Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Краткосрочная торговая идея FX NZD/CAD – игра на понижение и повышение: перед ростом возможна коррекция

2015-08-24 10:02:03 (читать в оригинале)

Торговые возможности по валютной паре: на минувшей неделе резко изменилось отношение участников рынка к новозеландскому доллару против канадца на фоне роста цен на молочную продукцию и дешевеющей нефти. В этой идее в рамках коррекционной модели можно рассмотреть два сценария: первый – с текущего уровня откат в район 0,8600/0,8620, второй – рост от нижней границы канала к 0,8836. Возможно, и выше, если нефть продолжит дешеветь, а молочная продукция дорожать.

8 июня 2015 года я уже делал идею по этой паре. По двойной вершине ожидался пробой трендовой линии и к концу года падение новозеландца против канадца до 0,7946. Как и ожидалось, линия была пробита. Курс NZD/CAD снизился с 0,8756 до 0,8355 и отскочил. Поскольку идея долгосрочная, то она отменится при росте курса выше 0,9055.

Текущий курс на понедельник – 0,8803. На минувшей неделе резко изменилось отношение участников рынка к новозеландскому доллару. По итогам недели он подорожал ко всем валютам. Положительное влияние на него оказал индекс молочной продукции GDT Price Index (Global Dairy Trade).

По итогам последнего международного молочного аукциона Global Dairy Trade, проведённого 18 августа, индекс GDT Price Index вырос на 14,8%, до 590, по сравнению с 514 на аукционе 4 августа.

Рис. 1 Индекс молочной продукции GDT Price Index (Global Dairy Trade)

На последних торгах сильно выросла цена на обезвоженный молочный жир – на 26,7% до 2724 долларов за тонну. Сухое цельное молоко подорожало на 19,1%, до 1856. Сухое обезжиренное молоко повысилось в цене на 8,5 %, до 1521. Сливочное масло выросло в цене на 10,8%, до 2541. Незначительно поднялись цены на сыр Чеддер и сычужный казеин – на 4,4% и 3,0% соответственно. Лактоза подешевела на 7,8% до 502, молочная пахта – на 13,8%, до 1400.

Рис. 1 Молочная продукция

Новая Зеландия является крупным экспортёром молочных продуктов и играет ключевую роль на рынке. Молочная промышленность в Новой Зеландии является основной экономики. С апреля 2013 года она пострадала от падения мировых цен на молочную продукцию. Рост цен поможет производителям компенсировать производственные потери и положительно отразится на курсе новозеландского доллара до следующего аукциона, который состоится через неделю, 1 сентября.

Курс NZD/CAD пять дней подряд закрывался повышением. Недельный рост составил 2,81%. В последний день рост ускорился на фоне падение канадца из-за дешевеющей нефти.

Нефть сорта WTI в пятницу дешевела ниже психологического уровня в 40 долларов за баррель. Brent дешевел до 45,06 долларов. Негативное влияние на чёрное золото оказывают несколько факторов: рост предложения сырой нефти, замедление китайской экономики и рост числа буровых установок в США.

Согласно последним данным компании Baker Hughes, общее число буровых установок в США за последнюю неделю выросло на 1 и составило 885 единиц. В годовом выражении показатель снизился на 1011 единиц, или на 53,3%. Число нефтяных буровых установок выросло на 2 единицы, до 674. Число буровых для добычи газа не изменилось по сравнению с прошлой неделей и составило 211 установок.

Что интересного есть по этой валютной паре? Курс NZD/CAD вернулся к трендовой линии, которую он пробил 11 июня. Откат составил 38,2% от падения курса с 0,9614 до 0,8365. CCI находится в зоне выше +100. Это указывает на «бычий» тренд в рамках коррекции.

Повышение цен на молоко – это, конечно, хорошо для новозеландца. Рост цен отразится на экономических показателях в конце III квартала. Меня заинтересовал другой момент. На графике я сделал срезы последних консолидаций. Они длились 50-56 торговых дней. От минимума 0,8355 коррекция длится 38 торговых дней.

И что это даёт нам? Есть мнение, что перед тем как уйти вверх, может сформироваться нисходящая волна к нижней границе канала в район 0,8600/0,8620. Можно сыграть на падение к нижней границе канала и потом на отбой вверх. Серый канал построен по ценам закрытия, чёрный – по максимумам/минимумам.

