Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Российский рынок акций открылся разнонаправлено

2015-07-16 13:21:44 (читать в оригинале)

В четверг российский рынок открылся разнонаправлено. К моменту написания обзора индекс ММВБ достиг отметки 1642,07 (+0,05%), РТС – 908,13 (-0,15%). В зелёной зоне торгуются бумаги «Аэрофлота», «НорНикеля», МТС и «Магнита», в красной зоне ВТБ, «Лукойла» и «Сбербанка». Внешний фон напряжённый. Американские площадки закрылись в лёгком минусе. Нефть немного дорожает – баррель Brent оценивается рынком в 57,10 доллара (+0,05%). Поддержку нефтяным котировкам оказали данные о снижении запасов на 4,3 млн баррелей от Министерства энергетики США. Курс доллара растёт на 1,7 копейки – до 56,95, курс евро снижается на 30,5 копейки – до 62,07.

Индекс ММВБ проведёт сегодняшние торги в диапазоне 1635-1660.

По информации, циркулирующей в деловых кругах, возбуждённое финансовыми властями США расследование против Deutsche Bank с обвинениями в «незаконных операциях» с контрагентами резидентов России ставит своей целью набросить на «главного европейского союзника» дополнительную узду. И, соответственно, не только разорвать российско-германские экономические связи, в том числе по строительству третьей очереди «Северного потока», но и получить от немецкой стороны дополнительные финансовые репарации в размере десятков миллиардов долларов.

Воля греческого народа в среду была попрана греческим парламентом, который после длительных дебатов проголосовал за принятие мер жёсткой экономии и программы помощи от кредиторов. Итоги голосования показали, что в правящей партии наметился раскол – вероятно, кабинет министров ждут перестановки.

Очередные реформы в Греции и новые кредиты вряд ли приведут страну к желаемому благополучию, скорее наоборот: бремя, которое несёт страна, лишь возрастёт. Греции придётся приватизировать большую часть активов, чтобы частично расплатиться по кредитам. В чьи руки попадёт греческая собственность неизвестно, что не гарантирует сохранности активов и их нормального функционирования. Новая программа не решает проблем Греции, а лишь откладывает их решение на потом, это приведёт к тому, что в скором времени кризис в стране усилится.

На российском фондовом рынке сегодня затишье, корпоративные новости вряд ли повлияют на динамику индексов. В течение дня реестр акционеров для выплаты дивидендов закроют «Сургутнефтегаз», АФК «Система», ФСК ЕЭС и «Газпром». Операционные результаты за I полугодие 2015 года представят «Дикси», «Распадская» и «Група ЛСР». Заседание Совета директоров проведут «Россети».

Александр Разуваев
www.alpari.ru

---

Фундаментальный анализ Forex 16.07.2015

2015-07-16 11:07:22 (читать в оригинале)

Новости политического плана и статистика по экономике США поддержали доллар на сессии среды. Американская валюта выросла против евро и йены, но относительно британского фунта лишь прервала негативное для себя ралли, зафиксировав нейтральный результат. Толчок покупкам «бакса» дало главное событие недели – выступление в Конгрессе США главы ФРС Д.Йеллен. Шеф штатовского ЦБ подтвердила, что регулятор продолжает держать курс на ужесточение денежной политики и ключевые процентные ставки могут быть повышены в текущем году.

В выступлении отмечалось, что низкая инфляция является временным фактором, перспективы экономики и рынков оптимистичны, ситуация на рынках труда улучшается и глобальные финансовые риски невелики. Данные по экономике Штатов, выходившие в течение американской сессии, в определенной степени подтверждали слова президента ФРС позитивными результатами.

Промышленное производство США в июне выросло на 0.3% м/м после -0.2% м/м ранее при прогнозе увидеть + 0.2% м/м, а загруженность производственных мощностей поднялась до 78.4% , когда ожидалось 78.1%. Вернулась в положительную зону и активность производителей Нью-Йорка — производственный индекс в июле достиг 3.86 против -1.98 в июне, ожидания сводились к менее солидному улучшению, предполагался подъем к уровню 3.

Позитивными для перспектив инфляции отметился показатель динамики цен производителей США — индекс PPI вырос на 0.4% м/м после роста на 0.5% в мае, прогнозы же ждали усиления лишь на 0.2% м/м. Ободряющим тоном запомнился, также, обзор ФРС «Бежевая книга», освещающий ситуацию в регионах – релиз объявил, что экономика США продолжает расти, уровни занятости остались стабильными, а потребительские расходы увеличились во всех регионах. Сегодня новостной пакет представит недельные требования на пособия по безработице, данные по активности в Филадельфии и индекс, отражающий настроения среди строителей жилья.

Предполагается, что число заявок на пособия на прошлой неделе сократилось до 285 тыс. против 297 тыс. ранее, индекс деловой активности ФРС Филадельфии отметит снижение в июле к уровню 12 с 15.2 в июне, а индикатор рынка жилья от NAHB останется в этом месяце на отметке 59, достигнутом в предыдущем периоде.

