Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Дешевеющая нефть ослабила рубль к 57 за доллар

2015-07-07 09:53:53 (читать в оригинале)

В понедельник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 88,90 коп. (+1,59%), до 56,8890 руб., курс евро – на 75,50 коп. (+1,21%), до 62,9150 руб. Центральный банк России с 7 июля повысил официальный курс доллара США к рублю на 80,63 коп., до 56,4112 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 61,7492 руб., что выше предыдущего дня на 67,57 коп. В понедельник торги на Московской бирже открылись ростом валютных курсов, что было напрямую связано с результатами референдума в Греции, снижением цен на нефть и ожиданием соглашения западных стран с Ираном. Также негативное влияние на нефтяные цены продолжает оказывать рост нефтяных буровых установок США.

Пока внимание участников рынка сосредоточено на греческих проблемах, в Китае обвалился фондовый рынок. Индекс Shanghai composite рухнул с июньского максимума 5178,19 до 3619,50 (текущий курс). Падение составило 30,10%. Народному банку Китая не удаётся стабилизировать рынок. К настоящему времени индекс Shanghai composite теряет 4%, что негативно сказываться на всех рынках, в том числе и нефтяном.

На мой взгляд, именно падение нефтяных котировок вернуло курс доллара к уровню 56,88 руб. Максимум был зафиксирован на отметке 56,99 руб. Дневной объём торгов составил 3,2 млрд долларов (средний). Баррель Brent подешевел на 5%, до 57,14.

По последним данным, цена нефти выросла до 57,66. Если во вторник сохранится нисходящая динамика, и цена не сможет вернуться к отметке 60 долларов за баррель, высока вероятность укрепления доллара выше максимума 57,21 от 5 июня. Если ЦБ РФ не снизит объёмы покупки доллара для пополнения ЗВР, то тогда курс доллара очень быстро вернётся к 59,50. Для евро цель находится на уровне 64 рубля.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Евро/доллар торгуется вблизи азиатского минимума 1,0967

2015-07-06 15:20:40 (читать в оригинале)

С открытия торгов в Азии единая валюта снизилась по отношению к основным валютам после публикации результатов голосования греков на референдуме. К закрытию азиатской сессии «евробыки» почти полностью отыграли потери. Курс евро/доллар восстановился с минимума 1,0967 до 1,1095 (на часовом периоде там проходит трендовая линия). На 15:11 мск евро/доллар торгуется по 1,1004. Греки проголосовали против мер жёсткой экономии. Сейчас участники рынка обсуждают результаты голосования. Моделируют сценарии на случай выхода Греции из зоны евро, уступки со стороны кредиторов и т.д. Чтобы не мешать переговорам с кредиторами в понедельник по просьбе А.Ципраса ушёл в отставку министр финансов Греции Янис Варуфакис.

Евро не особо отреагировал на его уход. В среду должен состояться саммит Евросоюза по греческому вопросу. Саммит ЕС и заседание Резервного банка Австралии станут основными драйверами для движений.

В 7:30 мск РБА огласит решение по процентной ставке. В календарях по прогнозу не ожидается снижение ставки, но рынки заложили в цены 60%- ю вероятность снижения процентной ставки. Учитывая, какими темпами дешевеет железная руда и слабость китайской статистики, есть вероятность неожиданного снижения ставки, как это сделал Резервный банк Новой Зеландии.

В 17:00 мск Канада представит индекс PMI от Ivey за июнь, а США - индекс ISM для непроизводственной сферы за июнь. Дневная и недельная техническая картина в парах AUDUSD, EUR/USD и GBP/USD указывает на продолжение роста доллара.

---

Прогноз курса рубля на июль 2015 года

2015-07-06 14:42:09 (читать в оригинале)

Июнь был непростым месяцем для российского рубля. Конечно, майские колебания валютных курсов не повторились, движения происходили внутри сформированного ранее торгового канала. Факторов влияния, как обычно, оказалось множество: от нефтяной конъюнктуры до внешней политики. Обратим внимание на фундаментальный фон. С начала года и до 29 июня инфляция в России составила 8,5%. В годовом исчислении индекс потребительских цен оказался на уровне 15,3%, снизившись до 15,8% в мае. Для сравнения, в апреле ИПЦ составлял 16,4%. Скорость обращения денег и внутренний спрос остаются слабыми, поэтому в снижении инфляционного давления нет ничего удивительного. Недельная инфляция в июне радовала: впервые с августа прошлого года в период со 2 по 8 июня она оказалась нулевой и повторила это достижение на неделе с 23 по 29 июня.

