Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex — 08.06.2015

Данные по экономике США, опубликованные в пятницу, решили вопрос итогов последней сессии недели в пользу американской валюты. Доллар укрепился против евро, фунта и йены после того, как стало известно, что в мае рынок труда Штатов продолжил укрепление. Министерство труда объявило, что в минувшем месяце было создано 280 тыс. новых рабочих мест, а не 225 тыс., как ожидалось после прибавки 221 тыс. в апреле. Правда, уровень безработицы оказался хуже прогноза — достиг 5.5% против 5.4% в предыдущем месяце, однако негативной реакции это не вызвало, т.к. подъем был обусловлен процессом пополнения трудоспособного населения за счет молодежи.

Прибавка рабочих мест, наряду с ростом зарплат, а почасовой заработок продемонстрировал рост на 0.3% м/м, когда ожидалось +0.2% м/м, что указывает на перспективу роста инфляции, дали повод полагать, что ФРС может рассмотреть вопрос подъема ставок уже на июньском заседании. Другая информация пятница тоже была на стороне «зеленого» — данные по потребительскому кредитованию в США отметили стабильный рост — в апреле займы выросли на 20.5 млрд. после +21.4 млрд. долларов в марте, свидетельствуя о наращивании спроса, а выступление главы ФРБ Нью-Йорка У. Дадли можно было назвать «ястребиным», т.к. он, позитивно оценив представленный отчет по числу рабочих мест, заявил, что по его мнению Федрезерв находится на пути повышения процентных ставок позднее в этом году. Новостной пакет этой недели значительно слабее предыдущего по количеству значимых индикаторов.

Рынок обратит внимание, по сути, только на данные по розничной торговле, которые в мае вероятно выросли сразу на 1.1% м/м после 0.0% м/м ранее, на информацию о ценах производителей в том же месяце, где возможно появится рост на 0.4% м/м и до -0.7% г/г против -0.4% м/м, -1.3% г/г в апреле, а также на сообщения от Мичиганского университета о росте настроения потребителей в июне, вероятно, к 91.3 после 90.7 в мае. Динамика показателей позитивная и это сохраняет надежды на возобновление стабильного роста доллара. Сегодня появится информация, которая тоже может вмешаться в разворот событий, т.к. является дополняющей отчет по труду – это индекс условий рынка труда от ФРС. Если показатель покажет улучшение в мае, после -1.9 в апреле, то это будет неплохой добавкой позитиву, отмеченным пятничным отчетом.

EUR

В пятницу евро попытался начать рост против доллара на фоне сообщений, что грекам разрешено объединить в один платеж все транши по обязательствам и провести его в конце июня. Поддержкой для евро были и данные по заказам в производственном секторе Германии, которые в апреле выросли на 1.4% м/м, а не на 0.5% м/м, как полагали прогнозы. Однако, ожидания главного события дня – публикации данных по занятости в Штатах, остановили покупки европейской валюты, а результат и вовсе поменял настроения рынка, вызвав продажи евро.

По итогам сессии валюта европейского блока обвалилась против доллара более, чем на 100 пунктов, и вместе с тем потеряла значительную часть завоеваний, которые появились в активе единой валюты в предыдущие сессии пятидневки. Основной темой этой недели, в новостном пакете Еврозоны, будут данные по промышленному производству блока и его ведущих стран. Прогнозы полагают о росте активности в целом по Еврозоне, +0.4% м/м после падения на 0.3% м/м ранее, а также в Германии и Франции.

Это может быть фактором улучшения настроения по единой валюте, но главный драйвер заложен, все-таки, в процессе разрешения вопросов помощи Греции. Несмотря на сообщения о том, что есть соглашения по некоторым вопросам, окончательная сделка, которая открывает путь Афинам к финансированию, пока не заключена, а заявления премьера А. Ципраса в пятницу, что ни один греческий парламентарий не может проголосовать за дальнейшее снижение пенсий и повышение НДС, располагает к мнениям, что «греческие баталии» далеки от завершения и их продолжение, скорее всего, не пойдут на пользу единой валюте.

GBP

Британская валюта в пятницу тоже снизилась против доллара по итогам дня. В новостях последней сессии недели ничего поддерживающего фунт не публиковалось. Стерлинг начал снижение против доллара еще на европейских торгах, когда представленные Банком Англии результаты опроса указали на снижение среди британцев инфляционных ожиданий. Данные процессы, как правило, располагают к опасениям падения спроса, т.к. потребители, в надежде на дальнейшее снижение цен, начинают откладывать покупки. Это, естественно, замедляет экономику и может заставить ВоЕ отсрочить повышение ставок. Главный же импульс продажам «кабеля» задали все те же сообщения из США об уверенном восстановлении рынка труда. Экономические данные этой недели будут представлены информацией о делах в промышленном секторе.

Прогнозы полагают об умеренном росте, +0.2 м/м, в обрабатывающем секторе и на 0.2% м/м в целом по отрасли. Такой результат, по-видимому, не простимулирует ожидания, что экономика «островов» нивелирует разочарования по 1-му кварталу и, скорее всего, не поддержит стерлинг. Однако, главным объектом внимания и, вероятно, влияния станет политическая составляющая, представленная выступлением управляющего Банка Англии М. Карни, откуда может появиться информации относительно сроков повышения процентных ставок.

JPY

Пара доллар/йена, как наиболее подверженная влиянию данных по экономике США, взлетела к новым локальным максимумам после появления в Америке сильного отчета по труду за май. Наиболее интересные данные этой недели по японской экономике уже опубликованы сегодня. Уточняющая оценка ВВП 1-го квартала показала улучшение до 1.0 % к/к против 0.7% к/к, опубликованных ранее. Однако, данные о результатах внешних связей в апреле подвигли к разочарованию – профицит счета текущих операций сократился до 1320 млрд. йен с 2100 млрд., а торговый баланс отмечен опять с дефицитом -146 млрд. йен.

Это надавило на доллар и сегодня йена укрепляется. Далее на неделе внимание могут привлечь еще сообщения по инфляции – индекс цен корпораций ждут с продолжением снижения – до -2.2% г/г. Что касается перспектив, то отношения в паре доллар/йена, скорее всего, не поменяются, «бакс» продолжит рост на фоне выраженной полярности денежных политик ЦБ Штатов и Японии.