровню не раньше середины 2016 года (1.5%-1.9%) или вообще в 2017 г (1.8%-2.0%), мог быть воспринят как явный намек на не склонность ФРС к ужесточению политики.

Стоит заметить, что падение «зеленого» было все-таки умеренным, вероятно потому, что была и сглаживающая составляющая момента – глава ФРС Д. Йеллен заявила, что повышение ставки не обязательно состоится в июне, но нельзя этого исключать и, что рост доллара отражает силу экономики США. Сегодня новостной пакет Штатов покажет данные о требованиях на пособия по безработице за прошлую неделю, и отчет ФРС Филадельфия о деловой активности в регионе в марте.

Прогнозы предполагают о росте заявок на пособие на 3тыс. до 292 тыс. и о подъеме производственного индекса в Филадельфии до уровня 7.0 против 5.2 ранее. Возможно, эта публикация как то отразится на рынке, если будут отклонения в показаниях индикаторов. Что касается перспектив, то разноправленность курсов в политиках штатовского ЦБ и главных банков Еврозоны и Японии сохранилась, а потому относительно евро и йены доллар скорее всего сохранит лидерство. В отношениях «бакса» с фунтом ситуация более сложная, но и в этом случае «зеленый» может остаться приоритетом, т.к. недавние заявления М.Карни и содержание протоколов последнего заседания ВоЕ свидетельствуют о том, что в Банке Англии «не горят» желанием начинать ужесточение политики.

EUR

Единая европейская валюта провела вчерашние торги под влиянием информации от ФРС о решениях относительно ставки. До появления сообщений из США пара евро/доллар торговалась почти на одном уровне, без каких-либо направленных движений, а после их оглашения резко выросла и завершила сессию среды с ростом. Значимых данных по экономике в Еврозоны вчера не публиковали, а сообщения об увеличении объемов строительства в январе на 1.9% м/м и до 3.0% г/г после 0.2% м/м, -2.7% г/г ранее, не взволновали рынок. Не вызвали активности и сообщения политического плана о том, что прогресс в технических переговорах с Афинами о финансовой помощи Греции очень медленный, греки не предоставляют информации о состоянии государственных финансов и о других ключевых темах, т.е. не идут на сотрудничество.

Сегодняшняя новостная лента Еврозоны тоже не богата на важные события, экономической статистики публиковаться не будет, и внимание может привлечь лишь начинающийся саммит ЕС. Если говорить о перспективах для евро, то, как кажется, факт проведения количественного смягчения ЕЦБ останется главным драйвером для пары евро/доллар, и после завершения коррекции, спровоцированной информацией от ФРС, евро продолжит понижение против американской валюты. Дополнительным аргументом оставить настрой по евро в негативном ключе является ситуация связанная с решением греческих проблем.

GBP

Британский фунт провел торги в среду в разнонаправленной волатильности, но закрыл сессию с «профитом» против доллара. Давление на стерлинг оказали данные по рынку труда на островах и публикация протоколов последнего заседания монетарного комитета ВоЕ. Результаты индикаторов занятости оказались хуже прогнозов – уровень безработицы остался на отметке 5.7% при ожиданиях снижения к 5.6%, а число заявлений на получение пособий по безработице в феврале сократилось меньше, чем прогнозировалось, на 31.0 тыс. после -38.6 тыс. в январе, когда ждали увидеть -33.0 тыс. Однако, наибольшим расстройством стали сообщения о динамике заработной платы, т.к. вместо увеличения на 2.2% г/г было объявлено о росте лишь на 1.8% г/г.

Другим поводом для продаж «кабеля» была публикация «минуток» ВоЕ, содержание которых просигнализировало об опасениях топ менеджмента британского регулятора относительно того, что укрепление британского фунта на фоне повышения ставок, а также мягкой политики ЕЦБ и Банка Японии, может продлить период низкой инфляции. Это настроило на мнения, что британский регулятор склонен отложить на более поздний срок ужесточение своей политики. Остановило снижение стерлинга выступление министра финансов Великобритании Д. Осборна, представлявшего план бюджета на предстоящий финансовый год, начинающийся в апреле, и отчитывавшегося за текущий.

Прогнозы Управления бюджетной ответственности (OBR) свидетельствовали о сокращении дефицита бюджета, благодаря увеличению налоговых поступлений, и более сдержанным расходам правительства. Говорилось также об ожиданиях дальнейшего роста экономики. Это немного поддержало фунт, а толчком к росту стали сообщения от ФРС о более «голубиных» перспективах в политике этого института. Сегодня и британский новостной пакет не отличается богатством сообщений, рынку представят лишь данные об ипотечном кредитовании в феврале и будет выступать главный экономист Банка Англии Э. Халдейн. По всей видимости, и по паре фунт/доллар мнения рынка не претерпят сильных изменений. Возможно, что давление на фунт будет менее сильным из-за похожести политик ЦБ Британии и США.

JPY

Информация от ФРС о менее жестком настрое относительно повышения ставок, оказала влияние и на пару доллар/йена. Цена на этом инструменте обвалилась, и по итогам сессии доллар зафиксировал потери против японской валюты. Сегодня йена вернулась под давление, очевидно, ввиду того, что рынок остается в уверенности неизменности курса ФРС на повышение ставок и достигнутые парой минимумы видятся привлекательными для покупок. В то же время, не стоит забывать, что в Японии завершается финансовый год, в страну репатриируют прибыль из-за рубежа и это обуславливает повышение интереса к йене, а вместе с тем и вероятность возврата японской валюты росту.

