Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

По рублю ожидается консолидация на текущих уровнях

2015-09-24 09:59:40 (читать в оригинале)

В среду по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 39,80 коп. (+0,60%), до 66,42 руб., курс евро – на 72,80 коп. (+0,99%), до 73,49 руб. Центральный банк России с 24 сентября понизил официальный курс доллара США к рублю на 13,37 коп., до 66,041 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 73,5367 руб., что ниже предыдущего дня на 42,01 коп.

В среду рублёвые пары продемонстрировали разнонаправленную динамику. В первой половине дня курс доллара снижался до 65,48 руб., евро – до 73,07 руб. Во второй – американская и европейская валюты подорожали к рублю на фоне снижения нефтяных котировок и укрепления евро на рынке Форекс после выступления М.Драги в Европарламенте.

Нефть подешевела на 2,6%, до $47,80, в ответ на данные Минэнерго США, согласно которым запасы нефти в стране за прошедшую неделю сократились на 1,92 млн против прогноза -0,533 млн и предыдущего значения -2,104 млн баррелей. Добыча выросла впервые за 7 недель – на 19 тыс баррелей, до 9,136 млн баррелей в день.

В среду курс евро/доллар вырос до 1,1213, поскольку глава ЕЦБ М.Драги в своём выступлении не сказал ни слова о продлении политики количественного ослабления.

Баррель Brent в Азии подорожал на 0,63% и стоит сейчас $48,04. Техническая картина на дневном периоде неблагоприятна для российского рубля. Как только доллар/рубль закроется выше 67,00 руб., американская валюта двинется к отметке 69,30 руб. По паре евро/рубль сопротивление проходит через отметку 75,70 руб. Закрытие дня выше этого значения откроет дорогу спекулянтам к 77,60 руб. В настоящий момент рубль стабилен из-за продолжающегося налогового периода.

Brent торгуется 20 дней под уровнем $50. Сохраняется надежда на то, что цена выйдет вверх, и после успешного закрепления выше $50,50 рубль подорожает. Пока американский доллар укрепляется на рынке Форекс, цена на нефть не повысится, соответственно, рубль не укрепится.

На фоне налогового периода по рублёвым парам на четверг ожидается дальнейшая консолидация с отклонениями в +/- 50-70 коп. от текущих уровней.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Российский рынок акций в среду открылся разнонаправленно

2015-09-23 13:22:02 (читать в оригинале)

Российский фондовый рынок в среду открылся разнонаправленно. К текущему моменту ведущие биржевые индексы не демонстрируют единого движения, в лидерах утреннего спроса отметились акции «ФосАгро» и «М.Видео». Список аутсайдеров возглавляют бумаги «Соллерса» и «Уралкалия». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился умеренно негативным. Американские рынки завершили предыдущую сессию продажам, фьючерс на индекс S&P заметно слабеет. На нефтяной рынок вернулась прежняя волатильность, которая заставляет котировки двигаться по 3-4% в обе стороны каждый день.

Китайская статистика, опубликованная сегодня утром, толкает вниз цены на «черное золото». Индекс деловой активности PMI в промышленном секторе за сентябрь рухнул к минимумам шести лет и составил всего 47 пунктов. Поднебесная была и остается крупнейшим мировым импортером нефти, и любая слабая отчетность сразу учитывается сырьевым рынком. Brent вполне способен вернуться в область $47,5-47,9 за баррель при негативном внешнем фоне.

Рубль в начале торгов незначительно укрепляется к иностранным валютам, но вряд ли это движение получит статус направленного и устойчивого. Для доллара США сейчас комфортен диапазон 65-69 руб., где он и держится. Для расширения данного коридора нужны сильные драйверы, но в данный момент их нет.

Российские инвесторы продолжают анализировать новости об усилении налоговой нагрузки на нефтяников. Мнения об эффективности такого решения властей достаточно спорные, однако ясно, что главная цель — сократить бюджетный дефицит и предусмотреть наполнение казны средствами при любой стоимости доллара США — будет достигнута.

Индекс ММВБ проведет сессию среды в диапазоне 1645-1680 пунктов.

С сегодняшнего дня Украина останавливает выплаты по гарантированному государством внешнему долгу и государственному долгу в рамках программы списания и реструктуризации своих обязательств. Об этом официально сообщили на портале страны.

Под ограничения попадают облигации внешнего государственного займа, эмитированные в период с 2005 по 2013 год, а также еврооблигации государственного предприятия "Финансирование инфраструктурных проектов", эмитированные под государственные гарантии в период с 2010 по 2011 год.

Выплаты по российским кредитам остались вне зоны риска. В МВФ одобрили решение Украины. Глава фонда Кристин Лагард призвала всех кредиторов поддержать реструктуризацию украинских долгов, так как страна находится в сложном положении и не имеет средств для полноценного обслуживания долга.

Реструктуризация долга должна дать зеленый свет европейским инвестициям в Украину. Однако пойдет ли серьезный капитал, покажет только время.

