Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Дешёвая нефть не даёт укрепиться рублю

2015-09-10 09:44:36 (читать в оригинале)

В среду по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 49,50 коп. (+0,73%), до 68,4850 руб., курс евро – на 50,50 коп. (+0,66%), до 76,7040 руб. Центральный банк России с 10 сентября понизил официальный курс доллара США к рублю на 117,13 коп., до 67,6219 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 75,5742 руб., что ниже предыдущего дня на 135,04 коп.

В среду торги на Московской бирже открылись снижением по доллару и евро. Тем не менее закрылись торги ростом валютных курсов. Ничего нового не произошло. Во второй половине дня рубль подешевел из-за снижения цен на нефть.

Нефть, подорожавшая на фоне роста азиатских фондовых индексов, вечером подешевела на понижении прогнозов цен на нефть американским Управлением энергетической информации (EIA).

Поздно вечером давление на цены оказал отчёт Американского института нефти (API).Согласно последним данным, недельные запасы нефти в США выросли на 2,1 млн против прогноза 0,300 млн. баррелей. Теперь участники рынка опасаются, что отчёт Минэнерго подтвердит рост запасов. Не стоит паниковать, данные между этими организациями постоянно расходятся. Отчёт может оказаться хорошим.

При падении стоимости нефти Brent на 3,94%, рубль потерял лишь 0,73% к доллару и 0,66% к евро. Сегодня азиатские индексы ушли в минус, нефть подешевела до 46,76. Есть вероятность, что валютный рынок откроется ростом по доллару и евро, так как трейдеры будут отыгрывать утреннее снижение нефтяных цен.

Незначительную поддержку рублю оказывают ожидания рынка, что ЦБ РФ не станет в пятницу на заседании понижать ключевую ставку из-за нестабильности на финансовом рынке. Нефть остаётся под давлением, инфляция перешла к росту.

Рубль с нефтью остаются под давлением, и возросли риски повторного тестирования уровня 69 рублей за доллар. Подорожает нефть – а с ней и рубль. И наоборот.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

По евро цель на вечер – 1,1105

2015-09-09 14:52:35 (читать в оригинале)

В среду тон торгам задаёт британская статистика и кросс евро/фунт. Курс фунт/доллар снизился до 1,5349 после релиза разочаровывающих отчётов. В Великобритании в июле неожиданно снизилось промышленное производство и производство в обрабатывающей промышленности. Дефицит торгового баланса расширился на 1,9 млрд фунтов.

Индекс промышленного производства в Великобритании за июль составил -0,4% м/м против прогноза 0,1% м/м и предыдущего значения -0,4% м/м. Индекс производственного выпуска в обрабатывающей промышленности упал с 0,2% м/м до -0,8% м/м (прогноз был 0,2%).

Дефицит торгового баланса в Великобритании увеличился с 9,18 до 11,08 млрд фунтов (прогноз был -9,50 млрд фунтов, предыдущий показатель пересмотрен с -9,18 до -8,51 млрд фунтов).

В ответ на рост кросса евро/фунт курс евро/доллар поднялся на 50 пунктов, до 1,1206. Именно такого развития события я и ожидал по прогнозным сценариям. После того как кросс евро/фунт развернулся вниз, евро/доллар обновил европейский минимум 1,1146 (-60 пунктов). Текущий курс 1,1145 против минимума 1,1136. Хотелось бы увидеть к закрытию торгов в Европе тест уровней 1,1105 или 1,1110.

Данные выходящие на американской сессии:

В 15:15 мск Канада представит данные по числу закладок новых фундаментов за август, в 15:30 мск - разрешения на строительство за июль.

В 17:00 мск в Великобритании выйдет оценка изменения ВВП от NIESR за 3-й квартал. В это же время станет известно решение по процентной ставке Банка Канады и будет сделано сопроводительное заявление Банка Канады. Позднее огласит своё решение Резервный банк Новой Зеландии и выступит глава ЦБ Грэм Уилер.

Эти данные окажут влияние на канадский доллар, фунт и новозеландский доллар. А от них будет зависеть общая динамика доллара к другим валютам. Фунт может очень сильно покачать, поскольку завтра состоится заседание Банка Англии.

