TradeLikeaPro :: Последние темы Голосов: 0 Адрес блога: http://tradelikeapro.org Добавлен: 2013-04-11 20:45:26

Фундаментальный обзор 08.4.2013 - от : alex

2013-04-08 19:16:41 (читать в оригинале)

Последняя пятница была доминантна “красными экранами” на Уолл-стрит, в виду вышедших негативных данных по безработице в США – добавилось лишь 88 тысяч рабочих мест, что почти в два раза меньше чем цифры, о которых говорило большинство аналитиков и экспертов. Большинство рынков Европы так же закрылись на “красной территории”, следуя за рынками США, отражая общее пессимистическое настроение вкладчиков. В конце заключительного дня торговой недели индекс Насдак упал на 0.7%, а индекс S&P500 ослаб на 0.45%, переламывая недавнее “ралли” и возможно открывая период медвежьих настроений.

Со следующей недели открывается сезон отчетов по доходам акционерных компаний составляющих индекс S&P500. В общей сложности, по совокупности, аналитики прогнозируют падение в 1.9 процентов. Важно заметить, что согласно предварительным расчетам аналитиков, падение доходов 500-ста компаний составляющих индекс S&P500 может стать роковым событием, так как с 2009-го года индекс показывал лишь положительную квартальную доходность и стабильный рост. Сезон отчетов может стать переломным событием, особенно на фоне недавних бюджетных сокращений Американской экономики.

Из наиболее привлекающих внимание секторов можно отметить технологический сектор, которому прогнозируют более чем 3-х процентное падение доходности, и финансовый сектор, который несмотря на общую невеселую картину, (по прогнозам) должен выйти в лидеры и показать рост доходности в 3.1 %.





GBPUSD достигает поставленных целей.

Рассмотрим дневной график - согласно сигнальной линии индикатора MACD (12,26,9) сигнальная линия которого собирается пересечь нулевой уровень индикатора (снизу-вверх), мы можем ожидать дальнейшее повышение курса.

Возможные бычьи цели: 1.5400, 1.5435.

Возможные уровни поддержки: 1.5250, 1.5125






По 4-х часовому графику евродоллара проведена мощная линия сопротивления, насчитывающая 7 уровней сопротивления. Данная линия пробита вверх. Предположительно, курс EURUSD может продолжить движение в диапазоне от 1.3000 со 1.3200.

Ценовыми целями могут стать уровни 1.3120 и 1.3150






Как и ожидалось, мы получили серию медвежьих движений на индексе S&P500.

Прорыв уровня 1530.0 вниз может стать серьезным сигналом к началу долгосрочного медвежьего тренда. Можно выждать однозначного медвежьего сигнала по прорыву этого уровня, и тогда открывать соответствующие позиции.

---

Максимы трейдинга - от : alex

2013-04-07 17:59:15 (читать в оригинале)

01.12.1900 г., The New York Times, с. 8: Если известная на Уолл-стрит поговорка о том, что «нет ничего трусливее $1 млн, кроме $2 млн», верна, то $75 млн должны панически бояться любых новшеств, сопряженных с расходами и неизвестными трудностями. Чем крупнее вы становитесь, тем труднее вам торговать.
27.12.1913 г., The New York Times, с. 8: Когда обсуждается корыстная и приземленная тема, может быть позволительным процитировать излюбленный афоризм Уолл-стрит о том, что «все имеет свою цену». Все оценивается рынком.
14.03.1931 г., The New York Times, с. 43: Поговорка «В хорошие времена — друзья, в плохие времена — враги» в последнее время вновь стала актуальной на Уолл-стрит. Жизнь трейдера.
18.07.1959 г., The New York Times, с. 19: Табачная компания Lorillard представила долгожданные сигареты с ментоловым фильтром, после чего ее акции упали в цене на 13/8 в полном соответствии с правилом Уолл-стрит «покупать на слухах, продавать на новостях». Новости ожидаются рынком и оцениваются в соответствии с этими ожиданиями, поэтому к моменту выхода новостей уже нет причин для движения цены вверх.
08.11.1969 г., The New York Times, с. 47: Взрывообразный рост в секторе телефонной связи и новомодном компьютерном секторе обусловлен активными покупками со стороны взаимных фондов, других институтов и рыночных трейдеров, следующих старой поговорке: «Не боритесь с лентой». Торгуйте на ценовом движении. Если цена растет, значит, спрос будет опережать предложение независимо от внешних новостей или условий. Всегда торгуйте в доминирующем направлении.
05.03.1985 г., The New York Times, с. 5: Как говорят в среде профессиональных трейдеров, никто никогда еще не был уволен за покупку акций IBM. Управляющие активами прежде всего озабочены сохранением своих рабочих мест, даже в ущерб доходности.
17.06.1998 г., Nightly Business Report: Традиционная мудрость Уолл-стрит гласит, что наличные деньги — это мусор. Деньги должны работать.
02.08.1998 г., журнал Forbes, с. 265: Ситуацию с акциями Amazon хорошо объясняет старая поговорка с Уолл-стрит: «Компания и ее акции — порой разные вещи». Когда рынком начинают править эмоции, он становится иррациональным.
06.08.1998 г., Christian Science Monitor, с. 1: Как говорят старожилы Уоллстрит, фондовый рынок предвидел восемь из трех последних рецессий. Аналитики чаще ошибаются, чем оказываются правы.
12.08.1998 г., газета Wall Street Journal Europe, с. UK7B: Г-н Мэнли вспоминает старую присказку с Уолл-стрит о том, что «если вы собираетесь паниковать, паникуйте как можно раньше». Если сомневаетесь — выходите из сделки!
21.09.1998 г., Business Week, с. 114: Грант, редактор отдела новостей, любит цитировать правило осторожности, бытующее на Уолл-стрит: «Никогда не доводите ситуацию до маржинколла». Никогда не позволяйте убыточной позиции выходить из-под контроля. Жестко ограничивайте убытки.
12.10.1998 г., Richmond Times-Dispatch: Гай Чанс, директор по маркетинговым стратегиям в компании Scott & Stringfellow, вспоминает аксиому Уолл-стрит применительно к недавнему паническому всплеску продаж: «Это тот самый момент, когда деньги возвращаются к тем, кто умеет ими управлять». «Умные деньги» всегда выигрывают.
11.04.1999 г., South China Morning Post, с. 3: Подтверждает верность старого правила Уолл-стрит о том, что, когда идете грабить склад, прихва-тите с собой и пианиста, потому что абсолютно невинных нет. Деньги притягивают акул.
04.10.1999 г., Seattle Post-Intelligencer, с. 3: Как гласит старая истина с Уолл-стрит, «относительные результаты в карман не положишь». Недостаточно переигрывать других трейдеров, нужно научиться зарабатывать деньги в трудные времена.
29.03.2000 г., Yomiuri Shimbun/Daily Yomiuri: Как говорят на Уолл-стрит, бычий рынок рождается на пессимизме, растет на скептицизме, созревает на оптимизме и умирает от эйфории. Большинство людей ошибается большую часть времени.

