Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фунт корректируется после пятничного ралли

2015-04-27 15:19:34 (читать в оригинале)

На торгах в Европе доллар США частично восстановил пятничные потери против единой валюты и британского фунта. Курс евро/доллар снизился с максимума 1,0886 до 1,0820 (-66). Фунт/доллар упал с 1,5189 до 1,5110 (-79). Евро падает к доллару в рамках коррекции из-за проблем Греции. В пятницу на заседании Еврогруппы было заявлено, что Греция не получит финансовую помощь до тех пор, пока не предоставит план экономических реформ. Сегодня Греция произвела перестановки в команде, ведущей переговоры с международными кредиторами. Переговоры возглавит главный экономист Минфина Греции. Сейчас греческие власти готовят новый список реформ своим кредиторам.

Президент Греции Прокопис Павлопулос в интервью изданию Spiegel заявил о том, что Греция не собирается выходить из еврозоны и со временем погасит долги перед кредиторами. С одной стороны для евро положительный фактор, но не смог придать евро бычьего импульса. Падение евро замедлилось. Курс евро/доллар торгуется по 1,0837.

Британский фунт снижается в ожидании публикации данных по ВВП Великобритании за 1 квартал (вторник) и предстоящего заседания FOMC (среда). Курс GBPUSD обновил внутридневной минимум на слабых данных от Британской конфедерации промышленников (CBI). Баланс производственных заказов в Великобритании за апрель составил 1 (прогноз был 4, предыдущее значение 0).

В 16:45 мск США опубликуют индекс деловой активности в секторе услуг за апрель. Ожидается 59,5 против 59,2 в марте. Евро/доллар и фунт/доллар достигли промежуточных целевых уровней. Если доллар переживет PMI, то падение евро и фунту продолжится до 1,0800 и 1,5080 соответственно.

---

Греция: никто не хочет нажать на курок

2015-04-27 15:17:42 (читать в оригинале)

- Мы на грани банкротства
- Вовсе нет
- Вы перекрыли нам кислород
- Ничего подобного
- Вы должны нам за Вторую мировую войну
- Мы уже все отдали

Игра в гляделки между Грецией и ее международными кредиторами превратилась в опасные взаимные обвинения, при этом Афины с каждым днем все ближе и ближе к банкротству, а о договоренности «деньги в обмен на реформы» пока остается только мечтать. Европейские политические лидеры и главы Центробанков, а также греческие политики единодушны лишь в одном: если Греция падет, нужно постараться избавиться от своих отпечатков на орудии убийства.

В ближайшие несколько недель у Афин закончатся деньги и страна может объявить о дефолте - вероятность подобного развития событий действительно высока - не сомневайтесь, никто из действующих лиц этой детективной драмы не хочет оказаться в числе обвиняемых за «не оказание помощи» и «доведение до банкротства».

Правительство Греции уже определило для себя главного виновника - это Германия, главный казначей Европы, ее обвинят в том, что она навязала Греции ядовитую политику фискальной консолидации, которая привела к «гуманитарной катастрофе». Между тем, правительства Еврозоны готовят почву для того, чтобы обвинить администрацию Премьер министра Алексиса Ципраса в том, что он блефовал, чинил препятствия, нарушал договоренности и не смог сделать трудный выбор в трудный момент. «Мы делаем все, что в наших силах, чтобы спасти Грецию от самой себя. Но, в конечном счете, все в их руках», - примерно таков посыл Берлина, Брюсселя и МВФ.

Ципрас и его красноречивый министр финансов Янис Варуфакис сначала пытались сколотить коалицию против Берлина: после выборов они объехали Францию, Италию, Великобританию, Брюссель и разные медиа-площадки. Но нигде не нашли сторонников. Ципарс даже вспомнил про репатриации за преступления нацистской Германии в период оккупации Греции в 1941-44 годах - его правительство оценило моральные и материальны страдания греков тех времен в 297 млрд. евро - больше чем сумма финансовой помощи со стороны ЕС и МВФ (240 млрд. евро). Однако в Берлине ему ответили, что уже выплатили компенсации всем жертвам, а соглашение об объединении Германии от 1990 года между Германией и странами-победителями во Второй мировой войне положило конец военным притязаниям.