Лето – традиционно тихий период для ритейла, спрос низок на фоне отпусков и каникул. Инфляционное затишье в июне и, возможно, в начале июля объяснимо пока фактором сезонности, потому что фундаментальных оснований для этого нет. 1 июля в России традиционно увеличились тарифы на услуги ЖКХ. Они выросли в среднем на 9%, но ставки отличаются в регионах. Это будет учтено в инфляционном показателе за июль и август.

ВВП России по итогам апреля упал на 4,2% в годовом сопоставлении против просадки на 2,7% в марте. Данные выходят с двухмесячным опозданием. Можно предполагать, что в мае и июне экономика замедлилась ещё сильнее. Объём промышленного производства в мае в РФ обвалился на 5,5% в годовом исчислении. Так быстро показатель не падал почти шесть лет. В месячном сопоставлении просадка так же заметна, и это очень тревожный сигнал. В свете программы импортопроизводства промышленный сектор должен чувствовать себя как минимум стабильно. Но не тут-то было. Есть основания полагать, что данные июня и июля окажутся, в лучшем случае, аналогичными.

ЦБ РФ в начале лета продолжал работать на валютном рынке. Регулятор купил $3,831 млрд, единая европейская валюта не приобреталась. К слову, в мае ЦБ купил только $2,531 млрд. Целевые интервенции продлятся как минимум до сентября, согласно официальным комментариям. Однако, скорее всего, ЦБ будет покупать доллары всё лето и осень.

Фундаментальная картина июля складывается следующим образом. В этом месяце на погашение внешнего долга РФ будет направлено $6,4 млрд. Это немного в месячном сравнении. Пиковые выплаты придутся на сентябрь ($14,7 млрд) и декабрь ($22,2 млрд). В период с 8 по 10 июля состоится саммит ШОС и БРИКС в Уфе. 31 июля пройдёт очередное заседание Центробанка РФ. Ожидается, что ЦБ оставит ключевую ставку на уровне 11,5%.

Надо учитывать, что, начиная со второй июльской недели, на котировки рубля будут давить дивидендные выплаты в корпоративном секторе.

Прошёл первый месяц лета. По итогам июня курс доллара вырос на 5,68% с 52,28 до 55,25 руб. Курс провёл минувший месяц между уровней 51,70 и 57,29 руб. Торговый диапазон составил 5,59 рублей. По итогам первой и четвёртой недели курс доллара снизился, второй и третьей – вырос.

На рисунке 1 представлены дневные графики пары доллар/рубль и цены нефти сорта Brent. На нём сделана разбивка по неделям, чтобы было наглядно видно, как менялась цена в эти периоды.

За первую неделю американский доллар подорожал на 7,51%, до 56,37 руб. против недельного максимума 57,19 руб. Доллар укрепился на фоне коррекционного отката после падения до 48,42 руб., дешевеющей нефти и обострения ситуации на востоке Украины.

Нефть дешевела в течение первой недели июня в преддверии заседания ОПЕК. ЦБ РФ с 1 июня приостановил проведение аукционов РЕПО в иностранной валюте на срок 364 дня, заставив банки покупать валюту на рынке. 4 июня глава ЦБ Эльвира Набиуллина установила целевой ориентир для ЗВР в $500 млрд, дав сигнал спекулянтам к покупке американского доллара.

За вторую и третью недели курс доллара снизился на 4,48%. Резкое укрепление рубля с 8 по 10 июня вызвал рост нефтяных котировок. В конце второй недели доллар укрепился в преддверии длинных выходных по случаю Дня России 12 июня.

С 15 по 19 июня поддержку национальной валюте оказывали продажи экспортёров для налоговых выплат. Негативное влияние на доллар оказала Федеральная резервная система, которая ухудшила прогноз по росту экономики на 2015. На этих факторах рубль незначительно укрепился.

На четвёртой неделе, с 22 по 26 июня, курс доллара восстановился с минимума 51,98 до 55,37. Давление на отечественную валюту исходило от дешевеющей нефти, продления санкций ЕС против России, а также ареста российских счетов в Европе. К концу месяца доллар укрепился из-за Греции.

Теперь о том, что ждёт рубль в июле.

Однако прежде вернёмся сначала к рисунку 1. Стоит обратить внимание на то, как доллар чётко ходит по уровням Фибоначчи. От нисходящего движения с 71,84 до 48,42 курс доллара откатился на 38,2%. От восходящего движения с 48,49 до 57,29 он скорректировался на 61,2%.

