Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex 04.08.2015

2015-08-04 10:58:21 (читать в оригинале)

Новая неделя открылась диапазонной торговлей. Американская валюта оставалась в узких боковых коридорах и завершила сессию понедельника небольшим ростом против всех своих главных оппонентов. По всей видимости, инвесторы решили уже с самого начала пятидневки занять выжидательные позиции, в преддверии публикации данных по занятости в США, которые появятся в среду, четверг и, главное, в пятницу, когда выйдет отчет по труду за июль. Прогнозы сводятся к сильным результатам по этим индикаторам, что усиливает мнения, склоняющиеся к скорому ужесточению денежной политики в США, и предлагает придерживаться позиций в американской валюте.

Публикации данных по экономике Штатов сюрпризами не отметились, а потому выраженного влияния на рыночные события не оказали — сопровождались лишь скоротечными всплесками покупок/продаж. Согласно опубликованным вчера сообщениям Министерства торговли, личные расходы в июне выросли на 0.2% м/м после + 0.7% м/м в мае, а личные доходы увеличились на 0.4% м/м, что точно вписывалось в рамки прогнозов.

К краткосрочному разочарования расположил отчет Институт управления поставками (ISM/) показавший динамику активности в производственном секторе в США. В июле индекс PMI для производственной сферы снизился до 52.7 против 53.5 в июне, когда ожидалось, что индикатор останется на уровне 53.5. Компоненты отчеты тоже не ободряли в плане перспектив, т.к. индекс новых заказов вырос, но очень немного — до 56.5 с 56.0 ранее, а вот показатель занятости солидно упал — до 52.7 с 55.5.

Сегодня в фокусе внимания окажется статистика по производственным заказам в июне, прогнозы полагают, что будет зафиксирован рост на 1.7% м/м после -1.0% м/м в мае, что можно расценивать как позитив для «бакса». Менее оптимистичным может быть отчет IBD/TIPP, т.к. индекс экономического оптимизма ожидается с небольшим понижением в июле, к 48.0 с 48.1. Маловероятно, чтобы этот отчет навредил доллару. По всей видимости, и на сегодняшней сессии будет наблюдаться диапазонная торговля с уклоном в сторону укрепления американской валюты.

EUR

Европейская валюта в понедельник медленно снижалась против доллара, но не вышла за рамки ранее отмеченных внутридневных минимумов. Настроения «за доллар» оказывали давление на евро, а данные по экономике Еврозоны, представленные последней оценкой индексов активности производственного сектора, хоть и были пересмотрены в лучшую сторону, поддержать валюту блока не смогли. Индекс PMI для производственного сектора всей Еврозоны в июле составил 52.4 против предварительно оглашенных 52.2, а аналогичный показатель Германии был поднят до 51.8 с 51.5, фиксировавшихся ранее.

Сегодня европейский новостной фон малосодержателен, но ожидающиеся данные по ценам производителей могут добавить давление на европейскую валюту. Прогнозы полагают, что июньский индекс цен производителей (PPI) продолжил падение и в июне зафиксировал -0.1% м/м, -2.2% г/г после 0.0% м/м, -2.0% г/г в мае. Если факт подтвердит ожидания, то это будет свидетельствовать о слабой эффективности мер смягчения предпринимаемых ЕЦБ для стимулирования экономики. Очевидно, евро останется под небольшим давлением и на текущих торгах.

GBP

Хорошие данные по экономике не помогли устоять против доллара и британскому фунту. Стерлинг снизился в понедельник по итогам дня, несмотря на то, что индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы Великобритании в июле вырос сильнее прогноза, показав 51.9 против 51.4, когда ожидалось лишь 51.5. Очевидно, инвесторы проявляют осторожность накануне важных событий, которые произойдут в Британии и Штатах. Сегодня новости «островов» представят еще один показатель активности, на этот раз строительного сектора.

Прогнозы настраивают увидеть подъем и в этой сфере — июльский индекс менеджеров по снабжению (PMI) ждут с ростом до 58.5 с 58.1 в июне. Возможно, данный результат несколько поддержит «кабель», если конечно подтвердится, но, скорее всего, ненадолго, т.к. сдерживающим фактором выступят ожидания событий четверга, когда Банк Англии после очередного собрания огласит свои решения по денежной политике, сразу опубликует протоколы заседания и представит отчет по инфляции.

