Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Российский рынок акций в среду открылся ростом

2015-10-07 13:12:22 (читать в оригинале)

Российский фондовый рынок в среду открылся приростом. К текущему моменту ведущие биржевые индексы движутся разнонаправленно. В лидерах утреннего спроса отметились акции «ФосАгро» и «Сбербанка». Список аутсайдеров возглавляют бумаги «Полиметалла» и «РусГидро». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился умеренно позитивным. Американские рынки завершили предыдущую сессию незначительным укреплением, фьючерс на индекс S&P растет. Цены на нефть остаются в «зеленой зоне», хотя в сравнении с азиатской сессией градус напряжения заметно слабеет. Баррель сорта Brent стоит сейчас $52,39 (+0,9%).

Накануне генеральный секретарь ОПЕК Абдалла аль-Бадри сообщил, что 21 октября картель и страны, не входящие в него, могут встретиться и обсудить вопросы ценообразования. Инвесторы ухватились за эти комментарии и быстро вывели цены на нефть за пределы пятинедельного торгового диапазона. Все произошло слишком быстро, хотя подтверждения этой анонсированной встрече пока не появилось. ОПЕК летом уже сообщал рынкам капитала, что может провести экстренное заседание. Все это не получало подтверждения, и нефтяное ралли завершалось так же быстро, как ранее набирало обороты.

Российский рубль продолжает укрепляться в парах с иностранными валютами. За доллар США сейчас дают 62,64 руб. (-1,0%). Рядом с этим уровнем находится точка интересов Центробанка. Ниже 62 рублей за доллар рынку вряд ли дадут пройти именно сейчас. Все происходящее в рублевых парах в настоящий момент носит сугубо эмоциональный характер. Как только градус напряжения спадет, доллар вернется в диапазон 64-67 руб.

Индекс ММВБ проведет торги среды в диапазоне 1645-1685 пунктов.

«Сбербанк» опубликовал финансовые результаты по российским стандартам отчетности за 9 месяцев 2015 года. Чистая прибыль банка составила 144,4 млрд рублей против 286,7 млрд рублей по итогам 9 месяцев 2014 года. Процентный доход «Сбербанка» увеличился на 24,6%, процентные расходы увеличились на 75,8%. Чистый процентный доход снизился на 16,3%.

Не связанный с кредитованием комиссионный доход увеличился на 19,2%, чистый комиссионный доход увеличился на 6%. Операционный доход банка до совокупных резервов снизился на 10,1%. Расходы на создание совокупных резервов составили 303,7 млрд рублей против 217,8 млрд рублей за 9 месяцев 2014 года. Операционные расходы снизились на 0,9%.

Результаты ожидаемо негативные, на снижение чистой прибыли банка существенным образом влияет рост резервов. В целом такая тенденция наблюдается во всем секторе, финансовые показатели банков снижаются во многом из-за необходимости увеличивать резервы.

Сегодня заседание совета директоров проведут «Банк Москвы» и «Вертолеты России».

Александр Разуваев
www.alpari.ru

---

Бернанке: некуда спешить

2015-10-07 13:02:03 (читать в оригинале)

Бывший глава Федрезерва Бен Бернанке в интервью CNBC сообщил о том, что не видит причин спешить с ужесточением монетарной политики. Центробанк рассматривает возможность повышения учетной ставки впервые за девять лет, однако, по мнению Бернанке, на данном этапе нет явных признаков того, что экономике требуется более жесткая политика: инфляция по-прежнему остается низкой, а полная занятость только-только появилась на горизонте. «Целевой показатель инфляции Центробанка — 2%. Нужно сначала поднять ее до этого уровня», — считает он . «Легкие деньги вполне оправданы потребностью в усилении инфляционного давления».

Бернанке также ответил на критику в адрес ФРС за то, что регулятор слишком часто переносит даты и ориентиры предполагаемого повышения. «В рамках заявления о намерениях (в 2012 году) мы обещали не начинать ужесточение монетарной политики по меньшей мере до тех пор, пока ставка безработицы не снизится до 6,5%. Но это не значит, что по достижении этой отметки ставка должна быть непременно повышена. Об этом не было речи», — пояснил он. Подчеркивая значимость инфляционной цели, Бернанке добавил, что ключевой ориентир — это именно целевой показатель инфляции 2%, но он пока не достигнут.

