Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Форекс: USD, EUR, GBP, JPY — 30.06.2015

2015-06-30 11:13:42 (читать в оригинале)

Первый день новой недели стал сессией контрастов на валютном рынке. Торги открылись достаточно мощными ценовыми разрывами «за доллар» против европейских валют и таким же гэпом, но уже против самого «бакса» в паре доллар/йена. Причиной стала, фактически, паника, вызванная безрезультатным завершением на выходных переговоров греков с кредиторами относительно финансовой помощи, что, по сути, заявило о дефолте Афин и поставило страну на грань выхода из Еврозоны. Однако, ситуация очень быстро изменилась, рынок не оказал дополнительного давления на цены, а наоборот начал продавать американскую валюту, что привело к снижению «зеленого» против фунта и евро по итогам дня.

Относительно йены доллар немного нивелировал потери, но остался в минусах. Очевидно, на фоне выросшей неопределенности инвесторы поспешили откорректировать позиции и подождать дальнейшего разворота событий, тем более, что представителе ЕС заявляли о своей открытости для продолжения переговоров. Кроме того, столь быстрой смене настроений могли поспособствовать опасения, что в сложившихся условиях ФРС США придется занять более осторожные позиции в денежно-кредитной политике и отодвинуть повышение ставок на более поздние сроки.

«Масла в огонь» по этому поводу подлили — заявления главы ФРБ Нью-Йорка У. Дадли, сказавшего, что ужесточение политики в сентябре «весьма вероятно», но есть риск недооценивать негативные последствия выхода Греции из состава Еврозоны, и выводы нового рабочего документа МВФ, отметившего, что ФРС не следует повышать краткосрочные процентные ставки, пока она не появятся твердая убежденность в укреплении экономики и возвращении инфляции к целевому уровню 2%.

Данные по экономике Штатов не оказали заметного влияния на рыночные события, т.к. продемонстрировали неоднозначные показания индикаторов. Индекс деловой активности ФРБ-Далласа хоть и вырос в июне до -7.0 с -20.8 в мае, тем не менее, обозначал замедление активности в производственном секторе Техаса, т.к. был ниже 0. Данные же Национальной ассоциацией риелторов (NAR) объявили о росте индекса подписанных договоров при продажах жилья на вторичном рынке в мае на 0.9% м/м, однако это было слабее прогноза, ждавшего +1.2% м/м.

Сегодняшние новости по экономике Штатов могут поддержать «бакс», т.к. прогнозы полагают о позитиве в динамике всех публикуемых показателей. Индекс цен на жилье от S&P/Case-Shiller для 20 мегаполисов за апрель может отметить рост до 5.6% г/г после +5.0% г/г ранее, индикатор активности (PMI) ISM Чикаго предполагается увидеть в июне с ростом в зону подъема — к 50.0 с 46.2 в мае, а индекс потребительской уверенности, рассчитываемый Conference Board, с подъемом в текущем месяце к 97.5 с 95.4 в мае.

EUR

Евро в понедельник упал против доллара в ходе азиатской сессии, но «отжался на европейской и встал на американской сессиях», завершив день с профитом. Резкий обвал единой валюты, отметившийся ценами открытия первого дня новой недели, был вызван отсутствием, в конечном итоге, соглашения между кредиторами и властями Греции, в то время, когда срок выплаты по долгам этой балканской страны Международному валютному фонду фактически наступил.

Что касается причиной последовавшего восстановления евро, то на этот счет единого мнения нет, но рынок склоняется к предположениям, что в условиях усилившейся неопределенности инвесторы начали возвращаться в евро, который в последнее время был популярной валютой фондирования и продавался для осуществления вложений в активы обеспечивавших высокую доходность. Данные по экономике Еврозоны, представленные вчера, к оптимизму не располагали, но давления на единую валюту не спровоцировали.

Темпы инфляции в Германии резко замедлились — в июне индекс потребительских цен (CPI), по предварительной оценке, снизился на 0.1% м/м и до +0.3% г/г после 0.1% м/м, 0.7% г/г ранее, при прогнозе увидеть +0.1% м/м и +0.5% г/г. С понижением было зафиксировано и большинство показателей отчета Еврокомиссии о настроениях в бизнесе и потребителей европейского блока — индекс настроений в экономике в июне снизился до 103.5 со 103.8, показатель делового климата отметил 0.14 против 0.28 в мае, а индикатор доверия в промышленности еще больше углубился в отрицательной зоне — до -3.4 против -3.0 ранее. Без изменений, как и ожидалось, остался показатель потребительского доверия, -5.6.

