Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex — 17.06.2015

2015-06-17 11:10:36 (читать в оригинале)

Сессия вторника мало чем отличалась от того, что наблюдалось в первый день текущей недели. Основные валютные пары, большей частью, вновь демонстрировали разнонаправленную торговлю в диапазонах, результатом которой стало очередное снижение американской валюты против фунта и нейтральное закрытие относительно йены. Разнился только итог противостояния «бакса» с евро, где на этот раз «зеленый» фиксировал небольшой профит. Сдержанность инвесторов вполне понятна – рынок ждет итогов заседания ФРС и не склонен наращивать объемы сделок.

Поддержкой доллару против евро были все те же опасения относительно Греции, соглашения по финансовой поддержке которой не достигнуто и намеков на приближение к его достижению нет. В отношениях с фунтом доллар побывал в волне покупок ввиду того, что инвесторам не понравились данные по инфляции в Британии, но статистика по экономике Штатов не осталась в долгу и ее частично слабые данные помогли стерлингу не только нивелировать потери, но и выйти в положительный результат по итогам дня.

Согласно отчету Минторга США, жилищное строительство в мае замедлилось — число новостроек снизилось на 11.1% м/м, а вот количество разрешений выросло на 11.8% м/м. Сегодня важных статданных по экономике Штатов публиковать не планируют, внимание рынка будет устремлено на решения ФРС по ставке, прогнозы по экономике и пресс-конференцию Д.Йеллен.

Ожидания по итогам этого форума полагают, что повышения ставки не будет, но есть высокая вероятность услышать агрессивную риторику в плане намерений на ужесточение политики, т.к. статданные США, выходящие в последнее время, рисуют значительно более позитивную картину, нежели ранее. Появление «ястребиных» сигналов со стороны штатовского ЦБ вернут доллару повышенную популярность и могут дать толчок началу очередного этапа укрепления «бакса» среднесрочного уровня.

EUR

В течение европейской сессии вторника евро снизился против доллара на фоне не решающихся проблем Греции при том, что приближаются сроки погашения ее задолженности кредиторам. Это увеличивает вероятность дефолта и выхода страны из Еврозоны, что естественно заставляет инвесторов с недоверием относиться к единой валюте. Не были на стороне евро и данные по экономике ЕС представленные вчера отчетом немецкого института ZEW. Как показал релиз, экономические настроения в Германии в июне упали, дав сигнал о снижении темпов роста в крупнейшей экономике Еврозоны.

Индекс экономических ожиданий от ZEW снизился в июне до 31.5 с 41.9 в мае, когда ждали снижения лишь до 37.0. Не отметился ростом и индикатор, свидетельствующий об оценке текущей ситуацией в Германии – этот индекс показал 62.9 против 65.7 в предыдущем месяце. Падение зафиксировано и по индексу ZEW о настроениях в деловой среде всей Еврозоны, здесь было 60.3 после 61.2 ранее. Сегодня новостной пакет европейского блока представит данные по окончательной оценке инфляции в Еврозоне в мае.

Прогнозы не ждут изменений первоначальных результатов, вероятно, останется +0.2% м/м, +0.3% г/г и +0.1% м/м, +0.9% г/г по базовому индикатору, не учитывающему цены на продукты питания и энергоносители. Какие то отклонения могут вызвать незначительные адекватные реакции рынка. Однако, основной темой останется проблема Греции, т.к. завтра встречаются министры финансов стран Еврозоны, на которой, по существу, и будет решаться судьба финансовой поддержки. Резюмирующими же для евро сегодня будут сообщения из США о решениях ФРС относительно денежной политики и ее перспективах.

GBP

Пара фунт/доллар побывала под давлением продаж на торгах вторника, но стерлинг смог вернуть утраченное и к концу сессии уже находился на новых внутридневных максимумах против доллара. Давление на «кабель» оказали данные по инфляции на «островах», которые, по мнению рынка, были не достаточно сильными, чтобы ускорить принятие Банком Англии решений об ужесточении денежной политики. Индекс потребительских цен (CPI) совпал с прогнозом и продемонстрировал рост в мае +0.2% м/м и +0.1% г/г, но вот остальные индикаторы, свидетельствующие о динамике ценового давления, не дотянули до предположений прогнозов. Базовый индекс потребительских цен (Core CPI) вырос на 0.9% г/г, когда ждали +1.0% г/г, а показатель розничных цен (RPI) на 0.2% м/м и 1.0% г/г при ожиданиях увидеть +0.3% м/м, +1.1% г/г.

