Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Евро стремительно теряет позиции против рубля

2015-04-09 09:27:23 (читать в оригинале)

В среду по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 138,90 коп., до 53,63 руб., курс евро - на 169,90 коп., до 57,84 руб. Центральный банк России с 9 апреля понизил официальный курс доллара США к рублю на 130,58 коп., до 54,027 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 58,70 руб., что ниже предыдущего дня на 171,21 коп. Российский рубль растёт против доллара США и единой валюты больше двух месяцев. В среднем объём торгов с расчетами «завтра» на нисходящем тренде составлял 3,5-3,8 млрд долларов. В среду объём торгов вырос до 5,035 млрд долларов.

Рубль проигнорировал падение нефтяных котировок на 4% (до 55,35) и закрылся ростом. Можно предположить, что при таком объёме торгов сработали защитные стопы по длинным позициям в долларе. Другим языком – автоматический приказ продать валюту с целью ограничения убытков, когда цена движется против позиции.

Согласно последним данным Минэнерго США, коммерческие запасы нефти в США за неделю, завершившуюся 3 апреля, увеличились на 10,9 млн баррелей, до 482,4 млн баррелей. По прогнозу ожидался рост запасов на 3,429 млн баррелей — до 474,8 миллиона баррелей.

По итогам дня отскока в рублёвых парах не наблюдалось. Иностранные инвесторы пытаются заработать на разнице процентных ставок и инвестируют в наши облигации. Да, да, я не оговорился.

В среду Минфин успешно провёл два аукциона по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) на сумму 25 млрд долларов с датой погашения 16 августа 2023года и 27 декабря 2017года. Спрос на облигации превысил почти в 2 раза.

Глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев тоже прокомментировал укрепление рубля. Он заявил, что валюта возвращается к своим фундаментальным значениям и не угрожает финансовой стабильности.

По усилившемуся давлению на доллар и объёму торгов видно, что национальная валюта пока не собирается разворачиваться. Если в четверг курс доллара закроется снижением, значит в среду точно сработали защитные стопы. В этом случае стоит ожидать падение доллара до 51,50/66. Если курс доллар/рубль закроется в районе 54,80 и выше, это будет указывать на то, что спекулянты начинают открывать позиции против рубля.

Сегодня, хочется обойтись без прогнозов и посмотреть на динамику рублёвых пар со стороны. Евро/рубль держит курс к ноябрьскому минимуму 55,00. На дневном и недельном графике это прекрасно видно. Это тот ценовой уровень, который может выступить для продавцов евро сопротивлением.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Доллар подешевел против фунта

2015-04-08 15:22:08 (читать в оригинале)

На торгах в Европе курс американского доллара оказался под некоторым давлением против большинства валют. Сильное падение доллара наблюдалось с британским фунтом и австралийским долларом. Курс GBPUSD поднялся на 115 пунктов, до 1,4952. Курс AUDUSD вырос на 55 пунктов, до 0,7727. Британец мог получить поддержку от крупной сделки M&A (mergers and acquisitions - слияние и поглощение). Нидерландско-британская нефтегазовая компания Royal Dutch Shell PLC договорилась о покупке британской BG Group PLC. Сумма сделки оценивается в 50 млрд фунтов. Объем сделки в фунтах значительный, поэтому и реакция соответствующая. На фоне пустого календаря это единственная новость, которая могла вызвать стремительный рост GBPUSD.

Я сначала подумал, может доллар США подешевел перед публикацией протоколов FOMC. Посмотрел на график золота. Спокойно торгуется в боковом тренде на уровне 1210. Если бы фунт забрался к 1,4952 на ожидании публикации протоколов, то золото бы подорожало вместе с евро и фунтом.

18 марта курс XAU/USD вырос на 20 долларов, до 1172. 26 марта золото перевалило за отметку в 1200 долларов. В понедельник курс золота повышался до уровня 1224,16. На четырёхчасовом периоде сформировался бычий тренд. Золото выглядит сбалансированным, но может вернуться к 1202.