---

Глоссарий терминов, используемых на рынке FOREX - от : alex

2013-04-07 17:55:50 (читать в оригинале)

Говорите как дилер
Для тех, кто совсем недавно пришел на FOREX, принятая здесь терминология и манера выражаться могут вызывать некоторую путаницу. Причина в самой природе валютного рынка. По определению каждая операция на спот-рынке состоит из двух транзакций, поэтому здесь все движется относительно чего-либо. Особенно внимательным нужно быть, когда вы говорите о росте и падении валюты, потому что здесь возможно непонимание.
Например, вы собираетесь открыть длинную позицию по паре USD /JPY, но сомневаетесь, поэтому решаете позвонить знакомому дилеру и поинтересоваться его мнением. Он может ответить, что, по его мнению, «иена будет расти». Он говорит о том, что пара USD/JPY будет расти или что иена будет дорожать (а пара USD/JPY, наоборот, падать)? Чтобы устранить подобную путаницу, профессионалы дали основным валютным парам жаргонные названия:
Евро (EUR / USD); кабель (GBP / USD) ; луни (USD / CAD); свисси
(USD / CHF); доллар / иена (USD / JPY).
Если вы спрашиваете чье-то мнение о луни, значит, вас интересует курс USD/ CAD, а не сам канадский доллар. Ситуация для операторов валютного рынка еще более усложняется, когда речь идет о ценах на покупку и на продажу, потому что эти цены имеют смысл только тогда, когда вы знаете, кто делает такое предложение (дилерские цены на покупку и на продажу противоположны ценам клиента). К счастью, частный трейдер не сталкивается с этой проблемой.
Чтобы эффективно общаться с профессионалами валютного рынка, начинающий трейдер должен овладеть этой терминологией, иначе он рискует стать жертвой дорогостоящего непонимания. Также любопытно послушать, как взаимодействуют между собой профессионалы при заключении сделок по телефону. Традиционно трейдер говорит «мое», когда покупает, и «ваше», когда продает. На быстро меняющемся рынке разговор может быть примерно следующим.
Трейдер: Привет, Фрэнк, твоя цена на десятку (миллион) евро (EUR/USD)?
Дилер: 55 /56.
Трейдер: Мое!
Дилер: Сделано 10 по 56.
Трейдер: Почем?
Дилер: 56 /58.
Трейдер : Мое!
Дилер: Сделано 10 по 58.
Трейдер : Почем?
Дилер: 60/65.
Трейдер: Ваше!
И т. д.