Бернанке отказался делать предположения о том, почему Джанет Йеллен предпочла не поднимать ставку на сентябрьском заседании Федерального комитета по открытым рынкам. «Решение было не простым. Кроме того, пятничные данные по темпам роста занятости оказались хуже ожиданий, а значит опасения регулятора небезосновательны». Теперь на Уолл-стрит размышляют о том, предпримет ли Федрезерв какие-то шаги 27-28 октября, или отложит решение до декабря. Однако рынок фьючерсов, по сути, исключает возможность повышения в этом месяце, а вероятность повышения в декабре не превышает 30%. Скорее всего, Центробанк отложит его до начала следующего года, об этом свидетельствуют значения инструмента CME FedWatch, который отслеживает ежедневную реакцию рынка на потенциальные изменения ставки по федеральным фондам. По словам Бернанке, низкие темпы роста производительности неблагоприятно сказываются на состоянии экономики, кроме того, финансовая сфера по-прежнему слишком сильно зависит от поддержки Центробанка. Вялый рост экономики США — это отнюдь не последствие Великой рецессии. Для дополнительного стимулирования нужны дополнительные инвестиции в основные средства. В долгосрочной перспективе сохраняется угроза низкой инфляции или ее полного отсутствия. «Если инфляция настолько низкая, что ее практически нет, можно предположить, что все остальные показатели также будут низкими. Факторы, характерные для рецессии, не должны сопровождать процесс повышения ставки». При этом он также подчеркнул, что если повысить ставку слишком рано, можно навредить экономике в тот самый момент, когда она нуждается в поддержке.

Федрезерву приходится решать сложные задачи, поскольку Китай демонстрирует признаки охлаждения, что может остановить процесс восстановления в США. По словам Бернанке, экономический спад в Китае не свалился как снег на голову, напротив, он вполне очевиден и ожидаем, поскольку Пекин реализует переход к экономике потребления. Вопрос в том, насколько масштабным он окажется, и как повлияет на экономическую динамику в других странах и в мировой экономике. Инвесторам не стоит беспокоиться слишком сильно по поводу проблем на китайском фондовом рынке, поскольку он пока не встроен полностью в мировую экономику. Совершенно очевидно, что многие экономики в мире испытывают трудности, но в США дела идут гораздо лучше. Бернанке также отметил, что после финансового кризиса Федрезерв придерживается верного политического курса, однако от спекулятивных пузырей никто не застрахован. «Центробанк использовал легкие деньги, потому что экономика нуждалась в поддержке», — пояснил он. «Что можно было бы улучшить? Оптимизировать сочетание монетарных, фискальных и прочих стимулов. Тот факт, что Федрезреву приходится делать все самостоятельно, говорит о чрезмерно высокой нагрузке на регулятора».

У Центробанка есть две цели, к которым он должен двигаться при помощи своей монетарной политики: ограничивать инфляцию и обеспечивать максимальную занятость. Создание условий, способствующих стабилизации финансовой системы — это уже третья задача, которую можно выполнять при помощи регулирующих и надзорных органов, но не за счет монетарной политики. Бернанке сейчас видная фигура в Брукингском институте. Он покинул пост главы ФРС в январе 2014 года, в конце своего второго срока в этой должности. В целом, он председательствовал восемь лет: в сложный период перед кризисом 2008 года и сразу после него. Сейчас он также является старшим советником в хедж-фонде Citadel и в Pimco. Кроме того, Бернанке является автором книги «The Courage to Act: A Memoir of a Crisis and Its Aftermath». Оглядываясь назад, на годы финансового кризиса, он отметил, что спасти Lehman Brothers не было никакой возможности, хотя тогда было сделано все, чтобы не допустить банкротства этой инвестиционной компании. По его словам, выходные Lehman и последовавший за ними коллапс были сложнейшим периодом за все время его работы на посту главы ФРС.

Также непросто далось решение вмешаться в ситуацию с AIG. «Мы чувствовали, что должны это сделать, учитывая падение Lehman». «Они получили все, что нужно для выживания, но за это должны были заплатить высокие проценты, а также отдать часть своего акционерного капитала. Проявив жесткость по отношению к страховщику, мы сделали для него то, чего не делали для…. тысяч компаний по всей стране, которым не от куда было ждать помощи, поэтому они просто банкротились». Да, пришлось решать сложную моральную дилемму и делать все, чтобы минимизировать преимущества, которые получила AIG. Когда Бернанке занял пост председателя ФРС, цены на акции и рынок жилья били один рекорд за другим, но несмотря на кажущееся благополучие, вскоре ему пришлось спасать страну, оказавшуюся на грани финансового коллапса. За время работы Бернанке в ФРС, начиная с того момента, как он принял полномочия у Алана Гринспена и до того, как передал их нынешнему председателю Джанет Йеллен, индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 45%. Однако если оценивать период от низшей точки Великой рецессии в 2009 году до конца его председательства, голубые фишки выросли в цене более чем в два раза.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам CNBC

