Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Morgan Stanley: краткий прогноз по основным валютам

2015-06-21 18:36:33 (читать в оригинале)

Доллар: повышенная чувствительность к инфляции
Нейтральный прогноз.
Мы сохраняем среднесрочный бычий прогноз по доллару, однако считаем, что в краткосрочной перспективе ему придется туго. Федеральный комитет по открытым рынкам на минувшей неделе изменил характер рыночных ожиданий, поскольку менее решительный чем предполагалось тон комментариев Центробанка сократил дифференциал по ставкам на ближнем конце кривой и, тем самым, лишил доллар поддержки. Однако теперь, когда занятость вновь растет уверенными темпами, в центре внимания будут показатели инфляции, которые пока остаются удручающе-низкими. Если ценовое давление неожиданно усилится, Федрезерв может пересмотреть свои планы относительно сдержанного и постепенного повышения ставки.

Евро: и снова Греция
Медвежий прогноз
Мы сохраняем среднесрочный медвежий прогноз по евро, но не исключаем возможность роста единой валюты в краткосрочной перспективе. Если на европейских фондовых рынках начнутся распродажи из-за ситуации в Греции, европейским инвесторам придется закрывать валютные позиции, открытые в целях хеджирования. При этом Греция остается главным фактором риска, а эскалация напряженности может привести к увеличению премии за риск по евро, что, в конечном итоге, усилит давление на валюту.

Иена: Лидер роста среди валют Б10
Бычий прогноз
Мы полагаем, что в ближайшие несколько недель иена будет лидером роста по ряду причин. Во-первых, не стоит недооценивать комментарии Куроды о том, что падение иены было необоснованно глубоким. Во-вторых, рыночная волатильность по-прежнему растет, в связи с этим интерес к рисковым активам, вероятно, будет угасать, способствуя укреплению иены.

Фунт: все хорошо в ближайшей перспективе
Нейтральный прогноз.
Пара фунт/доллар движется в основном под влиянием прогнозов по ставке. Оптимистичные данные по росту заработных плат, опубликованные на минувшей неделе, могут повысить ожидания повышения ставки в Великобритании и поддержать фунт. Мы предпочитаем покупать британскую валюту в кроссах. В ближайшие месяцы Банк Англии вряд ли будет предпринимать активные шаги, поэтому рынок, скорее всего, примется обсуждать, кто же первым проголосует за повышение ставки. В этом контексте августовский отчет по инфляции удостоится особого внимания. Мы по-прежнему следим за поступающими данными.

Австралийский доллар: под давлением внутренних и внешних сил
Медвежий прогноз
Мы сохраняем медвежий прогноз по австралийскому доллару, поскольку интерес к рисковым активам будет угасать на фоне роста волатильности и сокращения ликвидности. Более того, РБА явно настроен на дальнейшее снижение ставок, при этом глава Центробанка ясно дал понять, что австралийский доллар должен стоить дешевле. Мы рассчитываем на дальнейшее снижение австралийского доллара, учитывая сочетание внутренних и внешних факторов, указывающих на его девальвацию.

---

Фундаментальный анализ Forex — 19.06.2015

2015-06-19 10:49:23 (читать в оригинале)

Впечатления, произведенные на рынок информацией от ФРС, появившейся в среду после заседания штатовского ЦБ, на котором решалась судьба денежной политики, продолжали влиять на рыночные события и на торгах четверга. Доллар остался под давлением продаж со стороны всех своих главных оппонентов и зафиксировал потери по итогам дня. Однако не только «голубиный» тон заявлений руководства Федрезерва подталкивал инвесторов к уходу из «бакса». Часть данных по экономике Штатов, опубликованных во вчерашних новостях, тоже оказалась причиной для снижения интереса к американской валюте.

Показатель инфляции, являющийся одним из главных индикаторов при решении перспектив денежной политики, показал рост в мае слабее прогнозов — индекс потребительских цен (CPI) вырос на 0.4% м/м при ожиданиях увидеть +0.5% м/м. Базовый индекс цен потребителей, не учитывающий цены на еду и топливо, тоже подрос хуже прогнозов – на 0.1% м/м вместо предполагавшихся +0.2% м/м.