BIS (Bank for International Settlements) — Банк международных расчетов.
EFT (Electronic Fund Transfer) — система электронного перевода денежных средств.
EMS — европейская валютная система.
GTC (Good Till Canceled) — действителен до отмены. Приказ дилеру на покупку или продажу по фиксированной цене. Приказ остается в силе до отмены его клиентом.
Базисный пункт (Basis Point) — одна сотая процента.
Базовая валюта (Base Currency) — валюта, в которой приводятся результаты деятельности банка или организации.
Базовая ставка (Base Rate) — термин, применяемый в Великобритании в отношении ставки, используемой банками для расчета ссудного про-цента для лиц, берущих взаймы. Заемщики высшего качества платят небольшую сумму сверх базовой ставки.
Банк-корреспондент (Correspondent Bank) — зарубежный банк- представитель, который регулярно оказывает услуги банку, не имеющему отделения в данном центре, например для упрощения перевода средств. В США это часто происходит внутри страны в связи с внутри- штатными банковскими ограничениями.
Большая фигура (Big Figure) — обычно относится к первым трем цифрам валютного курса, которые редко меняются в течение торгового
дня, поэтому не указываются в котировке. Например, котировка «30/40» пары марка — доллар может означать цену 1,2530/40.
Бреттон-Вудс (Bretton Woods) — место, в котором в 1944 г. была проведена конференция, приведшая к созданию послевоенной международной валютной системы, которая оставалась без изменений до начала 1970-х гг. Конференция завершилась созданием IMF (International Monetary Fund) — Международного валютного фонда. Бреттон-Вудская система устанавливала фиксированные валютные курсы с колебаниями 1% стоимости валюты к золоту или доллару.
Брокер (Broker) — агент, исполняющий приказы на покупку и продажу валют и родственных финансовых инструментов за комиссионные или за спред. Брокеры являются агентами, работающими за комиссионные, а не принципалами или агентами, действующими за свой счет. На валютных рынках брокеры обычно выступают как посредники между банками, сводя покупателей и продавцов за комиссионные, которые выплачиваются инициатором сделки или обеими сторонами. Всего существует четыре или пять основных глобальных брокеров, действующих посредством филиалов, дочерних компаний и партнеров во многих странах.
Бык (Bull) — участник рынка, играющий на повышение.
Бычий рынок (Bull Market) — рынок, характеризующийся повышением цен.
Бэк-офис, или вспомогательный офис (Back Office) — подразделение, осуществляющее расчеты по сделкам и другие вспомогательные процессы.
Валюта (Currency) — тип денег, используемых в данной стране. Может обмениваться на другие валюты на валютном рынке, поэтому стоимость каждой валюты определяется относительно какой-либо другой.
Валютная корзина (Currency Basket) — определенный набор валют, относительно которого определяется средневзвешенный курс одной валюты (например, ECU или SDR). Иногда используется в отношении валюты для фиксации ее курса, часто на основе взвешенной по объемам торговли корзины валют.
Валютная сделка спот (Spot) — 1) самый распространенный вид валютных операций; 2) термин «спот» относится к сделкам по покупке и продаже валюты, расчет по которым производится через два рабочих дня.
Валютный риск (Exchange Rate Risk) — потенциальные потери, которые могут возникнуть в результате неблагоприятных изменений валютных курсов.
Внебиржевой рынок (Over The Counter, OTC) — рынок, на котором сделки заключаются напрямую между дилерами и клиентами по телефону или через компьютерную сеть, а не посредством регулируемых торгов в биржевом зале. Такие рынки не пользуются широкой популярностью, поскольку для обеих сторон существует риск в случае, если вторая сторона не выполнит условия контракта. Внебиржевые рынки никогда не являлись частью биржевой торговли, поскольку рассматриваются как «неофициальные».
Волатильность (Volatility) — величина, на которую изменяется цена актива за единицу времени. Историческая волатильность измеряется как годовое стандартное отклонение дневных изменений цены. Если определяется исходя из ценообразования на фьючерсные контракты, называется подразумеваемой волатильностью.
Дата валютирования (Value Date) — дата исполнения сделки спот или форвардного контракта. Также известна как дата погашения.
Дата истечения срока действия контракта (Expiry Date) — последний день, когда держатель опциона может реализовать свое право на продажу или покупку лежащего в его основе финансового инструмента.
Дата погашения (Maturity Date) — дата исполнения сделки (расчета), которая определяется во время заключения контракта.
Дата поставки (Delivery Date) — дата истечения контракта, когда про-исходит окончательный расчет по сделке путем обмена валютами. Более известна как дата валютирования.
Дата заключения сделки (Deal Date) — день, в который была заключена сделка.
Дата транзакции (Trade/Transaction Date) — дата совершения операции.
Детали (Details) — вся информация, необходимая для завершения валютной сделки, т. е. имя, курс, даты и место поставки.
Дефицит (Deficit) — отрицательное сальдо в торговом балансе, платежном балансе или правительственном бюджете.
Дилер (Dealer) — лицо или компания, действующие скорее в качестве принципала, чем агента, при приобретении и/или продаже ценных бумаг. Дилеры торгуют за свой счет и на свой риск в отличие от бро-керов, которые торгуют только от имени своих клиентов.
Евросоюз (European Union) — группа, известная ранее как Европейское сообщество.
Индикативная котировка (Indicative Quote) — цена участника валютного рынка, которая не является твердой.
Интервенция (Intervention) — действие центрального банка с целью повлиять на стоимость своей национальной валюты путем выхода на рынок. Например, в Индии вмешательство Резервного банка Индии ограничено и происходит только в случае чрезмерной волатильности курсов нацвалюты.
Инфляция (Inflation) — продолжающийся рост общего уровня цен в сочетании с относительным снижением покупательной силы. В некоторых случаях рассматривается как чрезмерное движение таких уровней цен.
Информационная котировка (Info Quote) — курс, предоставляемый исключительно в целях информации.