Фибоначчи — известный итальянский математик эпохи Возрождения, который исследовал последовательность чисел, совокупность которых позже была названа в его честь числами Фибоначчи. Вот первые несколько членов этой последовательности: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, 610 и далее. Каждый следующий член последовательности Фибоначчи, начиная со второго, получается сложением двух предыдущих: 1 + 1 = 2; 1 + 2 = 3; 2 + 3 = 5 и т. д. Фибоначчи обнаружил, что если взять два соседних числа из этой последовательности и высчитать соотношение меньшего числа к большему, то в итоге получится 0,618. Если любой член ряда последовательности Фибоначчи разделить не на следующее число, а на число через один, то получится соотношение, приближённое к 0,382.

В летний период волатильность валютных торгов низка. Это нормальная тенденция, её подтверждают ценовые колебания с 2008 года. Летом эти волны укладывались в диапазон 3-4 рубля. Исторические данные дают основания полагать, что курс доллара до сентября сохранит боковой тренд. Из-за обострения ситуации на востоке Украины в начале июня нам пришлось поднять верхнюю границу с 56,00 до 58,50 рублей.

С 1 по 7 июля ожидаются колебания курса доллара в зоне 56-57 рублей. При снижении доллара по нефти Brent ожидается пробой сопротивления и рост до 66 долларов, что в текущей ситуации маловероятно. Баррель Brent подешевел на 1,73 доллара, до 61,09. На цены повлиял отчёт нефтесервисной компании Baker Hughes, который был опубликован в четверг, и возможное снятие санкций с Ирана в ближайшие дни. На предыдущей неделе количество буровых установок по добыче нефти в США выросло на 12 единиц – до 640. А дешевеющая нефть в свою очередь оказала давление на российскую валюту.

Несмотря на негативные факторы, к 8 июля я ожидаю по внутридневным циклам снижение курса до 54,5 руб. Здесь я на фундамент закрываю глаза.

С 8 по 10 июля вероятен рост курса доллара до 58,45. Дневного графика в обзоре нет, но предполагается, что курс доллара будет формировать восходящий треугольник. Поэтому ждём пробой зоны сопротивления 57,36 и продвижение вверх к максимуму 58,91 от 31 марта 2015 года. Рост выше 59 не рассматривается.

В том случае если доллар достигнет уровня 58,45 в соответствии с прогнозом, то с 13 по 17 июля вероятно коррекционное движение к трендовой линии 55,40 (пунктирная линия). Последние две недели, с 20 по 31 июля, вполне возможна консолидация в диапазоне 55,40-57,36. Прогноз на Brent есть зеркальное отражение USD/RUB с учётом своих ценовых колебаний.

В воскресенье на референдуме большинство греков проголосовали против предложений кредиторов. На результаты референдума рынок отреагировал резким снижением евро. Гэп составил 124 пункта. К настоящему времени курс евро/доллар составляет 1,1031. Трейдеры рассчитывают на смягчение позиции кредиторов. А это положительный фактор для евро. В этой ситуации рубль по-прежнему останется под давлением, курс евровалюты продолжит рост до 63,69.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Краткосрочная торговая идея FX AUD/USD – игра на понижение: ожидается снижение курса до нижней границы расширяющейся формации

2015-07-06 13:23:08 (читать в оригинале)

Торговые возможности по валютной паре: на фоне снижения цен на железную руду и слабой статистики из Австралии и Китая курс австралийского доллара оказался под мощным давлением. На новой неделе предполагается падение австралийца до нижней границы расширяющейся формации 0,7380. Если проходим этот уровень, движемся ниже к 0,7280. Пробой трендовой линии (H0.8162-H0.7847) отменит сценарий на снижение. В пятницу австралийский доллар сдал позиции по всему рынку. В связи с этим была достигнута цель 0,7532 из торговой идеи от 25 мая 2015 года. Продавцам удалось пробить нижнюю границу диапазона 0,7532-0,7625 и закрепиться ниже минимума 0,7532 от 2 апреля. Тем самым продавцы открыли себе дорогу до 0,7380. Если падение AUD/USD на следующей неделе ускорится, то цель сдвинется на 0,7280.

Австралийский доллар развернулся вниз в среду на фоне роста доллара и снижения цен на железную руду. Стоимость железной руды в Китае с понедельника по пятницу включительно упала на 11%, до 55,26 долларов за тонну, что стало максимальным недельным падением с апреля, сообщило агентство Bloomberg.

В июне экспортные поставки железной руды из австралийского Порт-Хедленда достигли максимума. Информация о росте объёма экспорта оказала негативное влияние на ценовую динамику железной руды и курса австралийского доллара.