23 сентября состоится заседание совета директоров «РЖД», «ТГК-14», ВТБ, «МРСК-Юга», ДВМП и Московской биржи. В Японии празднуют день осеннего равноденствия. Китай, Франция, Германия, США и ЕС опубликуют индекс деловой активности в производственном секторе. В Канаде выйдет статистика по розничным продажам.

С речью выступит глава ЕЦБ Марио Драги. В Германии выступит президент Бундесбанка Вайдманн.

Александр Разуваев
www.alpari.ru

---

Рублевые надежды

2015-09-23 10:26:51 (читать в оригинале)

Вчера, в ходе торговой сессии на ММВБ, доллар подорожал на 0,0292 рубля, и официальный курс составил 66,1747 рубля за доллар. В ходе вчерашнего совещания Президента Российской Федерации с членами Правительства, которое было посвящено бюджету на 2016 год, поднимался вопрос о повышении налогов на нефтяные компании. Еще в начале этого года было принято решение не повышать налоги в связи с экономическим кризисом, и, тем не менее, из-за дефицита бюджета Минфин предлагает пересмотр формулы расчета НДПИ и экспортной пошлины, что может обернуться 10% повышением налоговой нагрузки.

Может показаться, что речь идет о еще большей зависимости бюджета от нефти, и это при том, что в ходе совещания Президент говорил о необходимости снижения зависимости государственных финансов от цен на нефть. Однако повышение НДПИ будет лишь компенсировать часть выпадающих доходов, из-за падения мировых цен на нефть. Гораздо интереснее то, что предлагается повысить экспортную пошлину, а это сделает экспорт нефти более дорогим для нефтяных компаний, что может стимулировать рост нефтепереработки внутри страны, а также ее глубину. Это приведет к росту промышленного производства, а также к снижению доли сырой нефти в структуре экспорта.

Более того, рост производства нефтепродуктов, даже на экспорт, увеличит предложение на внутреннем рынке, что скажется на ценах на топливо, стоимость которого очень важна для России, обладающей огромной территорией и зависящей от транспортировки грузов из одних регионов в другие. Все это может сказаться на инфляции за счет снижения или отсутствия роста цен на топливо. Таким образом, в долгосрочной перспективе это может сказаться на устойчивости отечественной экономики и положительно отразится на стоимости рубля.

Сегодня пара доллар/рубль будет торговаться в диапазоне 65,1640 - 66,7410 с боковым движением.

---

Пределы колебаний курса рубля до конца 2015 года

2015-09-23 10:15:17 (читать в оригинале)

Мы развернуто проанализируем перспективы российского рубля до конца года. Поскольку в обозначенный период основным фактором, определяющим динамику российской валюты, будут оставаться цены на нефть, нам придется уделить существенное внимание перспективам «черного золота». По нашему мнению, в ценах на нефть уже сформирован диапазон, который будет сохраняться в среднесрочной перспективе. На представленном ниже часовом графике цен на Brent этот диапазон обозначен желтыми линиями — 54.32/42.23 доллара за баррель.

Основной медвежий фактор цен на нефть — глобальный избыток производства, остается в силе. Также как и опасения в отношении увеличения дисбаланса спроса и предложения сразу после возвращения Ирана на международный рынок поставок. Однако, на наш взгляд, это уже заложено в текущие цены.

Есть и позитивный фактор — наблюдающееся сокращение объемов производства в США и потенциальное снижение добычи странами, не входящими в ОПЕК. Пока рынок боится излишне позитивно реагировать на это, поэтому мы и ожидаем, что до конца года нефть будет консолидироваться в диапазоне приблизительно 12 долларов.

С учетом высокой волатильности рынка возможны краткосрочные пробои границ диапазона. Вверх до 58 долларов по Brent и вниз до 40 долларов по Brent. Однако, на наш взгляд, эти попытки не будут устойчивыми и цены будут возвращаться внутрь указанного диапазона цен.

Технически, ситуацию внутри диапазона можно охарактеризовать двумя сценариями.

Первый — оптимистичный сценарий. Здесь мы обращаем внимание только на линии голубого цвета на графике Brent. Сходящийся треугольник пробит вверх. Последовавшая за ним динамика цен сформировала бычью линию поддержки с текущим значением в районе 48 долларов за баррель. Этот сценарий предполагает, что с текущих уровней Brent будет развивать восходящее движение с целью протестировать верх диапазона на 54.32, а, возможно, предпринять попытку роста до 58 долларов за баррель. Для подтверждения этого сценария цены должны оставаться выше трендовой линии поддержки с 15 сентября и пробить максимум 16 сентября чуть ниже 51.00. Пробитие трендовой линии поддержки или же неспособность закрепиться выше максимумов 16 сентября отменяет позитивный сценарий.

Второй сценарий предполагает горизонтальный коридор. Здесь на представленном графике мы берем во внимание лишь белые линии. Итак, есть коридор 50 на 46 и лишь его пробитие вверх или вниз делает картину бычьей или медвежьей соответственно. Пока цены остаются внутри — картина нейтральная. Следовательно у нас в краткосрочной перспективе нет пока медвежьей картины. Есть или оптимистичная или нейтральная. Пробитие 50.00 открывает дорогу на 54. 32 с риском краткосрочного роста до 58. Пробитие 46.00 открывает дорогу на 42.23 с риском краткосрочного падения до 40.00.