Кабель (Cable) — термин, используемый на валютном рынке для обо-значения обменного курса между долларом США и британским фунтом стерлингов.
Квитанция о сделке (Deal Ticket) — основной метод записи базовой информации, относящейся к сделке.
Киви (Kiwi) — жаргонное название новозеландского доллара.
Комитет по операциям на открытом рынке (FOMS) — орган Федеральной резервной системы, который устанавливает плановые величины денежных запасов в США; эти значения достигаются путем установления учетной ставки ФРС и другими действиями.
Контрагент (Counterparty) — клиент или банк, с которым совершается валютная сделка.
Контракт (Contract) — соглашение о покупке или о продаже определенного количества данной валюты или опциона на определенный месяц в будущем.
Короткая позиция (шорт) (Short) — рыночная позиция, когда клиент продал валюту, которую он еще не имеет. Обычно выражается в единицах базовой валюты.
Кросс-курс (Cross Rate) — обменный курс между двумя валютами, который обычно строится на основании индивидуальных обменных курсов двух валют, поскольку большинство валют котируется по отно-шению к доллару.
Курс (Rate) — цена одной валюты, выраженная в единицах другой.
Курс продажи (Selling Rate) — курс, по которому банк готов продавать иностранную валюту.
Лимитный ордер (Limit Order) — поручение совершить сделку по более выгодной цене, чем текущая рыночная цена. Может быть снят по исполнению или отменен в любое время (отозван).
Маржа (Margin) — минимальная сумма первоначального взноса, необ-ходимая для открытия позиции или осуществления сделки на валют-ном рынке. Держится как страховой депозит по любому действующему контракту.
Маржин-колл (Margin Call) — требование о внесении дополнительного обеспечения для покрытия позиции.
Медведь (Bear) — участник рынка, играющий на понижение цены.
Межбанковские курсы (Interbank Rate) — обменные курсы, которые одни крупные международные банки предлагают другим крупным международным банкам.
Обычно широкая публика и деловые круги не имеют доступа к этим курсам.
Обязательство (задолженность) (Liability) — в торговле валютой обязательство поставить контрагенту по сделке определенное количество валюты либо в соответствии с балансовым обязательством на конкретную дату в будущем, либо в соответствии с неистекшей форвард-ной или спотовой сделкой.
Опережающие индикаторы (Leading Indicators) — статистические показатели, которые позволяют предсказать изменения в темпах экономического роста и общей деловой активности, например промышленные заказы.
Ордер OCO (One Cancels Other Order) — комбинация двух ордеров, связанных между собой так, что исполнение одного ордера автоматически отменяет предыдущий.
Открытая позиция (Open Position) — любая сделка, которая не завершена путем физической оплаты или не реверсирована равной и противоположной сделкой с той же самой датой валютирования. Ее можно охарактеризовать как высокорискованную, высокодоходную позицию.
Пила (Whipsaw) — на жаргоне дилеров ситуация на высоковолатильном рынке, когда за резким движением цены следует резкий разворот.
Пип (Pip) — также см. «Пункт». На валютном рынке минимальный шаг изменения курса валюты. Его величина зависит от контекста, но обычно пип равен одному базисному пункту (0,0001 для пар EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF и 0,01 для пары USD/JPY).
Подтверждение (сделки) (Confirmation) — служебная записка для другой стороны, описывающая все соответствующие детали сделки.
Позиция (Position) — чистая общая стоимость всех открытых сделок в данной валюте. Позиция может быть нулевой или нейтральной (отсутствие позиции), длинной (куплено больше валюты, чем продано) или короткой (продано больше валюты, чем куплено).
Поставка (Delivery) — завершение сделки в результате получения или предложения поставить финансовый инструмент или валюту.
Предложение на продажу (Offer) — курс, по которому дилер предлагает продать базовую валюту.
Проскальзывание (Slippage) — разница между ценой, которую трейдер указал в ордере, и ценой, по которой он исполнен.
Пункт (Point) — 1) одна сотая доля процента, обычно одна десятитысячная любого спот-курса; изменения валютных курсов обычно выражаются в пунктах; 2) один процент, когда речь идет о процентных ставках, например изменение с 8 до 9% является движением на один пункт; 3) минимальное колебание или самое малое изменение цены.
Рабочий день (Working day) — день, когда работают банки в основном финансовом центре по данному виду валюты. Для сделок с иностранной валютой рабочим днем является лишь тот день, когда работают банки в обоих основных центрах.
Разброс цен (диапазон) (Range) — разница между самой высокой и самой низкой ценой на фьючерсный контракт, зарегистрированная в течение данной торговой сессии.
Расчет (Settlement) — физический обмен одной валюты на другую.
Расчетная дата (Settlement Date) — рабочий день, определенный для поставки валют, купленных и проданных в рамках валютного контракта.
Ревальвация (Revaluation) — повышение курса национальной валюты в результате официальных действий.
Резервная валюта (Reserve Currency) — валюта, которая накапливается центральным банком как запасы ликвидности в иностранной валюте; обычно это доллары США, евро и фунты стерлингов.
Риск процентной ставки (Interest Rate Risk) — риск потерь, вызванных изменением процентных ставок.
Ролловер (Rollover) — перенос открытой позиции на другую дату валютирования, обычно предпринимаемый с целью заработать на разнице в ставках процента по двум валютам.
Рыночная стоимость (Market Value) — рыночная стоимость позиции в иностранной валюте в любой данный момент — это количество местной валюты, которое может быть приобретено по текущему рыночному курсу в обмен на количество иностранной валюты, поставляемое в рамках валютного контракта.
Свисси (Swissy) — жаргонное название курса швейцарского франка.
СВИФТ (SWIFT) — международная межбанковская электронная система передачи информации и совершения платежей — система расчетов для международной торговли.
Своп (Swap) — одновременное заключение двух противоположных сделок по обмену двух валют на одинаковую сумму с разными датами поставки. Своп может быть выполнен с одновременным заключением форвардной сделки. Фактически выполнение свопа подобно получению займа в одной валюте и предоставлению займа в другой на тот же период. Однако ставка доходности или стоимость заимствования выражается как ценовой дифференциал между двумя сторонами сделки.
