Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Бычий тренд по рублю усиливается

2016-10-03 09:49:53 (читать в оригинале)

В пятницу по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 27,50 коп. (-0,44%), до 62,80 руб., курс евро - на 14,25 коп. (-0,22%), до 70,67 руб. Центральный банк России с 30 сентября повысил официальный курс доллара США к рублю на 23,79 коп., до 63,396 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 70,9338 руб., что ниже предыдущего дня на 5,15 коп.

Торги на Московской бирже 30 сентября открылись ростом по доллару и евро. Курс доллар/рубль вырос до 63,52 руб., евро/рубль – до 71,10 руб. Участники рынка продавали рубль на фоне снижения цен на нефть и опасений в отношении банковского сектора еврозоны.

Под давлением российский рубль находился четыре часа. Рост нефтяных котировок возобновился с уровня $48,88 за несколько часов до открытия американской сессии. К закрытию торгов в Европе баррель Brent подорожал до $50,24, доллар/рубль снизился до уровня 62,64 рубля.

Помимо растущих котировок на нефть на доллар США оказали давление слухи, что стоимость урегулирования спора банка Deutsche Bank с властями США может составить $5,4 млрд, а не как сообщалось ранее $14 млрд. Акции банка подорожали на 17%, по итогам дня – на 7,59% до 11,69 евро.

Курс доллар/рубль остановился на поддержке, которая образовалась от минимумов 62,68 рубля от 19.04.16 и 62,73 рубля от 14.07.16. Возвращение цены к отметке 62,64 рубля усилило спрос на российскую валюту со стороны спекулянтов.

Положительная динамика по рублю наблюдается и на Чикагской бирже. По последним данным отчёта COT (Commitments of Traders) представленного в пятницу 30 сентября Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), крупные спекулянты продолжают ставить на укрепление рубля.

В понедельник следите за динамикой цен на нефть. Покупатели собрались штурмовать уровень 50 долларов за баррель. Если Brent подорожает до $50,75 за баррель, курс доллар/рубль снизится до 62,45/50 руб.

Под уровнями 62,60/50 руб. размещены защитные стопы трейдеров, которые ставили и ставят на ослабление рубля. Достаточно туда бросить спичку, чтобы их активировать. Срабатывание стопов спровоцирует падение курса доллара до 61,65 рубля без каких-либо фундаментальных причин.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Forex: У доллара впереди хорошие перспективы

2016-09-30 12:39:38 (читать в оригинале)

Публикация позитивных и окончательных данных по ВВП США за второй квартал показала, что после очень провального первого квартала, когда рост экономики составил всего 0.8%, ситуация несколько выправилась. ВВП, согласно последним данным, вырос во втором квартале на 1.4%, при этом предполагалось, что он подрастет на 1.3%. Предыдущий релиз данных показал повышение на 1.1%.

Цифры, конечно, оказались не такие впечатляющие, но, что самое главное, они продемонстрировали позитивную динамику. Если значение ВВП за третий квартал также покажет рост, например к 2.00% или даже выше, это будет важным основанием для ФРС решиться на повышение процентных ставок на 0.25%, до 0.75% на декабрьском заседании.

Напомним, что ранее в начале года именно неожиданно сильное снижение ВВП изменило настроение в ФРС в отношении перспектив повышения процентных ставок в этом году. Чрезвычайно слабый экономический рост в первом квартале поставил «крест» на планах ЦБ США, что привело к сохранению денежно-кредитной политики на июньском и сентябрьских заседаниях. Позитивную динамику в отношении вероятности роста ставок также продолжает поддерживать и состояние рынка труда.

Уровень безработицы находится на отметке в 4.9%, количество заявок на пособие по безработице на сорокалетнем минимуме, а среднее ежемесячное увеличение количества рабочих мест на 180 000 заставило некоторых членов ФРС, включая и саму Дж. Йеллен, говорить о риске перегрева экономики, который начнется с рынка труда. На наш взгляд, это очень важные замечания, которые не будут игнорироваться и даже, наоборот, станут стимулом к увеличению стоимости заимствований в декабре, если данные по ВВП за третий квартал не подкачают.

Оценивая же общую картину на валютном рынке, заметим, что неопределенность в том, кто станет победителем в президентской гонке в Штатах, сдерживает инвесторов. На этом фоне на наблюдается ни ослабление доллара, ни его укрепление. Но опять же, предполагая вероятное развитие событий, можно говорить, что у американской валюты в конце года будут сильные аргументы для роста. Первый – победа Клинтон будет означать сохранение планов монетарной политики, и на волне продолжения позитивных сигналов от экономики Федрезерв поднимет ставки в декабре.

