Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Рубль будет ослабляться в два этапа

2016-05-06 09:41:50 (читать в оригинале)

В четверг по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 63,90 коп. (-0,96%), до 65,89 руб., курс евро – на 130,60 коп. (-1,71%), до 75,11 руб. Центральный банк России с 6 мая понизил официальный курс доллара США к рублю на 28,00 коп., до 65,8918 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 75,5713 руб., что ниже предыдущего дня на 47,99 коп.

В четверг торги по доллару и евро на Московской бирже открылись резким снижением. Рубль укрепился на фоне дорожающей нефти. Баррель Brent подорожал до $46,75 после выхода слабых данных по заявкам на пособие по безработице в США и бушующих в Канаде лесных пожаров. На американской сессии курс доллара достиг отметки 65,19 руб., евро – 74,52 руб.

За неделю число первичных заявок на пособие по безработице увеличилось до 274 тыс. против прогноза 260 тыс.

В Канаде в провинции Альберта бушует крупный лесной пожар. Его площадь превышает 3 000 гектаров. Нефтяные компании свернули добычу нефти и эвакуировали рабочих. По данным Bloomberg, компании уже сократили добычу на 800 тыс. баррелей в сутки.

К закрытию торговой сессии нефть подешевела до $44,63. Доллар восстановился до отметки 66,24 руб., евро – до 75,45 руб. Отчёт по занятости в США за апрель, который выйдет сегодня в 15:30 мск, оказался сильнее перечисленных выше факторов. Трейдеры уходили с рынка, чтобы не подвергать свои депозиты риску.

Ценовой разрыв, который образовался в среду, был закрыт лишь на 70%. В Азии Brent находится в минусе на 1,2%. Учитывая снижение нефтяных котировок, возросли риски по доллару уйти к уровню 66,85 руб. На сегодня ослабление рубля к доллару рассматривается в два этапа. Первый – с открытия торгов ожидается укрепление доллара до 66,30/35 руб., второй – рост курса американской валюты до 66,85 после публикации отчёта Non-Farm Payrolls. Если такой же прогноз сделать для евро, то в качестве цели сегодня выступит уровень 76,35 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Цель по нефти $43,40/50

2016-05-06 09:39:44 (читать в оригинале)

В четверг волатильность по нефти была высокая. В первой половине дня баррель Brent подорожал на 4%, до $46,75. Лесные пожары в канадской провинции Альберта привели к снижению поставок нефти на 800 тыс баррель в сутки, чем поддержали нефтяной рынок. Нефтяные компании сократили добычу нефти в качестве мер предосторожности.

Дополнительную поддержку быки получили от опубликованной слабой статистки из США в 15:30 мск. За неделю число первичных заявок на пособие по безработице увеличилось до 274 тыс. против прогноза 260 тыс.

Скорректировавшись на 61,8% от снижения цен с $48,26 до $44,17, последовала новая волна укрепления американского доллара. В ожидании выхода отчёта по американскому рынку труда в США баррель Brent подешевел до $44,63. Вчерашние ожидания по Brent полностью оправдались – обновление максимума и возвращение цены обратно.

На часовом периоде за четверг образовалась свеча с длинной тенью (указывает на дальнейшее снижение цен на нефть). До 15:30 мск по нефти ожидаю консолидацию выше отметки $44,40. В случае выхода положительной статистики в США ожидается падение цен на нефть до $43,40/50 (см. график).

В 20:05 мск компания Baker Hughes представит данные по количеству действующих буровых установок в США. Они вряд ли окажут влияние на рынок, так как участники рынка привыкли к еженедельным сокращениям буровых установок. Трейдеры с нетерпением ждут сокращения предложения нефти на рынке и повышения спроса на неё.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Основными темами на рынке в мае будут ситуация на рынке нефти и перспективы денежно-кредитной политики ФРС

2016-05-06 08:53:20 (читать в оригинале)

Четвертый месяц года оказался весьма богатым на важные события, что в итоге способствовало усилению волатильности на рынке. Самой масштабной тенденцией апреля было повышение цен на нефть. С начала месяца стоимость нефти Brent и WTI выросла почти на 20 процентов. В результате, цены оказались вблизи 5-месячного максимума.

