Торги в Европе проходят спокойно. Курс британского фунта консолидируется на уровне 1,4418. Курс евро снизился до 1,1136. По последним котировкам торгуется по 1,1143. Рынок находится в ожидании публикации отчёта по рынку труда в США (Non-farm Payrolls). В связи с этим участники рынка проигнорировали европейскую статистику.

Для справки начинающим трейдерам:

Non-farm Payrolls (NFP) – это отчёт, который показывает, сколько было создано новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США за месяц. Рayrolls – это платёжная ведомость, по которой выдаётся зарплата работникам. Отчёт по рынку занятости в США публикуется в первую пятницу каждого месяца в 16:30 мск. До перевода стрелок выходит в 15:30 мск.

NFP оказывает сильное влияние на валютный рынок, поэтому трейдеры опасаются этих данных. После публикации NFP, если отклонения фактического значения от прогноза были значительные, рынок за считанные секунды срывается с места. Работа на NFP рискованна, поэтому многие трейдеры перед публикацией отчёта пытаются закрыться и во время выхода новости наблюдают за рынком со стороны.

Показатель непрогнозируемый, и фактическое значение почти всегда отклоняется от прогноза в среднем на 30-40 тысяч. Речь, подчеркнём, идёт о среднем отклонении от прогнозного значения. Отклонения могут достигать и 100 тысяч. К тому же постоянно пересматриваются показатели за предыдущие два-три месяца.

Реакция рынка на апрельский отчёт

В пятницу, 6 мая, вышел разочаровывающий отчёт по рынку труда в США. Количество новых рабочих мест в Штатах в несельскохозяйственном секторе за апрель увеличилось на 160 тыс. при прогнозе 202 тыс. Показатель за февраль был пересмотрен в сторону уменьшения с 245 до 233 тыс. За март значение было пересмотрено с 215 до 208 тыс. Общий пересмотр составил минус 19 тыс.

Безработица осталась на прежнем уровне 5,0% (прогноз был 5,0%, предыдущее значение 5,0%). Индекс среднего почасового заработка в США за апрель составил 0,3% (прогноз был 0,3%, предыдущее значение было пересмотрено с 0,3% на 0,2%). Уровень вовлечённости населения в состав рабочей силы снизился на 0,2%, до 62,8%.

На новостях европейская валюта укрепилась к доллару на 55 пунктов, до 1,1479, с которого последовали её продажи. К закрытию торгов в Штатах курс снизился до 1,1386. Курс фунт/доллар отреагировал на отчёт повышением на 58 пунктов, до 1,4543 с которого он свалился на 129 пунктов, до 1,4414. Падение курса евро было сдержанным из-за роста кросс курса евро/фунт.

Для меня осталось тайной, почему быки быстро сдались и выкупили доллар обратно. В понедельник укрепление доллара продолжилось.

Прогноз NFP за май

Ожидается, что в экономике США в мае было создано 164 тыс. новых рабочих мест, безработица снизится на 0,1, до 4,9%, средней почасовая заработная плата – до 0,2%.

Ранее опубликованные макропоказатели в США, оказывающие положительное влияние на NFP:

Последний отчёт ADP показал, что в мае частный сектор создал 173 тыс. рабочих мест против ожидавшихся 175 тыс. Апрельское значение было пересмотрено в сторону увеличение на 10 тыс., до 166 тыс. Индекс ADP не имеет положительной корреляции с NFP, но при отсутствии других новостных драйверов перед заседанием ФРС США оказывает влияние на долларовые пары.

Индекс деловой активности в производственном секторе от ISM в мае вырос с 50,8 до 51,3 (+0,5). Индекс занятости сохранился на уровне 49,1.

Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета за май повысился с 89,0 до 94,7. Индекс потребительских ожиданий вырос с 77,6 до 84,9.

Опубликованные данные, которые оказывают отрицательное влияние:

Индекс доверия потребителей в мае составил 92,6 против прогноза 96,0 (предыдущее значение было пересмотрено с 94,2 до 94,7).

Какие колебания возможны при разных значениях NFP по основным парам в 15:30 мск?

Показатель NFP оказывает сильное влияние на валютный рынок. После его публикации курсы срываются с места и в течение нескольких секунд пролетают десятки пунктов, в результате чего повышается волатильность. Между ценами Bid и Ask расширяется спред. Об этом надо знать и не удивляться непостоянству, а также проскальзываниям по стоповым ордерам в момент выхода новостей.