Сегодня новостная лента Еврозоны планирует показать богатый по содержанию пакет информации. Прогнозы по результатам этих данных, большей частью, говорят о слабости восстановительных процессов в ЕС, что может стать поводом для продаж единой валюты. Потребительские расходы Франции за май ждут с сокращением: -0.1% м/м, +1.6% г/г после +0.1% м/м, +2.0% г/г ранее, предварительный индекс потребительских цен (CPI) Италии в июне с замедлением роста — +0.1% г/г, +0.2% г/г, как и индекс потребительских цен (CPI) в целом по Еврозоне за тот же месяц, который в предварительной оценке ждут с меньшей прибавкой по году +0.2% г/г против +0.3% г/г.

Поддерживающими могут стать сообщения о рынке труда Германии, который, как предполагается, продолжает крепнуть – ждут сокращения заявок на пособия по безработице и сохранение уровня безработицы на отметке 6.4%. В плане перспектив, ставку на евро сейчас, скорее всего, делать не логично и потому, вероятно, возобновление давления на единую валюту, которое может быть сдержанным, т.к. инвесторы все-таки будут ждать результатов референдума.

GBP

Движения британского фунта против доллара были похожи на то, что происходило в паре евро/доллар, однако в значительно более скромном варианте. Амплитуда колебаний была значительно менее широкой, но в результате фунт тоже укрепился против доллара. Кроме общих факторов влияния, у фунта были собственные поводы для расстройств и оптимизма.

Выступление представителя Банка Англии Э. Халдейна было выдержано в «голубиных» тонах, главный экономист этого института сказал, что даже скромное повышение ставок может создать риск рецессии, и рекордно низкие процентные ставки по-прежнему необходимы для дальнейшего восстановления экономики. Естественно, это усилило позиции инвесторов, сомневающихся в скором подъеме ставок в Британии. Противоречивыми выдались сообщения от Банка Англии о ситуации в ипотечном кредитовании. Позитивными для фунта были данные об ипотечных займах, в мае объемы увеличились на 2.1 млрд. фунтов, что стало самым значительным месячным ростом с ноября прошлого года.

Однако, число одобренных кредитов сократилось до 64.4 против 67.6 в апреле. Позитивом для фунта были и сообщения о динамике денежной массы – агрегат M4 в мае расширился до 0.7% г/г против 0.1% г/г ранее. Сегодня новости покажут интересную информацию – последняя оценка ВВП «островов» за 1-й квартал ожидается с пересмотром в лучшую сторону – до +0.4% к/к, +2.5% г/г против +0.3% к/к, +2.4% г/г, что могло быть положительным для стерлинга моментом, если бы не свидетельствовало о снижении по сравнению с предыдущим кварталом – в последней четверти прошлого года фиксировали +0.6% к/к, +3.0% г/г. Другим положительным сообщением ожидается сокращение дефицита текущий счет платежного баланса в 1-ем квартале до -23.0 млрд. после -25.3 млрд. фунтов ранее.

JPY

Пара доллар/йена открылась в понедельник с сильным разрывом против доллара. Торги по этому инструменту в течение дня проходили в разнонаправленно, и по итогам сессии йена смогла сохранить преимущество против доллара. Очевидно, неопределенность ситуации с Грецией снизила склонность к риску и погнала инвесторов в убежище, каковым является йена. Колебания на этом инструменте могли быть обусловлены заявлением министра финансов Японии Т. Асо, который сказал в понедельник, что не ожидает дальнейшего роста йены или ее резкого усиления на фоне углубления долгового кризиса в Греции. В то же время он отметил, что в Греции сложилась непредсказуемая ситуация.

Новости по экономике, опубликованные сегодня в «Стране восходящего солнца», показали обвал в производстве транспортных средств в мае на 16.6% г/г против -7.4% г/г ранее, некоторый рост заказов в строительном секторе, -7.4% г/г после -12.1% г/г и рост закладок новых фундаментов при строительстве жилья хуже прогноза – на 5.8% г/г, когда ждали 6.2% г/г после 0.4% г/г в апреле. Сегодня йена продолжает расти против доллара, т.к. опасения относительно перспектив связанных с возможным выходом Греции из европейского блока продолжают понижать склонность к риску.