Рис. 1 График нефти марки WTI (источник: forexpf.ru)

Основной причиной подорожания "черного золота" были ожидания встречи нефтедобывающих стран 17 апреля, целью которой было обсуждение вопроса заморозки объемов добычи нефти. До начала встречи на рынке было много различных спекуляций - некоторые эксперты крайне пессимистично оценивали возможность достижения договоренности, другие отмечали, что Иран может обрушить нефтяные цены после заседания. Подводя итоги встречи, стоит подчеркнуть, что сделка по заморозке добычи нефти не состоялась.

Саудовская Аравия перед началом переговоров потребовала участие всех членов ОПЕК, включая Иран. При этом Иран отказался принимать участие во встрече, пояснив это тем, что обсуждать замораживание будет только после повышения объема собственной добычи до 4 млн. баррелей в сутки. На фоне таких негативных сообщений котировки нефти упали на 7 процентов, но смогли довольно быстро восстановится из-за нескольких позитивных моментов.

Во-первых, нефтепроизводители сразу запланировали новые переговоры в формате ОПЕК+ после июньского саммита картеля. Кроме того, до саммита в июне Иран успеет нарастить экспорт нефти, что позволит ему принять участие в программе заморозки. Поддержку нефти также оказали новости о забастовке нефтяников в Кувейте. На фоне этого объем добычи нефти в стране сократился до 1,5 млн. баррелей в сутки против среднего показателя за март 2,8 млн. баррелей в сутки. В целом, последние события постепенно убеждают, что худшее уже позади и глобальный процесс восстановления баланса на рынке нефти начался.

Внимание участников рынка также было приковано к итогам заседаний центральных банков мира, а именно РБА, Банка Канады, Банка Англии, ЕЦБ, ФРС, ЦБ Новой Зеландии и Банка Японии.

Как и ожидалось, Резервный банк Австралии оставил процентную ставку на рекордно низком уровне 2,0%. Однако, ЦБ вновь уделил внимание курсу национальной валюты. "Австралийский доллар в последнее время несколько укрепился. Отчасти это отражает некоторый рост цен на сырьевые товары, однако денежно-кредитная политика других стран также сыграла свою роль. В нынешних обстоятельствах рост валютного курса может усложнить процесс переориентации, который происходит сейчас в экономике", - заявил глава РБА Гленн Стивенс. Стоит подчеркнуть, по итогам апреля австралийский доллар подешевел лишь на 0,2% после роста на 7,2% в марте.

Рис. 2 Валютная пара AUD/USD (источник:TeleTrade)

Следующим было заседание Банка Канады, итоги которого также подтвердили ожидания. ЦБ оставил основную процентную ставку на уровне 0,5%, и сообщил о повышении прогноза по росту ВВП страны на 2016 год, сославшись на новые меры налогово-бюджетной политики. Согласно новым оценкам, экономика вырастет на 1,7% в 2016 году (ранее ожидалось расширение на 1,4%) и на 2,3% в 2017 году (пересмотрено с +2,4%).

Также в ЦБ предупредили, что снижение цен на сырьевые товары продолжит сдерживать рост в ближайшие несколько лет. "Слабый зарубежный спрос, пересмотренные в сторону понижения показатели по капиталовложениям компаний, а также недавнее укрепление нацвалюты – все это оказало свое влияние на перспективы экономики", - заявили в Банке. Отметим, в апреле курс канадского доллара повысился на 3,7% против доллара США, достигнув максимума 1 июля 2015 года.

Рис. 3 Валютная пара USD/CAD (источник:TeleTrade)

После состоялась встреча ЦБ Англии. Напомним, ЦБ оставил процентную ставку на уровне 0,5%, а объем программы покупок активов в размере 375 млрд. фунтов. Решение было принято единогласно. Тем временем, в протоколе заседания сообщалось, что появились признаки, указывающие на то, что неопределенность, связанная с исходом приближающегося референдума по членству в ЕС, начала оказывать давление на определенные сферы деловой активности.