Этот результат можно считать позитивным, указывающим на начало усиления инфляционного давления, но рынок, по-видимому, расценил данную динамику не достаточно сильной. Некоторую поддержку «зеленый» обрел после выхода данных касающихся занятости — число первичных требований на пособие по безработице сократилось на 12 тыс. — до 267 тыс., а не на 3 тыс., как полагали прогнозы.

Другим ободряющим для «бакса» сообщением стал отчет ФРС Филадельфии, показавший солидный рост деловой активности в производственном секторе региона — индекс поднялся в июне к уровню 15.2 после падения в мае до 6.7, что стало превышением прогноза почти в два раза, т.к. ожидания сводились к росту лишь до отметки 8.0. Сегодня важных новостей в Штатах оглашать не будут, а учитывая, что и в других регионах нет «убойной» информации, можно предположить о малоактивной торговле на сегодняшней сессии. Вероятна диапазонная консолидация с уклоном в пользу доллара, т.к. технические факторы сейчас на стороне американской валюты.

EUR

Европейская валюта подросла против доллара на вчерашних торгах. Очевидно, неопределенность относительно решения греческих проблем, порядком всем надоевшая, расположила инвесторов к временному игнорированию сообщений касающихся этих вопросов и до появления какой-либо информации с встречи министров финансов стран ЕС, рынок решил опираться на статистику по экономике США, что обусловило покупки евро.

Данных по экономике Еврозоны было мало, но и они могли быть поддерживающим моментом для единой валюты. Евростат сообщил вчера, что зарплаты в 1-м квартале 2015 года были на 2.2% выше, чем в тот же период 2014 года на территории большей части Еврозоны, включая Германию, Францию, Испанию и Италию. Это указывает на положительные перспективы инфляции, т.к. создает хорошую основу для роста потребительских расходов.

Сегодня статновостей из ЕС вновь будет не много, опубликуют данные по ценам производителей Германии за май. Индекс производственных цен (PPI) в крупнейшей экономике Европы ждут с небольшим ростом: 0.2% м/м, -1.1% г/г после 0.1% м/м, -1.5% г/г в апреле, что является неплохим результатом, но маловлиятельным на валютный рынок, если факт сойдется с ожиданиями. Очевидно, пристальное внимание теперь будет устремлено на встречу министров финансов, которая сегодня завершается в Люксембурге. Отсутствие конкретики по решению греческих вопросов обозначит и вероятность отсутствия решений на саммите лидеров стран ЕС, запланированном на конец текущего месяца (25 июня), а это чревато продажами единой валюты.

GBP

Британский фунт остается лидером на валютном рынке. На торгах четверга «кабель» вновь вырос против доллара и других главных оппонентов. Данные по экономике «островов» не представили повода для расстройств, показали результат в пределах прогнозов и стали некоторой дополнительной поддержкой стерлингу, несмотря на замедление роста. Розничные продажи в Великобритании в мае выросли на 0.2% м/м и 4.6% г/г после 1.2% м/м, 4.6% г/г, что соответствовало ожиданиям.

Сегодня британская новостная лента огласит данные о ситуации в госфинансах – предполагается, что чистые заимствования госсектора в мае выросли до 10.3 млрд. против 6.8 млрд. фунтов ранее, а потребность в наличности в том же месяце увеличилась до 3.0 млрд. фунтов после -4.4 млрд. в апреле. Подобная динамика свидетельствует о слабости бюджетных поступлений и росте государственных расходах. Однако, как правило, эти данные влияния на фунт не оказывают. Очевидно, в преддверии выходных и в силу наличия сильных уровней сопротивления британская валюта приостановит свой рост против доллара и будет на текущей сессии торговаться в боковом диапазоне со склонностью к понижению в рамках коррекции.

JPY

Японская валюта тоже продолжила рост против доллара и по итогам сессии четверга зафиксировала профит. Поддержку йене оказывали все те же настроения против «бакса», сформировавшиеся после появления информации от ФРС и, не удовлетворившие рынок данные по инфляции в США.