Результаты индикаторов нельзя назвать плохими и если факт сойдется с ожиданиями, вреда доллару данная информация не принесет. Кроме этого, в фокусе внимания окажется и второе выступление главы ФРС, перед банковским комитетом Сената. Как правило, новых заявлений во втором выступлении не оглашается, но интересными могут быть ответы шефа Федрезерва на вопросы сенаторов и это внимательно отслеживается рынком.

EUR

Европейская валюта большую часть торгов вчерашнего дня находилась под давлением со стороны «бакса» и других majors. В начале продажи евро были плодом опасений, что парламент Греции не примет требований кредиторов и это уже однозначно выведет страну из Еврозоны. Далее негативное отношение к единой валюте опиралось на информацию из США, показавшую, что штатовский ЦБ намерен начать ужесточение политики в этом году.

Сообщения, что парламент Греции утвердил список реформ, необходимых для получения финансирования на сумму до 86 млрд. евро, включающих меры по снижению пенсий, повышению налогов и передачи государственных активов в размере 50 млрд. евро в специальный приватизационный фонд, который выступит в качестве залогового обеспечения по кредитному соглашению, остановили снижение единой валюты. Важной статистики по экономике ЕС вчера не публиковали, данные о потребительских ценах Франции, показавшие снижение индекса CPI в июне на 0.1% мм после +0.3% м/м в мае влияния на рынок не оказали.

Сегодня европейский блок статистики выдаст последнюю оценку июньского индекса потребительских цен Еврозоны в целом. Изменений не ждут, вероятно CPI покажет +0.2% г/г, объявленные ранее, что будет хуже итогов мая, когда фиксировали +0.3% г/г. Главным же событием дня будет объявление результатов заседания ЕЦБ по ставке и последующая пресс-конференция главы этого института М. Драги. Каких либо изменений в политике регулятора увидеть не планируется, интересными для рынка могут быть заявления связанные с Грецией.

GBP

У «быков» по фунту появился повод для расстройств на вчерашней сессии. Данные по экономике «островов» показали ухудшение на рынке труда Британии, что вызвало продажи «кабеля». Отсчет по занятости объявил, что число заявок на пособия по безработице в июне выросло на 7 тыс., вместо ожидавшихся -10 тыс., уровень безработицы по стандартам МОТ поднялся до 5.6% с 5.5%, а средние зарплаты увеличились лишь на 2.8%, когда прогнозы пророчили повышение на 3.0% . Некоторые продажи британца наблюдались на фоне выступления главы Фед. Д.Йеллен. Однако, давление на стерлинг оказалось краткосрочным, фунт смог нивелировать потери и закрыть сессию на ценах открытия.

Вероятно, сохранить устойчивость «кабелю» помог статус самой доходной среди majors валюты, а также недавние заявления главы Банка Англии, указавшие на серьезные перспективы ужесточения в денежной политике британского ЦБ. Сегодня ничего существенного британская статистика публиковать не планирует, внимание рынка привлечет политическая составляющая новостного фона – очередное выступление шефа ВоЕ М.Карни. Какие – либо заявления относительно денежной политики могут вызвать повышение волатильности в парах с участием стерлинга.

JPY

Пара доллар/йена росла почти всю сессию среды и завершила день на новых внутридневных максимумах. Снижение политического напряжения в Еврозоне и стабилизация на фондовом рынке Китая продолжают поддерживать склонность к риску. Дополнительным поводом для покупок доллара против йены стали и высказывания Д.Йеллен в Конгрессе США, отметившие усиливающуюся полярность в политиках ФРС и Банка Японии.

Сегодня важных данных по экономике «Страны восходящего солнца» не публиковалось, йена торгуется с небольшим понижением против доллара, очевидно, на поддержке оптимизма фондового рынка, где Nikkei подрос на 0.7%. В плане же перспектив, можно предположить о продолжении ослабления японской валюте. Правда, некоторую поддержку йене могут оказать технические факторы, т.к. пара доллар/йена поднялась к сильным уровням сопротивления.

---

Товарные валюты: пришла беда - отворяй ворота

2015-07-16 10:49:47 (читать в оригинале)

Закон Мерфи гласит: если какая-то неприятность может произойти, она непременно случится. Сегодня товарные валюты ощутили это на себе. Даже трижды.

Итак, проверим.

• Цены на основные сырьевые активы упали? Да!
• Какой-нибудь Центробанк понизил ставку? Да!
• Глава Федрезерва ясно дала понять, что ставка будет повышена в этом году? Да!

В этой ситуации уже можно даже не упоминать Китай с его падением фондового рынка (по крайней мере, сегодня он точно не виноват).

Посмотрим, что принес нам сегодня валютный рынок

Новозеладнский доллар, известный также как киви, в среду подешевел на 1.86%, продемонстрировав третье по глубине дневное падение в этом году. Причина: падение цен на молочную продукцию на международном аукционе Fonterra Co-Operative на 10.7%. Сегодня утром киви продолжил свое бесславное движение на Юг. Опубликованные рано утром данные по инфляции зафиксировали снижение инфляционного давления, это значит, что Резервный банк Новой Зеландии теперь может с чистой совестью снизить учетную ставу на заседании 23 июля (в прошлом месяце РБНЗ понизил ставку впервые за четыре года, начав цикл стимулирования) Киви/доллар опустился к внутридневным минимума на уровне 0.6497. Сейчас пара торгуется в области 0.6517.