Данные показали, что промпроизводство сократилось в феврале на 0,3% (ожидался рост на 0,1%), а темпы роста среднего заработка с декабря по февраль замедлились до 1,8% с 2,1% (прогнозировалось +2,3%). Статистика по розничным продажам также разочаровывала - в марте было зафиксировано падение на 1,3% против прогноза -0,1%. Что касается курса фунта, по итогам апреля он вырос на 1,7% против доллара США.

Что касается заседания ЕЦБ, оно также не привело к изменению денежно-кредитной политики, но комментарии главы ЕЦБ Драги спровоцировали сильные колебания евро против основных валют.

Рис. 4 Валютная пара EUR/USD (источник:TeleTrade)

Напомним, ЕЦБ оставил ставку рефинансирования на уровне 0,0% и ставку по депозитам на отметке -0,4%. В рамках пресс-конференции Драги ЕЦБ сообщил, что процентные ставки будут оставаться без изменений или будут понижены в течение более длительного времени. Также он отметил, что ЦБ продолжит пристально отслеживать ситуацию с инфляцией и в случае необходимости будет использовать все доступные инструменты.

Драги призвал рынки к терпению, отметив, что принятых мер вполне достаточно, надо лишь подождать. Возвращаясь к инфляционным показателям, стоит напомнить, что окончательный ИПЦ не изменился в марте после падения на 0,2% в феврале. Аналитики ожидали снижение на 0,1%. Базовый индекс, который исключает цены на энергоносители и продукты питания, составил 1,0% годовых, что совпало с прогнозом. Но, несмотря на улучшение, инфляция остается намного ниже целевого уровня ЕЦБ "чуть менее 2%" с 2013 года.

Рис. 5 Изменение индекса потребительских цен еврозоны (источник: Eurostat, TeleTrade)

Одним из наиболее ожидаемых событий месяца оказалось заседание ФРС. До начала встречи результаты опроса 80 экономистов, проведенного Reuters, показали, что ни один из них не верит в возможность повышения ставки ФРС в апреле. Как и ожидалось, ЦБ оставил ставку в диапазоне 0,25%-0,50%, но не исключил возможность ее повышения в июне. В заявлении отмечалось улучшение на рынке труда, но ЦБ признал, что экономический рост замедлился.

В тот же день состоялась встреча ЦБ Новой Зеландии, итоги которой также совпали с прогнозами. ЦБ оставил ставку на уровне 2,25%, но предупредил, что, возможно, придется ее снизить. Это связано с тем, что замедление роста мировой экономики и укрепление местной валюты может продлить период низкой инфляции. " Желательно снижение новозеландского доллара с целью повысить инфляцию и помочь торговому сектору", - заявил глава РБНЗ Уилер. Стоит отметить, что в апреле пара NZD/USD зафиксировала повышение на 0,9%.

Рис. 6 Валютная пара NZD/USD (источник:TeleTrade)

Последним свое заседание провел Банк Японии. После того, как в первой половине месяца курс иены против доллара вырос до максимума с 27 октября 2014 года, на рынке начали ходить слухи о том, что в ЦБ объявит о дополнительных мерах стимулирования. Чтобы остановить дальнейшее укрепление иены, власти решили повлиять на рынок путем вербальных интервенций, однако, эффект от данных мер оказался минимальным.

Ситуация изменилась после неподтвержденных сообщений о том, ЦБ Японии может ввести отрицательные процентные ставки по некоторым целевым кредитам. На фоне этого иена начала активно дешеветь и вернулась до уровня открытия апреля. Однако, неожиданные итоги заседания ЦБ спровоцировали укрепление иены более чем на 350 пунктов.

Как стало известно, Банк Японии оставил без изменений ставку по депозитам на уровне -0,1% и программу покупки активов в размере 80 трлн. иен в год. Также ЦБ пересмотрел сроки достижения целевого уровня инфляции, сообщив, что уровень инфляции 2%, вероятно, будет достигнут в 2017 финансовом году.

Рис. 7 Валютная пара USD/JPY (источник:TeleTrade)

В мае участники рынка продолжат следить за экономической статистикой по США, которая может пролить свет на дальнейшие перспективы денежно-кредитной политики и увеличить вероятность повышения ставки в ходе июньского заседания. Сейчас фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают, что вероятность повышения ставки в июне составляет 19%. В фокусе также будут заседания центральных банков, а именно РБА (3 мая), ЦБ Англии (12 мая), и ЦБ Канады (25 мая).