JPY

Отсутствие «раздражителей» и ожидания новых ориентиров отразились и на движениях пары доллар/йена. Цена осталась в боковом диапазоне и завершила сессию понедельника очень близко к уровню открытия, сделав небольшой «реверанс» в сторону доллара. Сегодня новостной пакет Японии уже опубликовал данные по экономике. Как оказалось, объем денежной базы в июле сократился, 32.8% г/г против 34.2% г/г ранее, а уровень оплаты труда в июне снизился, -2.4% г/г после 0.7% г/г, когда ждали роста на 0.9% г/г.

Данная статистика может свидетельствовать о недостаточности мер стимулирования, предпринимаемого Банком Японии, для достижения целевого уровня инфляции. Однако, впечатления на рынок информация не произвела, пара доллар/йена торгуется сегодня на ценах открытия. Очевидно, ближайшее время будет связано с продолжением консолидационной торговли на этом инструменте, ввиду ожиданий событий в Штатах, где планируются к выходу важные индикаторы по занятости, результаты которых дадут пищу для предположений о перспективах денежной политики ФРС.

---

Рубль. Проклятие августа

2015-08-04 09:53:40 (читать в оригинале)

Август. Нелегкий месяц в памяти российских гражан. Дефолт 1998 года был в августе. Спустя 10 лет 08.08.2008 в зоне грузино-южноосетинского конфликта начались боевые действия, к которым на стороне Южной Осетии официально присоединилась Россия. Даже в периоды отсутствия кризиса курс рубля снижался каждый август на протяжении 8 лет. Начало августа 2015 года не позволяет надеяться, что на этот раз все будет иначе.

Трейдеры и рыночные эксперты не питают излишних надежд. На рынке валютных опционов растут ставки на дальнейшее ослабление рубля. Аналитики Citigroup ожидают, что рублевые облигации (ОФЗ) будет продолжать терять в цене. Пока это не паника, но трезвый взгляд на ситуацию. Ухудшение в российской экономике очевидно. Внешние факторы в виде продолжающих снижение цен на нефть, западных санкций, усугубляют ситуацию. Компаниям по разным оценкам в августе предстоит погасить порядка 9 млрд. долларов долга, что более чем на 20% больше, чем в июле, зато существенно меньше, чем предстоит в сентябре.

Из 8 последних августов 6 месяцев нефть теряла в стоимости. Отмена санкций в отношении Ирана формирует ожидания того, что международный рынок предложения нефти будет еще более перенасыщенным. На стороне спроса также печальные новости. Крупнейший потребитель нефти в мире — Китай, продолжает демонстрировать экономическое замедление. Поскольку доходы бюджета России более чем на 50% зависят от экспортных продаж нефти и газа, чтобы компенсировать падение нефтяных котировок, рубль должен терять в цене.

Более слабый рубль компенсирует с позиции бюджета снижение мировых цен на нефть, но ставит под угрозу экономическое восстановление. Чтобы помочь реальному сектору экономики Банк России должен облегчить доступ к кредитованию посредством снижения ставок. Однако слабеющий рубль способствует росту инфляции в стране, которая не позволяет Банку России снижать процентные ставки. Другими словами, Банк России всегда между двух огней: либо достижение среднесрочной инфляционной цели, которая, напомним, обозначена Центробанком на уровне 4% к 2017 году, либо помощь в наполнении бюджета за счет более низкого курса рубля. Складывается впечатление, что на данный момент приоритетом для ЦБ является последнее.

---

Технический анализ Forex EURUSD 04.08.2015

2015-08-04 09:43:33 (читать в оригинале)

При сохраняющихся понижательных рисках по евро ожидается восходящая коррекция

Итоги минувшего торгового дня:
Курс евро/доллар провёл вторник около линии lb. Отметившись на уровне 1,0941, евро восстановил позиции до 1,0988 после релиза данных ISM США. Как показали данные отчёта, индекс ISM США в обрабатывающем секторе в июле снизился до 52,7 против 53,5 месяцем ранее (прогноз был 53,5). Компонент занятости упал до 52,7 против прогноза 54,7 (предыдущее значение 55,5), оказав влияние на индекс в целом. Новые заказы выросли с 56,0 до 56,5. Производственный индекс PMI от Markit за июль составил 53,8, совпав с прогнозами и предыдущим значением.

Ожидания рынка на сегодня:

На этой неделе внимание трейдеров направлено на публикацию данных с рынка труда в США в пятницу и заседание Банка Англии. В один день Банк Англии огласит решение по процентной ставке, опубликует протоколы с заседания и отчёт по инфляции.

Учитывая важность данных выходящих в конце недели, рынку необходимо сохранить боковое движение до четверга. На вторник запланировано мало макроэкономических событий, поэтому по прогнозу в первой половине дня ожидаю рост евро до 67-го градуса – 1,1010.