Итак, какой бы мы сценарий не выбрали, по факту у нас всего 4 ключевых уровня и 2 уровня возможного риска:

Сопротивление 54.32 (краткосрочный риск всплеска до 58.00)
Сопротивление 50.00
Поддержка 46.00
Поддержка 42.23 (краткосрочный риск погружения до 40.00)

Теперь постепенно переходим ближе к рублю. На представленном выше графике отображена динамика цен на Brent в рублевом эквиваленте с начала 2015 года. Красными линиями обозначен желаемый комфортный в текущих экономических реалиях диапазон цен с точки зрения наполнения бюджета страны (3600/3400 рублей за баррель). Согласно нашим расчетным моделям, учитывающим три возможных до конца года диапазона цен на Brent в рублях и три возможных диапазона цен на Brent в долларах США, мы получили следующие наиболее вероятные цифры.

Курс доллар/рубль до конца 2015 года

Верхняя граница 71.50 (есть риск краткосрочного всплеска до 75.00)
Нижняя граница 61.50 (есть риск краткосрочного погружения до 58.60)

Увы, разброс остается весьма широк, что, к сожалению, является прямым результатом сохраняющихся на высоком уровне показателей волатильности. Следует учитывать, что в случае снижения курса до 60 рублей за доллар Банк России гарантировано возобновит покупки иностранной валюты (ежедневный предел $200 млн.) в рамках приостановленной на данный момент программы пополнения международных резервов. Поэтому цены ниже 60.00 прогнозируются исключительно, как возможный внутридневной выброс на фоне высокой волатильности курса.

---

Технический анализ Forex EURUSD 23.09.2015

2015-09-23 09:44:23 (читать в оригинале)

Евро/доллар: ожидается коррекция к lb

Итоги минувшего торгового дня:

Во вторник курс евро/доллар снизился до 1,1112. В Азии продавцы сдвинули минимум на 1,1104. На фоне разговоров по расширению QE в Еврозоне возродились надежды на повышения ставки ФРС на заседании 28 октября.

Ожидания рынка на сегодня:

В течение дня евро/доллар падал по линии D3 и достиг 180-го градуса. Серьёзный уровень + пара достигла дневной линии lb. Сегодня буду рассматривать по евро откат к 45-му градусу.

Утром китайская статистика разочаровала быков по австралийскому доллару и приятно удивила по йене. Евро тоже отскочил от 1,1104. Индекс деловой активности PMI в обрабатывающей промышленности в сентябре упал до 47 пунктов против прогноза 47,5 пункта и предыдущего значения 47.3 пункта.

После восстановления евро до линии Lb по евро вновь буду рассматривать продажи. Евро останется под давлением пока не стихнут разговоры по QE ЕЦБ и скандал с Volkswagen.

Штаты решили поправить своё финансовое положение за счёт Volkswagen, которому грозит штраф в 18 млрд долларов за вред экологии. Акции компании с 17 сентября упали на 36,5%, с апреля - на 59,5%.

Компании сейчас придётся выводить день в кэш и аккумулировать их в доллары под иски. Конвертация кэша в доллары окажет краткосрочную поддержку доллару США. После уплаты штрафа Volkswagen может объявить о банкротстве, так как из большой компании она превратится в маленькую. Последует новая волна снижения курса евро на фоне падения фондовых индексов.

Главные новости текущего дня:

• С 10:00 до 11:00 мск будут выходить индексы деловой активности в секторе услуг и в производственном секторе за сентябрь во Франции, Германии и Еврозоне.
• В 15:30 мск Канада выпустит розничные продажи, в т.ч. за исключением авто за июль.
• В 16:00 мск состоится речь президента ЕЦБ М. Драги.
• В 16:45 мск США опубликует индекс деловой активности в производственном секторе за сентябрь.
• В 19:30 мск состоится речь члена Комитета по открытым рынкам ФРС Д. Локхарда.

Технический анализ

• Внутридневные цели: максимум – 1,1160 (на торгах в США), минимум – 1,1104 (текущий в Азии), закрытие – 1,1131.
• Внутридневная волатильность за последние 10 недель: 125 пунктов (4 знака);

Курс евро/доллар отскочил от линии D3. Текущий курс 1,1135. По прогнозу жду откат к lb. Евро может вернуться к ней на европейской сессии или на американской. В любом случае, от lb буду рассматривать продажи евро. Евро/доллар имеет потенциал для снижения до 1,10.

Евро отбился от зоны сопротивления 1,1436-1,1466 и вернулся к дневной балансовой линии lb. Промежуточная цель остается на уровне 1,1086, следующая – 1,10.

Евро/доллар подобрался к нижней границе еоридора. После пробоя уровня 1,1086 начнёт отрабатываться пинбар.