Курс евро/фунт как начал падать с открытия европейской сессии и до сих пор снижается. Хоть курс фунт/доллар продемонстрировал рост, евро остаётся под давлением после слабых данных по промышленным заказам.

Индекс промышленных заказов в Германии за февраль составил -0.9% м/м, -1.3% г/г (прогноз был 1.5% м/м, предыдущее значение -2.6% м/м, -0.3% г/г).

Ситуация для меня неоднозначная. Не хочется ничего прогнозировать на вечер, но больше склоняюсь к тому, что евро/доллар упадёт до 1,0800, фунт/доллар к закрытию дня вернётся к 1,4855.

---

II Форекс Конгресс пройдет в Москве 23 апреля 2015

2015-04-08 14:01:12 (читать в оригинале)

23 апреля в Lotte Hotel в Москве состоится второй международный Форекс Конгресс, основной темой которого в этом году станет регулирование рынка Форекс в России. В течение дня представители государственных органов и профессиональные участники рынка Форекс из России, Европы и стран СНГ обсудят наиболее актуальные вопросы, влияющие на развитие валютного рынка в России. В фокусе участников «Валютный рынок в России и мире», «Регулирование и лицензирование рынка Форекс», «Особенности бизнеса в глобальных форекс-компаниях», «Инновации и технологии», «Практика урегулирования споров» и «Маркетинг форекс-услуг».

На сегодняшний день свое участие в конгрессе в качестве выступающих подтвердили статс-секретарь – заместитель председателя Банка России Александр Торшин, директор Института экономики РАН Руслан Гринберг, директор Банковского института НИУ ВШЭ Василий Солодков, директор Департамента финансирования экспорта Внешэкономбанк Даниил Алгульян, экс-министр финансов, президент Национальной ассоциации профессиональных коллекторских агентств Алексей Саватюгин, председатель Комитета по вопросам собственности Государственной Думы РФ Сергей Гаврилов, Председатель Совета директоров аудиторско-консультационной группы «Развитие бизнес-систем» Игорь Динес, директор по международному развитию Альпари Сергей Вязьмин, президент Financial Comission Петр Татарников, член Общественной палаты РФ Артем Кирьянов, президент КРОУФР Александр Куряшкин, директор по внешним коммуникациям Телетрейд Игорь Тихий.

Партнерами конгресса выступили Alpari, TeleTrade, ForexClub, Exness и InstaForex.

Более подробная информация об изменениях и дополнениях, а также регистрация на участие в конгрессе на сайте мероприятия: www.fxcongress.ru. Участие бесплатное.

За более подробной информацией можно обращаться в оргкомитет конгресса по адресу info@fxcongress.ru.

---

События марта во многом определили ожидания на апрель

2015-04-08 13:58:04 (читать в оригинале)

Доллар, как и ожидалось, продолжил в марте дорожать. Индекс американской валюты по итогам первого месяца весны вырос почти на 3%, хотя и существенно отступил от значений средины месяца, когда он достигнул отметки 100,39 пункта – максимум с апреля 2003 года.

Рис. 1 Индекс доллара (источник: freestockcharts.com)

Повышенная волатильность доллара была связана с заседанием федрезерва, которое смело можно назвать основным событием месяца. Итоги мартовского заседания Комитета по открытому рынку (FOMC) во многом совпали с ожиданиями, так как в денежно-кредитную политику каких-либо изменений внесено не было. Удаление формулировки о терпении в вопросе начала процесса повышения ставок также было вполне предсказуемым. Не стало неожиданностью снижение прогнозов по ВВП и их улучшение по уровню безработицы. А вот что не ожидалось рынками, так это понижения медианной оценки по ставке на конец 2015 года с 1,125% до 0,625% и сокращение прогнозов по инфляции на 2015 год с диапазона 1,5-1,8% до 1,3-1,4%.

