Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Промышленность РФ падает, но не так сильно, как рубль

2015-08-18 11:17:05 (читать в оригинале)

Вчера в ходе торговой сессии на ММВБ доллар подорожал на 0,5671 рубля, и официальный курс составил 65,5034 рубля за доллар. Вчерашние данные по промышленному производству показали замедление темпов падения. Если в июне промышленное производство продемонстрировало спад на 4,8%, то в июле по сравнению с аналогичным периодом прошлого года снижение составило уже 4,7%. Тем не менее это значительное сокращение, и темпы восстановления явно недостаточные.

Стоит обратить внимание на отчет рейтингового агенства Moody's, в котором указывается на то, что программа импортозамещения дает свои плоды только в производстве продуктов питания. Что касается других потребительских или промышленных товаров, то эффекта не наблюдается, более того, сам потребительский рынок сокращается, что снижает перспективы развития этих отраслей.

Справедливости ради нужно отметить, что производство продуктов питания - это та отрасль, которая быстрее всего может наращивать объемы производства в силу неиспользования огромных сельскохозяйственных земель. Кроме того, люди в первую очередь хотят есть, а уже потом покупать одежду и стиральные машинки, тем более что налаживание производства потребительских товаров более трудоемкое и затратное дело и эффект может наступить спустя пару или даже тройку лет. Наладить производство промышленных товаров и того сложнее и занимает гораздо больше времени.

И это все без учета сроков окупаемости, которые в промышленности выше, нежели в сельском хозяйстве. Именно по этой причине пока наблюдаются положительные сдвиги только в производстве продуктов питания. Таким образом, можно скептически относиться к отчету Moody's. Тем не менее роста в сельском хозяйстве недостаточно, чтобы дать новый импульс для экономического подъема, да и сама это отрасль не может стать новой точкой роста, так как на нее приходится только 4% ВВП. Таким образом, программа импортозамещения может дать серьезные результаты только в течение более длительного периода времени, в рамках которого положительные сдвиги будут растянуты, что не сможет помочь укрепиться рублю. Само же ослабление рубля будет играть только на пользу отечественным производителям, так как дает им ценовое превосходство.

Сегодня выходят данные по ценам производителей, которые могут опять начать расти после снижения в июне по причине повышения тарифов с 1 июля, которые увеличили издержки производителей. Это негативно скажется на стоимости рубля.

Сегодня пара доллар/рубль будет торговаться в диапазоне 64,6540 - 66,6380 с движением к верхней границе.

---

Фундаментальный анализ FOREX, USD, EUR, GBP, JPY 18.08.2015

2015-08-18 10:41:15 (читать в оригинале)

На сессии понедельника рынок уже более явно отдавал предпочтения доллару. Американская валюта укрепилась по всему фронту, особенно против европейских majors. Вероятно, отсутствие агрессии со стороны ЦБ Китая, спровоцировавшего недавние продажи «зеленого», и грядущая публикация протоколов последнего заседания FOMC, откуда могут появиться намеки, что спор относительно сроков подъема ставок в США может разрешиться в пользу мнений об ужесточениях уже в сентябре, подвигают инвесторов к фиксации прибыли по коротким позициям в «баксе». Данных по экономике Штатов вчера вышло не много, влияние они оказали разнонаправленное, но общего настроения «за доллар» негативная часть не изменила.

Краткосрочное давление на американскую валюту произвели сообщения от ФРС Нью-Йорка, отчет которого показал, падение производственного индекса активности в регионе. Индикатор зафиксировал в августе -14.9 против 3.7 в июле, когда ожидался рост к 4.5.

При этом компоненты отчета, указывающие на перспективы, тоже снизились — подиндекс новых заказов упал до -15.7 с -3.50 ранее, а показатель занятости к 1.82 против 3.19 в июле. Балансирующими этот отрицательный, в определенной мере, могли рассматриваться данные от Национальной ассоциации строителей жилья (NAHB), отметившей, что индекс настроений среди строителей в августе вырос до уровня 61.0, как и ожидалось. Сегодня новости покажут какие были изменения в секторе жилищного строительства.

Прогнозы полагают, что в июле в число разрешения значительно сократилось, -10.3% м/м после +7.4% м/м ранее, а количество новых фундаментов выросло значительно меньше, нежели в предыдущем месяце – на 0.5% м/м против 9.8% м/м в июне. Данный результат может стать неприятным для доллара, но, как кажется, общего настроения не изменит и «зеленый» продолжит неспешное укрепление.

EUR

Единая европейская валюта снизилась вчера против доллара. Стимул к покупкам евро, имевший место на фоне действий властей Китая, лишился опоры, а сообщения о прогрессе в соглашении по новой финансовой помощи для Греции лишь очень краткосрочно поддерживали валюту европейского блока, т.к. уже учены рынком.