Второй аргумент – это победа Трампа, который заявленной своей экономической политикой будет проводить более жесткий экономический курс, что будет причиной для распродаж государственных облигаций и укрепления американского доллара. К тому же локально по итогам выборов, если Трамп победит, можно ожидать падения риск-аппетита инвесторов и заметного роста доллара по всему срезу валютного рынка. Значит если развернутся такие сценарии, то американский доллар будет получать поддержку в любом случае.

Прогноз дня:

Пара EURUSD резко упала на публикации данных о сохранении безработицы в еврозоне на уровне 10.1%. Повышение потребительской инфляции не оказало поддержки евро. Пара упала ниже уровня 1.1200. Возможно, она скорректируется к отметке 1.1215, хотя ее снижение ниже 1.1200 открывает дорогу для падения цены к 1.1120.

Пара USDCAD, вероятнее всего, продолжит расти к 1.3260, если данные по ВВП Канады окажутся не выше ожиданий, а нефтяные цены не закончат корректироваться вниз.

---

Forex: Рынок следит за Deutsche Bank и американскими данными

2016-09-30 11:53:06 (читать в оригинале)

Швейцарский франк и японская иена снова пользуются спросом как защитные валюты на фоне вчерашних новостей, обрушивших фондовые рынки, о том, что 10 крупных хеджфондов выводят активы из Deutsche Bank. Японская иена готовится показать рост третий квартал кряду, несмотря на небольшой спад по сравнению с закрытием предыдущего дня. Среди пожелавших уйти, по данным The Wall Street Journal, AQR Capital Management LLC, Capula Investment Management LLP, Citadel LLC, Luxor Capital Group LP, Magnetar Capital LLC и Millenium Management LLC. Они выводят денежные средства из Deutsche Bank, а также сокращают объемы трейдинговых операций, проводимых с помощью банка.

По словам одного из источников, объем активов, которые инвесторы вывели из Deutsche Bank за последнее время или готовятся вывести, составляет несколько миллиардов долларов США - это незначительная часть средств, находящихся на балансе подразделения банка в сфере первичных брокерских услуг. Объем средств инвесторов на балансе этого подразделения составляет сотни миллиардов долларов, и, помимо этого, банк имеет в общей сложности более $600 миллиардов на клиентских депозитах. Источники указывают, что хедж-фонды не прекращают работать с Deutsche Bank, а лишь переводят часть средств и операций в другие банки.

"Наши клиенты, ведущие трейдинговые операции, входят в число наиболее искушенных мировых инвесторов, - говорится в пресс-релизе Deutsche Bank. - Мы уверены, что подавляющее большинство наших клиентов четко осознает стабильность финансовой позиции банка, а также текущую макроэкономическую среду, ситуацию с судебным процессом в отношении Deutsche Bank в США и прогресс, достигнутый нами в реализации нашей стратегии".

Многие из клиентов вспоминают финансовый кризис 2008 года, когда крупные хеджфонды вывели средства из финкомпаний, оказывавших первичные брокерские услуги, включая Bear Stearns, что ускорило крах последних. Воспоминания о кризисе 2008 года "остаются у всех в подсознании", отмечает управляющий одного из хеджфондов, который вывел часть средств из Deutsche Bank. Ранее в этом месяце стало известно, что американские власти требуют от Deutsche Bank уплаты $14 млрд в рамках дела о манипулировании ценами на ипотечные бумаги в период до кризиса 2008 года.

В фокусе внимания инвесторов также остается экономическая статистика США, которая будет опубликована на следующей неделе. Доллар, по всей видимости, сдаст позиции, если показатели окажутся слабыми, говорят трейдеры. Британский фунт стерлингов держался около отметки $1,2964. Давление на фунт оказали ожидания дальнейшего смягчения монетарной политики Банк Англии в ближайшие месяцы. На иену повлияли и внутренние данные, опубликованные в пятницу, которые указали на снижение потребительских цен в Японии по итогам шестого месяца подряд. Потребительские цены без учета стоимости свежих продуктов питания в Японии (ключевой показатель инфляции) в августе снизились на 0,5% по сравнению с тем же месяцем 2015 года, свидетельствуют официальные данные.