Не оправдали надежд и индексы цен производителей (PPI) — на входе наблюдалось падение цен, а на выходе менее сильный рост. Тем не менее, фунт завершил торги вторника с профитом, вероятно, благодаря наибольшей среди majors своей доходности и позитивным показаниям совпадающих и опережающих индикаторов. Сегодня статистика «островов» покажет данные по рынку труда Британии и динамику зарплат. Прогнозы полагают, что заявки на пособие по безработице в мае сократились на 12.5 тыс. после -12.6 тыс. в апреле, безработица по стандартам МОТ осталась на уровне 5.5%, а средний заработок вырос на +2.1% г/г после +1.9% г/г ранее.

Ожидания позитивны и если подтвердятся фактом, у стерлинга появится хорошая поддержка. Кроме этого, настроения по фунту будут зависеть от содержания протоколов последнего заседания ВоЕ. Если документ покажет укрепление рядов «ястребов» среди членов монетарного комитета, то это станет дополнительным активом для британской валюты. Однако, итоги дня и для пары фунт/доллар будут зависеть от того, что рынок услышит от ФРС. «Ястребиные» заявления штатовского финансового топ менеджмента обусловят сокращение длинных позиций по фунту, открытых в последнее время.

JPY

Пара доллар/йена на торгах вторника оставалась в сформировавшемся узком диапазоне, и завершила день на ценах открытия. Раздражители, влиявшие на другие основные валюты, игнорировались при торговле на этом инструменте. Выступление главы Банка Японии Х. Курода, разъяснявшего свои недавние неоднозначные комментарии относительно японской валюты, вызвали лишь незначительные разнонаправленные колебания. Сегодня новостная лента Японии представила данные о результатах внешней торговли за май. Дефицит торгового баланса увеличился, но менее сильно, нежели прогнозировалось: -216 млрд. йен против -55.8 млрд. при ожиданиях увидеть -258.8 млрд. йен.

Объем экспорта увеличился слабее прогноза, +2.4% г/г, когда ждали +3.0% г/г, а объем импорта снизился сильнее прогноза, -8.7% г/г при предположениях о -7.5% г/г. Это несколько подтолкнуло йену вниз, вероятно, на впечатлениях, что у Банка Японии сохраняются основания продолжать стимулирование. Что касается ближайших перспектив, то йена будет находиться под полным влиянием ожиданий и затем результатов заседания ФРС. До появления информации из Штатов вероятно продолжение диапазонной консолидации.

---

FOREX: Рынок нацелен на ФРС и Грецию 17.06.2015

2015-06-17 10:19:42 (читать в оригинале)

Евро/доллар восстановился от минимума вторника в Нью-Йорке $1.1205 до $1.1267 в Азии, после чего лег в дрейф со снижением, находясь около $1.1244 в начале торгов в Европе, а сейчас снова поднялся к $1.1270. Рынки, в том числе валютный, занимают выжидательную позицию, консолидируясь в ожидании итогов июньского заседания Федеральной резервной системы (ФРС) и новостей о взаимоотношениях Греции с международными кредиторами. Некоторые наблюдатели уверены, что заявления председателя ФРС Джанет Йеллен по итогам сегодняшнего заседания заново вдохнут жизнь в долларовое ралли, которое длилось 9 месяцев, но завершилось к середине марта. Согласно среднему прогнозу, американский регулятор воздержится от повышения процентной ставки в июне, но может ужесточить формулировки заявления в рамках подготовки к нормализации денежно-кредитной политики.

