Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Как победа Трампа отразилась на рынках валют развивающихся стран

2016-11-10 15:34:12 (читать в оригинале)

В первой декаде ноября, накануне выборов президента США, рынки валют развивающихся стран лихорадило. На одних рынках трейдеры боялись победы миллиардера Дональда Трампа, на других – бывшего госсекретаря США Хиллари Клинтон. Однако когда Трамп был официально объявлен победителем президентской гонки, валюты многих развивающихся стран рухнули. Главным аутсайдером среди них стало мексиканский песо. После объявления о победе Трампа мексиканская валюта подешевела к доллару на 6,28% всего за один день. Почему в Мексике так испугались победы скандального миллиардера?

Всему виной протекционистские настроения Трампа. Во время своей избирательной кампании он заявлял о том, что американских производителей нужно спасать от засилья конкурирующих товаров из третьих стран, что мешает более активному подъему производства в США и сокращению безработицы. Трамп сначала обещал в случае избрания ликвидировать соглашение о беспошлинной торговле с Мексикой, однако впоследствии в ходе частного визита в Мексику заверил президента страны Энрике Пенью Ньето, что соглашение не будет отменено. Мексиканский президент даже поздравил Трампа с победой, что должно было направить сигнал рынку о том, что беспокойства по поводу будущей экономической политики Трампа излишни.

Но валютный рынок проигнорировал заявление президента Мексики. Тем более что президент недостаточно популярен у себя на родине – многие избиратели оказались им разочарованы, когда Пенья Ньето разрешил регистрацию однополых браков в некоторых штатах страны. Поэтому словесные интервенции президента оказались неэффективными. Впрочем, мексиканский песо является одной из наиболее волатильных валют в мире, и есть надежда, что через некоторое время страсти улягутся, и песо покажет заметный рост. Но пока мексиканская валюта продолжает дешеветь.

На объявлении итогов выборов президента США обвалились, хотя в меньше степени, чем песо, турецкая лира (-2,14%) и азербайджанский манат, потерявший 1,18% процентов стоимости. В Турции пока не ожидают нормализации отношений с США, обострившихся в период сирийского кризиса. По-видимому, пока Трамп не обнародует новых принципов политики США по сирийскому вопросу, турецкая лира по-прежнему останется высоко волатильной. Азербайджан, как один из ближайших торговых партнеров Турции, опасается внутренней нестабильности в этой стране.

По отношению к доллару немного подешевел китайский юань, который упал на 0,57%. Избрание Трампа президентом означает для Китая возможное введение пошлин на импорт иностранных товаров, прежде всего, китайских. Сокращение экспорта китайских товаров может замедлить начавшийся рост в экономике Поднебесной, что вызывает беспокойство на рынках. Кроме того, волнения усиливаются из-за вышедшей прямо накануне выборов в США довольно слабой статистики по торговому балансу КНР.

Так, в октябре экспорт китайских товаров упал на 7,3% в годовом исчислении, хотя рынок ожидал снижения только на 6%. Тем не менее, в сентябре сокращение экспорта из Китая составило целых 10% в годовом исчислении. В свою очередь, импорт в Китае за октябрь снизился на 1,4% в годовом исчислении, что оказалось тоже немного хуже рыночных ожиданий (снижение на 1%). Однако в сентябре снижение импорта в годовом исчислении составило только 2%. Напомним, что основной статьей импорта в Китае являются энергоресурсы, и восстановление спроса них в «Поднебесной» является драйвером восстановления всего нефтяного рынка и, соответственно, возобновления роста цены на нефть. Если китайская экономика будет замедляться, а экспорт товаров – ограничиваться, то это теоретически могло бы уменьшить спрос на импортное сырье и помешать восстановлению рынка нефти.

Но, на наш взгляд, не стоит преждевременно беспокоиться о китайской экономике. Так, совсем не факт, что миллиардер и бывший бизнесмен Трамп, даже при отсутствии политического опыта, утратит предпринимательский инстинкт и после выборов сможет настолько испортить отношения с Китаем. Тем более что КНР – крупный торговый партнер США и, что особо важно, крупный кредитор, который, в принципе, может продать часть принадлежащего ему пакета казначейских облигаций США и спровоцировать обвал доллара. Видимо, поэтому обвала юаня подобного обвалу мексиканского песо в Китае не случилось. А еще потому, что Народный банк Китая регулирует юань, не позволяя ему как сильно падать, так и сильно расти. Дешевый юань – залог конкурентоспособности китайских товаров, тем не менее, инвесторам в китайскую экономику обвал юаня и экономические потрясения в КНР не нужны. И финансовый регулятор страны это прекрасно понимает. Кроме того, даже при введении пошлин на китайские товары в США, Китай сможет направить свой товарный поток в другие страны, в частности, на огромный российский рынок, на рынки стран Евразийского Союза, в том числе в соседний Казахстан. Уже 10 ноября китайская валюта начала плавно отыгрывать прошлое падение.