Канцлер Германии Ангела Меркель старалась продемонстрировать свое всяческое расположение и выстроить доверительные отношения с Ципрасом, но при этом настаивала на том, что Греция должна выполнить условия кредиторов в отношении реформ, которые включают в себя главный камень преткновения - сокращение пенсий и реформы рынка труда. «Нужно сделать все, чтобы не допустить банкротства Греции», - заявила она после переговоров с Ципрасом на прошлой неделе. «Германия со своей стороны готова предоставить необходимую помощь. Но сначала реформы», - добавила она. Инвесторам на какое-то время показалось, что ее слова станут разворотным событием, подобно тому, как обещание главы Европейского центрального банка Марио Драги сделать все возможное для спасения евро остановило панику на рынке.

Однако комментарии Меркель также можно истолковать как попытку опередить возможные обвинения в свой адрес. В отличие от Драги она не пояснила, кто должен сделать все возможное, чтобы не допустить банкротства Греции. Ее министр финансов Вольфганг Шойбле открыто сомневается в том, что Афины смогут избежать финансового позора и остаться в составе валютного союза. Обозленные министры финансов Еврозоны ясно дали понять, что ни на какие уступки они не пойдут, и отклонили просьбу Варуфакиса сначала выдать деньги, а потом ждать частичных реформ. Напротив, они прямо заявили о том, что не намерены обсуждать долгосрочное финансирование и прощение долгов до тех пока Греция не подпишет и не начнет выполнять полномасштабный план реформ. Лидеры Греции настаивают на том, что Европа должна уважать демократический выбор греческого народа, на что кредиторы отвечают, что у них тоже есть люди, сделавшие свой демократический выбор.

В теории Варуфакиса страны Еврозоны одолжили все эти деньги, спасая не Грецию, а собственные банки, которые недальновидно одолжили Афинам не одну сотню миллиардов евро. Но чиновники Еврозоны считают подобные заявления полным вздором. Беспечные банки уже получили свое в 2012 году, когда произошла реструктуризация греческого долга перед частными держателями облигаций. Варуфакис расширил круг обвиняемых, включив в него ЕЦБ, который якобы перекрыл стране кислород, ограничив ее банкам доступ к ликвидности и ограничив их возможности кредитования правительства.

Эти заявления спровоцировали гневную реакцию со стороны главы ЕЦБ Марио Драги, который сообщил Европарламенту о том, что центральный банк оказал Греции финансовую помощь на сумму около 110 млрд. евро, однако дальнейшая поддержка была заблокирована соглашением о монетарном финансировании правительств. Многие недели греческие чиновники твердили своим европейским коллегам о том, что у них кончаются деньги, но всегда находили средства для того, чтобы погасить очередной платеж. «Они, как тот пастух, который часто кричал «волки», когда они действительно окажутся на грани банкротства, никто им не поверит», - отмели один из чиновников ЕС, пожелавший остаться неизвестным. Инсайдеры говорят о том, что ЕЦБ не хочет стать тем самым институтом, который нажмет на спусковой крючок. Если он считает, что поддерживать греческие банки больше нет смысла, он сначала заручится поддержкой и политическим решением правительств Европейского Союза.

«Центробанк не решает такие вопросы - это прерогатива политиков, которых выбрали избиратели», - заявили представители Центробанка. Глава Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер готов держать Ципраса за руку до последней минуты, в надежде, что он навяжет своим соратникам по партии немыслимые экономические реформы, пока еще не поздно. Для Юнкера, отца-основателя единой валюты, выход одной страны из валютного союза (сейчас туда входят 19 стран) станет тяжелым ударом и опасным прецедентом, который позволит инвесторам делать ставку на выход других стран в случае новых кризисов.