Позднее в пятницу бюро экономического анализа министерства торговли США опубликует отчет по потребительским доходам и расходам в стране за август. Эксперты считают, что эти показатели по сравнению с июлем выросли на 0.2% и 0.1% соответственно. Кроме того, в пятницу Мичиганский университет сообщит об изменении индекса потребительских настроений (Michigan Consumer Sentiment Index), отражающего степень доверия домохозяйств к экономике США. По мнению аналитиков, в сентябре, по окончательной оценке, индикатор вырос до 90 пунктов с августовских 89.8 пункта. Поддержку доллару оказывают позитивные макроэкономические показатели, опубликованные в США в четверг.

Так, бюро экономического анализа министерства торговли страны сообщило, что реальный рост ВВП США во втором квартале 2016 года, по третьей, окончательной, оценке, составил 1.4% в годовом выражении. Аналитики ожидали, что он достигнет лишь 1.3%. Помимо этого, министерство труда США опубликовало отчет о числе первичных обращений за пособиями по безработице в стране, который оказался лучше прогнозов. За неделю, завершившуюся 24 сентября, число первичных заявок на пособие по безработице выросло на 3 тысячи - до 254 тысяч. Аналитики ожидали роста на 8 тысяч.

---

Российский фондовый рынок в пятницу открылся падением.

2016-09-30 11:50:48 (читать в оригинале)

Российский фондовый рынок в пятницу открылся продажами на фоне заметного ухудшения внешней конъюнктуры. К настоящему времени ведущие биржевые индексы снижаются в среднем на 0,6%. Список утренних аутсайдеров возглавляют акции «Распадской» и «Роснефти». В положительной зоне торгуются бумаги «КАМАЗа» и «Полиметалла».

Внешний фон к сегодняшним торгам сложился негативным. Американские рынки завершили предыдущую сессию продажами, фьючерс на индекс S&P на премаркете отступает. Цены на нефть держатся в «красной» зоне. Баррель сорта Brent стоит сейчас $49,25 (-1,2%). Комментарии главы нефтяного ведомства Ирака относительно того, что оценки ОПЕК по поводу добычи в этой стране необъективны, способствуют формированию «медвежьих» настроений на рынке.

Российский рубль отступает в парах с иностранными валютами утром в пятницу. За американскую валюту дают 63,40 руб. (+0,5%). В том случае, если по итогам дня пара доллар/рубль сумеет закрепиться выше легкого сопротивления на 63,5, среднесрочный коридор движения в границах 63,5-67,0 снова станет актуальным.

Евро/доллар слегка снижается, основные торги идут вокруг 1,1190. Глава Федерального резервного банка Филадельфии Патрик Харкер отметил, что время эффективной монетарной политики прошло, пора делать упор на бюджет, спрос и налоги. По его оценкам, декабрь – прекрасное время для ужесточения фискальных условий, далее ставки будут медленно и постепенно увеличиваться одновременно с улучшением инфляционных показателей и параметров рынка труда.

Индекс ММВБ проведет сессию пятницы в диапазоне 1976-1995 пунктов. Сомнительно, что под занавес волатильной недели инвесторы попробуют вернуться выше 2000 пунктов.

Минфин РФ наконец задумался об улучшении собираемости налогов, об этом министр заявил на Международном инвестиционном форуме в Сочи. При этом глава ведомства отметил, что серьезного повышения налоговой нагрузки на граждан и бизнес не планируется. Тем не менее, СМИ то и дело выдают информацию об обсуждении в правительстве новых идей по повышению тех или иных налогов.

В новом году Минфин планирует улучшить администрирование страховых взносов, таможенных сборов и налогов. Силуанов подчеркнул, что работа в данном направлении уже ведется, и в этом году удалось улучшить собираемость НДС и алкогольных акцизов.

До этого глава Минфина Антон Силуанов заявил, что расходы бюджета России на 2017-2019 годы будут заморожены на уровне 2016 года, а сам бюджет будет внесен в Госдуму в конце октября без серьезных изменений в налоговой и финансовой политике.

30 сентября внеочередное общее собрание акционеров проведут «МТС», «НЛМК», «ММК», «НОВАТЭК», «ЯНОС» и «МРСК Волги».

Статистика по инфляции, расходам домохозяйств, безработице и промышленному производству вышла в Японии. Индекс деловой активности в производственном секторе опубликовал Китай. Великобритания опубликует индекс цен на жилье и темпы роста ВВП за второй квартал. Данные по безработице и инфляции представит Евросоюз. В США выйдут данные по расходам физических лиц и числу буровых установок. Канада опубликует темпы роста ВВП во втором квартале.

Александр Разуваев
www.alpari.ru

---

Forex: Обзор торгов. Рынки снова блуждают в тумане.