Таким образом, ФРС еще на шаг приблизилась к началу процесса ужесточения денежно-кредитной политики, но вместе с тем был дан четкий сигнал, что повышение ставок, скорее всего, будет более плавным и медленным, чем ожидалось ранее. Как результат – курс доллара резко упал по отношению к основным валютам (снижение индекса доллара 18 марта в моменте доходило до 5%), выросли цены на золото и повысились фондовые индексы.

Следующее важное заседание FOMC состоится в июне (заседание комитета в апреле не будет расширенным, поэтому маловероятно, что на нем будут приняты какие-либо важные решения). Именно на июньском заседании федрезерв может первый раз с 2006 года повысить целевое значение ставки по федеральным фондам (целевой диапазон ставки находится на рекордном минимуме с декабря 2008 года).

Рис. 2 Целевое значение ставки по федеральным фондам (источник: newyorkfed.org)

Уже сейчас ничто не мешает ФРС начать повышать ставки, особенно если учесть, что начинает выполняться основное условие, озвученное Джанет Йеллен, при котором регулятор готов начать процесс ужесточения, а именно: «ставки будут повышены, когда буде полная уверенность в возврате инфляции к целевому уровню 2%». Данные по инфляции за февраль зафиксировали первое повышение индекса потребительских цен в США с октября. Так, показатель, отражающий стоимость услуг и товаров, потребляемых американцами, вырос с учетом сезонных колебаний на 0,2% в феврале по сравнению с месяцем ранее. Кроме того, что это был первый рост показателя с октября, это также был его самый большой рост с июня прошлого года. Рост инфляционного давления был также отмечен и по другому показателю, а именно – базовому индексу цен расходов на личное потребление, который является основной мерой инфляции в США для ФРС. Темпы роста показателя в феврале увеличились до 1,4% г/г против 1,3% месяцем ранее. То есть, инфляционное давление уже достигло верхней границы ожидаемого в 2015 году диапазона.

Рис. 3 Базовый индекс цен расходов на личное потребление, г/г (источник: TeleTrade)

Не смотря на то, что шансы скорого повышения ставки федрезервом сейчас очень высоки, навряд ли доллар в ближайшие месяцы продолжит свое ралли, так как подобный шаг ФРС уже во многом учен в ценах. Если говорить об индексе доллара, то сейчас наиболее вероятным сценарием является его консолидация в пределах диапазона марта. Обновить 12-летние максимумы доллар сможет только в том случае, если ФРС начнет сигнализировать о возможном ускорении темпов повышения ставки, а это будет возможно только при росте уровня инфляции значительно выше целевого значения в 2%.

В марте одной из основных тем на рынке продолжила оставаться Греция. Продление кредитного соглашения в феврале, казалось, должно было хотя бы временно решить проблемы страны, но нет. Афины не сумели выполнить выдвинутые им условия, и греческая драма разразилась с новой силой. 30 марта Греция представила новый пакет реформ, в котором снова отсутствовали важные для кредиторов детали, без которых выделение очередного транша является невозможным. Принять решение о выделении транша министры финансов стран еврозоны смогут, скорее всего, только в средине апреля, и то только при условии, что новые предложения Афин будут доработаны. Но 9 апреля Греция должна будет погасить транш МВФ в сумме 500 млн. евро, средств для чего у страны нет. Так что, шансы дефолта Греции и ее выхода из еврозоны снова повысились, а отсутствие у властей страны особого желания проводить требуемые реформы повышает эти шансы еще больше. Пикантности ситуации добавляет заигрывание Греции с Россией, что крайне не одобряют чиновники в ЕС. Таким образом, греческий вопрос продолжит оставаться на повестке дня и в апреле, держа под давлением котировки евро.