Даже если Греция останется в Еврозоне, дефолт по долгам перед другими европейскими правительствами или ЕЦБ станет тяжелейшим опытом в истории Евросоюза. Помимо взаимных обвинений со стороны несчастных греческих вкладчиков и обманутых европейских налогоплательщиков, некоторые боятся, что греческие пенсионеры и пациенты больниц выйдут на улицы, а в Афинах начнутся массовые беспорядки. Если это случится, будет много упреков и обид, но никто не захочет взять на себя ответственность за происходящее.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Reuters

---

Фундаментальный анализ Forex — 27.04.2015

2015-04-27 10:45:02 (читать в оригинале)

Конец недели, часто снижающий склонность к риску, и неопределенность в ситуации с Грецией не смогли охладить негативного отношения к доллару. На торгах минувшей пятницы продажи американской валюты продолжились на «закваске» настроений сформировавшихся на фоне слабых данных США опубликованных в предыдущие дни пятидневки. Новости, вышедшие в последний день торгов, тоже поспособствовали снижению уверенности, что повышение краткосрочных процентных ставок в США произойдет в этом году, и добавили аргументов закрывать длинные позиции в «баксе» открытые ранее.

Как сообщило Министерство торговли Штатов, заказы на товары длительного пользования в марте выросли хуже прогноза, на 4.0% м/м, при ожиданиях увидеть +6.0% м/м. Однако, главным поводом для расстройств был тот факт, что этот рост был почти полностью обеспечен увеличившимся спросом на автомобили, гражданские самолеты и военную технику, в то время когда за исключением этих волатильных позиций, заказы снизились на 0.2% м/м, что было падением шестой месяц подряд. Это свидетельствует о сокращении инвестиций и подталкивает к сомнению относительно устойчивости восстановления экономики, о чем может просигнализировать первая оценка ВВП США за 1-й квартал, готовящаяся к выходу в грядущую среду. Главный показатель экономики прогнозируется с замедлением роста по кварталу до +1.0% к/к против +2.2% к/к в предыдущей четверти. Правда, другие показатели экономики, отмечающие результаты уже первого месяца второго квартала могут показать рост и тем самым потвердеть, что слабость показателей первой четверти были спровоцированы холодной зимой и другими временными факторами — апрельский индикатор потребительской уверенности от Conference Board прогнозируется с ростом до 102.6 со 101.3, производственный индекс ISM за тот же месяц ждут с подъемом к 52.1 с 51.5 ранее, а показатель уверенности потребителей от Мичиганского университета к 96.1 против 95.9 по предварительной оценке и после 93.0 в марте.

С возвратом на положительную территорию, выше 50.0, до 50.1с 46.3 ждут в апреле и индекс PMI Чикаго. Однако, главным событием начавшейся недели станет информация от ФРС о решениях относительно перспектив денежной политики, которая появится в среду после очередного заседания FOMC. И хотя из предыдущих выступлений главы штатовского ЦБ Д.Йеллен известно, что изменения ставок на этот раз не будет, инвесторы надеются услышать намеки на вероятные сроки начала ужесточения. Если рынок сочтет, что повышение ставки может быть отодвинуто на следующий год, то продажи доллара усилятся.

EUR

Единая европейская валюта подросла в пятницу против доллара. Однако причину этого роста, очевидно, следует искать в слабости доллара, снижающегося на фоне малообнадеживающей информации по экономике Штатов, нежели в силе единой валюты. Уверенным подъем евро назвать нельзя, т.к. покупки сопровождались продажами из-за опасений за судьбу Греции. Встреча Еврогруппы в Риге результатов не дала, греческие власти продолжают требовать больших уступок со стороны кредиторов, несмотря на то, что МВФ уже несколько сократил свои требования в отношении реформ, а ЕЦБ продолжает кредитовать греческие банки. Данные по экономике Еврозоны, появившиеся на сессии в пятницу, оказали некоторую поддержку валюте блока – отчет немецкого института Ifo показал улучшение настроений в бизнесе крупнейшей экономике ЕС — индекс настроений в деловых кругах в апреле вырос до 108.6 против 107.9 в марте, а индикатор оценки текущей ситуации к 113.9 со 112.1.

Хуже прогнозов и результатов марта был показатель экономических ожиданий, который отметился в апреле на уровне 103.5 после 103.9 ранее, когда ждали 104.5, что несколько ослабило общее впечатление от позитивных итогов других компонентов отчета. Выходящие на этой неделе данные будут интересны, прежде всего, показателями динамики цен. Прогнозы полагают, что инфляция в Еврозоне прекратила снижение и в апреле негативных изменений не демонстрировала – 0.0% г/г. Более того, индекс потребительских цен Германии может отметить небольшой рост +0.4% г/г после +0.3% г/г в марте.