---

Российский рынок акций в среду открылся ростом

2015-09-09 14:20:51 (читать в оригинале)

Российский фондовый рынок в среду открылся ростом. К текущему моменту ведущие биржевые индексы прибавляют в среднем 0,8%, в лидерах утреннего спроса отметились акции «Аэрофлота» и «РусГидро». Список аутсайдеров возглавляют бумаги «Арона» и «Полюс Золота». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился умеренно позитивным. Американские рынки завершили предыдущую сессию ростом, фьючерс на индекс S&P дорожает. Цены на нефть растут, несмотря на переменчивые рыночные настроения. Баррель Brent сейчас стоит около $49,69 (+0,3%).

Российский рубль дорожает. За доллар США к настоящему времени дают 67,58 руб. (-0,5%). Эти движения вполне укладываются в рамки среднесрочного тренда. Инвесторы неактивны: новостей мало, впереди заседание Центробанка РФ, что создает в торгах дополнительную интригу.

В этом месяце России предстоит уплатить в счёт погашения внешнего долга большие суммы. Иностранную валюту компании и предприятия будут приобретать на рынке, оказывая на рубль дополнительное давление. Инфляция растёт, и это тоже не способствует росту рубля.

Индекс ММВБ проведет торги среды в диапазоне 1705-1737 пунктов.

Среда пройдет для российского фондового рынка незаметно и позитивно. Рубль укрепляется, что даёт повод для роста отечественным фондовым индексам. Нефтяные котировки слабо растут, что оказывает дополнительную поддержку российскому рынку. Сегодня Американский институт нефти опубликует данные по товарным запасам сырья на складах в США, снижение запасов может усилить рост нефтяных котировок.

В корпоративном секторе новостей минимум. В течение дня заседание Совета директоров проведут МТС, «МРСК Волги» и МХК «ЕвроХим».

Росстат подсчитал, что в первом полугодии 2015 года число бедных в России увеличилось на 14,8%. Под бедными подразумеваются граждане, чей доход ниже прожиточного минимума, таких в России 21,7 миллионов человек. Величина прожиточного минимума составляет около 10 тысяч рублей.

Статистика ожидаемая и не удивительная, с учётом кризисной ситуации в стране. Если в будущем экономика России продолжит замедляться, а национальная валюта дешеветь, то процент бедных в России продолжит расти.

Российский премьер Дмитрий Медведев заявил, что дефицит бюджета РФ в первом полугодии 2015 года составил 2,3% ВВП, основные причины его формирования: снижение цен на основные сырьевые товары и использование бюджетных средств на поддержку банковской системы, реального сектора, на обеспечение сбалансированности региональных бюджетов, а также на сохранение стабильной ситуации на рынке труда в рамках плана правительства.

Председатель Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер напомнил, что проблема финансово-экономического оздоровления Греции по-прежнему не решена до конца, как не закончен и кризис в ЕС. Первый транш поддержки Афины уже получили и погасили свои обязательства перед ЕЦБ. Следующий транш страна получит, если кредиторы: ЕЦБ, МВФ и ЕК – будут удовлетворены выполнением требований реформирования.

Всемирный банк опасается, что повышение процентной ставки на сентябрьском заседании ФРС приведёт к панике на развивающихся рынках и усилит нестабильность в мире. Только вот американский регулятор всегда действует без оглядки на ситуацию в других регионах.

Дарья Желаннова
www.alpari.ru

---

FOREX: Рисковая модель поведения рынка сохранится до ФРС

2015-09-09 11:30:39 (читать в оригинале)

Сохраняется модель поведения финансового рынка, сложившаяся за последний месяц, при которой корреляционное взаимодействие различных активов определяется отношением инвесторов к риску, а то, в свою очередь — тем, что происходит на фондовых площадках в Китае и остальном мире. Что интересно, при такой модели, например, при падении курса доллара, допустим, к евро, цена на нефть не растет, как раньше, на идее о том, что, поскольку нефть исчисляется в долларах, то при девальвации американца этот сырьевой актив должен дорожать.

Напротив, при нынешней модели нефть дешевеет, поскольку инвесторы сворачивают рискованные операции, продают, в том числе, такой рискованный актив как нефть, и возвращают валюту маржинального кредитования (фондирования) евро. В результате, мы получаем такой парадокс: курс доллара и цена на нефть падают одновременно или обратную (традиционной, сформировавшейся годами) корреляцию евро/доллара и нефти. Так и сегодня, курс доллара растет к иене на фоне повышения фондовых рынков в Китае и остальном мире и усиления аппетита к риску. Доллар подорожал на 0,56 % до Y120.49 иены. Фондовые рынки США завершили вторник также в плюсе. Рынки пока поверили словам китайских чиновников, что все самое страшное уже позади.