Еще одной важной темой на рынке в марте стали переговоры по ядерной программе Ирана, которые начались в конце месяца в швейцарской Лозанне. Переговоры затянулись и стороны (Иран и шесть стран-посредников - США, Великобритания, Франция, Германия, Россия и Китай) не сумели в крайний срок достигнуть договоренностей по общему заявление. Преградой оказались разногласия по таким вопросам, как ограничение программы обогащения урана и сроки снятия санкций в отношении Ирана. Подписание данного соглашения в перспективе позволит Ирану получить доступ к международным рынкам в обмен на существенные ограничения по своей ядерной программе. Интересным является энергетический аспект будущего соглашения: снятие санкций откроет дорогу на рынки иранской нефти, что еще больше увеличит переизбыток сырья и окажет дополнительное давление на нефтяные котировки. Перспективы снятия санкций понизили цены на нефть почти на 10% и только сообщения о том, что переговоры зашли в тупик, позволили нефтяным котировкам 1 апреля существенно повыситься. Тем не менее, многие обозреватели все же ожидают, что соглашение в конечном итоге будет подписано в начале апреля, и, если это случится, восстановление цен на нефть сменится их снижением. Многое, конечно же, будет зависеть от деталей подписанного соглашения, но некоторые эксперты озвучивали прогнозы, согласно которым открытие рынка для иранской нефти снизить котировки «черного золота» в район $30-40 за баррель.

Рис. 4 Фьючерс Light Sweet Crude Oil (источник: TeleTrade)

---

Протоколы FOMC окажут влияние на основные валютные пары и курс рубля

2015-04-08 12:56:53 (читать в оригинале)

Российский фондовый рынок в среду открылся разнонаправлено. Неоднозначная динамика сохраняется и к настоящему моменту. В лидерах спроса отметились акции «Мечела» и «Русала», под давление попали бумаги КАМАЗа и НЛМК. Внешний фон к сегодняшним торгам сложился неоднородным. Американские рынки завершили сессию вторника смешанно, «быки» явно сдались под конец торгов. Фьючерс на индекс S&P ограниченно растёт. Цены на нефть падают. Баррель сорта Brent стоит сейчас $59,42 (-1,3%).

Российский рубль в середине недели заметно укрепляется в парах с долларом США и евро. После того, как курс доллара пробил сильную поддержку на 56,60, его мало что останавливает на пути в область 53-53,50. При текущих сырьевых ценах это не очень-то адекватный курс, но российские участники торгов делают именно то, что хотел бы видеть Центробанк. Ситуация на межбанке спокойная, остро выраженного дефицита ликвидности нет, до налогового периода с продажами экспортёрами валютной выручки тоже далеко. Внутренняя российская статистика отрицательная. Всё это рано или поздно сыграет в пользу доллара, потому что физический потенциал роста рубля почти исчерпан. Ещё немного – и из бюджета начнут выпадать доходы.

Евро/доллар сегодня немного корректируется после двух дней продаж, и это тоже поддерживает российскую валюту.

Сегодня начинается сезон корпоративных отчётностей в США по итогам первого квартала. По традиции, его открывает алюминиевый гигант Alcoa. Он задаст тон всему сезону, но в этот раз особенно информативными будут показатели банков – начало года явно было непростым.

Индекс ММВБ проведёт торги среды в диапазоне 1670-1715 пунктов.

После вчерашнего выступления главы ФРБ Миннеаполиса Кочерлакоты на рынке ходят слухи о новом раунде количественного смягчения в США. Именно такая версия была озвучена членом Комитета открытого рынка. Однако запустить печатный станок вновь Штаты будут готовы только в случае ухудшения макростатистических данных и замедления темпов роста экономики.

В России сегодня минимум корпоративных событий. Заседание Совета директоров проведут «Группа ЛСР» и ГАЗ.

В течение дня в еврозоне выйдут данные по объёмам розничных продаж, Германия опубликует объемы производственных заказов за февраль. В США опубликуют протоколы Комитета открытого рынка ФРС США, которые, вероятно, окажут влияние на основные валютные пары и рубль.

Александр Разуваев
www.alpari.ru