В ноябре 2014 года рост начался после 50 дней консолидации, в 2013 году – после 56 дней. Долгосрочная идея на снижение сохраняется. Пока нефть дешевеет, краткосрочные покупки новозеландца можно рассматривать на откатах и при прорыве уровня 0,8830.

Постоянно следите за динамикой цен на нефть. При отскоке от минимумов сразу закрывайте все длинные позиции в паре NZDCAD. Чтобы не получилось, как с ценами на молоко. Нефть тоже долго дешевеет, скоро вполне может начаться коррекция. В этом случае канадец укрепится против новозеландца. По временным ориентирам: 50 дней исполнится 8 сентября, 56 дней – 16 сентября.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Технический анализ Forex GBPUSD 24.08.2015

2015-08-24 09:57:48 (читать в оригинале)

Британец не может выйти из бокового тренда

На фоне бегства из акций, инвесторы выкупают евро. В связи с этим и из-за роста кросса евро/фунт, фунт с долларом остаётся под давлением. Пока делал графики, курс фунт/доллар снизился до 1,5650 и торгуется по 1,5675. Я не вижу фунт падающим. Думаю, он уйдёт вверх за евро. Так как новостей по Британии и США не выходит, то рост фунта выше линии U1 не рассматриваю. А так дорога открыта к линии U3-1,5830.

Фунт/доллар буксует у 1,57 из-за роста кросса евро/фунт. Как все успокоится, рост GBPUSD возобновится до 1,58.

Ближайшая цель остаётся на уровне 1,5868.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Курс российского рубля с открытия Московской биржи превысит 70 за доллар США

2015-08-24 09:55:12 (читать в оригинале)

В пятницу по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 114,90 коп. (+1,69%), до 69,1080 руб., курс евро – на 225,50 коп. (+2,95%), до 78,64 руб. Центральный банк России с 22 августа повысил официальный курс доллара США к рублю на 116,08 коп., до 68,1216 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 76,6709 руб., что выше предыдущего дня на 219,71 коп.

В пятницу американский доллар закрылся к рублю выше 69 рублей, евро - выше 78 рублей. Доллар США вырос на 1,26% меньше, чем евро, так как единая валюта сильно укрепилась ко всем валютам на рынке Форекс. Она получила поддержку от бегства с фондовых рынков и охлаждения ожиданий повышения ставки ФРС в сентябре.

Когда американский доллар укреплялся, инвесторы брали кредиты в евро под низкую процентную ставку и размещали средства за пределами еврозоны. Теперь они закрывают короткие позиции в евро и возвращают капитал обратно (кэрри-трейд).

Нефть сорта WTI в пятницу дешевела ниже психологического уровня в 40 долларов за баррель. Brent дешевел до 45,06 долларов. Негативное влияние на чёрное золото оказывают несколько факторов: рост предложения сырой нефти, замедление китайской экономики и рост числа буровых установок в США.

Согласно последним данным компании Baker Hughes, общее число буровых установок в США за последнюю неделю выросло на 1 и составило 885 единиц. В годовом выражении показатель снизился на 1011 единиц, или на 53,3%. Число нефтяных буровых установок выросло на 2 единицы, до 674.

В понедельник азиатские фондовые рынки ушли в глубокий минус. Японский индекс Nikkei упал на 3,21%%, Shanghai SE Composite Index – на 8,04%, Hang Seng – на 4,35%. Баррель Brent стоит 44,35 долларов, WTI – 39,33 долларов.

Можно сделать вывод, торги на Московской бирже откроются резким снижением по рублю в районе 70,30-70,50 за доллар и 80,50-80,70 за евро.

Помимо дешевеющей нефти давление на российскую валюту оказывает нестабильность на рынке капиталов, девальвация национальных валют КНР и Казахстана, а также западные санкции. Об этом в субботу заявил премьер-министр России Дмитрий Медведев.

Дмитрий Медведев верит в то, что в среднесрочной перспективе ситуация с нефтью успокоится, и рубль вернётся к усредненным нормальным показателям, которые были достигнуты за последнее время. Он проводил совещание с экспортёрами и надеется, что они будут продавать валютную выручку, чтобы поддержать российскую валюту. А собственно, зачем экспортёрам терять прибыль при слабеющем рубле? Если только на них надавят.