Сделка с сегодняшней датой (Value Today Transaction) — сделка, выполняемая в тот же день; иногда называется «наличной сделкой».
Сделка спот (Value Spot) — обычно предполагает расчет в течение двух рабочих дней с момента заключения контракта.
Скидка (Discount) — дешевле, чем спот-курс, пример: форвардная скидка.
Спот-цена / спот-курс (Spot Price / Rate) — цена, по которой валюта в настоящий момент торгуется на спот-рынке.
Спред (Spread) — разница между предлагаемой и запрашиваемой ценой на валюту.
Ставка LIBOR (London Inter Bank Offer Rate) — средние межбанковские ставки Британской банковской ассоциации на вклады в долларах, предлагаемые на лондонском рынке; основываются на котировках 16 крупнейших банков. Эффективная ставка для контрактов, заключающихся в течение двух дней с момента объявления.
Стерлинг (Sterling) — фунт стерлингов — денежная единица Великобритании.
Стоп-лосс (Stop Loss Order) — приказ «Остановить убытки». Этот приказ обеспечивает, что в случае достижения определенного уровня убытка ваша позиция будет закрыта. Менее распространены ордера тейк-профит (зафиксировать прибыль).
Технический анализ (Technical Analysis) — изучение цены на основе факторов спроса и предложения валюты. Типичные методы — флаги, линии тренда, минимумы, максимумы, спайки, вымпелы, шаблоны и разрывы.
Техническая коррекция (Technical Correction) — ценовая коррекция, вызванная не настроениями рынка, а скорее техническими факторами, такими как объем и графический анализ.
Тик (Tick) — минимальный шаг изменения цены.
Торговля иностранной валютой (Foreign Exchange) — покупка или продажа валюты в ответ на продажу или покупку другой валюты.
Удорожание (Appreciation) — усиление валюты в ответ на изменение рыночных условий, а не в результате деятельности государственных организаций.
Уровень поддержки (Support Levels) — нижний предел цены, где пред-положительно должна начаться покупка.
Уровень сопротивления (Stable Market) — верхний предел цены, где предположительно должна начаться продажа.
Устойчивый рынок (Settlement) — активный рынок, который может поглотить большие объемы продаж или покупок иностранной валюты без существенного влияния на уровень цен.
Учетная ставка (Bank Rate) — ставка, по которой центральный банк готов ссужать деньги своей местной банковской системе.
Федеральная резервная система США (ФРС) (FED) — объединение 12 региональных банков США, выполняющее функции центрального банка. Членство в Федеральной корпорации по страхованию банковских вкладов (FDIC) является обязательным для членов Федеральной резервной системы. Эта корпорация сыграла большую роль в кризисе ссудо-сберегательной отрасли в конце 1980-х гг.
Фиксированный валютный курс (Fixed Exchange Rate) — официальный курс, устанавливаемый руководящими денежно-кредитными учрежде-ниями для одной или нескольких валют. На практике даже фиксированный обменный курс может колебаться между верхней и нижней границей диапазона, приводя к вмешательству центрального банка.
Флет/ сквер (Flat /Square) — ситуация, когда клиент не имеет открытых позиций по данной валюте или когда сделка была реверсирована, в результате чего образуется нейтральная (нулевая) позиция.
Форвард «аутрайт» (Outright Forward) — валютная операция, включающая покупку или продажу валюты, с поставкой в будущем по курсу, установленному в момент заключения сделки.
Форвардные пункты (Forward Points) — разница процентных ставок между двумя валютами, выраженная в пунктах валютного курса. Форвардные пункты добавляются или вычитаются из спот-курса для определения форвардного курса или курса аутрайт (в зависимости от того, торгуется ли валюта с форвардной премией или скидкой).
Форвардный контракт (Forward Contract) — иногда употребляется как синоним понятий «форвардная сделка» или «фьючерсный контракт». Более конкретно определяет соглашения с таким же значением, как срочная сделка между банком и клиентом.
Форвардный курс (Forward Rate) — курс, по которому сегодня заключается валютный контракт на определенную дату в будущем и который устанавливается на момент заключения контракта. Решение о том, будут ли форвардные пункты вычитаться или плюсоваться, принимается исходя из разности между депозитными ставками для обеих валют, вовлеченных в сделку. На форвардном рынке базовая валюта с более высокой ставкой процента торгуется с дисконтом по отношению к валюте с более низкой ставкой процента, поэтому форвардные пункты вычитаются из спот-курса. Аналогично базовая валюта с более низкой ставкой процента торгуется с премией по отношению к валюте с более высокой ставкой процента, поэтому форвардная ставка рассчитывается добавлением форвардных пунктов к спот-курсу.
Форекс (FOREX) — сокращение от Foreign Exchange (торговля иностранной валютой).
Фронт-офис (Front Office) — деятельность, которую ведет дилер; обычная торговая деятельность.
Фундаментальный анализ (Fundamental Analysis) — анализ, основывающийся на экономических и политических факторах.
Цена на покупку (Bid Price) — самая высокая цена, которую продавец предлагает за определенную валюту в настоящий момент; разница между запрашиваемой и предлагаемой ценами представляет собой спред. Вместе обе цены образуют котировку. Спред между ценами на покупку и на продажу указывается в процентах от стоимости сделки в иностранной валюте.
Цена на продажу (Ask Price) — самая низкая цена, по которой готов купить покупатель.
Центральный банк (Central Bank) — Центральный банк предоставляет финансовые и банковские услуги правительству страны и коммерческим банкам. Он также приводит в исполнение монетарную политику правительства путем изменения учетной ставки.
Например, Резервный банк Индии является центральным банком Индии, в задачу которого входит поддержание упорядоченной торговли на валютном рынке путем вмешательства с использованием различных инструментов, например коэффициента наличного резерва, учетной ставки, операций на открытом рынке и путем увещевания.
Экзотическая валюта (Exotic) — валюта, не имеющая широкого распространения на международном рынке.
Ярд (Yard) — на жаргоне дилеров $1 млрд.

