Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Евро/доллар проверяет на прочность уровень 1,15

2015-08-24 15:26:46 (читать в оригинале)

В понедельник в Азии продолжилось падение фондовых индексов и цен на нефть. Индекс Shanghai SE Composite Index упал на 8,49%, индекс Hang Seng – на 5,17%. На фоне бегства от рисков курс евро/доллар вырос до уровня 1.1497. Перед открытием торгов в Европе евро скорректировался до 1,1419 и на падающих европейских индексах обновил максимум на 1,1536. Курс фунт/доллар с открытия европейской сессии сходил к 1,5629 и к настоящему времени восстановился до 1,5749.

Все европейские индексы торгуются в отрицательной области. Британский FTSE 100 к настоящему времени снизился на 169,84 пунктов (-2,74%), составив 6017,81. Французский индекс CAC 40 потерял 132,57 пунктов (-2,86%), до 4498,42. Германский DAX упал на 284,95 (-2,81%) и составляет 9839,57 пункта.

Учитывая, что тон торгам задают азиатские индексы, то после падения европейских индексов стоит ожидать падение американских. Замечу, что в пятницу индекс VIX вырос на 23,7%, за неделю – на 115,2%, до 28,03.

Индекса волатильности VIX ещё называют индексом «страха». Этот показатель отражает ожидания трейдеров по индексу S&P500 и рассчитывается Чикагской опционной биржей (CBOE). У VIX обратная зависимость от фондовых рынков. Чем сильнее страх инвесторов, тем дороже стоит VIX и на оборот, чем больше жадности, тем дешевле VIX. При росте VIX акции продают, при минимальных значениях – покупают.

Когда значение индекса подскакивает выше 25, на рынке растёт уровень страха, инвесторы бегут от риска. Именно это мы сейчас и наблюдаем. Индекс VIХ повышался 15 октября 2014 года до 31, в октябре 2011 года – до 46. В этом году VIX вырос в августе. При достижении этих значениях ситуация стабилизировалась на фондовых площадках.

Учитывая, что вечером отсутствуют важные события, падение доллара может усилиться против евро, франка и йены. Рост британца будет зависеть от кросса евро/фунт.

---

Российский фондовый рынок в понедельник открылся резким падением.

2015-08-24 12:55:40 (читать в оригинале)

К текущему моменту ведущие биржевые индексы снижаются в среднем на 1,5%, в лидерах утренних продаж отметились акции «Полиметалла» и «Россетей». В зелёной зоне удается оставаться бумагам «ФосАгро» и «Северстали». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился мрачный. Американские рынки завершили пятничную сессию масштабными продажами, фьючерс на индекс S&P падает.

На площадках Нового Света давно назрела техническая коррекция, которая сейчас подкрепляется и сомнениями инвесторов в возможности дальнейшего роста американской экономики. Баррель сорта Brent стоит сейчас $44,42 (-2,3%).

Курсы доллара и евро растут. За доллар к текущему моменту дают 70,90 руб. (+2,6%). Курс евро превысил 81,40 руб. Активно обсуждаются возможные меры по стабилизации ситуации на валютном рынке. Вопрос: почему бездействуют российские монетарные власти.

Ключевая ставка должна быть повышена до 15% (годовая инфляция), введена обязательная продажа 75% экспортной выручки, повышены нормы обязательного резервирования для банков, введен налог 1% на покупку валюты для физических лиц. Рубль должен поддержать бизнес. Например, «денежная подушка» одного только «Сургутнефтегаза» – $34 млрд. $120 млрд приходится на запасы правительства – это Резервный фонд и Фонд национального благосостояния, которые хранятся в валютной форме. Пора перевести эти деньги в рубли.

Индекс ММВБ проведёт торги понедельника в диапазоне 1625-1660 пунктов.

На российском фондовом рынке стартовал сезон отчётности. Сегодня утром финансовые результаты за I полугодие 2015 года по МСФО опубликовала ТМК. Чистая прибыль компании за I полугодие выросла на 73% – до $77 млн. Выручка за II квартал выросла на 2% – до $1,162 млрд, за I полугодие показатель сократился на 23% и составил $2,296 млрд.

Скорректированный показатель EBITDA по итогам II квартала составил $172 млн, что на 7% ниже, чем в I квартале текущего года. Снижение связано с отрицательным значением скорректированного показателя EBITDA в американском дивизионе в размере $16 млн.

За первые 6 месяцев 2015 года скорректированная EBITDA сократилась на 5% – до $356 млн. Рентабельность про скорректированной EBITDA во II квартале составила 15% против 16% в I квартале; в I полугодии показатель вырос до 16% против 13% годом ранее.