Статистика по экономике ЕС была малочисленной и ничего сюрпризного не объявляла – профицит торгового баланса Еврозоны в июне немного вырос, 21.9 млрд. евро при прогнозах увидеть сокращение до 19.3 млрд. после зафиксированных в мае 21.3 млрд. евро. Сегодня европейский новостной пакет вообще ничего важного не огласит, евро будет торговаться под влиянием внешней информации и, вероятно, останется под давлением на ожиданиях протоколов ФРС о последнем заседании по ставке.

GBP

Британский фунт тоже упал вчера против доллара, причем потери стерлинга по итогам дня были значительно более солидными, нежели европейской валюты. В начале торгов понедельника отношение к фунту было достаточно позитивным, «кабель» покупали на информации свидетельствующей о ястребином настрое в Банке Англии.

Член Комитета по монетарной политике К. Форбс заявила, что если ВоЕ будет откладывать повышение процентных ставок, то он рискует подорвать восстановление, и что процентные ставки должны быть увеличены задолго до того, как инфляция достигнет цели 2%. Тем не менее, это настрой по британской валюте продержался недолго, вторую половину торгов фунт стабильно снижался. Очевидно, фактором влияния были технические уровни и осознание того, что ФРС значительно ближе к подъему ставок, нежели британский регулятор и подтверждение тому могут появиться уже в среду после публикации протоколов заседания штатовского ЦБ.

Статистики на «островах» появилось немного, отчет Rightmove о ценах на жилье показал неоднозначную динамику в августе – по месяцу индекс снизился, -0.8% м/м против 0.1% м/м ранее, а в годовом сравнении вырос — до 6.4% г/г с 5.1% г/г, что было спокойно воспринято инвесторами. Сегодняшняя новостная лента может добавить давления на фунт, т.к. прогнозы полагают, что индикаторы инфляции покажут продолжение в июле снижения ценового давления.

Если это подтвердится фактом, то условия для подъема ставок со стороны ВоЕ значительно ухудшатся. Индекс потребительских цен (CPI) ждут с понижением на 0.3% м/м после +0% м/м ранее, индекс розничных цен (RPI) может снизиться на 0.1% м/м после +0.2% м/м в предыдущем периоде, а индекс отпускных цен производителей (PPI) к -1.6% г/г против -1.5% г/г в июне.

JPY

Японская йена проявила устойчивость на минувшей сессии — после консолидации в узком боковом диапазоне очень незначительно снизилась против доллара. Очевидно, торговцы этой парой решили дождаться главного события текущей недели – публикации протоколов ФРС, которые могут дать свежие ориентиры. Сегодня новостей по японской экономике не выходило, доллар/йена остается в сформировавшемся коридоре, что, скорее всего, продолжится, т.к. до появления новостей из США рост активности на этом инструменте маловероятен.

---

Технический анализ Forex EURUSD 18.08.2015

2015-08-18 09:45:49 (читать в оригинале)

Евро вновь оказался под давлением

Итоги минувшего торгового дня:
По итогам торгов в понедельник курс евро/доллар закрылся снижением. Евро пытался восстановиться после выхода разочаровывающего индекса ФРБ в Нью-Йорке. Однако восходящий импульс быстро угас после публикации данных по рынку недвижимости в США. Согласно представленным данным, производственный индекс Нью-Йорка в августе упал до -14,9 с 3,86 в июле. По прогнозу ожидалось повышение индекса до 5.

Курс евро не достиг расчётного уровня по прогнозу. Цена отбилась от линии Lb и вернулась к 1,1058. В случае закрытия дня ниже отметки 1,1020 по евро/доллару зафиксирует ложный пробой дневной трендовой линии.

Ожидания рынка на сегодня:

Во вторник внимание участников рынка будет направлено на данные об уровне инфляции в Великобритании и показатели с рынка недвижимости в США. После них фокус сместится на публикацию данных CPI США и протокола FOMC, запланированных на среду. До среды вряд ли что изменится на валютном рынке.

Главные новости текущего дня:

• В 11:30 мск Британия опубликует индекс потребительских цен, индекс розничных цен, а также индекс закупочных цен и отпускных цен производителей за июль.
• В 15:30 мск США отчитается по объёму выданных разрешений на строительство и числу закладок новых фундаментов за июль.

Технический анализ

• Внутридневные цели: максимум – 1,1111 (в Европе), минимум – 1,1050 (в начале торгов в Европе), закрытие – 1,1095.
• Внутридневная волатильность за последние 10 недель: 130 пунктов (4 знака);

Евро/доллар переместился под линию lb. Для покупателей это негативный фактор, для продавцов – положительный. МА линии и дневные индикаторы развернулись вниз. По прогнозу ожидаю снижение евро до зоны 1,1045/50, от неё отскок к 1,1111. Склоняюсь к тому, что евро/доллар не отклонится сильно от lb до публикации протоколов заседания FOMC.