Правда, к концу торгов интерес к «зленому» подрос и ему удалось сократить часть потерь. Очевидно, поддержку «баксу» оказала позитивная часть данных по экономике Штатов, а также ожидания важного события для йены – итогов заседания Банка Японии, на котором решались перспективы денежной политики, и которое должно было завершиться сегодня. Новостной фон Японии уже представил результаты этого форума – японский регулятор оставил денежно-кредитную политику без изменений и сообщил о том, что собирается уменьшить число ежемесячных заседаний правления. Банк Японии оставил без изменений общую оценку экономической ситуации, заявив, что экономика продолжила восстанавливаться умеренными темпами.

Заметного влияния на рынок эти сообщения не оказали, йена немного снизилась против доллара и находится недалеко от цен открытия сегодняшней сессии. Что касается перспектив, то повышенной активности нет оснований ждать и на этой паре, но некоторое преимущество доллару, рынок, скорее всего, будет отдавать на фоне технических факторов, представленных наличием сильных поддержек, и в силу полярности денежных политик ФРС и Банка Японии.

---

Технический анализ Forex EURUSD 19.06.2015

2015-06-19 09:47:49 (читать в оригинале)

Евро/доллар корректируется после роста

Итоги минувшего торгового дня:

В четверг евро/доллар закрылся пинбаром. Высокая волатильность на рынке наблюдалась к закрытию азиатской сессии и после закрытия торгов в Европе. В первой половине дня медвежий настрой к доллару сохранился после заседания FOMC. В среду Федеральная резервная система пересмотрела в сторону понижения прогноз по ВВП на 2015 год и дала понять, что повышение процентных ставок будет плавным.

На американской сессии курс евро/доллар повышался до 1,1434, а потом резко упал до отметки 1,1339. В настоящее время евро торгуется по 1,1371. Резкие колебания на рынке вызвала статья в газете Die Zeit. В ней говорилось, что программа помощи Греции может быть продлена до конца года без участия МВФ. По данным газеты, Греция должна получить из фонда банковской рекапитализации ЕЦБ около 10 млрд евро, что она смогла выполнить свои обязательства перед МВФ. Тут же дипломаты ЕС опровергли это сообщение. Евро упал.

Падение доллара замедлилось после выхода данных в США. Данные по инфляции вышли хуже ожиданий, зато обращения за пособием по безработице сократились. Индекс потребительских цен в США вырос с 0,1% до 0,4% за месяц. Количество заявлений на пособие по безработице в США упало с 279 до 267 тыс.

Позднее вышел отчёт ФРС-Филадельфия, в июне индекс деловой активности заметно улучшился, достигнув уровня 15,2 по сравнению с 6,7 месяцем ранее (прогноз был 8,0 пунктов).

Главные новости текущего дня:

• В 9:00 мск Германия опубликует данные по производственным ценам;
• В 11:30 мск Великобритания выпустит чистые заимствования государственного сектора за май;
• В 12:00 мск состоится встреча совета министров финансов стран Евросоюза;
• В 15:30 мск Канада опубликует розничные продажи за апрель, индекс потребительских цен за май;

Технический анализ

• Внутридневные цели: максимум – n/a, минимум – 1,1300, закрытие – 1,1327.
• Внутридневная волатильность за последние 10 недель: 142 пункта;

По основному сценарию на сегодня рассматриваю коррекционное движение до 1,1300/1,1290. На часовом графике можно рассмотреть ценовую модель «голова-плечи». Так что если уровень 1,1339 будет пройден, возрастут риски для падения до 1,1245 или линии D3.

Второй сценарий на отскок от lb. Учитывая, как укрепляется фунт, около 1,1340/50 могут стоять лимитные ордера на покупку евро. Не забываем про пинбар на днях. По его минимуму выставляются ордера на продажу.

Вывод:

Фактор Греции продолжит оказывать влияние на рынок. Страны еврозоны собираются в понедельник на экстренный саммит. На нём будут решать, как спасти Грецию от дефолта. Заседание Еврогруппы завершилось безрезультатно. Из-за дневного пинбара больше склоняюсь к снижению евро до 1,13, а при быстром снижении, до 1,1245.

Часовой график

Ситуация на днях неоднозначная. После заседания FOMC и выступления Йеллен курс евро/доллар пробил дневную трендовую линию. Закрытие было выше линии, хотя свеча сформировалась разворотная – указывает на падение евро. Есть паттерн похожий на треугольник. Но я бы не стал заострять на нём внимание, так как его волны не соответствуют правильной трехволновой структуре. Евро остаётся торговаться под сильной зоной сопротивления 1,1466-1,1533. Если покупатели смогут пройти эту зону, значит можно фиксировать разворот евро. Если нет, и будет пройден уровень 1,1282, тогда возвращаемся к 1,1050/70.