Следующая жертва - канадский доллар. Банк Канады понизил ставку вчера до пятилетнего минимума на уровне 0.5%. В результате канадская валюта подешевела на 1.45% против доллара США - это второе по величине дневное падение в этом году (21 января канадец за день потерял 1.87%). Азиатская сессия не принесла ему облегчения: сейчас доллар/канада торгуется на уровне 1.2927, на пути к 1.3000.

Австралийский доллар в среду упал на 0.98%, не так уж и много, по сравнению с предыдущими фигурантами, и не достаточно, для того, чтобы вписать этот день в худшую десятку года. Поэтому австралиец получает лишь утешительный приз за участие. Сегодня утром аусси/доллар торгуется на пятилетних минимумах в области 0.7364

По сравнению с Европой и США экономики Австралии, Канады и Новой Зеландии сумели пережить мировой финансовый кризис 2008-2009 годов почти без потерь. Государственные облигации этих стран и, соответственно, валюты пользовались спросом благодаря относительно высоким процентным ставкам в и хорошим кредитным рейтингам этих стран. Кроме того, во всех трех наблюдался рост на рынках жилья.Однако то, что раньше было благом, теперь обернулось проклятием. Сильные валюты вредят экспорту и дестабилизируют сектор обрабатывающей промышленности, вынуждая центральные банки снижать ставки.

Рост на рынке недвижимости в некоторых городах уже превратился в спекулятивный пузырь, а значит у регулятора появилась новая головная боль. Между тем, глава Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен открыто обещает поднять ставу в этом году, что усиливает давление на эту троицу товарных валют.

---

Греческий парламент сказал "Да". Что теперь?

2015-07-16 10:33:49 (читать в оригинале)

Примерно в два часа утра по местному времени греческий парламент одобрил список реформ, необходимых для начала переговоров с кредиторами о предоставлении финансовой помощи на сумму 86 млрд. евро. Таким образом, шоу под названием «спасите Грецию» продолжается, хотя для того, чтобы кредитные деньги, необходимые для срочного погашения долгов, начали поступать в Грецию, программу должны одобрить ряд европейских парламентов. Кроме того, на следующей неделе также придется принять несколько законов.

Европейский центральный банк, вероятно, может вздохнуть с облегчением - на время - и отменить ограничение для Греции в рамках ELA. Это позволит отменить банковские каникулы, которые длятся в стране уже две недели. Однако Алексису Ципарсу, премьер министру Греции, удалось набрать большинство голосов в поддержку соглашения только благодаря оппозиционным про-европейским партиям.

Тридцать восемь членов парламента из партии Сириза не поддержали его (а президент Парламента Зои Константопулу назвала предложенные меры «социальным геноцидом»). По словам Ципраса, такой протест может привести к его отставке. Однако, не зависимо от того, останется ли он во главе страны, или уйдет, перестановок в правительстве точно не избежать.

Евро/доллар незначительно вырос после новостей об итогах греческого голосования. Однако, совершенно очевидно что никто уже не испытывает особого оптимизима на этот счет, поэтому восходящая динамика оказалась недолгой и евро вскоре возобновил снижение, опустившись к сессионным минимумам на 1.0910. Укрепление доллара, отмечавшееся вчера на европейской и американской сессии, продолжилось и сегодня с утра в Азии. Текущий курс евро/доллара 1.0928. Ближайшая поддержка проходит в области 1.0910/00.

---

Ципрас привез в Афины яблоко раздора

2015-07-15 14:02:54 (читать в оригинале)

Рынок ждет от греческого парламента утверждения сделки, предложенной кредиторами в понедельник. Скорее всего, он не подведет, но для этого придется прибегнуть к помощи оппозиции. Премьер министр страны столкнулся с ожесточенным сопротивлением со стороны своих однопартийцев, которое, вероятно, вынудит его пойти на перестановки в правительстве. Уже вчера стало ясно, что внутрипартийные разногласия по ключевым аспектам соглашения разрешить не удастся.

Чтобы получить третий пакет помощи на сумму 86 млрд. евро, Премьеру придется вывести из игры наиболее агрессивно настроенных членов парламента. Между тем, время у Греции на исходе (в очередной раз). Не далее как 20 июля страна должна расплатиться с ЕЦБ и погасить просроченную задолженность перед МВФ, при этом еще шесть европейских стран должны проголосовать за сделку о предоставлении стране помощи. В этом контексте евро/доллар сегодня снова уязвим и снова его судьба во многом зависит от решения политиков в Афинах.

Евро/доллар в начале европейской сессии достиг максимумов в области 1.1035, однако восходящая динамика быстро угасла. Сейчас пара торгуется на уровне 1.1026, однако диапазонная торговля, скорее всего, будет недолгой. Помимо решения греческого парламента сегодня нас ждет еще и выступление Йеллен - оба события обладают медвежьим потенциалом для евро и могут спровоцировать снижение пары в область ниже 1.1000 и к майским минимумам на 1.0819.