Евро/доллар закрылся в понедельник снижением. Пара возвращается к трендовой линии. В случае закрытия дневной свечи ниже отметки 1,1020 по евро/доллару зафиксирует ложный пробой дневной трендовой линии. По W-образной модели коррекция с 1,1213 находится в допустимых пределах. При падении ниже 1,10, про модель W можно будет забыть.

Дневные и недельные индикаторы показывают противоречивую картину. Восходящий импульс начинает угасать. Три дня подряд евро/доллар закрывается снижением. Пока все в рамках коррекции, но цена близка к пробою уровня 1,10. При пробитии 1,10 усилятся медвежьи настроения.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Технический анализ Forex GBPUSD 18.08.2015

2015-08-18 09:42:26 (читать в оригинале)

Фунт остался торговаться в диапазоне 1,5424-1,5689

В понедельник британец неплохо начал торги в Европе. Курс фунт/доллар вырос до уровня 1,5687. Покупателям не удалось пройти зону сопротивления. Трейдеры тут же начали сворачивать свои длинные позиции, которые открывались на прошлой неделе. К открытию американской сессии курс фунт/доллар откатился к трендовой линии и Lb. После выхода американской статистики и повышения кросса евро/фунт курс фунт/доллар снизился до 1,5573.

Во вторник внимание участников рынка будет направлено на данные об уровне инфляции в Великобритании и показатели с рынка недвижимости в США. В 11:30 мск Британия опубликует индекс потребительских цен, индекс розничных цен, а также индекс закупочных цен и отпускных цен производителей за июль. Данные важные для фунта. Реакция на новости может быть сильная. Я перед протоколами FOMC ожидаю увидеть фунт на линии lb.

Фунт/доллар так и не смог выйти за пределы зоны 1,5675-1,5689. От 1,5687 курс отскочил вниз. Стоит заметить, сейчас пара находится на трендовой линии. Если фунт закроется ниже 1,5550, зафиксируется ложный пробой трендовой линии. При закрытии ниже 1,5515, стоит ожидать падение до 1,5475.

Цена остаётся торговаться в боковом тренде. Красно-зелёный Билайн (свечи: красная- зелёная-красная- зеленая ….).

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Курс рубля торгуется на важном уровне

2015-08-18 09:39:26 (читать в оригинале)

В понедельник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 51,30 коп. (+0,79%), до 65,51 руб., курс евро – на 39,90 коп. (+0,55%), до 72,58 руб. Центральный банк России с 18 августа повысил официальный курс доллара США к рублю на 56,71 коп., до 65,5034 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 72,5712 руб., что выше предыдущего дня на 20,62 коп.

В понедельник российский рубль продолжил терять позиции к иностранным валютам. Национальная валюта слабеет на фоне низких цен на нефть.

Нефть марки Brent торгуется ниже 50 долларов за баррель. Москва готовится к боевым действиям. Об этом в понедельник заявил глава МИД России С. Лавров. Правительство США уже возложило ответственность за обострение ситуации на Донбассе на Россию.

Доллар/рубль закрылся у верхней границы зоны сопротивления 65,00-65,50 на уровне 65,51 руб. Каждый день рубль теряет по 0,5%. Стоит заметить, что торговые объёмы по паре доллар/рубль снизились с 5,4 млрд (11 августа) до 3,2 млрд долларов в понедельник. Объём снижается четвертый день подряд (торговые дни). Расхождение объёма с ростом курса доллара указывает на возможную коррекцию. Нет только драйверов, которые бы смогли заставить доллар США перейти в коррекционную фазу. Для рубля один негатив.

Будем надеяться, что обстановку на Донбассе получиться разрядить. Ведь осень и зима не лучшее время для ведения войны. Нефть марки Brent торгуется выше зоны поддержки 45-48 долларов. Пока подушка безопасности цела, есть надежда на отскок цены вверх. Если падение цен на нефть ускорится, рубль от ослабления не удержать.

Центробанк в прошлом году отпустил курс рубля в свободное плавание и сейчас следит за инфляцией. Помощь рублю он окажет только в том случае, если падение курса рубля будет угрожать финансовой стабильности.

Во вторник внимание участников рынка будет направлено на данные об уровне инфляции в Великобритании и показатели с рынка недвижимости в США. После них фокус сместится на публикацию данных CPI США и протокола FOMC, запланированных на среду. До среды рублёвые пары могут остаться на текущих уровнях. Колебания возможны в пределах 50/70 копеек в любую сторону.

Владислав Антонов
www.alpari.ru