Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Евромедведи нацелены на 1,0700

2015-11-10 15:26:39 (читать в оригинале)

Во вторник курс доллара США стабилен к австралийскому доллару и британскому фунту. Растёт к евро и швейцарскому франку. Курс евро/доллар торгуется вблизи пятничного максимума 1,0707. На 14:46 мск курс составляет 1,0727. Медвежий потенциал по единой валюте сохраняется. Поскольку экономический календарь по еврозоне и США пустой, продавцам желательно сегодня закрепиться под уровнем 1,0700. Пробой этого уровня необходим для подтверждения дальнейшего снижения EUR/USD к 1,0650 и ниже.

Курс фунт/доллар установился в диапазоне 1,5090-1,5127. Технически он тоже уязвим. По нему ожидается снижение курса в область 1,5035. В данный момент его от падения сдерживают кросс-курсы по фунту (EUR/GBP, GBP/JPY, GBP/CHF, GBP/AUD).

В среду будет опубликованы данные по рынку труда в Великобритании. На них британский фунт реагирует в пределах 30-40 пунктов. В четверг внимание трейдеров сместится на выступления представителей ФРС - Джаннет Йеллен, Стэнли Фишера и Уильяма Дадли. Участники рынка хотят от них услышать подробности относительно ожидаемого повышения учетной ставки.

---

Российский фондовый рынок во вторник открылся снижением.

2015-11-10 12:53:45 (читать в оригинале)

Российский фондовый рынок во вторник открылся снижением. К текущему моменту ведущие биржевые индексы проседают в среднем на 0,4%, в лидерах утренней распродажи отметились акции «Башнефти» и «Ростелекома». В «зеленой» зоне торгуются бумаги «Медиахолдинга» и «Яндекса».

Внешний фон к сегодняшним торгам сложился умеренно негативным. Американские рынки завершили предыдущую сессию разнонаправленно, фьючерс на индекс S&P стоит в символическом плюсе. Цены на нефть в положительной зоне не удержались и отступают. Баррель сорта Brent оценивается к настоящему моменту в $47,16 (-0,1%).

Все рыночное внимание по-прежнему сосредоточено на поведении пары евро/доллар. В первой половине торгов во вторник основная валютная пара торгуется вокруг отметки 1,0755, почти не демонстрируя отклонений в ту или иную сторону. Участники торгов будут искать здесь любой повод продолжить продажи, и, как только такой катализатор будет найден, шестимесячное «дно» EUR/USD обновится.

Российский рубль незначительно укрепляется в парах с иностранными валютами. За доллар США сейчас дают 64,36 руб. (-0,3%). Судя по расстановке сил, вероятность теста области 65,0 и выше сохраняется высокой.

Очередные новости об отзыве лицензий в российском банковском секторе инвесторы оставляют без особенного внимания. Сегодняшняя «чистка» уже третья с объемом в четыре лицензии. То ли ЦБ ускоряет процессы санации банковского сегмента экономики, то ли это всего лишь совпадение.

Индекс ММВБ проведет торги вторника в диапазоне 1732-1760 пунктов.

Международное энергетическое агентство озвучило свой прогноз относительно перспектив нефтяного рынка как на ближайшее время, так и на долгосрочный период. Согласно базовому сценарию, цены на нефть к 2020 году вырастут до $80 за баррель. К росту цен, по мнению МЭА, приведет сокращение инвестиций в отрасль и рост спроса. Падение инвестиций зафиксировано уже сейчас и по итогам года, вероятно, оно составит порядка 20%. В следующем году тенденция к снижению сохранится.

Суточный спрос на нефть ежегодно будет расти на 900 тыс. баррелей и к 2040 году достигнет 103,5 млн баррелей, так считают в агентстве. Увеличение потребления будет происходить за счет роста потребления энергии в Китае и Индии.

В то же время у МЭА есть и пессимистичный сценарий, при котором цены на нефть сохранятся на уровне в $50 за баррель до конца текущего десятилетия и достигнут уровня в $85 к 2040 году.

На наш взгляд, цены на «черное золото» восстановятся гораздо быстрее, чем к 2020 году. Длительная просадка не выгодна большинству из добытчиков, а значит, меры по возвращению котировок в прежнее русло будут предприняты гораздо раньше.

На российском фондовом рынке сегодня состоится ряд корпоративных событий. Финансовую отчетность по МСФО за 3 квартал 2015 года обнародует QIWI. Неаудированные результаты деятельности за октябрь 2015 года представит «Магнит», а также закроет реестр акционеров для участия в ВОСА.