Кроме NFP важны и другие компоненты: доля рабочей силы и уровень зарплат. Их снижение вызывает падение доллара, а рост – повышение. ФРС для увеличения ставок хочет видеть стабильный рост потребительской инфляции и зарплат.

Поскольку в 15:30 мск на движение валют оказывают влияние несколько показателей, рассматриваются разные варианты:

1. Если показатель NFP совпадёт с прогнозом в 164 тыс., безработица останется на уровне 5,0%, а предыдущие показатели будут незначительно пересмотрены (неважно в какую сторону), то евро/доллар и фунт/доллар снизятся на 20-40 пунктов. Эти данные расценят положительными для ФРС США.

2. Если показатель NFP окажется выше 164 тыс. на 30 тыс. и больше, а безработица останется на уровне 5,0% или снизится до 4,9, то от доллара ожидается рост к евро на 60-70 пунктов, к фунту – на 100 пунктов.

3. Если показатель NFP окажется ниже 164 тыс. c пересмотром предыдущих значений в сторону снижения, то от курса доллара стоит ожидать падения к основным валютам в пределах 80 пунктов. Возможны даже качели в разные стороны как 6 мая. Сначала ослабление доллара, потом укрепление.

Значения по колебаниям цен приведены приблизительные, поскольку в отчёте содержится много показателей: безработица, доля рабочей силы, пересмотр уровня зарплат и предыдущих значений. В основе предположений лежит опыт по предыдущим NFP с 2001 года.

Важно помнить, что чем больше отклоняется фактическое значение от прогноза, тем сильнее рыночные колебания. Сначала участники рынка реагируют на сам NFP, потом на уровень безработицы и только затем на пересмотренные значения за последние два месяца.

К настоящему времени ведущие биржевые индексы прибавляют в среднем 0,4%. В лидерах утреннего спроса отметились акции «Алроса» и «Мечела». Под давлением торгуются бумаги «Акрона» и «ПИКа». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился позитивным. Американские рынки завершили предыдущую сессию укреплением, фьючерс на индекс S&P на премаркете ограниченно растет. Цены на нефть держатся в плюсе. Баррель сорта Brent стоит сейчас $50,17 (+0,4%).

Прошедшее накануне заседание ОПЕК не дало инвесторам ровным счетом никаких конструктивных зацепок. «Потолка» суточной добычи как не было, так и нет, зато избран новый генеральный секретарь картеля. Предыдущий ажиотаж вокруг собрания ОПЕК в очередной раз себя не оправдал.

Заседание Европейского центрального банка прошло нейтрально, но все было спокойно ровно до того момента, пока глава ЕЦБ Марио Драги не отметил вероятность более низких ставок в дальнейшем. Пара евро/доллар отступила ниже и утром в пятницу остается под символическим давлением. Основные торги идут вокруг 1,1150.

Российский рубль ограниченно укрепляется в парах с иностранными валютами. За доллар США сейчас дают 66,78 руб. (-0,2%). Предполагаемый диапазон торгов парой доллар/рубль на сегодня составляет 66,50-67,25.

Индекс ММВБ движется внутри проторгованного канала и пока никаких сюрпризов рынку не преподносит. Вероятный диапазон движения на сегодня составляет 1885-1915 пунктов.

АФК «Система» вчера опубликовала отчетность по МСФО за первый квартал 2016 года. Результаты оказались достаточно удачными: выручка увеличилась на 3,3% к первому кварталу 2015 года, чистая прибыль составила 2,5 млрд руб. по сравнению с чистым убытком аналогичного периода прошлого года. На этой новости акции холдинговой компании выросли на 1%, показав лучшую динамику, чем индекс ММВБ, который накануне снизился на 0,13%.

Сегодня утром АНК «Транснефть» опубликовала отчетность по МСФО за первый квартал 2016 года. Выручка выросла на 1,3%, до 204 млрд руб., чистая прибыль выросла на 19%, до 75,6 млрд руб. Результаты оказались удачными. Однако, по нашему мнению, они не окажут влияния на привилегированные акции «Транснефти», так как дивиденды по ее префам не привязаны к чистой прибыли по МСФО, как у большинства госкомпаний.