"Я так полагаю, зависимость валютных рынков от отношения к риску в ближайшее время сохранится. Это связано с Китаем: непонятно, что происходит на его валютном рынке, какова денежно-кредитная политика и как контролируется движение капитала. Больше всего валютный рынок беспокоит возможность дальнейшей девальвации юаня. Пока не прояснится позиция Китая по этим вопросам, валютный рынок будет зависеть от готовности инвесторов рисковать", - сказал главный стратег по валютному рынку Японии Bank of America Merrill Lynch в Токио Шусуке Ямада. "Рынки просто следуют за китайскими акциями, отражая их резкие колебания и повышенную волатильность", - говорит старший фондовый менеджер Shinkin Asset Management Co. Дзюн Като. По его мнению, слишком рано говорить об устойчивом восстановлении аппетита к риску на финансовых рынках, поскольку китайские данные остаются слабыми, а цены на нефть все еще очень низкие.

Думается, такая модель поведения рынка сохранится до решения ФРС по ставкам 17 сентября. Решение ФРС по ставке будет зависеть от оценки руководством ЦБ рисков, материализовавшихся за последние несколько месяцев, заявил президент Федерального резервного банка (ФРБ) Сан-Франциско Джон Уильямс. Он добавил, что считает возможным "повышение ставки позднее в этом году или разовое повышение", если ФРС сочтет появившиеся проблемы не слишком угрожающими. Фьючерсный рынок в настоящее время оценивает шансы увеличения стоимости кредитования в США в текущем месяце на уровне 28% против 38% в конце августа. Однако вероятность повышения ставки в декабре оценивается существенно выше - в 59%.

Австралийский доллар подорожал на 0,46 % до $0.7040, ранее поднявшись до недельного максимума $0.7071. Представитель РБА Лоу заявил сегодня, что курс австралийского доллара значительно скорректировался и оказал поддержку экономике. Что это как не сигнал рынкам, что пора умерить пыл? Новозеландский доллар вырос на 0,6% до $0,6380, а канадский доллар снизился на 0,14 % до $1.3190. По мнению аналитиков, Банк Канады в среду оставит процентную ставку на уровне 0,5 %, а Резервный банк Новой Зеландии в четверг снизит ставку до 2,75 %.

---

Падение рубля с перспективой роста

2015-09-09 10:55:08 (читать в оригинале)

Вчера, в ходе торговой сессии на ММВБ, доллар подорожал на 0,3068 рубля, и официальный курс составил 68,7932 рубля за доллар. Вчера были опубликованы окончательные данные по ВВП за второй квартал, которые показали углубление спада на 4,6% г/г и 2,0% кв/кв. Тем не менее есть все признаки того, что уже в третьем квартале ситуация улучшится, так как в июле зафиксирован рост промышленного производства и розничных продаж, причем прогнозируется дальнейший их рост, как минимум в августе.

Недавно Международный Валютный Фонд улучшил прогноз по спаду ВВП России в 2015 году до 3,4%, однако, существующая динамика указывает на то, что спад будет глубже. На данный момент многое зависит от действий Центрального Банка, который проводя политику смягчения кредитно-денежной политики, с начала года стимулировал рост потребления и промышленности.

Положительные данные по розничным продажам стали поступать с мая, а по промышленному производству с июня, и если Банк России и дальше будет продолжать снижать ставку, это будет стимулировать экономику. Тем не менее существуют опасения, что Центральный Банк на предстоящем 11 сентября заседании не только не снизит ставку, так еще может ее и повысить из-за опасений по поводу инфляции. Если Банк России пойдет на такой шаг, то в краткосрочной перспективе рубль немного укрепится под влиянием притока спекулятивного капитал, но после этого увеличится отток капитала, что приведет к ослаблению рубля, а также повысит вероятность очередного девальвационного всплеска, как в декабре прошлого года.

Сегодня пара доллар/рубль будет торговаться в диапазоне 66,3450 - 68,8710 с боковым движением.