2016-09-30 10:01:30 (читать в оригинале)

Инвесторы уже забыли радостные вести от ОПЕК и снова бесцельно блуждают, в поисках новых катализаторов, попутно наращивая интерес к безопасным активам. Границы диапазона для евро/доллара продолжают сжиматься. Медвежий импульс, появившийся в начале недели, быстро угас, оставив пару консолидироваться в области немногим выше 1.1200. В Европе сейчас у всех на устах несчастная судьба Deutsche Bank. Вчера в Bloomberg появилась новость о том, что некоторые хеджевые фонды, осуществляющие через Deutsche сделки с производными инструментами, забирают свободные деньги и закрывают позиции пока не поздно.

Еще один удар по агонирующей кредитной организации, к слову сказать, крупнейшей в Европе, которая, в случае, коллапса непременно потянет за собой многих других. Накренившиеся подобно Пизанской башне итальянские банки первые пойдут в расход. Многие аналитики уже проводят параллели с Leman Brothers, чем еще больше нагнетают панику. Новые признаки обострения кризиса Deutsche, будут давить на евро. Однако пока негатив частично компенсирует положительная макроэкономическая статистика.

Опубликованные вчера данные по инфляции в Германии показали незначительное усиление ценового давления. В годовом исчислении сентябрьский гармонизированный индекс потребительских цен достиг 0.5%. Это самый высокий показатель с мая 2015 года. Отчасти увеличение связано с динамикой цен на нефть, которые, вероятно, продолжат расти еще какое-то время, толкая годовую инфляцию в Германии и Еврозоне в целом вверх.

Очередная порция комментариев со стороны чиновников Федрезерва и пересмотренные показатели ВВП в США за второй квартал также подкинули инвесторам пищу для размышлений. Отчет, опубликованный министерством труда США показал, что темпы роста валового внутреннего продукта были пересмотрены в сторону повышения. Новость была воспринята рынком позитивно, однако инвесторы все равно не спешат повышать свои прогнозы по ставке ФРС. Сейчас рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам закладывает в цену вероятность декабрьского повышения на уровне 52%.

Япония опубликовала новую порцию мрачных экономических данных. Индекс потребительских цен находится в минусе, домохозяйства сокращают расходы, а уровень безработицы растет. Под впечатлением доллар/иена достиг максимума азиатской сессии на уровне 101.77, однако, как и вчера, не смог развить восходящую динамику. Бегство от риска в безопасные активы сделало свое дело, вернув пару в область ниже поддержки 101.00. Сейчас доллар/иена торгуется на уровне 100.88.

Сопротивление в области 0.7700 оказалось не по зубам австралийскому доллару. Сейчас аусси/доллар подбирается к поддержке 0.7600 на фоне усиления анти-рисковых настроений. Даже китайский PMI по сектору обрабатывающей промышленности, показавший незначительный рост в сентябре, не смог надолго поддержать австралийскую валюту.

Как и предполагалось, рынок быстро растерял энтузиазм, порожденный соглашением ОПЕК о сокращении объема добычи. Американский S&P 500 уже вчера закрылся в минусе на 0.9%, азиатским фондовым индексам сегодня также пришлось нелегко. Японские индексы Topix и Nikkei 225 потеряли 1.5%, в Австралии S&P/ASX 200 также снизился на 0.8%, при этом только некоторые акции смогли закрепиться на положительной территории. Hang Seng ушел в минус на 1.3%, и только китайские Shanghai Composite и Shenzhen Composite сумели закрыться в плюсе на 0.1% и 0.2% соответственно.

Сегодня на европейской сессии выйдет отчет по розничным продажам в Германии. Скорее всего, мы получим еще одно доказательство восстановления крупнейшей экономики Еврозоны. Ожидается, что показатель вырос на 1.3% в августе после падения на 1.5% в предыдущем периоде. Однако положительная статистика будет восприниматься как должное, зато в контексте проблем банковского сектора слабые данные, не дотягивающие до прогнозов, могут произвести на рынок весьма сильное впечатление.

Отчет по инфляции в Еврозоне также заслуживает внимания. Учитывая динамику региональных показателей, аналитики рассчитывают на рост сентябрьского HICP на 0.4% в годовом исчислении. Лучше, чем в августе, но все равно далеко до целевого уровня ЕЦБ, значит за судьбу стимулирующей программы регулятора можно не беспокоиться еще долго, даже если инфляция продолжит усиливаться до конца года за счет возможной стабилизации стабилизации или роста цен на нефть.