Также в мае инвесторы будут наблюдать за динамикой нефтяного рынка. Некоторые аналитики предупреждают, что недавний рост цен на нефть не поддерживается фундаментальными факторами на физических рынках, и есть риск падения цен в ближайшем будущем.

---

Форекс: Для доллара наступил переломный момент!

2016-05-05 12:29:17 (читать в оригинале)

Доллар продолжает возвращать утраченные позиции на фоне возобновившихся надежд на то, что экономика США может прийти в норму после потери темпа в первом квартале. Доллар растет ко всем ведущим валютам. Иена продолжает отдаляться от недавних максимумов, поднявшись к 107.30 иены, что почти на две фигуры выше минимума 18 месяцев в 105.55 иены, достигнутого во вторник. Евро устремился вниз с новым задором при открытии торгов в Европе и торгуется на $1.1445, продолжив уходить от пика восьми месяцев $1.1616, достигнутого ранее на этой неделе.

Последние данные из США свидетельствуют, что активность в секторе услуг экономики страны выросла в апреле за счёт увеличения числа новых заказов и занятости, что позволяет говорить о возможности более интенсивного расширения ВВП во втором квартале. Как сообщил в среду Институт управления поставками (Institute for Supply Management, ISM), индекс деловой активности в секторе услуг США в апреле вырос до максимального уровня с декабря 2015 года в 55,7 с мартовского показателя в 54,5. Эксперты при этом ожидали рост индикатора лишь до 54,7. Кроме того, индекс занятости в секторе в апреле также вырос - до 53 против 50,3 в марте. Данные были восприняты рынками как знак восстановления экономики США после замедления, зафиксированного в начале 2016 года.

Аналитики полагают, что сильные данные по сфере услуг подчеркивают прочное восстановление экономики, что может позволить Федеральной резервной системе (ФРС) США вскоре снова повысить ставку. "Первые данные говорят об уверенном отскоке роста экономики США во втором квартале. Если отчет по рынку труда, который ожидается в пятницу, подтвердит эту тенденцию, повышение ставки в июне, безусловно, будет ожидаемым", - сказал главный экономист UniCredit Research в Нью-Йорке Харм Бэндхольц.

Правда, отчет компании Automatic Data Processing показал, что число рабочих мест в частном секторе США в апреле выросло наименее существенно за три года. Это плохое предзнаменование перед публикацией в пятницу официального отчета по занятости. Как сообщила в среду ADP, число рабочих мест в частных компаниях США в апреле выросло на 156 тысяч по сравнению с мартом, что оказалось хуже прогноза экспертов, ожидавших рост показателя на 196 тысяч.

При этом число занятых в частных строительных компаниях в апреле выросло на 14 тысяч, а в производственном секторе, наоборот, сократилось - на 13 тысяч. Рынки почти не отреагировали на данные ADP. "Мы не считаем отчет о занятости от ADP надежным, как например, еженедельный отчет по заявкам на пособие по безработице", - заявил экономист Barclays Джесс Гурвиц. "Рынки, кажется, стоят на перепутье в настоящий момент, ожидая более четких сигналов о том, что активность в США восстановится во втором квартале или же продолжит терять темп", - говорят аналитики ANZ.

Котировки фьючерсов на уровень ставки указывают на 52%-ную вероятность ее подъема Федрезервом в этом году, тогда как в конце апреля такая вероятность оценивалась в 48%. Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард в опубликованном в среду интервью газете New York Times заявил, что по-прежнему испытывает сомнения по поводу повышения процентных ставок в ходе июньского заседания Федеральной резервной системы.

Буллард в этом году обладает правом голоса в Комитете по операциям на открытом рынке. "Решения зависят от поступающих данных. Мы получим существенный объем информации до июньского заседания, который позволит нам определиться", - сказал он. "Возможно, для доллара наступил переломный момент, - уверен аналитик National Australia Bank в Сиднее Рэй Эттрилл. - Мы прошли долгий путь, в результате которого подъем ставки Федрезервом практически не заложен в текущий курс доллара, при этом сейчас слишком много новостей, негативных для американской валюты".