Главные новости текущего дня:

• В 11:00 мск Великобритания опубликует индекс деловой активности в строительном секторе за июль (оказывает сильное влияние на фунт, а через кросс евро/фунт на евро).
• В 12:00 мск выйдут данные по производственной инфляции в еврозоне.
• В 17:00 мск США опубликует отчет по изменению объема производственных заказов за июнь.

Технический анализ

• Внутридневные цели: максимум – 1,1010 (в начале Европы), минимум – 1,0932 (текущий азиатский), закрытие – 1,0968.
• Внутридневная волатильность за последние 10 недель: 130 пунктов (4 знака);

После пятничного падения с 1,1114 до 1,0964, евро сформировал сложную структуру с бычьей дивергенцией на индикаторе CCI и стохастике. Учитывая, что и новостной блок скудный, рискну на вторник рассмотреть восстановление евро до 1,1010. Закрытие дня ожидаю в районе линии lb. Выше я написал, что надо протянуть время до четверга.

Дневная свеча за понедельник сформировалась внутри пятничного диапазона. Минимум пятницы - 1,0920. Если прорываемся вниз, то падаем до 1,0890. Ниже вряд ли – ISM слабенький вышел. Да к тому же компонент занятости снизился.

По недельному графику пока нечего комментировать. Нужно ждать прорыва диапазона предыдущей недели.

---

Технический анализ Forex GBPUSD 04.08.2015

2015-08-04 09:40:03 (читать в оригинале)

Фунт/доллар: остаётся торговаться в боковом диапазоне

В Целом я доволен поведением фунта на торгах в понедельник. Курс фунт/доллар снизился до 1,5565 и на слабом ISM США вернулся к 1,5624. Дневная свеча за вчерашний день осталась в пятничном диапазоне. Полагаю, что сегодня колебания пары GBPUSD сохранятся в нём. Во вторник по прогнозу от фунта жду рост до 1,5655 с последующим снижением линии lb. Текущий курс 1,5603. Из новостей стоит выделить индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании. При сильном отклонении фактического значения в сторону увеличения фунт вернётся к 1,5670.

На дневном периоде всё без изменения. Фунт торгуется в диапазоне 1,5466-1,5689. Стохастик развернулся вниз, недельный вверх. Неопределённость сохранится на рынке пока не синхронизируются индикаторы.

На недельном графике нет изменений. Ждём прорыва границ 1,5450-1,5686.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Курс рубля к доллару достиг значимой зоны сопротивления

2015-08-04 09:35:10 (читать в оригинале)

В понедельник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 179,50 коп. (+2,91%), до 63,51 руб., курс евро – на 170 копеек ровно (+2,50%), до 69,58 руб. Центральный банк России с 4 августа повысил официальный курс доллара США к рублю на 212,19 коп., до 62,4677 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 68,577 руб., что выше предыдущего дня на 257,68 коп.

В понедельник российский рубль на внутреннем валютном рынке вновь оказался под давлением. Рубль слабеет на фоне падения нефтяных котировок и продолжает отыгрывать решение Центробанка по снижению ключевой ставки. По итогам дня курс доллара достиг зоны сопротивления 63-65 рублей, евро – приблизился к психологическому уровню 70 рублей.

Баррель Brent подешевел до 49,59 долларов (пройдена отметка в 50 долларов). Нефть дешевеет из-за слабой статистики из Китая, её важности для рынка и обещаний Ирана быстро нарастить добычу после снятия санкций. Минимум по Brent зафиксирован 13 января 2015 года на отметке 45,19 долларов.

По Brent на дневном периоде можно выделить зону поддержки 45-48 долларов. Учитывая скорость снижения нефтяных котировок с 6 мая текущего года, есть мнение, что по нефти сформируется модель «двойное основание». Дальнейшее снижение цен на нефть сохранит давление на рубль, но если всё-таки произойдёт отскок от этой зоны, рубль тут же перейдёт в коррекционную фазу.

Негативный внешний фон усиливается, поэтому сложно определить на каком уровне остановится падение российской валюты. Курс доллара поднялся выше мартовского максимума. Если зона сопротивления 63-65 будет пройдена, то курс доллара достигнет 70 рублей к 15-20 августа. По евро после прохода уровня в 70 рублей следующей целью выступит уровень 78 рублей.

Интервенции ЦБ не помогут остановить падение рубля. Да и вряд ли регулятор будет тратить деньги при снижающихся ценах на нефть.

Владислав Антонов
www.alpari.ru