Однако небольшое падение курса юаня к доллару ударило рикошетом, по всей видимости, по валютному рынку Казахстана и спровоцировало падение тенге к доллару. Для Казахстана Китай является одним из важнейших торговых партнеров, которому Казахстан продает свою нефть и руды металлов. Поэтому любые серьезные потрясения в экономике КНР вызывают определенную озабоченность в Казахстане, ведь снижение Китаем объемов импорта сырья нежелательно для многих развивающихся стран, и для Казахстана в том числе. Тем не менее, у этой страны есть другие важные торговые партнеры, такие как Россия и страны Евразийского Союза, поэтому замедление китайской экономики будет способствовать укреплению партнерства Казахстана с Россией и Евразийским Союзом. Кроме того, нужно отметить, что тенге падает по отношению к доллару и евро уже почти месяц, что вызвано в основном внутренними причинами: слухами о девальвации тенге Нацбанком страны и опасениями нестабильности банковского сектора.

Как видим, многие валюты развивающихся стран делали ставку не на Трампа, а на его конкурентку и после объявления итогов выборов упали. Неужели ни в одной развивающейся стране никто не сделал правильного прогноза и ни одна валюта не подорожала?

По всей видимости, победы Трампа очень желали в Бразилии, если судить по динамике бразильского реала, взлетевшего на 1,5% после объявления, что Трамп – новый президент США. Во-первых, чисто по политическим причинам. В этом году в Бразилии президенту Дилме Русеф был объявлен импичмент, как полагали социалистически настроенные избиратели, не без помощи США, то есть не без помощи кабинета Обамы, который, как считают в Бразилии, фактически помог назначить президентом проамерикански настроенного Мишела Темера. А если бы Хиллари Клинтон обогнала Трампа на выборах, то для Бразилии это бы означало продолжение той же самой политики США по отношению к этой стране: влияние на выборы, определенное участие в притеснении представителей бывшей правящей партии, давление на власть в области отмены пошлин на американские товары. Но тут дело не только в политике, но и в экономике. Дональд Трамп является сторонником протекционизма, что созвучно настроениям бразильских предприятий. Поэтому избрание Трампа президентом может способствовать большему взаимопониманию Бразилии и США как равноправных партнеров, без продолжения отношений «старшего» и «младшего брата», как это было бы в случае победы Клинтон.

А что же Россия? При открытии торгов 9 ноября, когда стало известно о победе Трампа, рубль сначала обвалился и превысил отметку в 64 руб. за доллар, но в течение дня полностью отыграл утреннее падение. На момент написания данной статьи рубль продолжает укрепляться. Несмотря на то, что официальной позицией российских властей по отношению к выборам в США является «нам все равно», но динамика фондового рынка и обменного курса рубля показывает, что как минимум российскому бизнесу не все равно. Фондовые индексы России отреагировали ростом. Например, избрание Трампа уже означает, что российским газовым проектам в Европе, по всей видимости, США не будут мешать. По крайней мере, в самое ближайшее время. Это привело к росту акций «Газпрома» на Московской бирже. Ведь Трамп, скорее всего, не будет продолжать политику кабинета Обамы, связанную с грубым вмешательством в дела Европы. Появилась также надежда на отмену экономических санкций, о чем, хотя и осторожно, высказывался Трамп во время избирательной кампании.

Рубль, тем не менее, 9 ноября практически не отреагировал на избрание Трампа, сохраняя философское спокойствие. Такое же спокойствие сохраняла индийская рупия. Нужно отметить, что у властей Индии в последние годы правления Обамы наметилось немало политических противоречий с США, поэтому с избранием Трампа в Индии связывают надежды на нормализацию отношений. Но здесь важно отметить, что Резервный банк Индии достаточно жестко регулирует обменный курс рупии, поэтому реакцию именно этой валюты на итоги выборов в США нельзя назвать репрезентативной.

Как видим, в группе БРИКС минимум три страны из пяти – Бразилия, Россия, Индия – приветствовали или хотя бы ничего не имели против избрания Дональда Трампа на пост президента США. В перспективе можно ожидать, что Трамп начнет налаживать отношения в первую очередь именно с этими странами, что благоприятно скажется на обменном курсе индийской рупии, российского рубля и бразильского реала.