---

Как выйти из убыточной позиции - от : alex

2013-04-07 17:50:22 (читать в оригинале)

Один из самых важных уроков, который должен выучить каждый трейдер, — как выходить из убыточных позиций с минимальными потерями. В какой-то момент своей жизни фактически каждый трейдер обнаруживает себя завязшим в сделке, ушедшей в глубокий минус и способной вымести его счет подчистую.
Разумеется, можно сказать, что при должном соблюдении правил управления активами такая ситуация никогда не возникнет, но в реаль-ном мире подобные ситуации практически неизбежны из-за ошибок в суждении, технических проблем или простого упрямства. Какая бы ни была причина, повторюсь, что большинство трейдеров в какой-то момент понимают, что уже не контролируют свои позиции, и от того, как они поведут себя в этой ситуации, зависит срок их жизни на рынке.
Когда трейдер держит крупную убыточную позицию, как правило, у него есть два варианта: немедленно избавиться от нее с огромным убыт-ком или попытаться усреднить убытки в надежде на разворот. Ни один из вариантов не является особо привлекательным, потому что в первом случае вы в одно мгновение лишаетесь всех ваших денег, а во втором — постепенно выкладываете их на стол и надеетесь на лучшее.
Но есть и третий вариант: постепенный выход из сделки. Успешные трейдеры отказываются принимать прямой убыток через выставление стоп- лосса; если они понимают, что оказались не правы, то начинают «облегчать» свои позиции, медленно прокладывая себе путь к выходу с рынка.
Если вы понимаете, что ваша позиция уходит в глубокий минус, ваша задача — улучшить среднюю цену без увеличения позиции. Добавление к убыточной позиции (усреднение убытков) только усугубляет болезненность происходящего, может быстро лишить вас гибкости по мере роста убытков и вывести ситуацию из-под контроля. Поэтому вместо того, чтобы увеличивать позицию, вам нужно отрезать от нее части при каждом откате, чтобы получить больше пространства для маневров и суметь избавиться от остального с минимальными потерями.
Обратимся к графику П.9, чтобы проиллюстрировать эту стратегию. Предположим, что вы занимаете короткую позицию против тренда и хотите из нее выйти. У вас есть три варианта:
• закрыть всю позицию сразу и понести значительный убыток;
• держать позицию в надежде на то, что пара развернется вниз, прежде чем вы подпадете под стоп-аут;
• выходить из позиции частями при каждом подходящем откате.
Частичное закрытие позиции при каждом откате дает вам двойное преимущество. Во-первых, хотя первоначально вы несете убыток, вы высвобождаете ликвидность и становитесь более гибким, чтобы реагировать на будущее движение цены. С этого момента любое движение цены становится для вас благоприятным. С одной стороны, если пара USD/JPY прыгнет выше, вы можете продать по более высокой цене, чтобы улучшить вашу среднюю цену. С другой стороны, если пара немедленно рухнет вниз, это движение вообще будет играть вам на руку.
Во-вторых, если вы частями выходите из убыточной позиции, то мгновенно снимаете часть стресса. Помните, что зрелище возрастающих убытков — серьезная стрессовая нагрузка для вашей психики. При столкновении с большими убытками многие трейдеры стремятся немедленно устранить источник неприятных переживаний и принимают на себя ненужный удар.
После того как вы частично закрыли позицию, вы получаете возможность проводить мелкие сделки, чтобы улучшить вашу среднюю цену. Таким образом, используя внутридневную волатильность, вы мелкими шагами выходите из убыточной позиции.
Вышедшая из-под контроля сделка
Чтобы лучше проиллюстрировать эту технику, давайте рассмотрим при-мер с тем же движением пары USD/JPY, которое, несомненно, прошлось катком по многим трейдерам, не соблюдающим принципа гибкости в своих торговых стратегиях (см. график П.10).
1. Примерно в начале октября мы считаем, что пара USD/JPY пере-куплена и вот-вот должна развернуться. По нашей оценке, падение может начаться от уровня сопротивления 113,70, поэтому мы открываем первую короткую позицию на отметке 113,50. Наш план — постепенное увеличение позиции, обеспечивающее необходимую гибкость, и это наш первый выстрел.
В этой сделке мы делаем ставку на то, что в ближайшие недели цена упадет до уровня поддержки на отметке 109. Мы готовы рискнуть в целом 150 пунктами с очень разумным соотношением риска и доходности 1 : 3 (рискуем 150 пунктами, но можем заработать 450 пунктов). Понимая, что рынок может пробить предыдущий максимум (в процессе охоты за стопами), мы сохраняем гибкость и готовы добавить еще две короткие позиции по более высокой цене.
2. После первоначального отскока от уровня сопротивления 113,70 доллар возобновляет рост и выбивает стопы, достигая нового максимума на отметке 114,20. Пока все идет нормально, мы знали, что это может случиться, поэтому используем более высокие уровни для открытия второй короткой позиции на отметке 114,10.
Теперь у нас открыты короткие позиции по двум лотам по средней цене 113,80 (113,50 + 114,10). Стоп выставлен на расстоянии 75 пунктов (150 пунктов, деленные на 2 лота). Всегда следите за вашим общим риском, потому что это имеет ключевое значение.
3. Доллар начинает снижаться, как ожидалось, и теперь ваша сделка в плюсе. Мы планируем добавить третий лот, если цена упадет ниже фигуры (113,00), потому что это будет сигнализировать о том, что нисходящий импульс набирает силу. К сожалению, валютная пара не пробивает фигуру, а вместо этого отскакивает от нее и скоро тестирует новые максимумы.
4. Во время этого отскока мы можем либо закрыть сделку с убытком, либо держать ее дальше. Интуиция подсказывает нам, что что-то идет не так, но мы по-прежнему считаем, что пара созрела для разворота, и продолжаем держать сделку. Хотя движение вверх продолжается дольше, чем мы предполагали, технические индикаторы по-прежнему указывают на падение, и, кажется, рядом с предыдущими максимумами было хорошее предложение. Мы решаем открыть третью (и последнюю) короткую позицию на отметке 114,40. Теперь у нас продано три лота по средней цене 114,00 (113,50 + 114,10 + 114,40). Стопы выставлены на расстоянии 50 пунктов (150 пунктов, деленные на 3).
5. Доллар продолжает расти, вымывая стоп-ордера и быстро прыгая выше очередной фигуры. В этот момент вы решаете пренебречь своими правилами управления активами и убрать ваши стопы — цена уже поднялась на 600 пунктов, она не может пойти выше! Пара настолько перекуплена, что вот-вот должна начаться коррекция, и, как только она начнется, вы закроете свои позиции.
Никогда не стоит мериться силами с рынком, потому что он не обязан что-либо делать или не делать. Когда рынок сталкивается с чем-то, что предположительно не может сделать, он быстро начинает делать именно это. Вот почему трейдеры, которые продолжают надеяться на разворот и упрямо сидеть в сделках, обычно оказываются вне игры.
Мы понимаем, что попались. У нас открыты короткие позиции по средней цене 114,00, тогда как пара доллар/иена торгуется на отметке 115,50, и у нас на руках нереализованный убыток в размере 450 пунктов (150 х 3)... что гораздо больше тех 150 пунктов, которыми мы готовы были рискнуть изначально. Теперь эта простая сделка способна «откусить» весомый кусок от нашего счета, и стресс возрастает. Первая мысль — как можно быстрее устранить его источник, избавиться от всего и репозиционироваться на рост. Упрямые трейдеры могут, наоборот, удвоить ставку.
Умные трейдеры не предпринимают ни того, ни другого. После первоначального шока мы делаем глубокий вдох, принимаем аспирин и решаем взять ситуацию под контроль; мы будет бороться не на жизнь, а на смерть, чтобы выбраться из этой сделки живыми.
Мы заново анализируем ситуацию с объективной точки зрения и признаем, что рынок показал нашу неправоту. Гордости не место в торговле на FOREX; рынок указал нам на ошибку, и мы должны двигаться дальше.