Внимание рынка привлекут также и сообщения касающиеся рынка труда – по Еврозоне ожидается снижение безработицы, а по Германии сокращение требований на пособия по безработице. Не останется без внимания и отчет Еврокомиссии о настроениях в отраслях экономики блока, по прогнозам ожидающийся без особых изменений после улучшений в марте. Тем не менее, говоря о перспективах, шансы евро на продолжение роста достаточно призрачны, т.к. ЕЦБ заявил, что продолжит количественное смягчение в то время, когда ФРС все-таки может начать ужесточение денежной политики в этом году. Кстати, ожидания информации с заседания американского ЦБ и его результаты, которые появятся в среду, могут стать результирующими для позиции пары евро/доллар на этой неделе. Ко всему прочему, давление на евро продолжит оказывать неопределенность в разрешении греческих вопросов.

GBP

Британский стерлинг лидировал на торгах пятницы — укрепился против доллара, евро и йены. Очевидно, в условиях проблем Еврозоны и появившихся сигналов о снижении темпов роста экономики США, беспокойства относительно исходов всеобщих выборов в Британии несколько притупились и доходность фунта, а также отсутствие негатива со стороны экономической статистики, которой, кстати, в пятницу на «островах» не публиковалось, обусловили устойчивость популярности британской валюты. На этой неделе новости «островов» планируют показать достаточно обширный пакет экономических данных. В их числе сообщения о кредитовании, розничных продажах, а также динамике цен на жилье.

Ожидания связываются с некоторым ростом этих показателей и это позитив для стерлинга. Однако, повышенное внимание, вероятно, будет обращено на первую оценку ВВП 1-го квартала, которая может показать замедление роста – ожидается +0.5% к/к, +2.6% г/г после +0.6% к/к, +2.7% г/г. Результат, в общем, не плохой, но если замедление будет большим, то это может несколько подорвать доверие к фунту. Кроме этого, влияние на «кабель» могут оказать возврат на высокий уровень беспокойств относительно выборов в британский парламент, которые намечены на первую декаду мая и, естественно, решения ФРС о перспективах денежной политики.

JPY

Ситуация на рынке в прошлую пятницу склоняла инвесторов к уходу от риска в паре доллар/йена и японская валюта укрепилась против своего оппонента. В начале продажи доллара обусловились снижением индекса Nikkei, который по итогам торгов на японском фондовом рынке понизился на 0.83%, а затем неудовлетворительными данными по экономике Штатов и падением доходности американских «трежерис». На этой неделе, в ее конце, будет опубликовано много значимой информации по экономике «Страны восходящего солнца».

Однако, факторами влияния на пару доллар/йена станут, скорее всего, два события, связанные с перспективами денежной политики в США и Японии. В среду будут объявлены решения ФРС, а в четверг Банка Японии. Если японский регулятор не станет менять политику, а многие инвесторы ожидают от него действий в плане наращивания стимулирования, йена может продолжить рост. В то же время, многое будет зависеть от того, что днем ранее объявят сообщения штатовского ЦБ – намеки на твердую приверженность курсу ужесточения политики склонят инвесторов отдать предпочтение доллару.

---

FOREX: Евро готовится к важным событиям этой недели 27.04.2015

2015-04-27 10:36:30 (читать в оригинале)

Евро/доллар открылся в Азии на $1.0866, что в рамках более раннего диапазона от $1.0856 до $1.0869. Пара торговалась с повышением до $1.0875, а затем продлила максимум до $1.0878, что в значительной степени отражало динамику евро/иены. Прибыль исчезла в конце утра, так как евро/иена отошел от своих собственных максимумов утра. Евро/доллар поскользнулся азиатским днем до минимума $1.0848 и находился там в условиях очень тихой активности в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Евро/доллар торгуется сейчас на уровне $1.0857. Основное внимание внимания на этой неделе будет обращено на заседание FOMC в среду и дальнейшее развитие ситуации с долгами Греции. Экономические данные сегодня редки, только что вышли немецкие цены на импорт, в Британии – тренды CBI, в Штатах – индекс деловой активности.

