Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

В среду по итогам дня рубль может укрепиться

2016-01-13 11:23:37 (читать в оригинале)

Во вторник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами завтра вырос на 85,40 коп. (+1,12%), до 76,06 руб., курс евро на 87,00 коп. (+1,05%), до 83,65 руб. Центральный банк России с 13 января повысил официальный курс доллара США на 65,34 коп., до 76,6041 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 83,4372 руб., что выше предыдущего дня на 62,82 коп.

Во вторник торги на Московской бирже открылись резким ростом по доллару и евро. Участники рынка в точности скопировали свои действия с понедельника. На фоне падения нефтяных котировок валюты обновили свои максимумы и тут же последовали коррекционные откаты. Курс доллара снизился с максимума 77,04 до 75,90 руб., евро с 83,85 до 82,33 руб.

Укреплению рубля помогло заявление президента ОПЕК Эммануэля Ибе Качикву о внеочередном заседании организации в марте из-за резкого снижения цен на нефть. На этой новости черное золото дорожало до $32,35. Вернулись на рынок американцы, опустили цены на нефть и повысили курс доллара до 77,24 руб., курс европейской валюты до 83,90 руб.

Чего ожидать от курса рубля в среду?

Ночью американский институт нефти опубликовал отчёт по запасам черного золота. Согласно их данным, запасы за последнюю неделю снизились на 3,9 млн баррелей по сравнению с -5,6 млн неделей ранее (прогноз был +2,0 млн).

Brent отреагировал на отчёт незначительным ростом и сейчас стоит $31,11 (+1,01%). Это значит, что курсы валют в среду откроются снижением, а не ростом. Значительного укрепления рубля с открытия ожидать не стоит. Примерные уровни на открытие торгов: 76,65/70 руб. за доллар США и 83,20 руб. за европейскую валюту.

В среду ожидания участников рынка будут определять официальные данные Минэнерго США по запасам нефти в стране. Выход запланирован на 18:30 мск. По прогнозам ожидается рост на 2,5 млн баррелей против -5,1 млн баррелей.

Если выйдут разочаровывающие данные по запасам нефти, то при отсутствии падения фондовых индексов курс доллара пойдет к уровню 77,50 руб., евро 84,20 руб.

Если выйдут положительные данные, и цена на нефть превысит $32,30, то ожидается коррекция по доллару до 75,80 руб., по евро до 82,40 руб.

Если рост нефтяных котировок закрепиться выше $32,50, тогда в четверг можно рассматривать дальнейшее снижение курсов евро и доллара.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Фунт обвалился на данных по промышленному производству

2016-01-12 15:34:14 (читать в оригинале)

Во вторник в центре внимание оказался британский фунт. После выхода слабых данных по промышленному производству он ослабился к доллару США на 120 пунктов, до 1,4414. Цена закрепилась ниже психологического уровня 1,4500 (круглое число). Объём промышленного производства в Великобритании значительно сократился в ноябре по сравнению с октябрём, подтвердив замедление экономического роста экономики страны в IV квартале.

Индекс промышленного производства в Великобритании упал на 0,7% м/м, 0,9% г/г против уровня 0,1% м/м, 1,7% г/г в октябре (прогноз был 0,0% м/м, 1,7% г/г). Объём производства в обрабатывающей промышленности в Великобритании снизился на 0,4% м/м, -1,2% г/г против -0,4%, -0,2% г/г (прогноз был 0,1% м/м, -0,8%).

В 17:30 мск запланировано выступление М.Карни. Если обратиться к недельному периоду, то до минимума 1,4229 (16 мая 2010) всё свободно. От этого уровня можно ожидать отскока, но ненадолго. Фунт долго останется под давлением пока не прояснится ситуация с тем, останется Великобритания в ЕС или нет.

Курс евро получил поддержку от кросса евро/фунт после выхода британской статистики. Возросший спрос на евро в кроссе позволил паре евро/доллар удержаться на уровне 1,0850. Поддержка от кроссов образовалась слабая, поэтому будьте готовы к снижению курса до 1,0800. Сдержать евро от падения к доллару может падение американский индексов и ослабление юаня.

Экономический календарь по Штатам на вечер пустой, лишь вечером выступают представители ФРС Фишера и Лэкера.

---

Отток капитала из Китая станет головной болью для всего мира

2016-01-12 15:03:10 (читать в оригинале)

Отток капитала из Китая может спровоцировать очередной кризис на мировых финансовых рынках и рост процентных ставок в США выше тех уровней, которые традиционно согласуются с периодами повышенной чувствительности к риску. Инвесторы в панике бегут из Китая, напуганные множеством факторов, таких как охлаждение экономики, падение юаня, анти-коррупционные меры. По некоторым оценкам, в 2015 году из страны утекло более 1 трлн долларов.