Вчера абсолютным лидером роста рынка акций стали бумаги «ФСК ЕЭС», которые поднялись на 7,3% на фоне слабого минуса по индексу ММВБ. Рынок по-прежнему воодушевлен необычайно высокими дивидендами компании, и акции обновили исторический максимум. Дивидендная доходность по акциям «ФСК ЕЭС» составит почти 10%, что является рекордно высокой доходностью обыкновенных акций в России.

Александр Разуваев
www.alpari.ru

Евро корректируется перед NFP

Итоги минувшего торгового дня:
В четверг курс евро/доллар закрылся снижением. Напомню, что ЕЦБ на вчерашнем заседании оставил ставки на прежних отметках: ключевую ставку рефинансирования на уровне 0,0%, ставку по депозитам на уровне -0,40%, а ставку по кредитам ЕЦБ на уровне 0,25%. После оглашения решения ЕЦБ курс евро/доллар подрос на 5 пунктов, до 1,1189, поскольку решения совпало с ожиданиями рынка. Фокус внимания сразу сместился на пресс-конференцию М.Драги.

На ней Марио Драги вновь пообещал удерживать процентные ставки на текущем или еще более низком уровне продолжительный период времени. Регулятор не может справиться с инфляцией. Драги выразил надежду, что инфляция, в конце концов, вырастет до целевого уровня 2%. После выступления главы ЕЦБ курс евро упал до 1,1145.

Ожидания рынка на сегодня:

Сегодня всё внимание направляем на отчёт по американскому рынку труда (Non-Farm Payrolls). Отчёт выйдет в 15:30 мск. Вчерашние статданные вышли неплохие:

Количество заявлений на пособие по безработице в США составило 267 тыс. против прогноза 270 тыс. и 268 тыс. неделей ранее.

Количество новых рабочих мест в частном секторе в США (ADP) составило 173 тыс. по сравнению с прогнозом 175 тыс. и предыдущим значением 166 тыс.

Детальный обзор по Non-Farm Payrolls я сделаю в 15:00 мск. До выхода официального релиза по евро ожидается коррекция в область 1,1165.

Новости текущего дня:

• С 10:45 до 11:00 мск будут опубликованы европейские индексы PMI в сфере услуг за май (Италия, Франция, Германия, еврозона).
• В 11:00 мск в Японии выйдет индекс PMI в сфере услуг за май.
• В 11:30 мск Великобритания опубликует индекс деловой активности в секторе услуг за май.
• В 12:00 мск еврозона – объём розничных продаж за апрель.
• В 15:30 мск Канада – сальдо торгового баланса за апрель, производительность труда за 1 кв. 2016 г. США – изменение средней почасовой заработной платы, изменение числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, уровень безработицы за май, а также сальдо торгового баланса за апрель.
• В 16:45 мск в США выйдет индекс PMI в сфере услуг за май.
• В 17:00 в США выйдет индекс деловой активности для непроизводственной сферы от ISM за май.
• В 17:00 мск США – объем производственных заказов за апрель.

Технический анализ:

Внутридневной прогноз: минимум – n/a, максимум – n/a, закрытие – n/a.

За 3,5 дня на часовом периоде сформировалась усечённая формация. Евробыки испытали трудность с продвижением цены вверх около 90-го градуса в верхней части формации. После выступления главы ЕЦБ Марио Драги курс евро пробил нижнюю границу фигуры и резко обвалился до уровня 1,1145. Хоть продавцам дорога была открыта до отметки 1,11, падение было сдержанным.

От максимума 1,1220 курс евро упал на 67 градусов. Этот уровень всегда выступает хорошей поддержкой при снижении цены, или сопротивлением при её росте. С уровня 1,1141 началась восходящая коррекция.

В день пейролса я всегда делаю прогноз до 15:30 мск. Показатель NFP трудно прогнозируемый из-за постоянных пересмотров предыдущих значений, поэтому неизвестно где будет курс через минуту после публикации отчёта по занятости. При очень слабом показателе (ниже прогноза на 20 тыс.) курс может вернуться к отметке 1,1220, при сильном – упасть до 1,1088. Вертикальная линия находится на 15:00 мск. Ценовой диапазон на NFP показал на графике.