Офера расположены около $1.0900, сопротивление отмечено на $1.0914, что знаменует собой 76,4% отката от $1.1036 до $1.0521.Последние несколько месяцев доллар демонстрирует бурное ралли в парах с большинством мировых валют в связи с ожиданиями, что ФРС вскоре перейдет к повышению процентных ставок. В частности, доллар укрепился на 11% к евро с начала 2015 года, однако в апреле его рост замедлился из-за ухудшения экономических показателей США, заставивших инвесторов усомниться в целесообразности повышения ставок в ближайшее время. По опросам Barclays, инвесторы сейчас оценивают вероятность первого повышения ставки ФРС в сентябре в 39%, в 2016 году - в 38%. При этом они видят лишь 13%-ный шанс такого шага в июне. "Консенсус все еще предусматривает "бычий" тренд для доллара, но эта история уже поднадоела", - отметил аналитик Societe Generale Кит Джакс.

Технический взгляд на евро/доллар

Сопротивление 4: $1.0956 – верхняя граница канала Боллинджера
Сопротивление 3: $1.0937 - 55-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 2: $1.0900 - максимум 24 апреля
Сопротивление 1: $1.0879 – часовое сопротивление 24 апреля
Текущий курс валютной пары: $1.0854
Поддержка 1: $1.0804 - часовая поддержка 24 апреля
Поддержка 2: $1.0773 - 21-дневное скользящее среднее значение
Поддержка 3: $1.0731 - часовая поддержка 23 апреля
Поддержка 4: $1.0659 – минимум 21 апреля

Комментарий: 21-дневное скользящее среднее значение рассматривается как ключевая поддержка на этой неделе, медведи нуждаются в закрытии ниже, чтобы положить конец бычьим надеждам и сместить фокус обратно в область $1.0462-1.0520, где находятся минимумы 2015. Текущий акцент сместился на 55-дневное скользящее среднее значение, закрытие выше прошлый раз фиксировалось только в мае 2014 года. Быки ищут закрытия выше, чтобы подтвердить непосредственный фокус на ключевое сопротивление $1.1053. Верхняя граница канала Боллинджера остается ключевой проблемой и может ограничить продвижение вверх.

---

Технический анализ Forex EURUSD 27.04.2015

2015-04-27 09:50:53 (читать в оригинале)

От евро ожидается коррекция до 1,0800

В пятницу курс евро/доллар повышался до 1,0899 на ожиданиях, что встреча Еврогруппы в Риге пройдёт для Афин успешно. После того, как глава Еврогруппы Дейсселблум в ходе пресс-конференции заявил, что между сторонами остались разногласия и перед тем как Греция получит деньги, она должна представить комплексную программу реформ, курс евро вернулся к 1,0804. Было чётко ясно: Греция не получит деньги авансом.

К закрытию европейской сессии курс евро вернулся к уровню 1,0878. EUR/USD возобновил рост после релиза макростатистики из США. Несмотря на значительный рост индекса заказов на товары длительного пользования в США, показатель без учета транспортной сферы оказался в отрицательной зоне. Евробыки решили закрыть глаза на проблемы Греции.

После резких колебаний курс евро/доллар стабилизировался на уровне 1,0865. Провал переговоров между Грецией и кредиторами будет давить на евро. Ещё неизвестно какой силы будет это давление, так как 29 апреля стоится заседание FOMC.

Хоть долларовые быки опасаются, что при замедлении экономического роста ФРС США не пойдёт на повышение ставки в июне. Есть фактор, который может заставить ФРС поднять ставки раньше сентября. Дж. Йеллен неоднократно говорила, что замедление роста экономики и снижение инфляции во многом произошло из-за резкого падения цен на нефть.

Стоимость нефти сорта Brent впервые с декабря прошлого года выросла до 65,80 долларов. Поддержку нефтяным котировкам оказало обострение ситуации в Йемене и сокращение добычи сланцевой нефти в США. Возглавляемая Саудовской Аравией коалиция возобновила авиаудары по Йемену. Число буровых установок продолжает сокращаться. Значит, рост цен на нефть должен отразиться на новых данных по инфляции, что увеличит вероятность повышения ставки летом.

В Азии евро/доллар снижается и торгуется по 1,0851. Так как сегодня понедельник я по прогнозу рассматриваю движение против пятницы. Я ожидаю падение евро в рамках коррекции после ралли до 67-го градуса – 1,0800.

Владислав Антонов
www.alpari.ru