---

Форекс: Началась борьба за сердца греческих избирателей

2015-06-30 09:56:38 (читать в оригинале)

Курс евро к доллару США снижается утром во вторник на фоне технической коррекции после вчерашнего бурного ралли на три фигуры от минимумов утреннего гэпа. В целом, евро остается на прежних уровнях, сложившихся в последние недели, так как неясность как по поводу дефолта/реструктуризации долга Греции, так и по поводу ее выхода из еврозоны/последствий для мирового финансового рынка этого события сохраняется. Как только эти моменты станут понятны, игроки вполне могут начать спекулятивную игру в ту или иную сторону, невзирая на летний период и приближение мертвого месяца августа. Вместе с тем, по итогам второго квартала евро может продемонстрировать максимальный квартальный рост за четыре года – инвесторы до последнего надеются, что Европейский центральный банк сможет оградить еврозону от последствий потенциального дефолта Греции. "Ставки против евро были опасной и проигрышной комбинацией. В мире хватает людей, которые, похоже, верят, что существенных последствий греческого кризиса не будет и ЕЦБ с ЕС успешно проведут круговую оборону. Я к этому лагерю не отношусь", - говорит соруководитель отдела валютной стратегии National Australia Bank на мировых рынках Рэй Эттрилл.

Сегодня в 18:00 по Вашингтону (01:00 мск 1 июля) выходит срок выплаты МВФ 1,5 млрд евро. Невыполнение в срок обязательств перед фондом не приведет к немедленным негативным последствиям. Кристин Лагард может сообщить совету фонда о пропуске срока платежа в течение 30 дней, а рейтинговые агентства будут считать дефолтом пропуск платежа частным кредиторам. Греция не заплатит сегодня 1,5 млрд евро МВФ, заявили вчера представителя греческого правительства. На этом фоне мировые финансовые рынки начинают более оживленно относиться к греческой проблематике. Так вчера американский фондовый рынок показал максимальное за год падение, а облигации наивысшего рейтинга стали пользоваться повышенным спросом: доходность трежерис и бундесов вновь снижается.

Правда, некоторые все еще надеются на лучшее. "Немедленной цепной реакции для банков по всему миру нет, поскольку у них на самом деле нет греческих гособлигаций, - говорит руководитель департамента макростратегии на кредитных рынках из Brean Capital Петер Чир. - ЕЦБ пытается поддержать Грецию, и у него в запасе есть еще много инструментов и хватает решимости реагировать и также поддержать Испанию с Италией. Риск распространения греческого кризиса на этот раз намного меньше". ЕЦБ изучает вопрос о законности предоставления поддержки Греции и ее банкам после истечения срока международной программы помощи, заявил член совета управляющих ЕЦБ, глава Банка Австрии Эвальд Новотны в интервью газете Wiener Zeitung. Он не исключил, что регулятор предпримет дополнительные меры поддержки до референдума.

Участники рынка будут ждать референдума в Греции по предложениям кредиторов, намеченного на 5 июля. Формулировка вопроса референдума будет носить технический характер: готовы ли вы принять проект соглашения, представленного Еврокомиссией, ЕЦБ и МВФ на заседании Еврогруппы 25 июня и состоящий из двух документов? Далее в бюллетене будут указанные замысловатые названия двух документов. Европейские СМИ отмечают, что постановка вопроса играет на руку правительству Греции, которое призывает соотечественников высказаться против предложения кредиторов.

Премьер Греции Алексис Ципрас в понедельник вечером выразил убеждение в том, что Брюссель в любом случае не станет исключить Грецию из еврозоны, в связи с чем призвал избирателей отвергнуть предложения кредиторов. "Референдум укрепит наши позиции, когда переговоры возобновятся", - подчеркнул Ципрас. Ципрас обещал уйти в отставку, если греки скажут кредиторам "да". Правительство будет уважать волю народа, но не будет служить ему, отрезал премьер. Европейские лидеры, напротив, продолжают запугивать Грецию, уверяя, что она заплатит высокую цену, если скажет на референдуме "нет".

Они единодушно заявляют, что "нет" на референдуме будет означать выход страны из еврозоны. "Если греки на референдуме проголосуют "против", то это будет интерпретировано как "нет" еврозоне и Европе в целом, - сказал вчера председатель Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер. - "Нет", независимо от формулировки поставленного вопроса, будет означать, что Греция против Европы". Пока опросы показывают, что 47-57 % греков готовы голосовать за режим жесткой экономии, то есть скажут "да" условиям кредиторов. Ждем дальнейшие предварительные опросы.