В краткосрочном аспекте мы ожидаем, что рубль останется в коридоре 63-64 руб. за доллар, но до конца года российская валюта может укрепиться до 61-62 руб. за доллар, чему отчасти может способствовать и нормализация отношений России и США.

---

Рынок в шоке от выборов в США

2016-11-09 11:19:21 (читать в оригинале)

Рынки продолжает штормить - победа Дональда Трампа на выборах президента США выглядит все более вероятной. Среди основных пострадавших остается мексиканский песо, который потерял уже более 11% и торгуется у рекордых минимумов против доллара США. USDMXN одним днем перечеркнул снижение с конца сентября и, в случае победы Трампа, в ближайшем будущем может продолжить падение. Эксперты, между тем, пророчат падение и филипинскому песо - победа Трампа с его позицией относительно торговых соглашений может очень негативно отразиться на экономике страны, куда ранее было вынесено много обрабатывающих производств из США. Тем временем, сдает позиции и российский рубль, причем особенно ощутимые потери он несет в паре с единой европейской валютой: курс рубля к евро упал почти на 2%, курс доллара США к рублю вырос на 1.4% до 64.58.

---

Forex Обзор торгов. Безумству храбрых поем мы песню.

2016-11-09 11:09:58 (читать в оригинале)

Добро пожаловать в Брекзит 2.0. Еще пару дней назад, кажется, все были убеждены, что новым президентом США станет Хиллари Клинтон. По крайней мере, непосредственно перед выборами она уверенно лидировала в опросах общественного мнения. Однако инвесторы начинают осознавать, что явно недооценивал шансы Трампа на успех и спешно переоценивать все, от мексиканского песо до золота. На рынках действительно царит хаос и паника, а индекс волатильности Vix подскочил на 25%.

Все в порядке, идем ко дну

Как только стало известно, что кандидат Республиканской партии Дональд Трамп по предварительным подсчетам голосов лидирует во Флориде и Огайо, фьючерсы на S&P 500 упали почти на 500 пунктов до 2017, - последний раз индекс падал к таким минимумам сразу после референдума в Великобритании. Фьючерсы Dow ухнули более чем на 600 пунктов, а мексиканский песо - главная звезда этой предвыборной кампании - совершил свой флэш-крэш, за считаные минуты потеряв 11% стоимости, и теперь впервые за всю историю своего существования стоит дешевле 20 песо за доллар. Валюта продолжает обновлять исторические минимумы и, вероятно, не остановится, пока Клинтон не начнет отвоевывать преимущество в этой напряженной борьбе за президентское кресло. Кабинет министров Мексики уже созвал экстренное совещание.

Иена в шоке, евро тоже

Ситуация в основных валютных парах меняется ежеминутно, однако общий тренд характеризуется массовым бегством из рисковых активов со всеми вытекающими последствиями. Доллар/иена протестировал сессионный минимум в области 101.67 (минус 350 пунктов с начала торгов в Азии), но пара продолжает падать и, не исключено, что к тому времени как я допишу этот обзор, она подберется куда-нибудь ближе 101.00. Японские чиновники уже нервничают и обещают вмешаться в любой момент, чтобы "остановить спекулятивный рост иены". Об этом заявил на пресс-конференции генеральный секретарь кабинета министров Есихидэ Суга.

С евро происходит примерно то же самое: евро/доллар достиг максимума на 1.1222 против уровня открытия 1.1014 и это далеко не предел. Гораздо менее впечатлительный фунт подрос на 150 пунктов и силится пробить сопротивление 1.2500. Британия замкнута на своих проблемах, поэтому не реагирует на американскую политику столь же яростно, как другие основные валюты.

Канада уже оплакивает соглашение о свободной торговле

Канадский доллар летит в пропасть вместе с песо из-за протекционистских воззрений Трампа, который обещает не только выстроить новую стену на границе с Мексикой, но и пересмотреть торговые соглашения с Канадой. Доллар/канада протестировал отметку 1.3500, однако закрепиться выше ему пока не удалось. Последние новости о потенциальной победе Клинтон в Колорадо несколько сдержали натиск наступление медведей по CAD, однако, вероятно, ненадолго.

Остальные сырьевые валюты, такие как австралийский и новозеландский доллары, а также валюты развивающихся стран тоже под давлением продаж. Золото и гос. облигации на подъеме.

Следите за результатами, валерьянку не прячьте

Голосование в США закончится в девять утра по московскому времени, при этом в восемь утра закрываются избирательные участки в Калифорнии, где у Клинтон хорошие шансы на победу, однако нервозность и чрезвычайно высокая воалтильность сохранится надолго и, возможно, никуда не денется, даже если Хиллари победит с небольшим отрывом. Помните, на предвыборных дебатах Трамп грозился не признать поражение.