Уровень 70,50 рублей за доллар, это последнее сопротивление. Ситуация вышла из под контроля. Как сказал Медведев: «Ситуация, которая сложилась с курсом рубля - объективна, потому что связана с нефтяными ценами. На неё невозможно повлиять путем однократных действий, это бессмысленные попытки». Суть ясна, пока нефть падает, рыпаться не стоит. Правительство тут не причём.

Эскалация конфликта на востоке Украины приведёт к новым санкциям против РФ. Если ещё Северная Корея начнёт боевые действия против Южной Кореи, начнётся такое шоу на биржах, мама не горюй. Рубль пролетит 71,60 рублей, евро 81,50. А там доллару и евро откроются дороги к декабрьским максимума прошлого года.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Велика ли выдержка у саудитов?

2015-08-23 19:57:42 (читать в оригинале)

В 1998 году, когда цены на нефть упали, Саудовской Аравии повезло. А что теперь? Стоимость нефти приблизилась к минимальным уровням за последние десять лет, денежные резервы опустошились, развивающиеся рынки погрузились в хаос, а Саудовская Аравия начала паниковать. "Было страшно", - вспоминает Халид Альсвейлем, бывший глава инвестиционного департамента в Центробанке Саудовской Аравии. "К счастью, в тот момент цены снова начали расти. Не потому что мы для этого что-то сделали. Просто повезло".

Но это было в 1998 году, а сейчас удача может отвернуться от Саудовской Аравии. Ее может просто не хватить, чтобы отвести беду, поскольку правительство страны изо всех сил пытается защитить благосостояние нации, экономика которой с тех пор выросла в пять раз. Кроме того, Саудовской Аравии - бастиону консервативных суннитов - приходится платить за свое участие в региональном конфликте на фоне усиления роли Ирана и исламистских экстремистов, взрывающих саудовские мечети.

По прогнозам экономистов, дефицит бюджета в стране превысит 20% от валового внутреннего продукта, а Международный валютный фонд считает, что в этом году саудиты зафиксируют дефицит текущего счета - впервые за последние десять лет. Объем валютных резервов Центробанка сократился на 10% по сравнению с прошлым годом - более чем на 70 млрд. долларов. В этой ситуации инвесторы - не без оснований - делают ставку на девальвацию рияла. За последние три месяца индекс Tadawul All Share потерял 18% и увлек за собой вниз все фондовые рынки Персидского залива. В частности, 18 августа скользящие средние ключевого индекса сформировали так называемый "мертвый крест", предвестник дальнейшего, еще более глубокого падения.

Саудиты умеют терпеть

По словам Роберта Бергесса, старшего экономиста по развивающимся рынкам Европы, Ближнего Востока и Африки, из Deutsche Bank, Саудовская Аравия затеяла игру на выживание. "Бюджет на следующий год станет знаковым событием в этом противостоянии. Скорее всего, вся финансовая общественность будет пристально следить за публикуемыми показателями". За последние 12 месяцев нефть подешевела более чем в два раза, опустившись ниже 50 долларов за баррель, в этих обстоятельствах страна столкнулась с такими же финансовыми проблемами, как и в 1998 году.

Разница лишь в масштабах государственной поддержки, благодаря которой обеспечивается стабильность рынка труда и гарантируются все те блага, к которым саудиты привыкли за последние годы. Литр бензина в стране стоит 16 центов, а налог на доходы физических лиц в стране с населением 30 млн. человек и вовсе отсутствует. Есть только религиозный сбор под названием "закат". "Правительство Саудовской не может вечно выполнять функцию главного работодателя, оно не может бесконечно долго поддерживать экономический рост за счет инфраструктурных проектов и не может раздавать направо и налево субсидии и социальные дотации", - отмечает Фарук Сусса, старший экономист Citigroup по ближневосточному региону.

Не сидим сложа руки

Конечно, никто не говорит о том, что Саудовской Аравии нужно срочно урезать расходы и поднять налоги, уподобившись помешанной на фискальной консолидации Европе. Однако правительство могло бы в первую очередь заморозить расширение двух мечетей в Мекке, или же ввести налог для состоятельных землевладельцев. Такого мнения придерживается, в частности, Джамал Хашогги, бывший советник принца Турки ибн Фейсала по связям с общественностью. "У чиновников богатый ассортимент мер, которые никак не затронут жизнь простых граждан". "Да, сейчас сложные времена и, возможно, было бы лучше, если бы мы сделали то, что вынуждены делать сейчас, пару лет назад, когда нефть стоила 100 долларов за баррель", - добавил он.