Финансовые результаты ТМК по итогам I полугодия 2015 года можно оценить позитивно на фоне общего спада экономики. Тем не менее, акции компании снижаются на 1,5%.

В течение дня финансовую отчётность по МСФО за I полугодие 2015 года опубликует «Уралкалий». Реестр акционеров для участия в ВОСА закроют НЛМК и ВСМПО-АВИСМА. Заседание Совета директоров проведут «Уралкалий», «Новатэк» и «Россети».

Александр Разуваев, Анна Бодрова, Анна Кокорева

---

Фундаментальный анализ Forex 24.08.2015

2015-08-24 10:47:22 (читать в оригинале)

Усилившееся в четверг ралли «против доллара» продолжилось и на торгах пятницы. Очевидно, рынок уже твердо решил пересмотреть свои ожидания относительно сроков повышения ставок ФРС и отодвинуть их на более поздний срок. На рынке все более уверенно заявляют о вероятности ужесточения политики не в сентябре, а декабре или даже в начале 2016 года. На этом фоне производится сокращение крупных длинных позиций по доллару, открытых против его главных оппонентов. Это обусловило падение «бакса» на последней сессии минувшей недели более чем на 150 пунктов против евро и порядка 140 пунктов относительно йены.

Неудачником был лишь британский фунт, который не смог извлечь выгоду из создавшейся ситуации — стерлинг не снизился, но и не вырос против «зеленого», закрылся нейтрально на ценах открытия.

Очевидно, схожесть политик Федрезерва и Банка Англии располагает рынок к мнению, что и «Старая леди» склонится к отдалению сроков подъема ставок. Данных по экономике США было мало, опубликованный индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственного сектора от Markit показал, что в августе наблюдается снижение активности, продемонстрировав падение к 52.9 с 53.8 в июле. Этот индикатор обычно слабо влияет на настроения инвесторов, рынок больше реагирует на аналогичный показатель, рассчитываемый ISM.

Однако, в моменте, отрицательная динамика индекса совпала с негативными по доллару настроениями, что добавило давление на американскую валюту. Новостной пакет этой недели содержит ряд интересных сообщений, на которые будет обращено повышенное внимание. Прежде всего, это уточняющая оценка ВВП США за 2-й квартал, которую ждут с изменениями в лучшую сторону — до 3.2% к/к после 2.3% к/к, оглашенных ранее.

Далее по значимости можно определить данные о заказах на товары долгосрочного пользования июля — прогнозы полагают о снижении на 0.5% м/м против роста на 3.4% м/м в июне, что может стать поводом для пессимизма, т.к. показатель имеет статус опережающего. Кроме этого, интерес вызовут — отчет Conference Board о потребительской уверенности в августе, где есть надежды увидеть рост до 92.8 с 90.9, и исследования Мичиганского университета по аналогичному показателю за прошедший период августа, который ждут тоже с положительными изменениями – рост к 93.2 после 92.9.

Возврат к позитиву ждут и от объемов продаж жилья на первичном рынке в июле, +5.8% м/м после -6.8% м/м ранее. Источником для ориентиров может стать, также, политическая составляющая начавшейся недели. Ожидаются выступления топ менеджмента ФРС на региональных конференциях (Дадли, Локхард), а также других членов FOMC и банкиров мира на экономическом симпозиуме в Джексон Холе, который начинается в грядущий четверг.

EUR

Единая европейская валюта в пятницу, уже третью сессию подряд, лидировала на валютном рынке и укрепилась против всех своих главных оппонентов. Главной поддержкой евро, безусловно, были настроения, связанные с мнениями о менее «ястребиных» позициях ФРС в денежной политики. Это естественным образом наращивало количество участников рынка желающих зафиксировать прибыль по ранее открытым коротким позициям в евро, объем которых, по всей видимости, сочтен чрезмерным.

Кроме этого, опорой «быкам по евро» могли стать и данные по экономике Еврозоны, представленные предварительными оценками индексов активности в производственном и сервисном секторах европейского блока. Индекс PMI для сферы услуг вырос до 54.3 с 54.0 в июле, при прогнозе увидеть 54.3, а для производственного сектора немного снизился — до 52.4 с 53.6, что, тем не менее, свидетельствовало о подъеме в отрасли, т.к. показатель остался выше 50.0.

Составной PMI Еврозоны, учитывающий производственный сектор и сферу услуг, в августе вырос до 54.1 с 53.9 ранее, прогноз же ждал снижения к 53.7. Позитивом отметились и показатели Германии, индикаторы Франции демонстрировали рост лишь в услугах, производственный PMI второй экономики ЕС достиг более низких уровней на негативной территории, ниже 50.0, оказавшись на отметке 48.6 после 49.6 в июле. Еврозоновская новостная лента этой недели может несколько охладить пыл игроков поставивших в моменте на евро.

