В четверг 6 июля по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 17,75 коп. (+0,30%), до 60,16 руб., курс евро – на 65,50 коп. (+0,96%), до 68,72 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $4,0 млрд (-1.66%), евро/рубль – 301,1 млн евро (-2,08%).

Центральный банк России с 7 июля повысил официальный курс доллара США к рублю на 66,39 коп., до 60,2426 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 68,3814 руб., что выше предыдущего дня на 70,60 коп.

Торги на внутреннем валютном рынке открылись ростом по доллару и евро. В течение двадцати минут курс доллара обновил максимум 60,43 руб. от 21.06.17. Курс евро вырос до 68,59 руб. Ослабление рубля вызвали продажи российских гособлигаций. Индекс государственных облигаций России (RGBI) с открытия просел на 0,17% и падал до закрытия торговой сессии. По итогам дня индекс RGBI упал на 0,25%, до 137.19. Участники рынка игнорировали восстановление цен на нефть до публикации данных Минэнерго США.

Официальный отчёт Минэнерго США отразил значительное сокращение запасов сырой нефти и нефтепродуктов. На новостях нефть сорта Brent подорожала до $49,14 за баррель. Курс доллара снизился 59,75 руб.

Согласно последним данным, коммерческие запасы нефти в стране за неделю, завершившуюся 30 июня, снизились на 6,3 млн баррелей, до 502,9 млн баррелей (прогноз был -2,3 млн баррелей). Запасы бензина в стране уменьшились на 3,7 млн баррелей, до 237,3 млн баррелей (прогноз был -1,067 млн баррелей), запасы дистиллятов – на 1,9 млн. баррелей, до 150,4 миллиона баррелей (прогноз был -0,217 млн баррелей).

В целом статистика по запасам получилась "бычья", но рост котировок оказался краткосрочным. Добыча нефти в США за неделю, по данным министерства, выросла на 88 тысяч баррелей в сутки, до 9,338 млн баррелей в сутки. К закрытию торговой сессии цена на Brent снизилась до $47,76, в Азии – до $47,21. Курс доллара восстановился до 60,16 руб.

В четверг евро существенно подорожал против доллара США и рубля. Курс евро/рубль вырос до 68,73 руб., обновив многомесячный максимум. Его укрепление обусловлено публикацией протокола июньского заседания ЕЦБ. В протоколе сообщалось, что в ходе последнего заседания 7-8 июня затрагивалась тема сворачивания программы стимулирования.

В пятницу 7 июля торги на Мосбирже откроются снижением по курсу рубля. Если в течение первого часа торгов курс доллара останется торговаться ниже 60,45 руб., то рубль на время отвяжется от нефти. Сегодня все внимание участников, торгующих на российских рынках, направлено на саммит G20, где состоится встреча двух президентов Владимира Путина и Дональда Трампа.

Встреча держит в напряжении рынок капитала. Если она пройдет успешно, то курс доллара вернётся под отметку 60 руб. Прогноз на графике отражает успешную встречу. Если зарубежные инвесторы разочаруются в ней, продажи ОФЗ усилятся, курс доллара протестирует уровень 61 руб. При дешевеющей нефти возможен тест уровня 61,60 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.com

Фондовые рынки ушли на юг в поисках лучшей жизни, валюты мирно дремлют в диапазонах - все, кроме японской иены, но о ней чуть позже. На рынке нефти быки выбросили белый флаг - цены падают уже третий день подряд. Региональные фондовые рынки повторяют динамику европейских и американских индексов, которые вчера закрылись в глубоком минусе. S&P 500, например, подешевел на 0.9%, зафиксировав самое масштабное внутридневное снижение с мая 2017 года. Негатив охватил все сектора: инвесторы поддались анти-рисковым настроениям и, кажется, поверили в то, что центральные банки намерены отказаться от нетрадиционных стимулов.