В четверг по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 18,00 коп. (-0,27%), до 66,96 руб., курс евро – на 39,50 коп. (-0,53%), до 74,68 руб. Центральный банк России с 3 июня повысил официальный курс доллара США к рублю на 13,35 коп., до 66,7491 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 74,8191 руб., что выше предыдущего дня на 60,93 коп.

Торги в четверг по доллару и евро открылись незначительным снижением, поскольку Brent торговался в положительной области. Ближе к открытию американской сессии курс доллара восстановился до 67 руб., курс евро – до 75,20 руб. Затем их рост ускорился, когда стало известно, что Картель не принял никаких решений по заморозке добычи нефти. Я думаю, что участники встречи вообще не обсуждали потолок добычи нефти при текущем курсе на Brent $50. Их такая цена устраивает.

По результатам встречи баррель Brent подешевел до $48,82, курс доллара вырос до 67,71 руб., курс евро – до 75,71 руб. Когда в новостях появилась информация, что новым генсеком ОПЕК стал представитель Нигерии, нефть стала дорожать вместе с рублём.

В 18:00 мск рост нефтяных котировок усилился после публикации отчёта Минэнерго США по запасам нефти. За последнюю неделю её запасы сократились на 1,37 млн баррелей. Суточная добыча снизилась на 32 тыс., до 8,735 млн баррелей в сутки.

Цена на нефть вернулась к 50 долларам за баррель, курс доллара закрылся на уровне 66,96 руб., курс евро – на 74,68 руб.

Сегодня ключевым событием для всех финансовых рынков является отчёт по американскому рынку труда (Non-Farm Payrolls). Данный показатель оказывает сильное влияние на курс доллара и золото. Через них на нефть и рубль. В такие дни я стараюсь не делать прогнозы, поскольку NFP непрогнозируемый индикатор. Его постоянно пересматривают. В связи с чем на рынке форекс образуются резкие движения в диапазоне от 50 до 150 пунктов (4 знака после запятой). Тем не менее, я рискну опереться на технический анализ и сделать прогноз на пятницу.

За счёт вчерашнего закрытия и верхней тени на днях образовался слабенький пинбар. Курс доллара торгуется около поддержки (пунктирная линия). До 15:30 мск ожидается боковое движение. После публикации NFP, когда все успокоятся, по доллару жду ослабление до 66,34 руб. Ускорение укрепление рубля стоит ждать, когда нефтяные котировки превысят отметку в $50.30. Ближайшая цель по нефти $51.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

В начале европейской торговой сессии американский доллар продолжил сдавать позиции евро. По состоянию валютного рынка на 13:28 мск курс евро/доллар держится на уровне 1,12 против сессионного максимума 1,1219. Единая европейская валюта стала терять поддержку от своего союзника евро/фунт. Курс евро/фунт в Азии обновил максимум и сейчас находится в коррекционной фазе. Пара четырнадцать часов торгуется в узком коридоре в ожидании результатов заседания ЕЦБ. Падение курса евро/фунт ниже 0,7740 негативно отразится на основной паре евро/доллар.

По итогам заседания ЕЦБ оставил три ставки на прежних отметках: ключевую ставку рефинансирования на уровне 0,0%, ставку по депозитам на уровне -0,40%, а ставку по кредитам ЕЦБ на уровне 0,25%. Программа покупки корпоративных облигаций стартует 8 июня, первая операция в рамках нового этапа TLTRO – 22 июня. После оглашения решения ЕЦБ курс евро/доллар подрос на 5 пунктов, до 1,1189.

Теперь фокус внимания трейдеров сместился на пресс-конференцию Марио Драги, которая состоится в 15:30 мск. На прошлой пресс-конференции М.Драги говорил об улучшении финансовых условий и ситуации с кредитованием в регионе. Курс евро вырос на 80 пунктов. На этом ралли евро закончилось. Тон выступления стал «голубиным». Курс евро снизился на 130 пунктов. Он выразил опасения по поводу выхода Британии из ЕС, а также возвращения потребительских цен в зону дефляции.

После выступления М.Драги участники рынка сфокусируются на пятничных данных с рынка труда в США.

Опубликованные новости:

Индекс промышленных цен в еврозоне упал на -0.3% м/м, 4,4% г/г (прогноз был +0,1% м/м и -4,1% г/г, предыдущее значение +0,3% м/м и -4,1% г/г) .

Индекс деловой активности в строительстве в Великобритании упал с уровня 52,0 до 51,2 (прогноз был 52,0).