По мере оттока капитала, управляющие валютными резервами страны должны либо продать часть накопленных активов (сейчас они оцениваются в 3.3 трлн долларов), или же позволить юаню снижаться. Между тем девальвация юаня, с одной стороны, помогает экспортному сектору, но с другой — грозит перерасти в неконтролируемое падение, поэтому Китай пока не позволяет рыночным силам сделать свое дело. Отвечая на вопрос о дальнейшем падении юаня, Хан Джун, заместитель директора Группы по финансовым и экономическим вопросам Коммунистической партии Китая, заявил, что «подобные предположения нелепы и невозможны». По его словам, в Китае по-прежнему наблюдается большой приток капитала. Увы, учитывая факты, мало кто разделяет его точку зрения на этот счет.

Китай стремится остановить падение юаня, это значит, что ему придется продавать американские активы, в первую очередь гос. облигации, а также корпоративные и прочие долговые обязательства. По мере продажи облигаций доходность будет расти и достигнет уровней, не сопоставимых с текущими условиями. Это не значит, что процентные ставки в США вырастут; совершенно очевидно, что события в Китае ведут усилению дефляционных факторов. Однако экономика не получит того стимула, на который она могла бы рассчитывать в условиях снижения доходности на гсо. облигации. По некоторым оценкам первая неделя 2016 года была чуть ли не лучшей в истории рынка гос. облигаций, тогда как акции пережили худшее начало года. Однако продажи со стороны китайских властей могу сдержать рост цен на облигации и, соответственно, ограничить снижение доходности.

В этой ситуации Федрезерв, повысивший ставку в декабре, впервые за десять лет, может лишиться возможности контролировать доходность, которая является ключевым инструментом регулирования экономики. «На мой взгляд, нисходящие риски связаны в большей степени с влиянием внешних факторов на нашу экономику», — отметил в понедельник глава ФРБ Атланты Деннис Локхарт. «Распродажи на мировых фондовых рынках на прошлой неделе, очевидно, были спровоцированы данными из Китая, которые оказались хуже ожиданий». В частности, валютные резервы Китая только в декабре сократились на 108 млрд долларов — это исторический максимум. В целом, за минувший год они уменьшились более чем на полтриллиона долларов.

Массовые распродажи

По оценкам Bank of America Merrill Lynch, в прошлом году Китай продал американские гос. облигации на сумму 292 млрд долларов, а также агентские облигации на сумму 3 млрд долларов и еще активы других стран на сумму 170 млрд долларов. В понедельник аналитики банка писали о том, что американские корпоративные облигации ощутят на себе последствия распродажи в Китае, поскольку у китайских инвесторов этих бумаг на сумму более 400 млрд долларов. Своп-спреды — бонус, который получают инвесторы за согласие с плавающими выплатами от банка вместо доходности по гос. облигациям, за последние несколько недель заметно сузились, что также обусловлено продажами в Китае. По состоянию на понедельник двухлетние своп-спреды спустились до девяти базисных пунктов по сравнению с 24 б.п. месяц назад.

В прошлом году были периоды, когда своп-сперды, фактически, переходили в отрицательную зону — опасная ситуация, учитывая тот факт, что банки по умолчанию являются гораздо более рискованными партнерами в сделке, чем правительство США. Между тем ставки по кредитам в США остаются крайне низкими. Доходность по 10-летним гос. облигациям не превышает 2.17%, а по двухлетним — 0.93%. Это обратная сторона феномена китайских резервов, за последние 15 лет достигших огромных размеров. Это причина, по которой процентные ставки в США держались на крайне низких уровнях, несмотря на усилия ФРС. Это главный фактор, фактор, спровоцировавший формирование пузыря на рынке жилья в США и, возможно, также ранее на рынке высокотехнологичных компаний, поскольку инвесторы охотно шли на риск, а заемщики без проблем получали дешевые кредиты.

И все же нельзя недооценивать то, насколько управление валютными резервами в Китае может усложнить регулирование экономики в США и замутнить воды мировых финансовых рынков. Китай, главный импортер сырья и экспортер готовых товаров, уже провоцирует дефляционные процессы во всем мире. Китай может подавить спрос на американскую продукцию и одновременно обусловить рост стоимости финансирования в долларах, поставив тем самым Федрезерв в крайне щекотливое положение. Продажи Китаем гос. облигаций и других ценных бумаг с фиксированным доходом также вынуждают инвесторов менять свои ожидания относительно динамики портфелей в стрессовый период. Если отток капитала не уменьшится, Китай останется главным фактором рыночного и экономического риска на ближайшие месяцы.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Reuters

---

Barclays понизили прогноз по цене нефти на $23

2016-01-12 15:00:39 (читать в оригинале)

Экономисты Barclays присоединились к остальным, кто спешит понизить свои прогнозы вслед за непрекращающимся движением нефтяных цен вниз. На целых $23 изменена оценка среднегодовой цены нефти марки Brent на 2016 год. Теперь она составляет $37 за баррель. Прогноз по WTI понижен на $19, также до $37 за баррель. Причины пересмотра — "заметное ухудшения" ситуации на рынке.