Александр Разуваев, Анна Кокорева, Анна Бодрова
www.alpari.ru

---

FOREX: Доллар готовится к новому раунду завоеваний

2015-11-10 12:51:25 (читать в оригинале)

Доллар готовится к новому раунду завоеваний. Складывается впечатление, что мы только в самом начале пути, что нас ждет рождественское ралли и новые заоблачные высоты в феврале — все это учитывая т.н. календарный фактор и склонность рынка к развитию трендовых движений в указанный период времени. Фундаментальная основа сейчас как-раз закладывается и постепенно осознается спекулятивным сообществом - ожидания повышения ключевой ставки ФРС США в декабре и в 2016 году при том, что в еврозоне, также согласно растущим ожиданиям участников рынка, депозитная ставка в декабре вновь будет понижена.

Сегодня доллар остается около семимесячного пика относительно корзины основных валют К 12.20 мск индекс доллара прибавил около 0.15 %, достигнув значения 99.13, приближаясь, таким образом, к пику пятницы в 99.345 - такого максимума не было зафиксировано с середины апреля.

Четыре представителя управляющего совета Европейского центробанка заявили в понедельник, что ЕЦБ склоняется к дальнейшему снижению депозитной ставки в декабре. Это усилило давление на евро. "На это ссылаются многие люди, говоря о причинах падения евро по отношению к другим валютам", - сказал Барт Вакабаяси из State Street Global Markets.

На этой неделе участники рынка ожидают выступлений трех представителей ФРС - главы регулятора Джаннет Йеллен, вице-председателя Стэнли Фишера и главы Федерального резервного банка (ФРБ) Нью-Йорка Уильяма Дадли. Все они будут выступать в четверг, и инвестиционное сообщество надеется услышать от них больше подробностей относительно ожидаемого повышения базовой ставки. Далее, в пятницу, будут опубликованы данные по розничным продажам в стране за октябрь. Согласно прогнозам аналитиков, этот показатель вырос на 0,3% после роста на 0,1% месяцем ранее. Если прогнозы оправдаются, то вкупе с хорошей статистикой по рынку труда ожидания ужесточения кредитно-денежной политики в США могу вырасти и привести к росту американской валюты.

"Рынки взяли паузу для подведения итогов и фиксации прибыли от роста доллара", - считает старший рыночный аналитика Western Union Джо Манимбо. "Для того, чтобы доллар мог пойти на подъем к иене, нужен дальнейший рост акций и доходности активов в США. Такое ралли является весьма вероятным на фоне обсуждений декабрьского повышения ставки ФРС, при условии, что рынки не столкнутся с повторением паники, последовавшей за действиями Китая (девальвация юаня) в августе", - отмечает аналитик IG Markets в Токио Дзюнити Исикава.

Австралийский доллар торгуется в районе минимума за месяц после публикации данных о китайской инфляции, замедлившейся в октябре больше прогноза - до 1,3% с 1,6% месяцем ранее. "Сейчас у Народного банка Китая есть все возможности для дальнейшего снижения процентных ставок", - прокомментировал главный аналитик по валютам и ставкам в сиднейской штаб-квартире Commonwealth Bank of Australia Ричард Грейс.

---

Американская монетарная политика куется в Китае

2015-11-10 11:56:32 (читать в оригинале)

Большую часть года инвесторы напряженно следят за новостями и комментариями чиновников из ФРС, стремясь понять, когда произойдет заветный «момент отрыва», то есть, когда регулятор поднимет ставку на 25 базисных пунктов и сделает первый шаг на пути нормализации монетарных условий. Взлеты и падения на рынке обусловлены исключительно реакцией на малейшие изменения в сопроводительном заявлении ФРС, которые, предположительно, определяют вероятность неизбежного «отрыва».

Однако инвесторы искали ответы на свои вопросы совсем не там. С середины августа, с тех пор, как китайские политики поразили рынки неожиданной девальвацией юаня на 2%, валютные интервенции властей не прекращаются — они нацелены на то, чтобы остановить дальнейшее падение валюты. Китай продает иностранные ценные бумаги, в первую очередь, американские казначейские облигации, и покупает свою валюту.

Когда юань был силен, Пекин делал все наоборот. Он покупал гос. облигации США, чтобы сдержать рост своей валюты и защитить конкурентоспособность китайских экспортеров. В результате ему удалось накопить валютные резервы на огромную сумму — 4 трлн долларов. То же самое относится и к другим странам развивающегося сегмента с большим притоком капитала. Их валютные резервы — в основном в американских ценных бумагах — в прошлом году достигли рекордно высокого значения 8 трлн долларов.

Последствия этих действий привлекали к себе повышенное внимание. В 2005 году глава Федрезерва США Алан Гринспен отметил, что это явление может объяснить его небезызвестный «парадокс», который заключался в том, что процентные ставки по гос. облигациям были ниже, чем должны были бы быть, исходя из рыночных условий. Его преемник Бен Бернанке также считал, что покупка американских долговых бумаг иностранными правительствами и Центробанкам ведет к снижению процентных ставок в США.