Но в хорошие времена король Абдулла, правивший с 2005 года до дня своей кончины в январе 2015 года, увеличил социальные расходы, опасаясь, что в Саудовскую Аравию придет Арабская весна, низвергнувшая многих лидеров соседних государств. Не стоит думать, что Саудовская Аравия не контролирует свою судьбу. Начиная с 1998 года цены на нефть начали расти и продвигались вверх в течение 11 из 16 календарных лет, в том числе и потому, что саудиты использовали свой авторитет лидера во главе Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК).

Какой такой кризис?

Страна рискнула своим финансовым положением и отказалась сократить объемы добычи и поддержать цены, чтобы сохранить и увеличить свою долю рынка, оттеснив молодых производителей сланцевой нефти в США и других конкурентов, использующих дорогостоящие технологии. У Саудовской Аравии по-прежнему есть валютные резервы в размере 664 млрд. долларов - это почти 90% от экономики - и почти никаких долгов. "Не думаю, что можно говорить о кризисе в стране, или даже об угрозе кризиса", - утверждает Дэвид Баттер из Chatham House. "Они в нефтяном бизнесе. Они неплохо справлялись в течение длительного периода времени, что весьма нетипично".

Международный валютный фонд рекомендует Саудовской Аравии взять под контроль растущие расходы на заработные платы, изменить систему государственных субсидий на топливо и электричество и повысить уровень доходов, не связанных с нефтью, через налоги. В Citigroup считают, что безубыточная стоимость нефти для Саудовской Аравии - то есть, такая, при которой страна способна сбалансировать свой бюджет - 100 долларов за баррель. Одни только субсидии на топливо обходятся стране 195 млрд. риялов (52 млрд. долларов) в год, или 8% от ВВП, отмечают в Samba Financial Group. Глава Центробанка Фахад Аль-Мубарак уже призвал пересмотреть политику субсидий.

Новый экономический совет, возглавляемый вторым наследником престола Мохаммедом Ибн Салманом, может способствовать внедрению изменений, но действовать нужно быстро. В относительно богатой и благополучной Саудовской Аравии доход на душу населения ниже, чем в менее крупных странах-экспортерах энергоносителей Персидского залива, таких как Катар или Объединенные Арабские Эмираты, поэтому правительству нужно проявить максимум осторожности. Любые корректировки будут сопряжены с потрясениями. Есть политически взрывоопасные меры.Люди привыкли к определенному образу жизни, и он сейчас значительно выше, чем в 1998 году.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg

---

Фундаментальный анализ Forex 21.08.2015

2015-08-21 10:48:13 (читать в оригинале)

Похоже, выводы детального анализа протоколов ФРС оказались не утешительными для «быков» по доллару. На торгах четверга «зеленый» продавали по всему фронту и наибольшие потери «бакс» зафиксировал против евро и йены. Очевидно, заявления штатовского ЦБ убедили инвесторов в том, что ужесточение политики в сентябре маловероятно и есть аргументы закрыть позиции открытые ранее на ожиданиях скорого подъема ставок в США. Данные по экономике Штатов, выпушенные на вчерашней сессии выдали не плохие результаты, но вызвали лишь рефлекторные покупки американской валюты и общего негативного настроя по доллару не изменили.

Итогами лучше прогноза отметились — объемы июльских продаж на вторичном рынке жилья, где было +2.0% м/м против ожиданий увидеть -0.7% м/м, а также отчет ФРС Филадельфия о деловой активности, показавший рост индекса в августе до 8.3 с 5.7 ранее, когда предполагалось, что будет менее сильное повышение – к 6.5 с 5.7. Данные об увольнениях за прошлую неделю оказались хуже ожиданий – первичные требования на пособия по безработице выросли до 277 тыс., когда прогнозировалось снижение к 272 тыс. с 273 тыс. Однако, это негативных эмоций рынку не добавило ввиду незначительности прироста. Сегодня новостной блок Штатов ничего важного по экономике оглашать не планирует, доллар останется под влиянием внешней информации, прежде всего из Еврозоны, где появятся интересные сообщения об активности в экономике. Если в новостях из других регионов не появится ничего сюрпризного, то под влиянием сложившихся настроений «против бакса» доллар может продолжить снижение. Правда, некоторые надежды в плане опоры «зеленому» можно связать с техническими факторами, т.к. основные пары приблизились к сильным уровням сопротивления/поддержек.