---

Форекс: Евро насладился сладкой местью доллару 19.03.2015

2015-03-19 10:42:18 (читать в оригинале)

Евро/доллар открылся в Азии на $1.0864, оправившись от ралли в Нью-Йорке с $1.0590 до $1.1037, последовавшего после голубиных заявлений ФРС, несмотря на удаление фразы о терпении в отношении повышения ставок. В начале слабость валюты сопровождалась падением курса до $1.0820, прежде чем последовало короткое сжатие. Долгосрочные быки по доллару были основными покупателями евро, начав урезать свои позиции. Воздействием этого стал спайк до сессионного максимума $1.0919, сопровождавшийся поглощением заказов на продажу на $1.0900. Азиатские резервные менеджеры и макро-имена добавили продаж: курс снизился до $1.0825, после чем по рынку пошли разговоры о стоп-ордерах на продажу, размещенных ниже $1.0800.

Евро подхватил идею: стопы стали триггером, отправляя пару формировать свежий сессионный минимум $1.0758 на фоне довольно низкой ликвидности. Сопротивление находится на $1.0869 (38,2% фибо) и $1.0980 (21-дневное скользящее среднее значение). Опцион со страйком на $1.1000 имеет размер в E3 млрд, а на нижней стороне поддержка в настоящее время находится на уровне $1.0757 (61,8% фибо от $1.0580- $1.1043), $1.0717 (максимум 11 марта), опцион истекает на $1.0600 размером на E2.1 млрд и на $1.0500 объемом в E3.3 млрд. Забегая вперед, в Германии ждем публикацию PPI, в США – недельную безработицу и индекс деловой активности ФРБ Филадельфии. Евро сейчас восстанавливается до $1.0770.

Причиной резкого падения доллара и роста евро в среду стали итоги заседания Федеральной резервной системы США, которая понизила прогнозы по росту экономики, инфляции и процентных ставок, хотя и отказалась от обещания"проявить терпение" в отношении нормализации денежно-кредитной политики. Вопреки ожиданиям, американский ЦБ прямо заявил, что повышение ставки в апреле "остается маловероятным", а своими прогнозами дал понять, что вряд ли следует ждать их увеличения раньше сентября года, хотя формально оно возможно уже в июне.

Регулятор понизил прогнозы экономического роста США на ближайшие три года, а оценка среднего уровня ставки по федфондам в этом году уменьшилась до 0,625% с 1,125%. "Заявление подчеркивает, что ФРС зависит от данных и фокусируется на экономических прогнозах, - говорит Масато Янагия из Sumitomo Mitsui Banking Corp. в Нью-Йорке. - Вот что стоит за скачком евро". Вчера на пресс-конференции Джанет Йеллен дала понять, что ФРС не будет спешить с повышением процентных ставок, что регулятор должен быть полностью готов к нему. "Сам по себе тот факт, что мы убрали слово "терпение" из заявления, не означает, что мы будем нетерпеливы, - подчеркнула глава ФРС. - Это изменение не означает обязательное повышение в июне, хотя мы не можем исключать этого".

В ответ на вопросы журналистов Йеллен выразила обеспокоенность влиянием высокого курса доллара США на экономику Штатов. "Мы заметили ослабление роста экспорта, что, вероятно, обусловлено укреплением доллара. Хотя, сильный доллар отражает мощь американской экономики, являясь фактором, который сдерживает цены на импорт и, по крайней мере, временно замедляет инфляцию", - сказала Йеллен. У ФРС нет количественной оценки влияния курса доллара на экономику США, "но я определенно ожидаю, что нетто-экспорт послужит заметным замедляющим фактором для прогноза в этом году", - подытожила Йеллен.

Технический взгляд на евро/доллар

Сопротивление 4: $1.1040 - максимум 18 марта
Сопротивление 3: $1.1036 – линия нисходящего тренда на дневном графике
Сопротивление 2: $1.0974 - 21-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 1: $1.0919 - сопротивление на часовом графике 19 марта
Текущий курс валютной пары: $1.0770
Поддержка 1: $1.0718 - максимум 11 марта, в настоящее время поддержка
Поддержка 2: $1.0669 – часовое сопротивление 18 марта, в настоящее время поддержка
Поддержка 3: $1.0580 - минимум 18 марта
Поддержка 4: $1.0551 - минимум 17 марта

Комментарий: агрессивный отскок в среду сопровождался управляемым всплеском пары выше 21-дневного скользящего среднего значения перед тем, как она потянулась назад, отскочив от падающей дневной линии тренда, проведенной с декабрьского месячного максимума. Уровень $1.0718 в настоящее время становится первоначальной поддержкой, и медведям необходимо закрытие ниже, чтобы подтвердить медвежий уклон и сместить фокус обратно к минимуму 2015. Дневные осцилляторы продолжают корректироваться с уровней перепроданности и рассматривается как ключевая проблема медведей, так как они могут начать удерживаться при падениях.