Министр финансов Греции Яниса Варуфакиса парировал Юнкеру - процедура выхода из блока нигде не прописана – и пригрозил судом. Министр намерен действовать юридическими методами в том случае, если страна будет исключена из зоны евро. "В договорах ЕС отсутствуют правила выхода из зоны евро, и мы отказываемся принимать такое решение. Наше членство не подлежит обсуждению", - сказал он в интервью газете The Telegraph. По словам министра, правительство проводит консультации с юристами с целью подачи иска в Европейский суд. "Правительство Греции воспользуется всеми юридическими правами", - указал Варуфакис.

Отдельно напомним, что в понедельник международное рейтинговое агентство Standard & Poor's снизило суверенный рейтинг Греции до преддефолтной отметки "ССС минус" с прежних "ССС", прогноз рейтинга - "негативный". Агентство уверено, что Греция допустят дефолт по своим обязательствам перед частными кредиторами в следующие полгода. А вероятность выхода Греции из еврозоны составляет сейчас около 50%.

Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

---

Технический анализ Форекс EURUSD 30.06.2015

2015-06-30 09:53:16 (читать в оригинале)

Евро/доллар возвращается к балансовой линии

Итоги минувшего торгового дня:

В понедельник курс евро/доллар полностью перекрыл утренний гэп показав рост в 300 пунктов. Частично евробыкам помог восстановить утренние потери Швейцарский национальный банк. Он провёл на рынке валютную интервенцию, чтобы не дать швейцарскому франку сильно укрепиться и лишить его статуса валюты убежища на случай технического дефолта Греции. Вечерний рост евро до 1,1277 для меня остался загадкой. Календарь был пустой. Греки соглашение не подписали. Международное рейтинговое агентство S&P понизило долгосрочный рейтинг Греции на одну ступень с CCC до CCC- с негативным прогнозом. Греки не собираются платить МВФ 1,6 млрд евро. Позитива для роста евро в 300 пунктов не было.

Итак, Греция не смогла договориться со своими кредиторами. Парламент назначил на 5 июля референдум, на котором греки выскажут свою точку зрения по поводу нового соглашения.

Пока не пройдёт референдум, Греция не будет платить МВФ. Значит Афины объявят сегодня дефолт? Рейтинговые агентства заявляют, что неплатеж МВФ не будет рассматриваться в качестве дефолта, а ЕЦБ вряд ли рискнет назвать Грецию банкротом. В МВФ заявляют, что о дефолте речь не идёт стране может быть присвоен статус просроченные платежи, что исключит Грецию из программ кредитования. Таким способом фонд может растянуть ещё на месяц, так как Кристин Лагард должна проинформировать совет фонда о неплатеже в течение 30 дней.

Ожидания рынка на сегодня:

С технической точки зрения перекрытие гэпа мне было понятным, с фундаментальной нет. Во вторник рынок будет ждать объявления от Греции дефолта по своим обязательствам перед МВФ. Премьер-министр Алексис Ципрас, отвечая 29 июня вечером в интервью греческому телевидению, заявил: Греция заплатит, если будет соглашение с кредиторами. Из его заявлений следует, что платить они не собираются. Всё внимание участников рынка направлено на Грецию. Что выступит драйвером для резких движений сказать сложно.

Главные новости текущего дня:

• В 10:55 мск Германия опубликует данные по рынку труда;
• В 11:30 мск Великобритания опубликует сальдо платежного баланса, ВВП за 1 квартал.
• В 11:40 мск состоится выступление главы РБА Гленна Стивенса.
• В 12:00 мск Еврозона выпустит индекс потребительских цен за июнь, уровень безработицы за май.
• В 15:30 мск Канада представит ВВП за апрель;
• В 16:45 мск в США индекс менеджеров по закупкам Чикаго за июнь;
• В 17:00 мск в США индикатор уверенности потребителей за июнь.

Технический анализ

• Внутридневные цели: максимум – 1,1205 (в Европе), минимум 1,1140 (на американской сессии), закрытие в районе 1,1140.
• Внутридневная волатильность за последние 10 недель: 137 пунктов;

Из зоны D4-D5 курс евро/доллар восстановился до линии U3. Рост остановился на 270-м градусе. С максимума 1,1277 евро скорректировался до 1,1181. Сегодня я не учитываю в прогнозе новостной фон, так как вчерашнее восстановление курса для меня осталось загадкой. По прогнозу жду откат к линии баланса.

