Доллар падал слишком долго и уже давно созрел для коррекции. Нужен был только повод, и отчет по рынку труда в США за июль прекрасно справился с задачей. А комментарии экономического консультанта Белого дома и директор национального экономического совета Гари Кона стали заключительным аккордом в победном марше американской валюты . В итоге индекс доллара, рассчитываемый Bloomberg, в пятницу пережил самый стремительный рост с января этого года, а для индекса WSJ этот день стал лучшим за минувший месяц.

Однако медведи не спешат сдаваться, называя пятничное ралли - тактическим отступлением. Стоит ли придавать большое значение одному удачному дню летом, в конце рабочей недели, да еще и в условиях глубокого перекоса в позиционировании, сформировавшегося перед выходом данных? Как только продавцы зафиксируют прибыль по коротким позициям, они тут же примутся искать новые точки входа на рынок. В конечном счете ожидания относительно повышения ставки ФРС в этом году почти не изменились (50% против 47% до выхода отчета), а это значит, что глубокого перелома долгосрочной тенденции на валютном рынке тоже не случится.

Евро/доллар. Единая валюта наглядным примером подтверждает народную мудрость о том, что высоко взлетевшим всегда большее падать. На прошлой неделе евро заглядывал за отметку 1.19 впервые с января 2015 года, однако закончил ее ниже 1.18, продемонстрировав самое глубокое падение в рамках реакции на NFP в США. Это верный признак экстремального позиционирования, которое, вероятно, потребует более глубокой коррекции или продолжительного периода консолидации, прежде чем валюта сможет возобновить рост.

Сегодня с утра евро/доллар вырос на 0.2%, протестировал отметку 1.18, но остался снизу. Может быть, европейские игроки придадут валюте нужное ускорение, однако, чем дольше она держится ниже упомянутого уровня, тем выше вероятность затяжной торговли в диапазоне и даже падения к следующей ключевой поддержке в области 1.17 и 1.1660. Полупустой, скучный макроэкономический календарь как раз располагает к тому, чтобы все спокойно обдумать и взвесить.

Фунт/доллар. Несмотря на провальную прошлую неделю (минус сто пунктов), фунт еще не вернулся в русло медвежьего тренда. Ни Брекзит со своей вечной неопределенностью, ни осторожный Банк Англии его не берут. Повсеместное бегство из коротких позиций по доллару, конечно, повлияло на фунт, но при этом он все же остался выше ключевой поддержки 1.30. Учитывая то, что на последнем заседании в так называемый Суперчетверг глава регулятора все же указал на возможность повышения ставки при наличии необходимых экономических условий, фунт вполне способен отыграть потерянные на прошлой неделе позиции и возобновить рост. Однако британская валюта в последнее - и уже довольно продолжительное - время крайне волатильна.

Находясь под влиянием трех факторов (переговоры по Брекзиту, перспективы кредитно-денежной политики Банка Англии и настроения по доллару), она требует от инвесторов взвешенного подхода. На этой неделе Британия не публикует никаких сенсационных отчетов, поэтому стоит сконцентрироваться на технических факторах. Локальная поддержка в паре фунт/доллар проходит в области 1.3050 и далее на 1.3020. Ближайшее сопротивление - 1.3080 и 1.3100.

Доллар/иена. Пара сформировала пинцет на минимумах 109.83/84 и вернулась в комфортную зону выше уровня 110.60. В пятницу, на фоне оптимизма, неожиданно нахлынувшего на быков по доллару вместе с отчетом по рынку труда, доллар/иена в моменте поднималась выше 111.00. Если интерес к риску и доходность по гос. облигациям США будут расти, иена может потеснить евро с его статусом лидера падения по отношению к доллару. Ранее мы говорили о том, что прорыв 110.60 формирует крайне неблагоприятную картину для быков. Однако без недельного закрытия ниже упомянутой поддержки катастрофы не случится.

По крайней мере, не в ближайшее время. Япония с утра опубликовала благоприятные данные по индексу опережающих индикаторов за июнь, однако это не сверхважная статистика осталась без внимания. Комментарии члена Совета управляющих Банка Японии Такахиде Киучи о том, что ЦБ играет с огнем, фокусируясь на расширении масштабной программы стимулов, тоже не произвели на инвесторов большого впечатления, а незначительное укрепление иены в начале азиатской сессии скорее обусловлено техническими факторами.

Доллар/рубль. Интерес к риску подогрел спрос на валюты развивающегося сегмента, а рост цен на нефть поддержал товарно-сырьевой блок. Рублю повезло, он попал в обе категории. В паре с долларом российская валюта закончила неделю чуть ниже отметки 60.00. Таким образом, несмотря на злокозненные санкции и другие неприятности, рубль даже подорожал на 0.13%. В паре с евро картина аналогичная: стремительный рост после разгромного падения в начале недели. В итоге: на закрытии торгов в пятницу +0.6% к стоимости рубля в евровом выражении.