Мы видим, что пара USD/JPY не только не собирается падать к отметке 109, а наоборот, демонстрирует уверенный рост.
В таких плохих сделках нас, как и дилеров, спасает одно обстоятельно — то, что валютные пары никогда не движутся вверх (или вниз) прямолинейно, но имеют тенденцию какое-то время двигаться в выбранном направлении, консолидироваться, а затем двигаться дальше. Такой «лестничный паттерн» характерен для большинства финансовых инструментов и просто отражает стадии аккумулирова-ния/распределения. Держатели длинных позиций могут частично фиксировать прибыль, а держатели коротких — подпадать по стоп-ауты, и обоим нужно время, чтобы занять новые позиции. Вы должны рас-сматривать эти периоды консолидации как ваше окно возможности (рамка 6,7).
Исходя из нового понимания ситуации мы ждем отката, чтобы закрыть часть нашей позиции. Вскоре это происходит, и пара откатывается вниз, тестируя уровень 115.
6. Мы избавляемся от одного лота по цене 115,10. Наш реализованный убыток составляет 160 пунктов (первый на входе, первый на выходе). Теперь у нас остается два лота по средней цене 114,25 с нереализованным убытком 170 пунктов. Хотя закрывать позицию с убытком неприятно, теперь у нас есть больше гибкости (и маржи).
Эта гибкость, которую мы себе обеспечиваем, означает, что, куда бы ни двинулась иена с этого момента, мы выстоим.
7. Мы ждем, когда сформируется диапазон. В скором времени образуется диапазон шириной примерно 100 пунктов, в котором пара удерживается почти 10 дней. Убедившись в наличии сформировавшегося коридора, мы начинаем активно торговать высвобожденным третьим лотом. Открывая короткие позиции вблизи отметки 116, мы откупаем на отметке 115. Тактика оказывается эффективной, и, умело проводя внутридневные сделки, мы быстро кладем в карман хорошую сумму пунктов, чтобы частично компенсировать наш убыток. Применяя стратегию диапазонной торговли, проводим семь сделок, каждая из которых приносит в среднем 30 пунктов прибыли. Это позволяет нам полностью покрыть реализованный убыток и уменьшить нереализованный убыток до вполне приемлемых 120 пунктов. В зависимости от нашего мнения о рынке теперь мы можем либо полностью закрыть нашу позицию (в соответствии с нашим первоначальным стопом на 150 пунктов), либо продолжать диапазонные сделки до тех пор, пока полностью не компенсируем все убытки.
Ключевой момент — никогда не увеличивать ваш общий риск, но вместо этого управлять им. Проводя небольшие прибыльные сделки, вы повышаете вашу среднюю цену и позволяете себе выйти с приемлемым убытком из позиции, находившийся глубоко в минусах. Осознание того, что вам удалось выпутаться из катастрофической сделки с минимальными потерями, зачастую приносит гораздо больше удовлетворения, чем любая прибыльная сделка, потому что вы понимаете, что перебороли рынок, который был против вас, и выжили. Не может не удовлетворять и знание того, что многие индивидуальные трейдеры будут вымыты с рынка, когда валютная пара продолжит движение вверх.
Запомните эти простые шаги для выхода из убыточной позиции
• Закройте часть вашей позиции при откате.
• Дождитесь, когда начнется консолидация и сформируется диапазон.
• Проводите множество быстрых диапазонных сделок.
• Минимизируйте ваш убыток и выходите. Не пытайтесь превратить убыточную сделку в прибыльную!
Когда нужно бросать все и убегать
Несмотря на то что вышеописанная стратегия может быть использована для выхода из большинства позиций, бывают случаи, когда вы просто должны принять убыток и уйти. Если резкое движение происходит по непредвиденной причине (такой как теракт 11 сентября, какое-либо политическое событие и т. д.), лучше закрыть все позиции как можно быстрее. Никто не в состоянии сразу оценить всех возможных последствий таких событий, поэтому лучше выйти из рынка и оценить ситуацию позже.
В целом если в какой-то момент вы начинаете сомневаться в сделке, то стоит подумать о выходе из нее. Такой шаг может избавить вас впоследствии от массы переживаний. Дело в том, что «интуиция» или «чутье» — это не что иное, как отражение нашего подсознания, и оно в непрерывном режиме обрабатывает и накапливает информацию, о которой вы можете даже не знать. Чем дольше вы торгуете, тем более надежной становится ваша интуитивная реакция, потому что за эти годы ваше подсознание накапливает огромную базу знаний о графиках, паттернах и т. д. Вероятно, вы видели похожие сетапы раньше, просто не можете вспомнить где и когда, и ваша интуиция — т. е. ваше подсознание — подает вам сигнал тревоги. Такими сигналами нельзя пренебрегать, и успешные трейдеры учатся доверять своей интуиции. 

---

Как построить позицию - от : alex

2013-04-07 17:45:24 (читать в оригинале)