В Китае спад в сталелитейной отрасли страны набирает темпы. Спрос на сырье снижается. Goldman Sachs считает, что цены на железную руду вновь упадут ниже 50 долларов за тонну. Стоимость железной руды опускалась до десятилетнего минимума в 47,08 долларов за тонну 2 апреля текущего года.

В пятницу давление на курс AUD/USD оказал слабый рост розничных продаж в Австралии. В мае розничных продажи прибавили 0,3%, что оказалось ниже прогноза 0,5%. Показатель продаж за апрель был пересмотрен в сторону понижения до минус 0,1%, тогда как первоначально сообщалось о его неизменности.

Также на снижение курса австралийской валюты повлиял низкий показатель индекса деловой активности HSBC в сфере услуг Китая. В июне индекс составил 51,8 пункта против предыдущего значения 53,5 и прогноза 53,8. Китай является главным торговым партнёром Австралии, поэтому негативные новости из Китая сильно влияют на австралийскую валюту.

На этой неделе ключевым событием для австралийца выступит заседание РБА. Помимо заседания во вторник выйдет отчёт по кредитованию частного сектора за май, в четверг – данные по внешней торговле за май, в пятницу – розничные продажи за май.

Смотрите последнюю идею от 29 июня. Курс AUD/USD не сразу пробил нижнюю границу канала от минимума 0,7597. Предварительно курс ввернутся к 0,7737, откуда доллар начал своё ралли.

Очень важно, как откроется рынок после греческого референдума. Я пока предполагаю падение австралийца к нижней границе расширяющейся формации 0,7380.

Что ожидать, если курс AUD/USD двинется ниже. Во-первых, смотреть на другие пары с австралийским долларом. Падение должно остановиться по всем парам. Во-вторых, можно взять волну с 0,8162 до 0,7597 и приложить её к максимуму 0,7847. В итоге получаем новую цель 0,7280 (округлённо).

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Фундаментальный анализ Forex 06.07.2015

2015-07-06 11:03:31 (читать в оригинале)

В прошлую пятницу на валютном рынке наблюдалась осторожная торговля в узких диапазонах, итогом которой стало небольшое снижение доллара против евро и йены. Относительно фунта «бакс» зафиксировал такой же незначительный «профит». Вспышки малообъемных покупок/продаж в основных валютных парах происходили на фоне выхода данных по экономике Еврозоны и Британии, показавших неплохие результаты, в то время когда в США экономических новостей не публиковали ввиду нерабочего дня в связи с праздником. Одной из причин вялых торгов было отсутствие американских игроков, другая причина заключалась в том, что инвесторы заняли выжидательные позиции в преддверии такого важного события как референдум в Греции, на котором может решиться судьба этой страны в плане ее пребывания в Еврозоне.

На этой неделе «убойных» новостей по экономике Штатов публиковать не планируют, внимание рынка может быть обращено на индекс от ISM для непроизводственной сферы США за июнь, который ждут с ростом до 56.5 после 55.7 ранее, а также на сальдо баланса внешней торговли, где прогнозируется сокращение дефицита в мае до 42.8 млрд. против -40.9 млрд. долларов ранее.

Особый интерес, конечно же, вызовут протоколы последнего заседания ФРС, выходящие в среду, откуда возможно появление информации о настроении руководителей штатовского ЦБ относительно денежной политики. Политическую составляющую новостного фона пятидневки заполнят также выступления топ менеджмента Федрезерва – Розенгрена, Эстер, Уильямса.

Особое внимание будет уделено выступлению, в грядущую пятницу, главы ФРС Д. Йеллен. Подтверждения приверженности курсу ужесточения политики поддержат доллар. Однако тон торгам этой неделе, скорее всего, зададут итоги голосования в Греции. Первый сигнал о настроении рынка уже получен, сессия понедельника открылась гэпом в пользу доллара, т.к. есть информация, что греки сказали «нет» условиям выдвинутым кредиторами.

EUR

На фоне грядущего референдума в Греции, запланированного на воскресенье, рынок занял в прошлую пятницу выжидательные позиции, и европейская валюта торговалась в очень узком боковом коридоре против доллара. Неопределенность ситуации подогревалась противоречивой информацией.

С одной стороны, от властей Греции, слышались уверения, что если граждане отвергнут предложения кредиторов, то страна сможет достичь более выгодного соглашения по программе помощи, в противовес этим заверениям звучали высказывания представителей Еврокомиссии, в частности глава этого европейского органа Ж.-К. Юнкер сказал, что голосование «против» на воскресном референдуме существенно ослабит позиции Греции, но не исключил продолжения переговоров с Афинами. Ситуация подогревалась и данными опросов экзит-полов, указавших на почти равенство голосов «за» и «против». Тем не менее, евро по итогам дня, хоть и очень незначительно, но укрепился против «зеленого».

