Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Российский рынок акций открылся в четверг резким снижением

2015-09-24 13:51:58 (читать в оригинале)

Российский фондовый рынок открылся в четверг резким снижением. К текущему моменту ведущие биржевые индексы падают в среднем на 0,7%, в лидерах утренней распродажи отметились акции «Уралкалия» и «Мечела». В «зеленой» зоне торгуются бумаги «ФосАгро» и «Полиметалла». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился смешанным. Американские рынки завершили очередную сессию продажами, фьючерс на индекс S&P проседает. Цены на нефть вышли в плюс. Баррель сорта Brent стоит сейчас $48,05 (+0,6%). Накануне была опубликована статистика по запасам нефти от Минэнерго США. Показатель сократился за прошлую неделю на 1,93 млн баррелей при прогнозе снижения на 0,933 млн баррелей.

Российский рубль начал сессию четверга небольшим укреплением в парах с иностранными валютами. К настоящему времени за доллар США дают 66,69 руб. (+0,4%). Это вполне объективная оценка американского доллара ввиду действующих цен на нефть и внешней конъюнктуры.

Российские власти идут по пути оптимизации бюджета и его доходов. Бюджет-2016 должен быть максимально сбалансированным и защищенным от внешних рисков. Тогда социальные расходы останутся на прежних уровнях, что крайне важно. Если не будет необходимости закрывать бюджетный дефицит ослаблением рубля, следующие 12 месяцев пройдут для валютного рынка преимущественно нейтрально.

Индекс ММВБ проведет торги четверга в диапазоне 1615-1650 пунктов. Краткосрочный растущий тренд сломлен, но перспективы по-прежнему неопределенные.

Глава Счетной палаты Татьяна Голикова в рамках «Парламентского часа» в Государственной думе заявила, что с 2012 года госдолг России вырос на 92%. В ведомстве обеспокоены данной тенденцией. По словам Голиковой, основной рост задолженности пришелся на 2014 год и был спровоцирован привлечением облигаций федерального займа на 1 трлн рублей для Агентства по страхованию вкладов. Санация банковского сектора обходится стране недешево.

Экономический кризис и обострение отношений России с ЕС и США привели к снижению доверия кредиторов, что в свою очередь стало причиной роста стоимости заемных средств. Так в 2012-13 гг. средневзвешенная доходность ценных бумаг, номинированных в валюте, составляла 7-7,7% годовых, в 2014-15 гг. доходность возросла до 10-12% годовых.

В связи со столь внушительным ростом, Татьяна Голикова предложила более разумно расходовать бюджетные средства и привлекать займы.

В корпоративном секторе новостей почти нет, внеочередное общее собрание акционеров проведет «Магнит».

Премьер-министр РФ Дмитрий Медведев заявил, что Россия исчерпала возможности успешного развития за счет притока финансовых ресурсов из-за рубежа. Ей нужна новая модель роста, основанная на создании комфортной среды для бизнеса. При этом быстрое ухудшение нынешней экономической ситуации вряд ли возможно, равно как и быстрый выход на траекторию роста предыдущего десятилетия. Комментируя ситуацию в геополитической плоскости, премьер отметил, что санкции являются результатом глубокой трансформации системы миропорядка в целом.

Россия должна сохранить важнейшие достижения последних 15 лет в экономике - сбалансированный бюджет и низкий уровень госдолга. При этом, по словам премьер-министра, структура бюджетных расходов и их эффективность не менее важны.

Медведев полагает, что цены на нефть могут оставаться низкими в течение значительного периода времени, поэтому необходимо уделять больше внимания внутренним источникам финансирования. Для роста благосостояния населения и обеспечения доступности кредитов для бизнеса необходимо в ближайшие три года добиться снижения инфляции до 4%. ЦБ ставит перед собой такое же целевое значение на 2017 год.

Добиться необходимого результата будет непросто, однако на текущий момент финансовые власти реализуют взвешенную политику, что позволяет рассчитывать на скорое снижение темпов роста потребительских цен.

Первый зампред Банка России Ксения Юдаева заявила сегодня, что российская экономика завершает первичную адаптацию к новым нефтяным ценам, практически полностью адаптировался платежный баланс. При этом банковский сектор остается устойчивым. Экономический спад может продлиться еще несколько кварталов.

Стоит отметить, что при улучшении внешней конъюнктуры – росте цен на нефть и снижении геополитической напряженности, в первую очередь – снятия санкций, процесс возврата к росту пойдет значительно быстрее.