EUR

Европейская валюта в четверг выросла против доллара. Главной поддержкой для евро видится смена ожиданий относительно ужесточения политики ФРС, произошедшая на фоне публикаций протоколов этого института, содержание которых показало, что штатовский ЦБ не стал ближе к повышению процентных ставок и в сентябре, скорее всего, этой акции не будет. Данных по экономике Еврозоны вчера было мало и стать импульсом для покупок единой валюты они не могли, т.к. указывали на призрачность перспектив роста инфляции. Индекс цен производителей Германии в июле не изменился по сравнению с предыдущим месяцем, 0.0% м/м, и упал на 1.3% г/г, что было чуть лучше ожиданий полагавших увидеть -0.1% м/м и -1.5% г/г после -0.1% м/м, -1.4% г/г в июне. Сегодня европейский новостной пакет содержит достаточно важную информацию, способную оказать влияние на рынок. Предварительная оценка индекса менеджеров по снабжению (PMI) Еврозоны ожидается с улучшением в августе, как для сферы услуг, так и для производственного сектора, 54.3 против 54.0 ранее, и 52.6 после 52.4 в июле, соответственно. Аналогичные показатели ведущих экономик ЕС менее однозначны – в Германии сервисная сфера может показать укрепление, а вот производственный сектор некоторое ослабление активности, во Франции PMI прогнозируется с ухудшением в обоих секторах, причем в производстве ждут продолжения падения, т.к. индикатор находится ниже уровня 50.0. Подтверждение фактом этих прогнозов не изменит расклад сил на рынке, а вот отклонения могут быть встречены адекватно.

GBP

Британский фунт тоже укрепился против доллара, но очень незначительно. Очевидно, причиной такой относительной неудачи стерлинга стал тот факт, что «кабелю» пришлось нивелировать потери, которые он понес в первой половине сессии четверга на фоне слабых данных по экономике «островов». Розничные продажи в Великобритании в июле выросли, но значительно хуже прогноза – объемы увеличились на 0.1% м/м и на 4.2% г/г. Прогнозы полагали о более солидной прибавке – на 0.4% м/м и +4.3% г/г. Не убедительным был и отчет Конфедерации британских промышленников (CBI), показавший, что индекс промышленного производства в августе зафиксирован на уровне 14 против 15 в июле, а индекс заказов с хоть и меньшим, но вновь минусом, -1 против -10 в июле. К тому же отрицательным был индекс ценовых ожиданий, отметивший -6 после +1 в июле, что указало на призрачность перспектив инфляции. Сегодняшняя информация с островов представит данные свидетельствующие о ситуации в госфинансах. Заимствования госсектора в июле ждут с сокращением до 2 млрд. после 9.4 млрд. фунтов в предыдущем периоде, а потребность госсектора в денежных средствах с понижением до 10.0 млрд. против 13.9 млрд. фунтов в июне. Прогнозы позитивны для фунта и если не будет негативных сюрпризов то «кабель» продолжит рост.

JPY

Расстройства относительно перспектив денежной политики США отразилось и на позициях пары доллар/йена. Уход инвесторов в йену провоцировали и события на фондовых рынках, где наблюдалось падение индексов, а также, снижение доходности штатовских «трежерис». В этих условиях японская валюта выросла и оказалась на месячных максимумах. Сегодня новости по экономике Японии представили индекс деловой активности в производственном секторе, как оказалось, в августе показатель отметил рост до 51.9 с 51.2 ранее, что, правда, было хуже прогноза, ждавшего подъем до 52.1. На сегодняшних торгах японская валюта продолжает укрепляться против доллара, т.к. азиатские рынки акций вновь падают. По всей видимости, желание вернуться в убежище йену сохранится, единственными препятствиями для падения пары доллар/йена, при ослабших ожиданиях подъема ставок в США, могут стать технические факторы.