---

Российский фондовый рынок в четверг открылся без единой динамики.

2016-05-05 12:25:55 (читать в оригинале)

К настоящему моменту ведущие биржевые индексы движутся разнонаправленно, в лидерах утреннего спроса отметились акции «Магнита» и «Уралкалия». Список аутсайдеров четверга возглавляют бумаги «Яндекса» и «Полиметалла». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился неоднородным. Американские рынки завершили предыдущую сессию продажами, фьючерс на индекс S&P на премаркете подрастает.

На нефтяной рынок вернулись резкие перепады настроений. Баррель сорта Brent стоит сейчас $45,57 (+2,1%). Вчерашний отчет от Минэнерго США показал новый факт роста показателя по запасам черного золота, но покупателей сырья это больше не пугает. В компонентах релиза EIA видно, что добыча нефти в США за прошлую неделю снизилась на 113 тыс. и составила 8,825 млн баррелей в сутки.

У рынка больше нет иллюзий относительно будущих встреч крупных нефтепроизводителей — экстренные меры по заморозке были хороши своей скоростью, но так и не нашли отражения в реальности. А разговаривать о рыночном балансе можно сколь угодно долго, эта тема бесконечна. Мировой спред между спросом и предложением энергоносителей все еще очень велик, и этот фактор вряд ли позволит сырьевым котировкам энергично расти. С другой стороны, в США начинается сезон отпусков, который стандартно связан с ростом автопутешествий, что, в свою очередь, увеличивает спрос на топливо и способствует сокращению уровня запасов. Это может поддержать сырьевые цены.

Российский рубль начал торги четверга укреплением в парах с иностранными валютами, но нивелировать вчерашние продажи пока не удается. За американский доллар сейчас дают 65,93 руб. (-0,9%). Предполагаемый диапазон торгов парой доллар/рубль на сегодня — 65,70-66,65.

Индекс ММВБ продолжает коррекцию, несмотря на стабилизацию в рубле и нефтяные цены. Укороченная рабочая неделя оставляет очень мало места для маневров. Рублевый индикатор проведет сегодняшний торговый день в рамках отметок 1905-1935 пунктов.

По информации из деловых кругов, назначение Алексея Кудрина заместителем председателя Экономического совета при Президенте России рассматривается в контексте двух взаимодополняющих линий: придания официального статуса наиболее "удобному" переговорщику с Западом по вопросам возможной приватизации, имеющей своей целью снятие санкций, а также грядущей реструктуризации вертикали власти, которая может затронуть как правительство Дмитрия Медведева, так и администрацию президента во главе с Сергеем Ивановым.

Сенсационная публикация в S?ddeutsche Zeitung, посвящённая ряду щекотливых аспектов реализации Трансатлантического торгового и инвестиционного партнёрства (TTIP) между США и Евросоюзом, была предпринята с подачи Deutsche Bank, который в настоящее время не просто находится под атакой со стороны ФРС и американского правительства, но, судя по всему, выбран крупным транснациональным капиталом на роль нового Lehman Brothers.

Экономисты и политологи обсуждают предстоящую встречу премьер-министра Японии Синдзо Абэ и президента России Владимира Путина, которая состоится в пятницу. На встрече лидеры двух стран обсудят двухсторонние экономические отношения. По информации, циркулирующей в деловых кругах, Синдзо Абэ готов сделать ряд предложений по сотрудничеству и даже подготовил план, состоящий из 8 пунктов. Предполагается, что Россия и Япония усилят взаимодействие в сфере энергетики и освоения Дальнего Востока. Кроме того, японцы поделятся с Россией своим опытом по борьбе с пробками в мегаполисах, усовершенствованию системы канализаций и строительству современных больниц. Для нашей страны подобный опыт будет полезен.

Между тем в Японии усиливается экономический кризис, падает рождаемость, численность детей в возрасте до 15 лет упала до уровня 1950 года, страну не оставляют в покое стихийные бедствия и новые территории ей нужны как никогда.

Финансовые результаты по РСБУ за 1 квартал 2016 года представит «Энел Россия». Заседание совета директоров проведет «Интер РАО».

Александр Разуваев
www.alpari.ru