Показатели экономики Германии, которых много появится на этой пятидневке, прогнозируются с разнонаправленными результатами. Данные по ВВП за 2-й квартал, в окончательной оценке, вероятно, подтвердят рост первой экономики ЕС на 0.4% к/к и 1.6% г/г, а вот отчет института Ifo прогнозируется с понижением настроений и ожиданий в деловых кругах. Предварительные оценки августовской инфляции в Германии могут отметить падение индекса потребительских цен (CPI) — предполагается увидеть -0.1% м/м, +0.1% г/г против +0.2% м/м, +0.2% г/г в июле.

Не располагают к оптимизму и данные отчета Еврокомиссии о настроениях в экономике всего блока в последнем месяце лета – индексы доверия ожидаются с ослаблением. Сообщения об отставке премьер министра Греции и досрочных выборах в этой стране на прошлой неделе игнорировались рынком. Однако на начавшейся сессии эти события могут стать факторами влияния, причем в негативном для евро плане, т.к. чреваты очередными политическими сюрпризами со стороны Афин, способными обострить опасения относительно выполнения Грецией своих обязательств, принятых в рамках соглашения о финансовой помощи.

GBP

Британский фунт в пятницу не принял участия в общем ралли против доллара. Пара стерлинг/доллар провела сессию в узком боковом диапазоне и завершила день на ценах открытия. Очевидно, причины, подвигающие ФРС к сдержанности — слабость мировой экономики и низкая инфляция, рассматриваются инвесторами как вполне весомые для того, чтобы и Банк Англии смягчил свои позиции относительно наращивания ставок.

Данные по экономике «островов» показали улучшение в госфинансах, но на рыночную ситуацию не повлияли. В июле бюджет Великобритании был сведен с профицитом 1.3 млрд. фунтов, а чистая потребность госсектора в денежных средствах сократилась до -3.4 млрд. фунтов против -5.4 млрд. год назад. Новостной пакет этой недели будет довольно скромен по содержанию важной информации. Ожидается уточняющая оценка ВВП Британии за 2-й квартал, которая, как считают прогнозы, оставит ранее представленные итоги +0.7% к/к и +2.6% к/к без изменений.

Кроме этого, опубликуют отчет Конфедерации британских промышленников о розничных продажах в августе – показатель ждут с небольшим понижением – до 19 с 21 в предыдущем месяце. Как видно, ничего поддерживающего фунт не ожидается. Возможно, некоторое влияние на фунт смогут произвести высказывания топ менеджмента Банка Англии, которые запланированы на эту неделю, т.к. возможны появления намеков на то, что британский регулятор рассматривает экономические условия в мире как мало соответствующие для начала цикла ужесточения политики.

JPY

Японская йена, ранее достаточно сильно пострадавшая на ожиданиях скоро подъема ставок в США, тоже резко и солидно выросла против доллара на торгах прошлой пятницы. В начале сессии толчок уходу от риска в убежище йену дал обвал на фондовом рынке Японии. Далее рост йены поддерживался падением фондового рынка США и снижением доходности штатовских «трежерис». На этой неделе все важные новости по экономике Японии будут опубликованы в пятницу.

Ожидается рост расходов домохозяйств,+0.9 г/г после -2.0% г/г, некоторое снижение индекса потребительских цен, +02% г/г против +0.4% г/г, и отсутствие изменений в уровне безработицы, 3.4%. Сегодня фондовый рынок Японии опять падает и «медвежья» картина на паре доллар/йена сохраняется. Вполне возможно продолжение снижения «зеленого» против йены, единственным поддерживающим моментом могут стать технические факторы, т.к. пара упала к сильным уровням поддержки.

---

Технический анализ Forex EURUSD 24.08.2015

2015-08-24 10:07:30 (читать в оригинале)

Евро растёт на фоне падения азиатских фондовых индексов

Итоги минувшего торгового дня:

На минувшей неделе евро неожиданно получил поддержку от бегства с фондовых рынков и охлаждения ожиданий повышения ставки ФРС в сентябре. После отката к 1,1240 евро/доллар восстановился до 112-го градуса – 1,1386. В понедельник от линии U4 курс переместился к U5 к 1,1497. Когда доллар укреплялся, инвесторы брали кредиты в евро под низкую процентную ставку и размещали средства за пределами еврозоны. Теперь они закрывают короткие позиции в евро и возвращают капитал обратно (кэрри-трейд).