Аналитики указали на три основных негативных фактора: полное отсутствие сплоченности между членами ОПЕК после заседания 4 декабря, медленное снижение добычи сланцевой нефти в США и ухудшение перспектив мировой экономики. Английский банк не одинок в своих прогнозах. Так, малайзийская госкорпорация Petroliam Nasional Bhd. (Petronas) ухудшила прогноз среднегодовой цены нефти до $30 за баррель с ожидавшихся еще в ноябре $48 за баррель.

Добыча сланцевой нефти в семи основных регионах США в феврале сократится на 116 тыс. баррелей в сутки, прогнозирует министерство энергетики страны. С конца марта 2015 года показатель снизился уже на 640 тыс. баррелей в сутки - величина этого изменения больше прошлогодних объемов добычи в Эквадоре или Ливии. Однако экономисты не верят в то, что такого сокращения будет достаточно и ожидают дальнейшего падения цен на нефть. Morgan Stanley вслед за другими авторитетными банкам, в частности Goldman Sachs, допускает, что в ближайшее время рынок увидит нефть на уровне $20 за баррель. В ходе торгов во вторник Brent с поставкой в феврале снижалась до $30.42 за баррель. Министр нефти ОАЭ назвал текущие цены неприемлемыми и выразил надежду, что коррекция на рынке произойдет до конца 2016 года.

---

FOREX: Стабилизация юаня — шанс для доллара поднять голову

2016-01-12 13:19:25 (читать в оригинале)

Доллар нивелировал к настоящему моменту то снижение по отношению к евро и иене, которое наблюдалось в ходе сегодняшних азиатских торгов, когда его курс до минимальных значений более чем за четыре месяца к японской валюте, считающейся оплотом стабильности, в то время как нефть продолжила падение. Доллар торгуется к иене на уровне Y117.74 после того, как вчера достиг минимального значения в Y116.70, что стало самой низкой точкой с 24 августа.

Двухнедельный индекс относительной силы иены в паре с долларом во вторник держится ниже 30 пятую сессию подряд - это самый длительный период с 2011 года. Трейдеры считают такое значение индикатора сигналом о перекупленности иены и ее скором снижении. Евро снижается до $1.0858. В целом волатильность валютных рынков держится у максимума за три месяца: индекс JPMorgan Global FX Volatility поднялся до 10,42%, максимума с 30 сентября.

Народный банк Китая установил серединный курс юаня на уровне 6.5628, что превысило последнее зафиксированное в понедельник значение. Сложившаяся в последнее время модель поведения рынка такова, что когда юань снижается, валюты фондирования, евро и иена, растут. Сейчас динамика юаня является главным драйвером форекса. "Процентные ставки в настоящий момент не значат ничего. Склонность к риску, цены на нефть и Китай - вот на чем сейчас сфокусировано внимание", - сказал директор фирмы по исследованию валютного рынка Global-info Co в Токио Канео Огино.

Во вторник китайский ЦБ провел интервенции на рынке офшорного юаня, что сократило разрыв между обменными курсами китайской валюты в Гонконге и Шанхае, а также в целом стабилизировало ситуацию на рынке акций страны. Офшорный юань, торги по которому проводятся за пределами материкового Китая и который торгуется более свободно, на торгах в Гонконге во вторник дорожал в ходе сессии на 0,7%, практически ликвидировав разрыв с биржей в Шанхае. На прошлой неделе разрыв между двумя курсами китайской валюты достигал 2,9%, что усилило опасения по поводу девальвации юаня.

Австралийский доллар, на котором зачастую отражается и динамика китайской валюты из-за тесных торговых связей Австралии и Китая, скорректировался до $0.6986, отойдя от четырёхмесячного минимума в $0.6927, достигнутого в понедельник. Доллар держится к своему канадскому коллеге около C$1.4232 после того, как канадская валюта достигла минимума 12,5 лет в ходе предыдущей сессии. Фунт стерлингов усилил снижение после выхода данных и находится сейчас на уровне $1.4490. Данные усилили ожидания того, что Банк Англии не будет торопиться ужесточать политику в ходе предстоящего совещания в четверг.

Объем промышленного производства в Великобритании в ноябре опустился на 0,7% по сравнению с показателем предыдущего месяца, а в годовом выражении вырос на 0,9%. Аналитики ожидали, что показатель в месячном выражении не изменится, а в годовом - вырастет на 1,7%. При этом объем производства в обрабатывающей промышленности в ноябре в месячном выражении снизился на 0,4%, а в годовом - на 1,2%. Аналитики же ожидали, что показатель в месячном выражении вырастет на 0,1%, а в годовом – снизится на 0,8%. После стагнации промпроизводства в октябре и сокращения в ноябре требуется рост как минимум на 0,5% в декабре, чтобы избежать снижения по итогам четвертого квартала в целом, которое усилит неопределенность динамики британского ВВП, отмечают эксперты.