На фоне мягких данных о состоянии промпроизводства и рынка жилья США экономисты стали понижать прогнозы в плане ужесточения денежно-кредитной политики в сентябре, хотя этот месяц все еще остается для них основным вариантом. Участники рынка оценивают ситуацию иначе: трейдеры видят лишь 28%-ный шанс сентябрьского повышения ставки; вероятность того, что это произойдет в декабре 2015 года или ранее, оценивается в 67%. Сегодня внимание будет направлено на любые намеки на повышение ставки в сентябре, хотя большинство трейдеров и не ожидает указания какой-либо определенной даты. Реакция доллара будет зависеть от таких намеков: чем они конкретнее, тем более выраженным будет рост американской валюты.

С другой стороны, рынок не забывает и про Грецию. Премьер-министр Алексис Ципрас во вторник обвинил кредиторов в желании "унизить" его страну с помощью новых мер бюджетной экономии. Афины отказались предоставить европейским партнерам, уже разрабатывающим сценарии дефолта страны, какие-либо новые предложения по реформам. Международный валютный фонд "несет уголовную ответственность" за ситуацию в стране, а Европейский центральный банк использует тактику, которая сродни ее "финансовому удушению", внезапно отрезал Ципрас в парламенте.

Все это не улучшает обстановку перед встречей министров финансов еврозоны (Еврогруппа) 18 июня. Греции нужно договориться с кредиторами до конца месяца, так как на 30 июня приходятся платежи МВФ. Доходность греческих облигаций с погашением в 2017 году подскочила до 29%. Уже появляются осторожные прогнозы экономистов, что в случае дэфолта Греции евро может показать ралли облегчения.

---

Технический анализ Forex EURUSD 17.06.2015

2015-06-17 09:37:03 (читать в оригинале)

Евро стабилизировался у балансовой линии

Итоги минувшего торгового дня:

Курс евро/доллар по итогам торгов во вторник закрылся снижением. Евробыков подкосила слабая статистика из Европы и снижение доходности немецких облигаций. Евро/доллар нащупал поддержку на 67-м градусе (1,1204) около МА линии D2. Доходность по немецким 10-ти летним облигациям снизилась на 4,35% до 0,791%. Индексы экономических настроений и оценки текущей ситуации Германии упали до 31,5 и 62,9 (прогноз 37,1 и 63,0), индекс настроений еврозоны – до 53,7 с 61,2 (прогноз был 60,3).

Главные новости текущего дня:

• В 11:30 мск в Великобритании выйдут данные об изменении среднего заработка, уровне безработицы по ILO за апрель, количеству заявлений на получение пособий по безработице за май, протоколы заседания Банка Англии;
• В 12:00 мск еврозона опубликует индекс потребительских цен за май;
• В 21:00 мск ФРС огласит решение по ставкам. Будет сделано сопроводительное заявление Комитета по открытым рынкам ФРС;
• В 21:30 мск пройдет пресс-конференция Федеральной резервной системы.

Ожидания рынка:

Ключевым событием дня для всех финансовых рынков выступит заседание FOMC. От ФРС никто не ожидает повышения процентных ставок. По окончании заседания выступит председатель ФРС Йеллен. Инвесторам и трейдерам важна информация по ужесточению монетарной политики ЦБ.

Помимо заседания FOMC днём выйдут данные по рынку труда в Великобритании и протоколы с последнего заседания Комитета по денежной политике Банка Англии. После протоколов выйдут данные по инфляции в еврозоне. Эти события окажут влияние на курсы фунта и евро. Прогноз сделал до оглашения решения ФРС.

Технический анализ

• Внутридневные цели: максимум для Европы – 1,1310/15, минимум – n/a, закрытие – n/a. Из-за заседания сложно рассчитать ценовые уровни;
• Внутридневная волатильность за последние 10 недель: 142 пункта;

Курс евро/доллар торгуется на уровне 1,1256 около линии lb. Это значит, пара сбалансирована и готова отклониться от линии. Вопрос: куда? Ситуация с Грецией остаётся напряженной. Да и трейдеры в последнее время слабо реагируют на греческие проблемы. Курс евро/фунт собрался двигаться ниже. Своим снижением он окажет давление на евро.

Я не исключаю дальнейшего падения евро, но на Европу выбрал рост пары. Фунт реагирует на протоколы Банка Англии ростом. Соответственно, в это время кросс может просесть и евро снизится. Но я больше склоняюсь к тому, что евро после выхода протоколов вернётся к 1,13 и перед оглашением решения ФРС займёт позицию около линии lb.