Сформулировать хорошую торговую стратегию и мнения о рынке важно и нужно, но если у вас нет грамотной и упорядоченной тактики вхождения в позиции, вы можете столкнуться с тем, что ваши сделки моментально становятся убыточными, как только вы входите в рынок.
Ступенчатая тактика
Известно, что идеальный способ торговли — входить в позицию постепенно и затем так же постепенно выходить из нее, когда ваши цели достигнуты. В теории этот подход красив, но, как обнаруживает большинство трейдеров, реализовать его на практике очень сложно. Трудно увеличивать позицию, когда она кажется убыточной, и трудно не фиксировать прибыль, когда позиция уходит в плюс. Психологическое давление часто бывает слишком велико, и редкие счастливчики способны спокойно усидеть на месте, наблюдая за тем, как их прибыли и убытки прыгают вверх-вниз под влиянием резких колебаний рынка, подобно воздушному змею под порывами ветра.
Один из способов избежать этого — забирать у рынка небольшие порции прибыли, вместо того чтобы ждать, пока сыграет вся ставка. Фиксировать прибыль в сделке очень важно — и не только из соображений результативности, но и для вашей психики. Фиксация прибыли создает позитивный настрой, который так необходим всем трейдерам, и в случае, если рынок вдруг развернется против вас и позиция принесет убыток, осознание того, что вам удалось забрать у рынка хоть сколько-то пунктов прибыли, позволит смягчить удар.
Построение позиции
Пытаться выбрать идеальный момент для входа в сделку и выхода нее — бесплодное занятие, которое только препятствует успешной торговле. Профессиональные трейдеры знают, что им вряд ли удастся войти «точно» на вершине или на дне, поэтому они сосредотачиваются на определении ценового диапазона для входа.
Рассмотрим это на примере валютной пары доллар США/канадский доллар, взятом из реальной жизни.
Опираясь на технический анализ и нашу интерпретацию движения цены, мы делаем вывод о том, что луни будет падать, и открываем корот-кую позицию (график П.7).
В соответствии с нашими правилами управления активами наш риск не должен превышать $200 при размере счета $10К (2%). У нас есть два варианта:
• один лот на 100К со стоп-ордером на расстоянии 20 пунктов;
• множество мини-лотов со стоп-ордерами на разных уровнях.
Вы можете немедленно увидеть, какую гибкость дает вам торговля мелкими лотами, и именно по этой причине большинство индивидуаль-ных трейдеров должны ими торговать. Ваш общий риск — вот что должно заботить вас прежде всего, а не поиск идеальной точки для входа. Сегодня большинство торговых платформ автоматически рассчитывают среднюю цену по открытым позициям, что позволяет вам легко оценить свою подверженность риску по множеству позиций.
Скажем, мы решаем торговать пятью мини-лотами (с 5-кратным плечом). Если торговать всеми лотами сразу, нам нужно выставить стоп- ордер на 40 пунктов. Используя мини-лоты, мы рискуем той же суммой ($200), но с более низким профилем риска. По мере накопления опыта вы будете чувствовать себя все более комфортно с варьированием точек входа и уровней стоп-ордеров.
Разумеется, к моменту принятия решения на наших графиках уже должны быть проведены дневные торговые уровни, которые можно использовать для определения точек входа и выхода. Торгуя пятью лотами, мы начинаем входить в рынок постепенно возрастающими объемами, когда цена достигает нашей точки входа.
1. Первый ордер на продажу на отметке 1,1130
Мы слегка попробовали ногой воду, чтобы понять, подходит ли нам
рынок.
Теперь может произойти одно из двух. Чаще всего вы увидите, что цена выстрелила вверх, как только вы открыли короткую позицию. В этот момент большинство трейдеров восклицают: «Со мной это происходит всегда!», но в нашем случае мы только рады увидеть более выгодные уровни для продажи. Но если пара немедленно спикирует вниз, наша позиция уже будет в плюсе. Неплохое место для вхождения в сделку. Начиная с малого, вы создаете для себя беспроигрышную ситуацию.
2. Курс луни растет, и мы продаем еще два лота на отметке 1,1345
Теперь у нас открыта короткая позиция по 3 лотам, и у нас осталось
еще две пули.
В течение нескольких минут пара продолжает движение вверх и достигает отметки 1,1355, что на 25 пунктов выше нашей первоначальной точки входа. Если пара продолжит расти, у нас остается еще два лота, чтобы увеличить нашу позицию, или, если мы будем чувствовать себя некомфортно, можем выйти из сделки с незначительным убытком. Если бы мы торговали одним большим лотом, наша позиция уже была бы принудительно закрыта по стоп-ауту.
3. Пара наконец сдается и получает нисходящий импульс. Мы продаем два последних лота на отметке 1,1333
В итоге у нас открыта короткая позиция по пяти лотам по средней
цене 37.
Обратите внимание, что это не «усреднение убытков», которое является шагом отчаяния. Это тактика построения позиции, которая дает нам возможность получить лучшую среднюю цену для наших коротких позиций (37 по сравнению с первоначальной 30) и даже воспользоваться движением вверх, которое вымыло с рынка многих наших коллег.
После того как выбиты верхние стоп-ордера, ничто не препятствует движению пары вниз. Мы выходим из сделки в соответствии с нашими уровнями поддержки, закрывая 2/3 позиции, а на оставшуюся часть выставляя стоп-ордер на точке входа, чтобы посмотреть, не достигнет ли цена более низких уровней.
Профессиональные трейдеры редко торгуют с фиксированными ордерами на рынке (из опасения раскрыть свои намерения) и принимают решения о входе в сделки и выходе из них на основе ценового движения. Такая манера торговли, вероятно, больше подходит опытным трейдерам с устоявшимися торговыми стилями, в то время как новичкам лучше торговать с многочисленными фиксированными ордерами, что позволит им сосредоточиться на корректировке своих аналитических выводов.
Построить позицию — значит установить диапазоны, на которых вы будете торговать, а не пытаться определить абсолютные значения для идеального входа. На валютном рынке так много внутридневного шума, что найти идеальную точку входа и выхода в любой сделке практически невозможно; так зачем стараться? Вместо того чтобы думать «По какой цене войти в сделку?», вы должны думать «Где находится хороший 10-15-пунктовый диапазон для входа/выхода из моих позиций?» Если ваш анализ большую часть времени оказывается правильным, значит, вы должны большую часть времени зарабатывать прибыль.
Торгуйте в одних временных рамках
Находясь в сделке, некоторые трейдеры совершают критическую ошибку — переключаются на другие временные рамки. Действительно, имея на руках убыточную сделку, может быть заманчивым прочесать различные графики в поисках слабых намеков на то, что ваша позиция может стать прибыльной. Открытая по 3-минутному графику сделка давным-давно «скисла», однако упрямый трейдер продолжает держать ее и обращается к 15-минутным и даже 30-минутным графикам, где сделка выглядит лучше. Как вы могли догадаться, этот прием никогда не работает и только увеличивает потери для кармана и психики трейдера.
Научитесь быстро отсекать убытки. Если вы открыли сделку по торговому сигналу на 3-минутном графике, выходите, как только 3-минутный график говорит вам, что сделка убыточна. Бесполезно переключаться между разными графиками в поисках того, который соответствует вашему мнению о рынке; помните, что это вы следуете за движением цены, а не наоборот.
Единственный раз, когда позволительно переключиться на другие временные рамки, — когда сделка глубоко в деньгах. Если сигнал на открытие был получен на 3-минутном графике, но сохраняется дольше, чем вы думали, логично предположить, что это движение будет продолжаться. Переключение на более крупный масштаб времени позволит вам увидеть общее направление рынка и подтвердить сигнал.
В этом случае рекомендуется частично зафиксировать прибыль, а оставшейся части позволить двигаться дальше. Однако правило остается правилом: нужно выходить из сделки, основываясь на тех же временных рамках, в которых вы в нее входили. Если ваш первоначальный анализ оказался неверным, вы все равно не сможете превратить убыточную сделку в прибыльную, какими бы замысловатыми индикаторами или приложениями ни пользовались. Как говорится, мусор на входе дает мусор на выходе.