Но сейчас процесс развернулся с обратную сторону. Конечно, никто не может доподлинно знать масштабы валютных интервенций Китая (за исключением лиц, особо приближенных), однако информированные слухи намекают на сумму в районе 100 млрд долларов в месяц, начиная с середины августа. Обозреватели полагают, что примерно 60% китайских ликвидных резервов представлены в виде американских казначейских векселей. Учитывая то, что управляющие резервами не любят разбалансировать свои тщательно выверенные портфели, они, скорее всего, продают американские бумаги на сумму около 60 млрд долларов в месяц.

Последствия прямо противоположны эффекту количественного смягчения. Напомним, что Федрезерв начал свой третий раунд QE с покупки ценных бумаг ежемесячно на сумму 40 млрд долларов, а потом увеличил объем до 85 млрд долларов. Ежемесячные продажи Китаем на сумму 60 млрд долларов — примерно по середине. Экономисты расходятся в оценках эффективности QE3. Однако, исходя из имеющихся фактов, можно предположить, что эта программа привела к снижению доходности казначейских облигаций и стимулировала спрос на рисковые активы.

Мензи Чинн из Университета Висконсина изучил то, как покупки и продажи гос. облигаций США иностранными инвесторами влияют на доходность по 10-летним долговым бумагам. Результаты его исследований говорят о том, что внешние продажи на сумму 60 млрд долларов в месяц повышают доходность на 10 базисных пунктов. Учитывая то, что Китай делает это уже на протяжении 2.5 месяцев, можно предположить, что его действия эквивалентны повышению ставки на 0.25%.

Некоторые полагают, что курс юаня снижается из-за оттока частного капитала из Китая, который, покинув Поднебесную, устремляется на американские финансовые рынки. С технической точки зрения все верно, но эта динамика уже заложена в описанные выше изменения процентных ставок. Напомним, что капитал также утекал с американских рынков, когда ФРС проводила политику QE, что никак не искажало общую картину.

Есть еще одно возвращение, оно связано с тем, что QE функционирует не только по так называемым портфельным каналам — меняя соотношение ценных бумаг на рынке —но и за счет изменения ожиданий. Это свидетельствует о том, что власти действительно стремятся сделать так, чтобы будущее отличалось от того, что было в прошлом. Но если китайская интервенция — это единовременное действие, у которого не будет продолжений, то этот второй фактор не должен функционировать, а его влияние будет значительно ниже, чем в случае с QE.

Проблема в том, что никто точно не знает, как долго будет длиться отток капитала из Китая, или как долго китайские власти будут продолжать интервенции. С этой точки зрения решение ФРС подождать с отказом от политики низких ставок выглядит вполне обоснованным. И, учитывая то, что Китай пока не продает евро, Европейскому центральному банку следует принять во внимание этот фактор, когда он будет решать, что делать с собственной программой стимулов, на декабрьском заседании.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам Project Syndicate

---

Технический анализ Forex EURUSD 10.11.2015

2015-11-10 10:54:32 (читать в оригинале)

Евро/доллар: евро готов к падению против доллара

Итоги минувшего торгового дня:

В понедельник евро/доллар торговался в боковом тренде. После роста к 1,0789 курс евро снижался до 1,0726. Ослабление единой валюты было вызвано разговорами о необходимости снижения ставки по депозитам ниже уровня -0,20%. Не знаю, чем были удивлены участники рынка, но о снижении ставки Марио Драги говорил на последней пресс-конференции.

Ожидания рынка на сегодня:

После пейролса активность трейдеров на рынке форекс снизилась. За вчерашний день разгрузились часовые индикаторы. Пара готова двигаться к обновлению пятничного минимума. Календарь пустой, поэтому ничего недолжно помешать спокойному падению курса евро.

Новости текущего дня:

• Отсутствуют значимые макроэкономические индикаторы для валютного рынка.

Технический анализ

• Внутридневные цели: максимум – 1,0761 (текущий в Азии), минимум – 1,0684, закрытие – 1,0705.
• Внутридневная волатильность за последние 10 недель: 119 пунктов (4 знака);

Курс евро/доллар откатился от минимума 1,0707 на 67 градусов. Откат против тренда получился полноценным. Индикатор АС находится с сверху, АО – у нулевой линии. Индикатор CCI готов войти в зону ниже -100. Как видим, условия для снижения курса евро выполнены. Моя цель на вторник – 1,0684 (90 гр.).

День простояли, теперь можно двигаться под 1,0700. Потом идём к 1,0650 и далее – к 1,0520. Промежуточная цель – 1,0650.

Курс евро/доллар торгуется на поддержке, которая образовалась от минимумов 1,0818 и 1,0807. Я думаю, она будет пройдена в ближайшие дни и евро пойдёт ниже к 1,0520 (минимум от 14.04.15).