---

Технический анализ Forex EURUSD 09.11.2016

2016-11-09 10:52:16 (читать в оригинале)

EUR/USD: Д.Трамп помог евробыкам вернуться к 1,13

Итоги минувшего торгового дня:
Во вторник курс евро/доллар закрылся снижением. Американские фондовые индексы закрылись в плюсе. После отказа ФБР проводить расследование в отношении Х. Клинтов, многие поверили в то, что она станет 45-м президентом США. Курс евро стабилизировался на уровне 1,1011.

Ожидания на сегодня:

При поступлении первых данных в пользу Клинтон, курс евро/доллар снижался до 1,0990. Но ситуация быстро изменилась. В лидеры выбился Д.Трамп. Единая валюта подорожала к доллару на 2,72%, до 1,1283. Никто не верил, что американцы будут за него голосовать.

На момент написания обзора за Д.Трампа проголосовало 244 выборщика, за Клинтон – 209. Ему осталось набрать 26 голосов, чтобы выборы состоялись. Процедура формального голосования выборщиков состоится 19 декабря. 6 января 2017 года конгресс утвердит его итоги. Инаугурация избранного президента США намечена на 20 января. В связи с этим я даже не собираюсь прогнозировать динамику евро, так как все может измениться. Можно только сказать, что дорога открыта до 1,1308. Это уровень, от которого может начаться коррекция, но не факт. Если Трамп победит, евро погонят к 1,15.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 12:30 Великобритания – Сальдо торгового баланса за сентябрь
• 18:30 США – Запасы нефти и нефтепродуктов за неделю 30.10-05.11

Внутридневной прогноз: минимум – n/a, максимум – n/a, закрытие – n/a.

Уровни Ганна рассчитаны от максимума 1,1283. На данный момент новый максимум зафиксирован на уровне 1,1295. К рассчитанным значениям нужно прибавить разницу в пунктах между этими максимумами. Если покупатели опять сдвинут его, придётся опять пересчитать уровни.

Цена находится в зашкале (выше линии U3). Евро загнали в эту зону американцы, проголосовавшие за Д.Трампа. Курс евро/доллар приблизился к МА линии U5 – 1.1308. МА линия U6 проходит через уровень 1,15. Она у меня на случай аномального отклонения цены от линии lb. На этом графике её не видно. Если евро и откатится, то к линии U4 на 1.1176. С каждым новым часом линия будет повышаться на 5 пунктов.

---

С открытия торгов ожидается ослабление рубля

2016-11-09 10:48:51 (читать в оригинале)

Во вторник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 13,00 коп. (+0,2%), до 63,76 руб., курс евро снизился на 2,75 коп. (-0,51%), до 70,30 руб. Центральный банк России с 9 ноября понизил официальный курс доллара США на 17,10 коп., до 63,7364 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 70,4542 руб., что ниже предыдущего дня на 24,02 коп.

Во вторник торги на Московской бирже открылись незначительным ростом по иностранным валютам. В течение дня рублёвые пары торговались в боковых трендах. Курс доллар/рубль дрейфовал на отметке 63,75, евро/рубль – на 70,30. К концу дня нефть подешевела до $45,57 и надавила на российскую валюту.

Низкая активность трейдеров на рынке была связана с проходящими выборами президента в США. Поскольку инвесторы ставили на победу Х. Клинтон, у них не было повода уходить в защитные активы. Сюрпризом для всех было, когда Д.Трамп выбился в лидеры. На момент написания обзора за него проголосовало 244 выборщика, за Клинтон – 215. Процедура формального голосования выборщиков состоится 19 декабря. 6 января 2017 года конгресс утвердит его итоги. Инаугурация избранного президента США намечена на 20 января.

На предварительных данных нефть подешевела на 4,18%, до $44,38. Доллар/рубль на рынке спот вырос до 64,75, евро/рубль – до 72,98. Можно уже точно сказать, что торги на Московской бирже откроются резким ростом по доллару и евро.

Влияние президентских выборов в США на российский рубль будет краткосрочным. Хоть сейчас он подешевел, при победе Дональда Трампа он может позже укрепиться.

Высокая волатильность на рынке сохранится в течение дня. Дополнительное давление на рубль будет исходить от роста запасов нефти в США. Согласно данным Американского института нефти, запасы на прошлой неделе выросли на 4,4 млн баррелей. Вечером выйдет отчет от Минэнерго США.

Как только рынки успокоятся, можно будет опять прогнозировать динамику пары доллар/рубль. По доллару ключевое сопротивление 65,30 руб. Это тот уровень, до которого может ослабнуть рубль к доллару в течение двух дней.

Владислав Антонов
www.alpari.ru