Сегодня с утра на премаркете ММВБ рубль сдает позиции, однако динамика не впечатляет. Опубликованный в пятницу отчет по инфляции показал снижение CPI до 3.9%, то есть в область ниже целевого уровня Центробанка. Большинство аналитиков пока не спешит пересматривать свои прогнозы по ставке, поскольку колебания инфляции в последние месяцы обусловлены в основном ненадежной динамикой цен на продукты питания. И все же эта тема может оказать рублю дополнительную поддержку. Кроме того, корпоративный сектор заканчивает выплачивать дивиденды, а это значит, что отток валюты из страны на этой неделе уменьшится, создавая благоприятный фон для российской валюты. Цены на нефть, как всегда, могут все испортить. В этом плане следите за итогами двухдневной встречи технического комитета ОПЕК в Абу-Даби (7-8 августа).

Фондовые индексы вышли в плюс
Азиатские фондовые индексы вернулись десятилетним максимумам, ориентируясь на положительный пример со стороны Уолл-стрит. Опубликованный в пятницу отчет по рынку труда в США понравился любителям рисковых активов, а комментарии Гари Кона, директора Национального экономического совета, породили надежду на то, что налоговая реформа, обещанная Трампом во время предвыборной кампании, все-таки будет реализована. Между тем японскому Topix (+0.7% с начала дня) помогает снижение иены и рост в сегменте автопрома.

Акции Toyota Motor и Mazda Motor подорожали на 2.3% и 2.1% соответственно, когда компании объявили о том, что намерены вместе построить завод в США и сообща заниматься разработкой электромобилей и «беспилотников». Австралийский S&P/ASX 200 прибавил 0.8% благодаря росту цен на железную руду и, как следствие, акций в сегменте добывающих компаний: бумаги Rio Tinto взлетели на 1.8%, а его конкурента, BHP Billiton - на 2.2%. Hang Seng поднялся на 0.5%. Фьючерсы на S&P 500 подорожали на 0.2%, указывая на то, что американский рынок сегодня также откроется в зеленой зоне.

Татьяна Чепкова

Долларовые быки «наконец-то, выбросили полотенце» после того, как WSJ сообщила, что специальный прокурор Роберт Мюллер созвал большое жюри присяжных по делу о возможном вмешательстве России в выборы в США, что может свидетельствовать о возросшей интенсивности расследования. Жюри присяжных было сформировано несколько недель назад, однако прессе стало известно об этом лишь сегодня. Теперь разбирательство должно ускориться, так как большие жюри дают следователям дополнительные полномочия по сбору документов и работе со свидетелями. И все же, ожидается, что расследование завершится не раньше чем через несколько месяцев.

«Это говорит о том, что расследование Мюллера становится все более глубоким, а не уходит в сторону, так что это то, что, вероятно, будет вырисовываться над экономикой США и сделает ее более сложной в плане реализации Трампом его законодательной повестки дня», - говорит Мэтт Уэллер, старший аналитик в области исследования рынков в Faraday Research, штат Мичиган. «Мы видим больше возможностей для продолжения ралли евро/доллара», 1.21 уже в игре к концу года, говорит он.

EURUSD: рынок в ожидании NFP

Итоги минувшего торгового дня:
В четверг, 3 августа, пара евро/доллар закрылась ростом. После падения до 1,1831 единая валюта подорожала к доллару до 1,1893. Сначала евробыки получили поддержку от протоколов Банка Англии и выступления М.Карни. Затем доллар США просел на фоне резкого падения доходности американских облигаций.

Фунт попал под давление из-за увеличения голосующих за сохранение процентной ставки, а также пересмотра Банком Англии прогнозов на ВВП Британии на 2017 и 2018 годы. Глава банка Марк Карни заявил, что неопределенность относительно выхода страны из ЕС оказывает давление на экономический рост.

Доходность 10-летних облигаций упал на 2,34%, до 2,21% годовых. Она оказалась чувствительна к слабому индексу деловой активности в США в сфере услуг, который опустился в июле до 53,9 пункта. Индекс занятости в июле упал до 53,6 с 55,8

Американская статистика:

Индекс деловой активности в сфере услуг Института менеджмента в США за июль составил 53,9 (прогноз был 57,2, предыдущее значение 57,4).

Индекс производственных заказов за июнь в США составил 3,0% (прогноз был 2,2%, предыдущее значение -0,3%).

Количество заявлений на пособие по безработице в США 240 тыс.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 09:00 Германия – Индекс заказов в промышленном секторе за июнь.
• 11:10 Еврозона – Индекс деловой активности в розничном секторе за июль.
• 15:30 США – количество новых рабочих мест вне с/х за июль, уровень безработицы за июль, средняя продолжительность рабочей недели за июль, торговый баланс за июнь. Канада – изменение числа занятых за июль, уровень безработицы за июль.
• 17:00 Канада Индекс деловой активности Ivey за июль.