В Австралии индекс S&P/ASX 200 потерял 1.3% на фоне падения в финансовом секторе. Кроме того, общую картину подпортили акции Coca-Cola Amatil, которые подешевели на 6.5%, потому что Domino’s Pizza выбрала Schweppes Australia, конкурента Колы, в качестве своего поставщика напитков. Инвесторам это решение явно пришлось не по вкусу. Японский Topix снизился на 0.2%, а Hang Seng потерял 0.3% в основном из-за компаний технологического сектора. Китайские индексы тоже ушли в минус: Shanghai Composite потерял 0.5%, а Shenzhen Composite - 0.3%.

Валютный рынок: иена и рубль в аутсайдерах

Иена сегодня с утра дешевеет по всему спектру рынка, наиболее активно, как всегда, в паре с долларом. Доллар/иена на азиатской сессии тестировал максимум в области 113.82, укрепившись почти на 0.5% относительно уровней открытия. По сути, произошло то, о чем мы говорили вчера: рынок вспомнил про спред доходности и дифференциал по ставкам, который складывается совсем не в пользу японской валюты, и использовал локальную поддержку 113.10/00 в качестве опорной точки для нового рывка.

Не обошлось здесь и без Банка Японии - регулятору пришлось вмешаться и снова купить 10-летние гос. облигации по фиксированной ставке 0.11% - последний раз он проводил подобные операции в феврале этого года. Большинство Центробанков Большой Семерки настроены на постепенный отказ от стимулов, но у Банка Японии другие планы. По словам председателя ЦБ Харухико Куроды, японская экономика все еще нуждается в поддержке, поэтому регулятору приходится вмешиваться в рамках своей политики контроля над целевым уровнем доходности.

Технически, локальное сопротивление в паре доллар/иена проходит на уровне 114.00, сразу за ним идет майский максимум 114.37 и ключевая зона 114.80-115.00. Эти уровни могут быть достигнуты уже в ближайшие несколько сессий, при условии, что публикуемый сегодня отчет по рынку труда в США поддержит бычий настрой в отношении доллара.

Курс рубля по отношению к доллару продолжает кружить вокруг 60.00. Вчера по итогам дня российская валюта сумела незначительно укрепиться благодаря отчету по инфляции, заставившему инвесторов усомниться в том, что Центробанк продолжит снижать ставку запланированными темпами. Однако сегодня с утра до начала торгов на Московской бирже рубль снова дешевеет, что не удивительно, учитывая сохранение и даже усиление двух главных негативных факторов: перспективы ужесточения монетарной политики в крупнейших Центробанках мира и падения цен на нефть.

Напомним, что своим укреплением в первом полугодии рубль обязан в первую очередь спекулянтам, эксплуатирующим стратегию carry. Именно они помогли рублю выбиться в лидеры роста среди валют развивающегося сегмента, несмотря на падение цен на нефть. Преимущество высокой доходности сохраняется и сейчас, однако, учитывая баланс рисков (в том числе и геополитических), а также курс крупнейших мировых ЦБ ужесточение, оно уже не является определяющим фактором для спекулянтов.

Технически, локальное сопротивление в паре доллар/рубль проходит в области 60.50, а за ним - максимум 2017 года на уровне 61.66. Евро/рубль приближается к ключевому сопротивлению 69.00 (текущий курс 68.88).

Сырьевой рынок: быки выбросили белый флаг

Нефть продолжает дешеветь, несмотря на то, что данные, опубликованные министерством энергетики США, показали резкое сокращение запасов сырой нефти и бензина. Баррель нефти Brent с утра подешевел на 1% до 47.53 долларов, а West Texas Intermediate - на 0.9% до 44.94.

Попытка роста вчера провалилась, подтвердив сохранение медвежьего настроя на рынке энергоносителей, который быстро отыгрывает все достижения предыдущей недели. Сегодня нас ждет очередная порция статистики - отчет Baker Hughes по количеству активных буровых установок. Напомним, что на прошлой неделе показатель снизился впервые почти за полгода. Инвесторам нужны доказательства, что это не случайность и не последствия урагана, а формирование некой новой тенденции, они помогут остановить падение и в конце торговой недели, однако общий настрой на рынке будет оставаться медвежьим до тех пор пока (а) цены не приблизятся к уровням, выгодным для открытия новых длинных позиций (43.00 по нефти WTI и 45.50/60 по нефти Brent), и (б) не появится фундаментально сильный катализатор для покупки.