Ожидания рынка на сегодня:

В понедельник азиатские фондовые рынки ушли в глубокий минус на фоне продолжающегося падения китайской экономики, снижения цен на нефть и обвала на американской бирже. Всё взаимосвязано, поэтому лихорадит все рынки. Важной статистики сегодня не выходит, поэтому трейдеры при принятии решений будут опираться на динамику фондовых индексов.

Японский индекс Nikkei упал на 3,21%%, южнокорейский Kospi - на -3,41%, австралийский ASX – на 3,36%, новозеландский NZX50 – на 2,44%, Shanghai SE Composite Index – на 8,04%, Hang Seng – на 4,35%. Фьючерс на DJIA торгуется снижением на 2,40%, SP500 – на 2.30%.

Главные новости текущего дня:

• В 22:55 мск состоится речь члена Комитета по открытым рынкам ФРС Д. Локхарда.

Технический анализ

• Внутридневные цели: максимум – 1,1497 (текущий азиатский), минимум – 1,1416 (в Европе), закрытие – 1,1455.
• Внутридневная волатильность за последние 10 недель: 119 пунктов (4 знака);

С азиатского максимума 1,1497 евро скорректировался до 1,1446. Обратите внимание, как в пятницу евро с 225 градуса откатился до 45 градуса и возобновил ралли. Сегодня календарь пустой, поэтому после отката на американской сессии укрепление единой валюты может возобновиться.

Евро/доллар достиг важного сопротивления, но при этом есть куда двигаться вверх. Читайте сегодняшнюю идею по евро. Есть мнение, что будет формироваться большая W-образная модель с целями: 1,1533 (максимум от 03.02.15) , 1,1750 (по верхней границе канала) и 1,2227 (50,0% от падения с 1,3993 до 1,0461).

Сделал два сценария. Белый сценарий – на случай падения европейских и американских индексов.

На фоне падения фондовых индексов курс евро/доллар вернулся к зоне сопротивления 1,1433-1,1466. На неделях евро встретился с 90-м градусом. На время рост евро может замедлиться. Если скорость укрепления евро к доллару сохранится, то к концу недели будем на уровне 1,17.

После пробоя трендовой линии рост евро продолжился. 90-й градус как пройдём, евро возьмёт курс на 112-й к 1,1773.

---

Краткосрочная торговая идея FX EURUSD – игра на повышение: пробой трендовой линии

2015-08-24 10:04:15 (читать в оригинале)

Торговые возможности по валютной паре: евро/доллар пробил трендовую линию и на фоне бегства с фондовых рынков ускорил рост. По большой W-образной модели я выделил три ценовых уровня: 1,1533 (максимум от 03.02.15) , 1,1750 (по верхней границе канала) и 1,2227 (50,0% от падения с 1,3993 до 1,0461). Возвращение курса к 1,1150 и ниже отменит сценарий на рост. Евро неожиданно получил поддержку от бегства с фондовых рынков и охлаждения ожиданий повышения ставки ФРС в сентябре. За минувшую неделю курс евро/доллар вырос на 271 пункт (+2,43%), до 1,1386.

Когда доллар укреплялся, инвесторы брали кредиты в евро под низкую процентную ставку и размещали средства за пределами еврозоны. Теперь они закрывают короткие позиции в евро и возвращают капитал обратно (кэрри-трейд).

Сперва на днях был ложный пробой трендовой линии. От 1,1213 цена вернулась к 1,1016. После публикации протоколов FOMC «евробыки» отыграли все потери и подняли курс до 1,1384. И вряд ли сейчас что сдержит покупателей до зоны 1,1436-1,1466. Если быть точнее, до максимума 1,1533 от 3 февраля 2015 года.

Отрабатывается W-образная модель. Я её показывал на ежедневных обзорах. Успех покупателей будет зависеть от динамики фондовых индексов и американской статистики. Чем хуже статистика, тем выше евро будет подниматься против доллара. Хочу заметить, что началась коррекция в кроссе евро/фунт. Сколько продлится коррекционная фаза по кроссу, сказать сложно. Станет ясно после закрытия месячной свечи.

Если сложную модель разложить на части, то просматривается две W-модели, которые образуют одну большую W. На месячном таймфрейме коррекция будет выглядеть, как обычная тройка A-B-C. В рамках этой коррекции можно пока работать на повышение в течение двух недель. 6 сентября завершается фаза роста, а 4 сентября пейролс. Если NFP окажется слабым, то падение доллара возобновится с новой силой. Так что 6 сентября – ключевая точка.

По большой W-образной модели выделил три ценовых уровня: 1,1533 (максимум от 03.02.15) , 1,1750 (по верхней границе канала) и 1,2227 (50,0% от падения с 1,3993 до 1,0461).

Владислав Антонов
www.alpari.ru