---

Инфляция укрепила рубль

2015-10-06 10:36:21 (читать в оригинале)

Вчера в ходе торговой сессии на ММВБ доллар подешевел на 0,3166 рубля, и официальный курс составил 65,6248 рубля за доллар. Индекс деловой активности в сфере услуг вырос с 49,1 до 51,3, что является прямым следствием роста розничных продаж в течение четырех месяцев подряд. Тем более что рост индекса выше 50,0 пунктов говорит о том, что продажи могут продолжить расти, а это положительно скажется на восстановлении экономики.

Сразу после выхода данных по инфляции, которая выросла на 0,6% м/м, а в годовом сравнении замедлилась с 15,8% до 15,7%, рубль стал стремительно дорожать. Причина в том, что Банк России опирается на месячную динамику изменения потребительских цен при принятии решения по кредитно-денежной политике.

Рост инфляции уже привел к тому, что Центральный Банк прекратил снижать ключевую ставку, и сейчас, в свете данных по потребительским ценам, есть предположения, что уже в этом месяце Банк России ужесточит кредитно-денежную политику. Такое решение негативно скажется на отечественной экономике, но это повысит привлекательность государственных облигаций для спекулянтов, так как доходность по ним вырастет, а надежность России как заемщика не вызывает сомнений, ведь резервы значительно превышают размер государственного долга.

Сегодня пара доллар/рубль немного скорректируется по причине стремительного укрепления уже в вечернее время, и будет торговаться в диапазоне 63,9010 - 65,2450 с движением к верхней границе.

---

Технический анализ Forex EURUSD 06.10.2015

2015-10-06 09:43:40 (читать в оригинале)

Евро/доллар: ожидается обновление сессионного минимума

Итоги минувшего торгового дня:

В понедельник курс евро/доллар закрылся в минусе. Несмотря на слабые сервисные индексы ISM и PMI доллар США смог вернуть потери. Пейролс вышел раньше сервисных индексов, поэтому данные за сентябрь по ISM уже никому неинтересны.

Ожидания рынка на сегодня:

На вторник экономический календарь пустой. Предположу, что после обновления минимума на торгах в Европе, курс евро/доллар закроется около линии lb.

Главные новости текущего дня:

• В 09:00 мск Германия опубликует данные по промышленным заказам за август. Ожидается рост показателя на 0,5% после падения на 1,4% месяцем ранее.
• В 17:00 мск Канада опубликует индекс деловой активности (PMI) Ivey за сентябрь
• В 20:00 мск Выступление главы ЕЦБ М.Драги.

Технический анализ

• Внутридневные цели: максимум – 1,1225 (на торгах в США), минимум – 1,1155 (на торгах в Европе), закрытие – 1,1195.
• Внутридневная волатильность за последние 10 недель: 124 пункта (4 знака);

Курс евро/доллар торгуется под балансовой линией. Разговоры по продлению европейского QE будут давить на евро до конца года. Да и раньше ФРС США вряд ли кто из ЦБ поднимет ставки. После вчерашней коррекции на сегодня я вижу во второй половине дня евро растущим. Идеально увидеть от евро закрытие на линии lb. В этом случае в среду можно рассмотреть падение EURUSD до 1,1095.

Покупатели не проявляют активности. В понедельник растеряли все очки с пейролса. После вчерашней дневной свечи возросли риски вернуться к 1,11.

Евро/доллар остаётся торговаться в боковом тренде между уровнями 1,1086-1,1459. Нужно ждать выхода.

---

Технический анализ Forex GBPUSD 06.10.2015

2015-10-06 09:40:44 (читать в оригинале)

Фунт/доллар: фунт опять оказался под давлением

Слабый британский индекс PMI в секторе услуг развернул вниз курс GBP/USD. День закрылся снижением. Дневная свеча указывает на дальнейшее падение. Бычий импульс угас. Исходя из текущей ситуации, на вторник рассматриваю обновление сессионного минимума и откат к lb.

Британский PMI разочаровал покупателей. Чаша весов опять склонилась на сторону продавцов. Пробой 1,5125 откроет дорогу к 1,50.

Продавцы после пейролса отыграли все потери. Фунт опять оказался под давлением после публикации британской статистики. При пробое 1,51, падение фунта ускорится.

Владислав Антонов
www.alpari.ru