Татьяна Чепкова

Евро пытается восстановиться от минимумов азиатской сессии, а доходность гос. облигаций Германии немного подросла в ожидании публикации протокола заседания ЕЦБ, который может пролить свет на то, что регулятор думает о сроках сворачивания стимулов. Релиз заявлен на сегодня на 14.30 мск.

Рынку нужна ясность

В июне Центробанк убрал из сопроводительного заявления фразу о возможном дополнительном снижении ставки до новых рекордных минимумов. Но при этом регулятор подтвердил готовность расширить программу покупки облигаций, если инфляция не дотянет до целевых значений. На прошлой неделе Марио Драги положительно отозвался о состоянии экономики Еврозоны, и тем самым дал рынкам надежду на ужесточение монетарной политики ЕЦБ. Ранее чиновники ЕЦБ пытались охладить пыл игроков, избавив их от ложной надежды, но не смогли добиться больших успехов. Сейчас рынки склонны верить Драги, который косвенно пообещал им свернуть программу стимулирования в ближайшем будущем. В связи с этим инвесторы будут внимательно вчитываться в протокол июньского заседания, чтобы понять, что же на самом деле планирует европейский Центробанк.

Главный экономист ЦБ Питер Прэт подчеркнул, что инфляция по-прежнему находится ниже целевого уровня, а член управляющего совета Бенуа Кер накануне отметил, что в Центробанке не обсуждалось никаких изменений текущего курса монетарной политики.

Трейдеры будут вчитываться в формулировки…

В протоколе инвесторы будут с жадностью ловить любые намеки на грядущие корректировки в заявлении о намерениях и возможные стратегии выхода из программы количественного смягчения, считают аналитики Barclays.«Мы будем ждать разъяснений по поводу дальнейших шагов ЕЦБ, в частности, это относится к заявлению о намерениях и процедуре выхода из программы стимулирования (сейчас она включает в себя количественное смягчение и отрицательную ставка по депозитам). Также интересно будет услышать, по каким параметрам может измениться риторика банка в будущем. Кроме того, мы обратим внимание на комментарии по поводу инфляции и динамики заработных плат». Мичала Маркуссен из Societe Generale полагает, что управляющий совет единодушно выскажется в пользу дальнейшего масштабного стимулирования на фоне вялого рынка труда, который препятствует полноценному восстановлению инфляции». Эксперт полагает, что ЕЦБ начнет сворачивать стимулы не раньше января следующего года.

… но вряд ли найдут там что-то новое

В ходе июньской пресс-конференции Драги подчеркнул, что чиновники банка не обсуждали возможность «нормализации» монетарной политики. Катал Кеннеди из RBC Capital Markets отмечает, что протокол не даст рынкам никакой новой важной информации сверх той, что прозвучала во время последней сессии вопросов-ответов. Рит Филип Кристиансен из Nordea признается, что тоже не ждет многого от сегодняшнего протокола: «мы будем ждать любых намеков на сворачивание стимулов, хотя шансы очень невелики». Даже если рынки не получат подтверждения сигнала о предпосылках нормализации политики, программа покупок облигаций уже под вопросом. Как показали последние данные по объемам облигаций на балансе регулятора, их размер существенно расходится с правилами для ключевого капитала для некоторых стран, в частности, в прошлом месяце было куплено слишком много долговых бумаг Италии и Франции и слишком мало - Германии.

В последние месяцы ЕЦБ стал проявлять большую гибкость в отношении правил программы количественного смягчения, чтобы дотянуть до целевого объема ежемесячных покупок в 60 млрд евро.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам издания The Financial Times