Дарья Желаннова
www.alpari.ru

---

Как насчет паритета в евро/долларе через 32 месяца?

2015-09-24 11:10:53 (читать в оригинале)

Таковая человеческая сущность: когда появляется желание, то хочется, чтобы оно осуществилось немедленно или, как минимум, в самое ближайшее время. Но, увы, желаемое не всегда совпадает с воможным. На финансовых рынках торгуют люди, поэтому к ним (рынкам) это имеет прямое отношение. Например, вы очень желаете приобрести новое авто через месяц. В итоге желание может осуществиться, но в иные сроки — через полгода. На финансовых рынках можно совершенно верно предсказать направление, но сильно ошибиться с точкой входа.

В свете стремительного укрепления доллара по отношению к единой европейской валюте после результата сентябрьского заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) ФРС США, возросли надежды на возобновление нисходящего тренда в паре евро/доллар с целью на уровне паритета, который может быть достигнут в 1 квартале 2016 года. В любом случае большинство экспертов ожидает, что к концу текущего года цены в евро/долларе будут ниже текущих значений.

Любые ожидания должны иметь под собой какие-либо основания. Какие причины лежат в основе текущих ожиданий укрепления валюты США? Причина весомая — расхождение дифференциала процентных ставок в связи с разнонаправленными монетарными политиками ФРС и ЕЦБ (здесь более подробно). Центробанк США в декабре должен начать цикл повышения ставок, а ЕЦБ должен, наоборот, объявить о продлении срока текущей программы количественного ослабления.

Однако в этом, на первый взгляд, простом уравнении одни неизвестные и нет констант. ФРС может начать повышение ставок, но не в декабре, а позже (насколько позже?). ЕЦБ может объявить о дополнительных мерах монетарного стимулирования, но не в этом году, а в следующем (когда именно?). Правительство Китая может не удержать контроль и экономика этой страны претерпит «жесткую посадку» (насколько жесткую?). Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке может очень резко возрасти (насколько возрасти?). И так далее…

На представленном дневном графике курса евро/доллар обозначен период, включающий два медвежьих тренда и один бычий. Подтвержденное с позиции технического анализа время жизни двух медвежьих трендов приблизительно совпадает: 12 месяцев (тренд 2011 — 2012 годов) и 12 с половиной месяцев (тренд 2014 — 2015 годов). Между ним был восходящий тренд, время жизни которого составило почти в 2 раза больше — 22 месяца.

В рамках этого 22-месячного восходящего движения цены отыграли более чем 61.8% предшествовавшего медвежьего тренда (см. уровень Фибоначчи 61.8%, построенный для падения с 2011 по 2012 года) и лишь затем произошло возобновление масштабного укрепления доллара. Аппроксимировать историю в будущее не совсем верно (почти mauvais ton). Но тем не менее, если теперь повторится нечто похожее, то курс евро/доллар вполне может подняться до 1.2650, а лишь затем доллар возобновит движение к паритету с евро и, вполне вероятно, сможет его достигнуть. Иными словами, придется подождать около 20 месяцев, а затем очередной стремительный нисходящий тренд в течение 12 месяцев и вот через 32 месяца — долгожданный паритет!

Конечно, не стоит воспринимать вышесказанное буквально. Это лишь очередной пример того, когда, в целом угадав направление, можно сильно промахнуться со сроками реализации целей. На что, действительно, следует обратить внимание, так это на то, как происходили развороты каждого из представленных на графике трендов (красные отрезки — слом бычьего тренда, голубые отрезки — слом медвежьего тренда). Та техническая картина, которая есть на данный момент, говорит следующее: пока уровень 1.0950 не пробит, цены идут, если не к 1.2650, то к 1.2000. Основания для разговоров о паритете появляются в случае пробития уровня 1.0950. При этом, если это случится, то цены могут вернуться на некоторое время выше 1.0950, но не должны подняться выше нижней линии того восходящего канала, внутри которого мы сейчас пребываем.

---

Подход к рублю на перспективу

2015-09-24 10:47:03 (читать в оригинале)

Вчера, в ходе торговой сессии на ММВБ, доллар ослаб на 0,1337 рубля, и официальный курс составил 66,0410 рубля за доллар. По причине налогового периода рубль сохраняет стабильность на достигнутых уровнях, и это продлится до конца недели. Помимо этого, нет других макроэкономических факторов, которые могут указать на дальнейшее развитие событий.