Поддержку европейской валюте оказали данные по экономической активности в блоке. Июньский составной индекс менеджеров по снабжению (PMI) Еврозоны, который отражает активность в производственном секторе и в сфере услуг, был пересмотрен в сторону улучшения до 54.2 против первоначальной оценки 54.1, а индекс PMI для сферы услуг в июне остался на ранее зафиксированном уровне 54.4 против майских 53.8. Повышение активности в сфере услуг происходило на фоне улучшений в ведущих экономиках ЕС — Германии, Франции, Италии.

Поддерживающими евро были и данные по розничным продажам в Еврозоне — в мае объемы выросли на 0.2% м/м и на 2.4% г/г, когда ожидалось +0.1% м/м, +2.3% г/г. На начавшейся неделе новостной пакет Еврозоны представит данные по промышленному производству в ведущих странах блока. Ожидается, что результаты мая покажут восстановление этого сектора в Италии и Франции после ослабления в апреле. Показатели же Германии менее оптимистичны — промышленное производство в крупнейшей экономике ЕС может показать отсутствие изменений, 0.0% м/м.

Кроме этого снижение ожидается и показателях внешних связей этой страны — баланс внешней торговли за май предполагается увидеть с сокращением профицита до 20.3 млрд. евро с 22.3 млрд. в апреле, а текущего счета платежного баланса до 16.3 млрд. против 19.6 млрд. евро. В центре же внимания на начавшейся неделе останется политика связанная с греческими проблемами.

Первая реакция на итоги референдума, на котором греки сказали «нет» требованиям европейских кредиторов, уже известна – евро оказался под давлением по всему фронту, что может продлиться на всю недельную сессию, если дальнейшая информация, а переговоры, как обещали европейские власти, продлятся, будет говорить о росте вероятности выхода страны из Еврозоны.

GBP

Позитивные сигналы о состоянии сферы услуг Великобритании, поступившие в прошлую пятницу, поддержали фунт. Как сообщила компания Markit, индекс менеджеров по снабжению (PMI), для доминирующей в экономике Британии сферы услуг, в июне вырос до 58.5 против 56.5 в мае, что было значительно сильнее прогноза, ждавшего улучшения лишь до 57.4. Это вызвало покупки стерлинга, но не продолжительные.

К концу сессии «кабель» упал против доллара и завершил день с понижением. Вероятно, уход от риска на опасениях связанных с событиями в Греции снизил интерес к высокодоходной британской валюте, которая, в определенной мере, поддерживается и сделками на разнице процентных ставок. Подтверждением тому могло быть снижение цен на казначейские ценные бумаги Британии, наблюдавшееся в пятницу.

Прогнозы по экономическим данным этой недели рисуют противоречивую картину. Выпуск промышленного производства в мае ожидается увидеть с ростом до +0.1% м/м, +2.0% г/г после +0.4% м/м, +1.2% г/г ранее, а вот данные внешней торговли могут засвидетельствовать о росте дефицита торгового баланса в том же месяце, -9.8 млрд. против -8.6 млрд. фунтов ранее.

Другим важным моментом недели будет заседание Банка Англии по ставке. И хоть изменений параметров денежной политики ВоЕ не ожидается, рынок уделит этому событию повышенной внимание. Что касается перспектив, то и позиции стерлинга будут строиться с оглядкой на разрешение греческих проблем.

JPY

Пара доллар/йена на торгах последнего дня прошлой неделе снизилась по итогам сессии. Очевидно, инвесторы предпочли подождать результаты греческого референдума в убежище, каковым является йена. Как показал сегодняшний день, опасения инвесторов были не напрасны – греки дали отрицательный ответ в плане принятия требований кредиторов, что обвалило доллар против йены на открытии текущей сессии. Важных новостей по экономике Японии сегодня не публиковалось, на неделе же будут интересными пакеты данных, выходящих в среду и четверг, когда представят информацию по ключевым индикаторам японской экономики – внешним связям и денежной массе.

В плане же перспектив для пары можно предположить о вероятном возобновлении роста, т.к. любые падения пресекаются покупками, ввиду того, что политика Банка Японии направлена на смягчения, в то время когда ФРС держит курс на подъем ставок. Кроме того укрепление йены обуславливает рост интереса к «баксу» со стороны японских импортеров.