Вчерашний день ничего не прояснил. Есть вероятность, что после заседания FOMC пятидневный флэт в среду завершится.

Сегодня среда. Текущая свеча пока находится в ценовом диапазоне предыдущей недели. Сегодня много важных данных. Вероятно, ситуация прояснится после выступления Дж.Йеллен.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Технический анализ Forex GBPUSD 17.06.2015

2015-06-17 09:33:26 (читать в оригинале)

В Европе фунт может обновить максимум на протоколах Банка Англии

Во вторник в ходе европейской сессии курс фунт/доллар снижался на данных по инфляции до 1,5540 и восстановился до 1,5653 на снижении кросс пары евро/фунт. Фунт торгуется под сопротивлением. Сегодня я хотел рассмотреть его возвращение к линии lb. Отказался из-за предстоящей публикации протоколов Банка Англии. Фунт всегда на них показывал хороший рост. В связи с этим по прогнозу рассмотрел повышение курса GBP/USD до 1,5710/15. После выхода протоколов Банка Англии жду возвращение курса на прежние уровни, так как вечером после заседания FOMC в 21:30 мск выступит Дж.Йеллен.

Вчера фунт/доллар переписал максимум на 1,5656. Дневной CCI по-прежнему находится в зоне выше +100. Стохастик прилип к верхней границы. Против импульса он не работает, поэтому его в игнор (параметры не походят). Стоит обратить внимание на другой момент. Фунт достиг уровня фибо 76,4% (100-23,6=76,4). На сегодня запланированы важные события для фунта: протоколы Банка Англии и заседание FOMC с последующей пресс-конференцией Дж.Йеллен. Есть вероятность отскок. Если доллар вечером свалится, значит идём в район 1,58.

Тут всё без изменений. Никаких намёков на разворот вниз.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Рубль отыгрывает потери у доллара

2015-06-17 09:30:22 (читать в оригинале)

Во вторник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 72,00 коп. (-1,32%), до 53,78 руб., курс евро - на 21,90 коп. (-1,58%), до 60,51 руб. Центральный банк России с 17 июня понизил официальный курс доллара США к рублю на 122,70 коп., до 54,0409 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 61,1040 руб., что ниже предыдущего дня на 100,05 коп. По итогам торгов во вторник курсы доллара и евро снизились по отношению к российскому рублю на 1,32% и 1,58%. Рубль проигнорировал снижение российского промпроизводства и нефтяных котировок. Для меня остаётся только одно объяснение укреплению рубля, экспортёры продавали валютную выручку в преддверии налоговых выплат. 25 июня им предстоит уплатить в бюджет: НДС, НДПИ и акцизы.

Согласно данным Росстата, промышленное производство в РФ в мае сократилось на 5,5% по отношению к маю прошлого года. За январь-май 2015 года объём промышленного производства по сравнению с тем же периодом прошлого года снизился на 2,3%.

Не исключаю, что рубль на торгах во вторник получил дополнительную поддержку от предстоящих аукционов Минфина России. 17 июня финансовое учреждение проведёт два аукциона по размещению облигаций федеральных займов на сумму 15 млрд рублей с датами погашения 19 января 2028 года и 29 января 2025 года.

В первой половине дня стоит ожидать дальнейшего укрепления рубля. Через 2-3 часа после открытия возможно начнётся движение вверх по рублёвым парам. Дело в том, что ключевым событием дня для всех финансовых рынков выступит заседание FOMC. От ФРС никто не ожидает повышения процентных ставок. По окончании заседания выступит председатель ФРС Йеллен. Инвесторам и трейдерам важна информация по ужесточению монетарной политики ЦБ.

Помимо заседания FOMC днём выйдут данные по рынку труда в Великобритании и протоколы с последнего заседания Комитета по денежной политике Банка Англии. После протоколов выйдут данные по инфляции в еврозоне.

Следите за котировками на нефть марrи Brent. Если падение доллара возобновится по всему рынку Форекс, есть вероятность роста курса до 64,35 долларов. На этом фоне рубль усилит свои позиции, как к доллару, так и к евро.

Владислав Антонов
www.alpari.ru