Тем не менее вчера "Российская газета" опубликовала программную статью премьер-министра России Дмитрия Медведева, в которой он указывает на необходимость перестройки экономики, делая упор на поддержание и развитие внутреннего спроса, а также говорит о необходимости расширения предложения длинных денег в экономике, в первую очередь за счет внутренних источников.

Показательно, что это противоречит планам Минфина по сокращению социальных расходов в бюджете 2016 года, а также идет вразрез с политикой Центрального Банка по сохранению жесткой кредитно-денежной политики. Однако это сигнал к тому, что правительство ищет варианты решения существующих проблем не только упованием на нефтяные цены, что может привести к определенным структурным изменениям, которые могут положительно сказаться на росте экономики. Тем не менее это все носит долгосрочный характер и не окажет влияние на стоимость рубля в ближайшее время.

Сегодня пара доллар/рубль будет торговаться в диапазоне 65,2480 - 66,7870 с боковым движением.

---

Технический анализ Forex EURUSD 24.09.2015

2015-09-24 10:06:23 (читать в оригинале)

Евро/доллар: ожидается продолжение консолидации

Итоги минувшего торгового дня:

В среду курс евро/доллар достиг отметки 1,1213 в виде пилообразной модели. Евро/доллар вырос, поскольку глава ЕЦБ М.Драги не сказал ни слова о продлении политики количественного ослабления. Он выступил в Европарламенте и заявил, что если потребуется, банк может изменить размер, состав и срок действия QE.

Курс евро/доллар вырос до 1,1213 и по последним котировкам торгуется на уровне 1,1189. Ралли завершилось на 90-м градусе.

Ожидания рынка на сегодня:

На четверг больше склоняюсь к консолидации около линии lb.

Главные новости текущего дня:

• В 11:00 мск Германия выпустит индекс текущих условий IFO, индекс ожиданий IFO, индекс делового климата IFO за сентябрь.
• В 11:30 мск Великобритания опубликует одобренные заявки на ипотечные кредиты по данным BBA за август.
• В 15:30 мск США опубликует первичные обращения за пособием по безработице, заказы на товары длительного пользования за август.
• В 17:00 мск - продажи новостроек за август.
• В 00:00 мск с речью выступит глава ФРС Джанет Йеллен.

Технический анализ

• Внутридневные цели: максимум – 1,1215 (на торгах в Европе), минимум – 1,1145 (на торгах в США), закрытие – 1,1175.
• Внутридневная волатильность за последние 10 недель: 125 пунктов (4 знака);

На дневном графике евро/доллар остаётся торговаться в боковом тренде между уровнями 1,1086-1,1459. От минимума 1,1104 развивается восходящая коррекция. Учитывая, что кросс-курс евро/фунт вернулся в МА канал и торгуется на линии U3, то за счёт нисходящей коррекции, евро с долларом, скорее всего, окажется под давлением, а фунт/доллар скорректируется.

Евро/доллар не дотянул до минимума 3 сентября – 1,1086. Цена срикошетила от дневной линии lb. На часах развивается коррекция. Вероятно, сегодня евро продолжит консолидироваться на уровне 1,1160. Промежуточная цель остается на уровне 1,1086, следующая – 1,10.

Евро/доллар отскочил от 1,1100 и остается торговаться в боковом тренде между уровнями 1,1086-1,1459. После пробоя уровня 1,1086 начнёт отрабатываться пинбар.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Технический анализ Forex GBPUSD 24.09.2015

2015-09-24 10:02:45 (читать в оригинале)

Фунт/доллар: ожидается отскок от дневной трендовой линии

Мои ожидания по фунту вчера не оправдались. Кросс евро/фунт своим ростом придавил британца к 315 градусу. Давно такого не наблюдал, как фунт падал без откатов до 315 градуса. Обычно до 135-го и откат на 45 градусов. Вторая попытка рассмотреть коррекцию. Кросс евро/фунт торгуется у линии U3. Думаю, по кроссу будет откат, а на этом фоне фунт/доллар от дневной трендовой линии скорректируется вверх к lb.

Отскока не получилось. Продавцы пробили минимум от 15 сентября. Дорога открыта до 1,5184. На сегодня жду откат до 1,53.

Фунт достиг трендовой линии. Высокая вероятность, что в пятницу она будет пробита.

Владислав Антонов
www.alpari.ru