После повышения котировок до 1,1893 курс евро стабилизировался на уровне 1,1878. В качестве сопротивления выступил 45-й градус. За 15 часов сформировался отличный симметричный треугольник. Треугольник есть фигура продолжения тренда, но так как сегодня внимание трейдеров сосредоточено на данных обзора состояния рынка труда в США, то выход может быть в любу сторону. Не забываем и про то, что курс евро держится на текущем уровне благодаря вчерашнему росту пары евро/фунт. Любая коррекция в кроссах против евро, и основная пара сменит свое направление на юг.

В день пейролса я не делаю прогнозов. Показатель Non-Farm Payrolls непредсказуемый, а реакция на него тем более. Можно строить разные сценарии на момент публикации NFP, но лучше сегодня пересидеть вне рынка.

С открытия Мосбиржи курс рубля ушел в небольшой минус, но быстро из него вышел на фоне повышения нефтяных котировок до $52,86 за баррель. Курс доллара снизился до 60,09 руб., курс евро – до 71,29 руб. Во второй половине дня укрепление российской валюты было сдержано падением цен на нефть до $51,74 (-2,11%). После восстановления цены до отметки $52,86 на нефтяном рынке началась нисходящая коррекция.

Учитывая, что в предыдущие дни рубль подешевел на дорожающей нефти, то отсутствие его сильного ослабления к иностранным валютам выглядело логичным. Пыль осела от введения США новых санкций против России, рубль начал коррекционный рост. Курс доллара завершил торги на уровне 60,36 руб., курс евро на – 71,65 руб.

3 августа Минфин сообщил, что в период с 7 августа по 6 сентября 2017 года совокупный объем средств, направляемых на покупку иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, составит 47,6 млрд руб. Ежедневный объем покупки иностранной валюты составит 2,07 млрд. руб.

Заголовки в СМИ, что Минфин увеличит закупку валюты в 600 раз, вызвали большой интерес у продавцов рубля. Такая разница вызвана тем, что в период с 7 июля по 4 августа 2017 года ежедневный объем покупки иностранной валюты составлял 3,5 млн руб.

А теперь о том, что такое 2,07 млрд. руб. для Мосбиржи. 2,07 млрд руб. по текущему курсу равно примерно $33 млн. На Мосбирже средний торговый объем по паре USDRUB TOM составляет 2,5-4 млрд долларов. 33 млн долларов проторговываются за 5 минут. К примеру в период с 7 февраля по 6 марта 2017 года ЦБ ежедневно покупал на рынке валюты на 6,3 млрд руб. В другие месяцы средний ежедневный объем составлял 3,2 млрд руб. Хочу всех успокоить. Забудьте про ежедневные интервенции ЦБ. Вы их не заметите.

Сегодня, 4 августа, за Brent дают $51.92. При снижении цен до $51,74 ничего критичного не произошло. Цена три дня находится в боковом тренде, что указывает на подготовку покупателей к штурму уровня $53,00. А при повышении нефтяных котировок курс рубля вырастет.

В пятницу ключевым событием дня для всех финансовых рынков является публикация отчета по американскому рынку труда. На рубль он не оказывает влияния, но оказывает сильное влияние на доллар США, а он на нефть. Если рассматривать технические картины рублёвых пар на часовом периоде, то по курсу доллара видится снижение до 60 руб., курса евро – до 71,20 руб. Потенциал укрепления отечественной валюты по-прежнему ограничен геополитической напряженностью.

На рынке госдолга тоже наметилось некоторое восстановление, обусловленное иностранным спросом. Индекс государственных облигаций России (RGBI) по итогам дня вырос на 0.13%, до 137.70.

Владислав Антонов
www.alpari.com

Фунт очень резко и капризно отреагировал на то обстоятельство, что ушедшая из Банка Англии Форбс не смогла, как и прежде, поддержать Маккаферти и Сандерса в их решении поднять ставку немедленно, до 0.5% - регулятор оставил ее на уровне в 0.25%. Странно видеть столь сильное падание фунта, ведь было ясно, что, скорее всего, «ястребов» останется двое. Тем не менее, фунт моментально лишился фигуры после того, как были оглашены итоги голосования.

Однако комментарии Банка Англии позволяют предположить, что падение фунта в реакции на сегодняшнее решение вряд ли будет затяжным. Банк Англии ухудшил прогноз роста ВВП Великобритании на 2017 год с 1.9% до 1.7%, на 2018 год - до 1.6% с 1.7% . Это плохо для фунта. Однако регулятор повысил прогноз по инфляции на 2018 год до 2.5% с 2.4%.

Банк Англии заявил, что видит необходимость в повышении ставки, если экономическая ситуация будет развиваться в соответствии с прогнозом. Также ЦБ считает что рынки, ожидающие повышение ставки до 0.5% в 2018 г и до 0.75% в 2020 г, недооценивают размеров ужесточения монетарной политики - повышения ставки, вероятно, будут более значительными, чем ожидают финансовые рынки, заявили чиновники. Банк Англии повысил прогноз роста экспорта, снизил прогноз потребительских расходов.