Дневной график

Евро держит курс к зоне сопротивления 1,1466-1,1533. Сможет добраться евро до этой зоны или нет, узнаем сегодня. Чаша весов на часовом периоде склоняется на сторону продавцов.

Недельный график

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Технический анализ Forex GBPUSD 19.06.2015

2015-06-19 09:43:18 (читать в оригинале)

Ралли по фунту замедлилось

В четверг фунт обновил максимум на 1,5929. Рост британца остановился на 180 градусе у линии U4 в зоне зашкала. Цена в ней находится недолго, так как при сильном отклонении от балансовой линии Lb её тянет обратно к ней. На американской сессии курс фунт/доллар скорректировался до 1,5848 (-81 пункт). Текущий курс - 1,5880. По основному сценарию я рассматриваю падение до 90-го градуса - 1,5804. Считаю, что после девятидневного роста, это будет обычная коррекция. Так же стоит обратить внимание на дневной график (см. на другой закладке). Фунт отбился от сопротивления (линия H1,5538-H1,5813). Ну и 50% уровень не пробит.

Часовой график

Фунт отбился от сопротивления (линия H1,5538-H1,5813). 50% уровень тоже не пробит. Сегодня будет значимый день для доллара, так как закрывается неделя. Чем ниже коррекция, тем выше вероятность её усиления на следующей неделе. Закрытие выше 1,5735 будет указывать на готовность курса двигаться выше.

Дневной график

50% уровень пока сдерживает фунт от роста. Доллар попал под давление после выступления Йеллен и пока не может оправиться.

Недельный график

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Доллар/рубль находится в комфортной зоне

2015-06-19 09:39:29 (читать в оригинале)

В четверг по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 13 копеек ровно (-0,24%), до 53,47 руб., курс евро – на 8,50 коп. (-0,14%), до 60,74 руб. Центральный банк России с 19 июня понизил официальный курс доллара США к рублю на 56,98 коп., до 53,3301 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 60,6417 руб., что ниже предыдущего дня на 10,35 коп. Российский рубль продолжает удерживать позиции против американского доллара и единой валюты. Поддержку национальной валюте оказывают продажи экспортёров для налоговых выплат, общее падение доллара на рынке Форекс и растущие нефтяные котировки.

Доллар попал под давление после заседание комитета открытого рынка ФРС США, которое состоялось в среду. Пересмотр прогнозов ВВП стал неприятной новостью для долларовых «быков».

Курс доллара сейчас находится в комфортной зоне на уровне 53,47. На украинском конфликте курс доллара повышался на Московской бирже до 57,21 руб. После коррекции до 53 рублей на летний период образовался ценовой диапазон с границами 49-58 рублей. Так вот, уровень 53,47 – это середина диапазона. Вероятно, что доллар проведёт лето на уровне 54-55 руб.

В поддержку этих уровней вчера высказался глава минэкономразвития Алексей Улюкаев. Он сказал, что рубль достиг балансового значения, соответствующего фундаментальным показателям экономики. Он обозначил границы диапазона 50-60 рублей за доллар.

В четверг на Петербургском международном экономическом форуме Путин пообещал бизнесменам, что ЦБ продолжит контролировать курс рубля по отношению к доллару и евро и не позволит национальной валюте сильно подешеветь. Президент призвал Центробанк сохранить действующий финансовый курс и обеспечить рублю стабильное положение.

По доллару сопротивление сместилось на уровень 54,0 рубля. Если оно не устоит, курс доллара двинется к 55,50 руб. По евро сопротивление проходит через 61,30 руб. Рост выше этого уровня вернёт евро к 62,40 руб. До тех пор, пока доллар торгуется дешевле 54 рублей, а евро – дешевле 61,30, российская валюта сохранит тенденцию к укреплению или боковому движению. Здесь надо следить за общей динамикой доллара на рынке Форекс и нефтяными котировками.

Владислав Антонов
www.alpari.ru