Вывод:

Ситуация по Греции остаётся неопределённой. Греции нужно сегодня в край заплатить 1,6 млрд евро МВФ. Если не заплатят, МВФ стране присвоит статус просроченные платежи. Дефолт ей объявлять не будут. Я же после вчерашнего ралли по евро жду возвращение курса к линии lb 1,1140.

Дневной

Курс евро/доллар вернулся к 1,1277. Пробой трендовой линии был ложный. Линию нужно подкорректировать по минимуму 1,0953. На зону 1,1050-1,1070 уже можно не обращать внимание. Рынок через гэп собрал стопы по длинным позициям, поэтому эта зона не представляет сейчас никакого интереса. Что рынок будет дальше рисовать, я пока не знаю. Посмотрим, что МВФ заявит, если Греция не заплатить 1,6 млрд евро.

Восходящий канал пришлось подкорректировать. В понедельник быкам удалось восстановить потери и закрыться в положительной зоне. На недельном графике больше нечего добавить. Остаётся ждать референдума и разрешения ситуации с Грецией.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Технический анализ Форекс GBPUSD 30.06.2015

2015-06-30 09:46:26 (читать в оригинале)

Британец находится в точке баланса

Падение фунта остановилось на трендовой линии. В понедельник пара провела день между линиями U1-D1. Британец не смог укрепиться также как евро. Закрытие дня проходило на линии lb. Вчера ШНБ провёл на рынке валютную интервенцию, чтобы не дать франку сильно укрепиться. На этом фоне курс евро отскочил от минимума 1,0954. На чём он рос вечером, одному Богу известно. Греция на грани дефолта, Европейским чиновникам безразлично. Они приготовились к выходу Греции из зоны евро. На сегодня придерживаюсь бокового движения. В центре внимания по-прежнему остаётся Греция. В четверг США опубликует отчет по рынку труда.

Вчера я в обзоре написал, что по дневным индикаторам на фунте противоречивая картинка. Так оно и есть. Фунт закрылся в небольшом плюсе, так как открытие рынка было с гэпом. Стохастик сигнализирует о росте британца.

Британский фунт остаётся торговаться выше отметки 1,57. Учитывая, как вчера евро/доллар перекрыл гэп в 1,5 фигуры и показал по итогам дня восстановление в 300 пунктов без новостного фона, возросли риски возращения курса фунта к уровню 1,5868.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Курс российского рубля валится к 57 за доллар США

2015-06-30 09:42:42 (читать в оригинале)

В понедельник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 93,50 коп. (+0,11%), до 55,7150 руб., курс евро – на 153 копейки ровно (+2,50%), до 62,72 руб. Центральный банк России с 30 июня повысил официальный курс доллара США к рублю на 71,14 коп., до 55,524 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 61,5206 руб., что выше предыдущего дня на 11,40 коп. В понедельник рубль одновременно упал к доллару и евро. Основными причинами его падения стали: уход от рисков из-за ситуации с Грецией, а также снижение нефтяных котировок. Во второй половине дня курс евро/доллар на международном валютном рынке Форекс полностью перекрыл утренний гэп, показав рост в 300 пунктов.

Частично «евробыкам» помог восстановить утренние потери Швейцарский национальный банк. Он провёл на рынке валютную интервенцию, чтобы не дать швейцарскому франку сильно укрепиться и лишить его статуса валюты-убежища на случай технического дефолта Греции. На фоне укрепления евро к доллару и другим валютам, курс евро к рублю ускорился в росте до 62,72 руб.

Неопределённая ситуация на финансовых рынках сохранится и сегодня. Греция не собирается платить МВФ. Об этом сказал премьер Ципрас. Нет соглашения – нет платежа. В МВФ заявляют, что если Греция не заплатит 1,6 млрд евро, стране может быть присвоен статус «просроченные платежи», что исключит её из программ кредитования. Греция не собирается выходить из зоны евро, а значит, будет продолжение сериала.

Что ожидать от рубля сегодня? Курс доллара достиг целевого уровня 55,50, евро – 62,50 руб. Теперь можно установить новую цель доллару – 57 рублей ровно, евро – 64 рубля ровно.

Владислав Антонов
www.alpari.ru